本(běn)轮新股中，有不(bù)少风口的企业，但(dàn)基本面都非常垃圾，虽(suī)然表面看看似(shì)乎(hū)都有亮(liàng)点，但仔细看看就发现大都(dōu)是(shì)垃圾股(gǔ)。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主(zhǔ)要从事(shì)半导体晶圆生产代工(gōng)服务(wù)，为客户提供(gōng)150-55nm不同制(zhì)程工(gōng)艺(yì)，成(chéng)立5年就成(chéng)长(zhǎng)为中国大陆收入第三大(dà)、12英寸晶圆代工产(chǎn)能(néng)第(dì)三(sān)大的纯(chún)晶圆代工企业。2015年，合(hé)肥市政府根(gēn)据集成电路产业发展规划及“芯屏(píng)器合”的产业发展战略，拟引进国际知(zhī)名(míng)企业(yè)合作设立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶合(hé)集成(chéng)正(zhèng)式筹划建设。成立至(zhì)今，晶(jīng)合集成已成为国内面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情(qíng)后(hòu)业绩(jì)爆发，利润此前一直大幅亏损(sǔn)，22年依靠收入(rù)和产(chǎn)品价格(gé)上涨(zhǎng)利润来到了(le)31.6亿，但23年开(kāi)始下游面板行业需求大幅下滑(huá)，公司选择了业绩(jì)最(zuì)好的时候(hòu)上市，此后走下坡路是必(bì)然(rán)的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后(hòu)利润重(zhòng)回亏损（预(yù)计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙(lóng)头，强专科、小(xiǎo)综合的发展(zhǎn)模式，形成覆盖全国核心(xīn)区域的(de)医疗服(fú)务网。服务病种涵盖神经学科各(gè)类脑(nǎo)肿瘤、脑(nǎo)血(xuè)管、功(gōng)能神经外科、脊髓脊(jí)柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也包括(kuò)妇科(kē)、儿科、内科(kē)、外(wài)科、疼痛、全(quán)科等疾病。

　　专(zhuān)科(kē)医院，业绩一般般(bān)，民营医院里毛利率算(suàn)比(bǐ)较(jiào)低(dī)的那一档，未来(lái)主(zhǔ)要看扩张，也要小心政(zhèng)策的影响，个人感觉比如几个国企医院（不论是收入增速还(hái)是估(gū)值），不(bù)关注了(le)。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特(tè)是一家拥有高精(jīng)密(mì)狭(xiá)缝式涂布(bù)模头产品的设计、研(yán)发和生产及涂布技术产(chǎn)业化(huà)整体解决方案能力的高新技(jì)术企业。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生产涂布机的核心部件，涂布是继制备正负极浆料(liào)完成(chéng)后的下一道工序，是锂电池生(shēng)产前段工序的(de)核心环节，目(mù)的是将正(zhèng)负极浆料(liào)均(jūn)匀(yún)地(dì)涂覆在(zài)铝(lǚ)铜箔上(shàng)。目前，曼恩斯(sī)特产(chǎn)品广泛应(yīng)用(yòng)于锂离子电池(chí)涂布、半导体先进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳能电池涂(tú)布、氢燃料电池电极涂(tú)布(bù)、液晶(jīng)显(xiǎn)示中的(de)薄膜晶(jīng)体管涂(tú)布等(děng)。

　　锂(lǐ)电池产业链公司，业绩在21年(nián)爆发(fā)，22年业绩更进一(yī)步，但行业(yè)基本见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑，且公(gōng)司只是生(shēng)产(chǎn)过程中(zhōng)很小的一块市场，天花板非(fēi)常低，公司未来业绩压(yā)力巨大。

　　四、中(zhōng)芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成立于2018年3月，总(zǒng)部(bù)位(wèi)于浙江绍(shào)兴，是一家专(zhuān)注于功率、传感和传(chuán)输应用领域，提供模拟芯片及模块封装的代工(gōng)服务的(de)制造商。中芯集成以(yǐ)晶圆(yuán)代工为(wèi)起点，向下延伸到(dào)模(mó)组封(fēng)装，为国内外客户提供一(yī)站(zhàn)式代工(g亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思ōng)解决方案(àn)，为(wèi)功率、传感和传输等领域的半(bàn)导体产(chǎn)品公司提供完整生产(chǎn)制造平台，支持客(kè)户研发以(yǐ)及大规模量产。

　　晶圆代工企业，中芯(xīn)国际关(guān)联企业，处于规模扩张阶段，但(dàn)由于规模扩大(dà)太快，折旧研发投入初期非常高(gāo)，因(yīn)此利润(rùn)大幅亏(kuī)损，好(hǎo)不容易(yì)快熬(áo)出头(tóu)了（资本(běn)支出高峰在22年结束），公司也预期23年底(dǐ)会转(zhuǎn)为盈利，但下游需(xū)求在23年大幅放缓，公(gōng)司面对的(de)压力(lì)显然是要比那些已经规(guī)模化完成(chéng)有利润的公(gōng)司大得多，且公(gōng)司过于依(yī)赖中芯国际，未来还有可能面(miàn)临同业竞(jìng)争而收回(huí)许可的(de)风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非常大的(de)IPO了(le)，不太乐观未来的走(zǒu)势。

　　五(wǔ)、万丰(fēng)股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要(yào)从(cóng)事分(fēn)散(sàn)染料及其(qí)滤饼的研(yán)发、生产及(jí)销(xiāo)售，产品以(yǐ)中高端(duān)分散染料为主(zhǔ)，主要用于(yú)涤纶(lún)及其(qí)混纺织物的染色(sè)和印花(huā)，经分散染料(liào)印(yìn)染加(jiā)工的化纤纺织品(pǐn)，色泽(zé)艳丽，耐洗牢度优良(liáng)，用途广泛。其中部分(fēn)终(zhōng)端应用品牌包(bāo)括(kuò)：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优衣库(kù)、迪(dí)卡侬等。

　　传统(tǒng)染(rǎn)料(liào)公(gōng)司，毫无亮点，业绩在19年后(hòu)一(yī)路下滑，22年利润只(zhǐ)有19年的(de)一半都不(bù)到，下游服装行业景气(qì)度也一般，不关(guān)注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于2003年，自设立(lì)以来，公司主营业务(wù)一直聚焦于汽(qì)车(chē)行业营销(xiāo)与(yǔ)后市场服(fú)务领(lǐng)域，为客(kè)户提供相关软(ruǎn)件产品及服务。2010年被用友网(wǎng)络收购(gòu)后，公(gōng)司继续(xù)独立经(jīng)营上(shàng)述业务。用友汽车主要面向汽车行业的整车厂、经销商、服务(wù)站(zhàn)等(děng)客户(hù)，提供营销与后市场服务领(lǐng)域的数智化解决(jué)方案(àn)、云服务、软件及专业服(fú)务。

　　用(yòng)友集(jí)团旗下子公(gōng)司(sī)分拆上市，汽车(chē)软件服务，汽(qì)车数字化是趋势，且随着(zhe)人均(jūn)保有(yǒu)量的(de)增长，公司行(xíng)业前景(jǐng)不算很差，但公司自身技术含(hán)量较低，产品(pǐn)以车(chē)企营销系统为主(zhǔ)，基本没什么研(yán)发，都靠销售，且汽车(chē)行业有明显周期性(xìng)。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月的经纬(wěi)股份主要从事(shì)电(diàn)力工程技术服务及(jí)地理信息技术服务。电(diàn)力工程技(jì)术服务(wù)占(zhàn)主(zhǔ)营业(yè)务收入比重超过80％，是(shì)公司主要(yào)收入(rù)和利润来源。电力工程(chéng)技术服(fú)务主要系(xì)为电网企业、工商业企业(yè)电(diàn)力(lì)相关工程提供(gōng)规(guī)划咨询、设计、工程建设(shè)等服务(wù)。

　　电网(wǎng)和地理(lǐ)信息设计咨(zī)询公(gōng)司，主要(yào)是电力工程(chéng)技术服务收入为(wèi)主，比较(jiào)依赖内蒙和浙江(jiāng)地区(qū)的(de)国家电(diàn)网(wǎng)，本质上是工(gōng)程类(lèi)企业(yè)，设备施工业务，所以应收款高，坏账多(duō)，现(xiàn)金流差，不关注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧(huì)智微是一(yī)家(jiā)为智能手机、物(wù)联(lián)网等(děng)领域提供射频前端的芯片(piàn)设(shè)计公司(sī)，主营(yíng)业务为射频(pín)前端芯片及模组(zǔ)的研(yán)发、设计(jì)和(hé)销售。慧(huì)智微具(jù)备全套射(shè)频前端芯片设计能力和集成化模组研(yán)发能(néng)力，技术(shù)体系以功率放大(dà)器（PA）的设计能力为核(hé)心，兼(jiān)具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波器(qì)（IPDFilter）等(děng)射频器件的(de)设计能力，产品(pǐn)系列覆盖的通信频(pín)段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的5G重耕(gēng)频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等(děng)，可为客户提供无线通信(xìn)射频前端发射模组(zǔ)、接(jiē)收模组等。

　　射频前端芯(xīn)片模(mó)组公司，下游(yóu)主要(yào)是消(xiāo)费电子(zi)，22年业绩大幅放缓，下游砍(kǎn)单存货大幅增长，亏(kuī)损不断扩大，主要是大量(liàng)研发投入，但高研发下，公司(sī)毛利率极低，远(yuǎn)低于同行业公司，但即便(biàn)这(zhè)样，估值却一路上(shàng)升到150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近40家）参股（未(wèi)来解禁后都会成(chéng)为抛(pāo)售的主力(lì)）。搞不懂这(zhè)公(gōng)司的价值在(zài)哪里，但现在风口，很可能被炒作。

　　九、航(háng)天(tiān)南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是(shì)一家(jiā)主要(yào)从事(shì)防空预警(jǐng)雷(léi)达(dá)研发、生(shēng)产、销售(shòu)和服务的国家级(jí)高新技术和专(zhuān)精(亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思jīng)特新“小巨人”企业。公司(sī)产品主要(yào)包括雷达及配套(tào)装备(bèi)，重点供应国(guó)内(nèi)军(jūn)方(fāng)客户和军工集团(tuán)。成立至(zhì)今，航天南湖已成为我国防空(kōng)预警雷达主要生产单位之(zhī)一。

　　军工(gōng)雷达企业，21年后业绩大幅下(xià)滑，2亲家公亲家母是什么意思，梦见亲家母是什么意思2年虽(suī)然(rán)收入增长(zhǎng)较快，但利润(rùn)远没(méi)有回到20年，且关联(lián)交易占(zhàn)比越来越(yuè)高，对于这种客户(hù)不透明(míng)度极高(gāo)的(de)军工企(qǐ)业(yè)，实(shí)在无法判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互联网(wǎng)数字化虚拟商品综合服务提(tí)供(gōng)商，主(zhǔ)要为移动互联网相关(guān)场(chǎng)景客户提供移动互联网数字化虚(xū)拟商品聚合运营、融(róng)合运营、分发(fā)运营等综合(hé)运营(yíng)服(fú)务，为物联网(wǎng)相关场景(jǐng)提供物联网流量接入、硬件方案(àn)、场景应用等综合(hé)解决方案及(jí)云终端解决方案，并(bìng)根(gēn)据客户需求提供定制化的运营支(zhī)撑(chēng)服务及技术服务。一家售卖移动流量、话费(fèi)、爱优芒(máng)会员卡等数字化虚拟商品的综合型中间商，其(qí)主要盈利模式是获得购(gòu)销差价或服务佣(yōng)金，占公司总收入超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流量的公(gōng)司，主(zhǔ)要是卖视频会员和其他通(tōng)用流量，业绩(jì)过去几年看起来不错，但公司现金流越来越差(chà)，且(qiě)互联网流量已经(jīng)见顶，大互联(lián)网(wǎng)公司越来越不依(yī)赖买量来拓广业务，感觉上市就是业绩顶峰。

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