今年AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业所(s蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了uǒ)有(yǒu)基金经理关注(zhù)，而公募(mù)基金2023年(nián)一季报揭开了(le)基金经理的观点(diǎn)和(hé)真(zhēn)实持仓。

　　一季报显示，蔡嵩松所管理的诺(nuò)安积极(jí)回(huí)报基(jī)金，一季(jì)度主要投资在人工智能、算法、应(yīng)用、算力(lì)端等(děng)领域(yù)，因抓(zhuā)住了市场机遇实现了超(chāo)62％的收益，成为今年以来业绩最领先的主(zhǔ)动权益(yì)基金。同时，较好(hǎo)的业绩也让这只冠(guān)军基金一季度规模暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在一(yī)季度也吸引(yǐn)了多(duō)位明星基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全球(qiú)谢治(zhì)宇就在一季(jì)报表示，一季(jì)度在人工智(zhì)能相关产业链(liàn)进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡(cài)嵩松：积极拥抱人工(gōng)智能

　　开年以(yǐ)来(lái)，计算机行业(yè)在人工智能(néng)板块的带动下，走(zǒu)出了波澜壮(zhuàng)阔的行情(qíng)。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一路(lù)领跑，诺安基金蔡嵩松的知名(míng)度(dù)更(gèng)上一层楼。

　　他在(zài)一(yī)季(jì)度积极拥抱(bào)AI，所(suǒ)管理的诺安积极回报成为2023年表现(xiàn)最强(qiáng)的主动权(quán)益基金，最(zuì)新观点(diǎn)备受市场关注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随(suí)着chatgpt的(de)问世(shì)，人(rén)工智能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎(hū)我们(men)所(suǒ)有的行(xíng)业，或将成为未来最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算法大(dà)模(mó)型持续迭代，到各(gè)种应(yīng)用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速(sù)。国内厂商也纷纷(fēn)开展结合自身业务的(de)人工智能领域(yù)的研究，在股(gǔ)价飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人工(gōng)智能浪潮不(bù)可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回报基(jī)金(jīn)一季度主(zhǔ)要投(tóu)资在人工(gōng)智能领域(yù)，算法、应用、算力端都有相应布局。

　　从诺安积极回报的持仓(cāng)看，前十大重仓(cā蒸馒头开锅多少分钟熟透，蒸馒头开锅多少分钟熟透了ng)股进行了较大幅度(dù)的调整。相较去(qù)年底，除了(le)中微公(gōng)司、沪硅产业仍出(chū)现在其前十大重仓股(gǔ)之列外，其(qí)他重(zhòng)仓股全部换，新进了长川科技、华海清科、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股份、浪潮信息、中(zhōng)芯国(guó)际(jì)、江波龙(lóng)。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表现神(shén)勇，如(rú)诺安积极回报的头(tóu)号重仓股中(zhōng)微公司，截至4月21日(rì)，今年以来涨幅达到87.74％。浪潮信息更是年内拥有超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓(tuò)荆(jīng)科技、江波龙等年内涨幅也超60％，这些表现较好的重(zhòng)仓股推动基金(jīn)净值(zhí)大涨。

　　从(cóng)股票仓(cāng)位来看(kàn)，诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报并没有保持(chí)去年底的高仓(cāng)位，一季度末仓位(wèi)仅84.29％，处于中性水(shuǐ)平。去年三、四(sì)季(jì)度基本保持(chí)在90％以上的仓位水平，去年三季末、四季末分别为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末(mò)，股票仓位(wèi)一(yī)度(dù)低至(zhì)0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩(sōng)松(sōng)管(guǎn)理的另外一只基金诺安成长并(bìng)没有(yǒu)太大变化，前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)相较去年底(dǐ)变化很(hěn)小，仍重点布局卓胜(shèng)微(wēi)、中微(wēi)公(gōng)司、圣(shèng)邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩(sōng)松在诺(nuò)安成长(zhǎng)的(de)一季(jì)报中写道，主要(yào)布局芯片板块，在当前(qián)的市场(chǎng)位置，迎接即(jí)将到来的(de)科(kē)技大行情。

　　他还谈及芯片(piàn)板块(kuài)的两大(dà)细分(fēn)领(lǐng)域，在一季度都到了临近拐点的阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板块，从2021年四(sì)季度开(kāi)启的芯片产业下行周期，随着疫(yì)情落下帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将至(zhì)。产业(yè)端一季度库存水(shuǐ)平接近正常，各厂商(shāng)二季度毛利(lì)率水平见底。伴随(suí)着疫后经济恢复，未来需求(qiú)端将(jiāng)对(duì)设计(jì)板块(kuài)持续拉动。

　　同(tóng)时我们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问世，人(rén)工智(zhì)能(néng)出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响(xiǎng)几乎(hū)我们所有的行(xíng)业，或(huò)将成(chéng)为未来最强的(de)产业(yè)趋势。海(hǎi)外引领(lǐng)，从(cóng)算(suàn)法大模型持(chí)续迭(dié)代，到各(gè)种应用接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的突(tū)飞(fēi)猛进，产业进展迅(xùn)速。而算力(lì)几何级的增长和边缘侧硬件(jiàn)的拉动，都是未来(lái)芯片需求的重要增(zēng)长。新需求(qiú)将让芯(xīn)片周期拐点(diǎn)提前到来。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯(xīn)片设备材料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁已经(jīng)到了穷途末路的地(dì)步，暨(jì)2022年10月7日美(měi)国半导体出口(kǒu)新法案对我国晶圆(yuán)厂极限施压之后，进(jìn)一(yī)步(bù)的制(zhì)裁已(yǐ)经乏善(shàn)可陈(chén)。国内晶圆代工厂一方面(miàn)加速(sù)扩(kuò)产成熟制(zhì)程，另一方面在(zài)国内设备(bèi)厂商的(de)配合下，继续研(yán)发攻(gōng)克先进制程。虽然美国的制裁(cái)对我国先进制程的扩产造成了一定的影响，但(dàn)是(shì)另(lìng)外一(yī)个角度(dù)看，芯片(piàn)设备的(de)国产化率(lǜ)却取得(dé)了突(tū)飞猛(měng)进的(de)增(zēng)长。在全(quán)球晶圆扩产处于下行周期的大(dà)背景下(xià)，国产(chǎn)替代进程加(jiā)速对设备材料EDA板块的拉(lā)动(dòng)，很可能会(huì)超(chāo)预期。

　　冠(guān)军基金规(guī)模“一口气”增长913.85％

　　受益于业(yè)绩一路领跑，冠军基(jī)金的规(guī)模也出现(xiàn)迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡嵩松管理的诺安(ān)积极回报A以62.04％的(de)收(shōu)益，成(chéng)为2023年(nián)以来业绩最强的主动权益基金。这一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半(bàn)导(dǎo)体等领域(yù)大跌影响，若截至4月20日，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好的业绩也让这只冠军(jūn)基金(jīn)一季(jì)度规模暴增超900％。数(shù)据显示，诺安积极回报去年底的(de)规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模已(yǐ)达到(dào)7.11亿元，增幅为913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这一(yī)规模暴(bào)涨(zhǎng)更多来自(zì)于投资者(zhě)申购。相关蔡嵩松以及诺安(ān)积极回(huí)报(bào)基金的话题也屡(lǚ)见报端，成为基民热议的(de)话题。

　　同样，受益(yì)于净值大涨以(yǐ)及(jí)投资者申(shēn)购，蔡嵩松(sōng)管理的5只(zhǐ)基金在一季度规模均出现上涨，除了诺安积极回报(bào)之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优(yōu)化配置同样规(guī)模暴增(zēng)，从(cóng)去(qù)年(nián)底(dǐ)的(de)0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达(dá)到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松所管理基金(jīn)的总规模也从去年底的(de)293.25亿元(yuán)增(zēng)长(zhǎng)到一季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成(chéng)为(wèi)一季度末“300亿基金(jīn)经理(lǐ)俱乐(lè)部”中(zhōng)的一员。

　　谢治宇：对人工智能(néng)相关产业链进行挖(wā)掘

　　作为(wèi)兴(xīng)证全(quán)球基金(jīn)分管投研的副总，市场(chǎng)上管理规(guī)模(mó)超过(guò)700亿的基金经理，谢(xiè)治宇一季度调仓换股方向也受(shòu)到市场关注。

　　从最新一季报(bào)披露情况看，谢治宇主(zhǔ)要(yào)加仓半导体及光(guāng)模块相关板块，他也坦言在一季度主(zhǔ)要对对人工智能相关产业(yè)链进行了挖(wā)掘。

　　他管(guǎn)理(lǐ)的(de)兴全合润基金一季度新进了海康威视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全部(bù)是(shì)与AI、半导体(tǐ)、光模(mó)块(kuài)方向相关。

　　其中，安(ān)防龙头(tóu)——海康(kāng)威视在2022年已将AI技术应用于设(shè)备检测、产品盘点、安检等多类产品。在(zài)4月15日发布(bù)的(de)《投资者关系活动记录表》中，海康威视表示，AI技术对(duì)海康威视的营收增长起了很大(dà)的(de)作用。

　　澜(lán)起(qǐ)科技主营业务是为(wèi)云计算和人工智能领域(yù)提提供以芯片为基础(chǔ)的解决方案，目前主要产品包括(kuò)内存(cún)接口等。晶晨股份也是全球布局、国内领(lǐng)先的(de)无晶圆(yuán)半导(dǎo)体系统(tǒng)设计厂(chǎng)商。

　　作为数据(jù)中(zhōng)心光(guāng)模块(kuài)供应商(shāng)。截止4月21日，中际旭(xù)创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一个季度的时(shí)间(jiān)就狂(kuáng)买8个多亿，直接(jiē)买进第(dì)七大重仓(cāng)股(gǔ)。

　　而包括(kuò)立讯精密(mì)、鹏鼎控股、芒果(guǒ)超媒(méi)、普(pǔ)洛药业在内的(de)四只个股在一季度(dù)退出兴全合润前(qián)十(shí)大重仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢(xiè)治宇管理的(de)另(lìng)外(wài)一只可(kě)投(tóu)港股的兴全合宜基(jī)金(jīn)在一季度除了(le)加(jiā)仓半导体等板块(kuài)之外，互联网板块中的腾(téng)讯(xùn)控股也是其主(zhǔ)要加仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季报中表示，随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股市场(chǎng)上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能(néng)源板块指数上(shàng)涨较多(duō)，A股(gǔ)板块分化更明显。

　　随(suí)着chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头的(de)“中特估”、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏(xì)、影视等(děng)板块(kuài)也实现(xiàn)较大幅度上涨。

　　基(jī)金(jīn)报告期内(nèi)维(wéi)持了(le)较(jiào)高仓位(wèi)，对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广(guǎng)阔的硬件和(hé)软件公司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好投资性价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增(zēng)持了计(jì)算机、大众消费品

　　2022年4月13日成立，招商核心竞争力(lì)在当年弱市(shì)环境下斩获(huò)超47％的收(shōu)益，让招商基金朱红裕成为(wèi)市场备受关注的基金(jīn)经理。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的(de)披露揭开(kāi)了朱红裕的投资思路(lù)和路(lù)径。从股票持仓来看，一季度末该基(jī)金股(gǔ)票市(shì)值(zhí)占基金(jīn)总资产(chǎn)比(bǐ)例(lì)为(wèi)93.84％，处于(yú)该基金成立以来(lái)的最高值(zhí)，显示出(chū)一(yī)种积极的态(tài)度。从该(gāi)基(jī)金2022年中(zhōng)报(bào)、三季报、年报来看，其仓位(wèi)分别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季(jì)度朱红裕(yù)配置(zhì)A股比例有所(suǒ)降低，配置港股比例有所提升。数据显示，招商核心竞争力配置中(zhōng)国大陆、中国香港股票市值(zhí)占基金净值比例(lì)分别(bié)达(dá)到56.01％、38.59％，而去年(nián)底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心竞争力配置来看，重点布局了信息(xī)技术(shù)、可选消费等。前十大重(zhòng)仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团、金蝶国际等(děng)。其中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底，朱(zhū)红(hóng)裕整体做(zuò)了一些持仓调整，绿城服务、中国民航信息网(wǎng)络(luò)、安琪酵母新进(jìn)前十大重仓股之列，通威股份、希望教育(yù)、中航光电则退出前(qián)十大。

　　朱红裕也在(zài)季报(bào)中(zhōng)写道(dào)，一季度初期(qī)，我们(men)基于对经(jīng)济(jì)复苏预期(qī)大概率偏弱的判(pàn)断，主(zhǔ)要(yào)减持了经济复(fù)苏敏感度相对较高(gāo)的部分(fēn)制造业，增持了计(jì)算机、大众消费品(pǐn)等行(xíng)业，同时，我们(men)亦在一季度末(mò)期逐步逢低增持(chí)了港股(gǔ)中(zhōng)可能面(miàn)临业绩拐(guǎi)点的物业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然(rán)创造了一定的超额收益(yì)，但(dàn)市(shì)场的博(bó)弈程度超出了我们的预(yù)期(qī)，导(dǎo)致对部(bù)分行业(yè)的定价出(chū)现了较为显著的(de)偏离。我们将(jiāng)基(jī)于(yú)中(zhōng)长期的行业研究(jiū)视野，逆势而行。

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