随着3月进出口数据的出炉，纯碱(jiǎn)市场(chǎng)数据表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪(xù)有所缓和。从表象看(kàn)，进出(chū)口双双(shuāng)超预(yù)期，也(yě)显示出(chū)纯碱市场供需(xū)两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关(guān)总署(shǔ)数据显示(shì)，2023年(nián)3月纯(chún)碱进口量4.56万(wàn)吨，2022年(nián)3月0.71万(wàn)吨，同比(bǐ)增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱出(chū)口下(xià)降，进口(kǒu)增(zēng)加(jiā)，从(cóng)实际(jì)数据来(lái)看，其表现超出(chū)市场(chǎng)预期。”国(guó)投安信期货高级分析(xī)师周小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分析师张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口(kǒu)量(liàng)，3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超预期增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进口数(shù)量超(chāo)过(guò)1万吨(dūn)，其余(yú)月份(fèn)进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来(lái)，进口(kǒu)的大量增长主要集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平衡(héng)的情况下，下游通(tōng)过(guò)进口来补充使用量(liàng)。这部分进口增量到港(gǎng)后直接(jiē)进入下(xià)游玻璃厂，对市场的(de)冲击程度相对有限，但在一(yī)定(dìng)程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少(shǎo)从国内厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱的数量。

　　从(cóng)出(chū)口(kǒu)数(shù)据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐(lù)表示，2022年初全球市场面临暴(bào)风雪等极端(duān)天气、国际地(dì)缘政治冲(chōng)突导致(zhì)美(měi)国和土耳其运输(shū)阶段性受阻(zǔ)，再加(jiā)上(shàng)全球(qiú)能源价格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出口市场新增南美(měi)和非洲的份额(é)，都是带动(dòng)去年全年纯(chún)碱出口(kǒu)大幅提升(shēng)的(de)导(dǎo)火索。今年随着国际能源价格的回落(luò)、黑天鹅事件(jiàn)消(xiāo)退(tuì)、国(guó)内(nèi)多个大宗(zōng)商(shāng)品(pǐn)价格处于(yú)全球(qiú)高位(wèi)之(zhī)时，纯碱出(chū)口还能保(bǎo)持增长态势(shì)，也确实超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数(shù)的基础上进一步增加至16.3万吨，大(dà)超市(shì)场(chǎng)预(yù)期，显(xiǎn)示出行业供(gōng)需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好(hǎo)的(de)态势仍(réng)在(zài)延续。”在方正(zhèng)中(zhōng)期期货分(fēn)析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源价格高企(qǐ)，纯碱出(chū)口显著放量，今年出口量(liàng)能在去年高(gāo)基数的基(jī)础上进一步上(shàng)扬(yáng)，显示国(guó)际市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预(yù)期(qī)有待修(xiū)正。

　　期货日(rì)报记(jì)者了解到(dào)，全球经济的(de)衰(shuāi)退(tuì)预期或导致全球实体企业承压(yā)，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定影响。而国(guó)内经济稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求表现或(huò)较海外强劲，这在长期也可能(néng)影响我(wǒ)国纯碱(jiǎn)出口数量。

　　对(duì)此，南(nán)华期货(huò)分(fēn)析师李嘉(jiā)豪告(gào)诉记者，相较于去年，今(jīn)年(nián)纯碱出口的预期走弱。主要在(zài)于国(guó)外能源(yuán)的回落(luò)背景下供应的回归，国(guó)内外碱的(de)价差收缩，同时(shí)伴随(suí)海(hǎi)运费(fèi)的走弱(ruò)，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的(de)出口表现依旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏(piān)差(chà)，一部分原因可能是前期待发订(dìng)单，一部分(fēn)是外围需求从去年的出(chū)口角度存在重心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能(néng)落地以前(qián)，国内(nèi)纯碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从(cóng)该(gāi)角度讲小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式(jiǎng)可能还是优(yōu)先国(guó)内(nèi)使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从(cóng)价格和(hé)出口利润上(shàng)来看(kàn)，3月(yuè)出(chū)口均价368美元(yuán)/吨，部分长协价(jià)格(gé)可能更低，对比国内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润并(bìng)不高，这将(jiāng)导致(zhì)中国出口意(yì)愿偏低(dī)。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱(jiǎn)出口目的(de)地。“如果国内(nèi)纯碱出(chū)口只(z小说中反复的作用和表达效果，反复的作用和表达效果答题格式hǐ)是供至国内大型玻璃厂在海(hǎi)外的(de)生产线，且该部分(fēn)用(yòng)量能够长期稳定(dìng)，那么(me)这部分(fēn)用量仍能让出口维持高位。但如果是供给海外其他地区，可(kě)能会由(yóu)于海外需(xū)求回落导致出口下降。”张凌(líng)璐表示，同时也要留意(yì)出口(kǒu)周期的变(biàn)化(huà)。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看(kàn)来(lái)，3月出(chū)口(kǒu)数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑(duì)现而(ér)已，也并一定(dìng)能(néng)够说明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋势(shì)仍是(shì)大方向，但由于国内进(jìn)出(chū)口数量占全国产(chǎn)能、需求的比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口超预(yù)期变化(huà)可(kě)能会对(duì)阶段(duàn)性(xìng)的行(xíng)情产生情绪(xù)和(hé)供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐步收窄态势(shì)，预计今年出(chū)口相对去年下降。“后续(xù)海(hǎi)外碱到港(gǎng)量增加(jiā)，进口有(yǒu)继续增加预(yù)期，出口(kǒu)有(yǒu)下滑压(yā)力(lì)，进出口贸易商顺差或重(zhòng)回2022年前(qián)格局(jú)，对纯碱价格(gé)形成牵制。”周小燕说。

　　不过(guò)，从短期来(lái)看，纯(chún)碱进出口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市(shì)场健康运行的旁(páng)证(zhèng)。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预期或有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的(de)市场表现来看，出口走弱的预期基本被消(xiāo)化(huà)，进口(kǒu)的量相对来说更受市场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约有(yǒu)十几万吨(dūn)的到(dào)港(gǎng)量，导(dǎo)致(zhì)市场4月的平(píng)衡相对宽松。在他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在(zài)内需恢复有限的情况下，轻碱价(jià)格重心下移会相对(duì)明显。

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