券(quàn)商(shāng)今年一季度业绩“妥了”，基于(yú)股市(shì)良好表(biǎo)现以及(jí)去年较低的基数，行业业绩(jì)全面爆(bào)发。券商板块也在周五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商(shāng)或(huò)上市主(zhǔ)体披露一季报，至此(cǐ)51家上市券商或上市主(zhǔ)体一季报悉数披(pī)露，券商(shāng)整体一季度表现较好，增(zēng)速(sù)中位数达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利增(zēng)速较为显著(zhù)的有20家(jiā)，净(jìng)利增1倍乃(nǎi)至数(shù)倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华创(chuàng)阳安（396.97%）、国(guó)金证(zhèng)券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通(tōng)证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利(lì)排(pái)名，新(xīn)的十(shí)大分别是(shì)中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)（54.17亿(yì)元）、华泰(tài)证券（32.45亿(yì)元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海(hǎi)通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿(yì)元）、招(zhāo)商证券（22.60亿(yì)元）、中金(jīn)公司（22.57亿元）、中国(guó)银河（22.49亿元(yuán)）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿(yì)元）。简单算数平均计算，中信证(zhèng)券一季度“月赚”超18亿元。

　　股市对券商(shāng)一季报的(de)优秀(xiù)表(biǎo)现(xiàn)给予了正面回(huí)应(yīng)，4月28日(rì)，证券板(bǎn)块指数收(shōu)涨2.8%，49只(zhǐ)券商(shāng)股(gǔ)收红，其(qí)中35只涨幅超(chāo)2%；华(huá)西(xī)证券(quàn)、中国银河盘一度涨停，二者(zhě)收盘分别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续3个交易日收阳(yáng)线(xiàn)，累(lèi)计涨幅达3.66%。

　　2家(jiā)券商净利增15倍

　　52家(jiā)上市券商(shāng)或上市主体中，50家归(guī)母净利同比(bǐ)增速为正，其中20家增速达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归母(mǔ)净利增速(sù)超(chāo)过10倍的有(yǒu)2家券商及1家上市(shì)主体，分(fēn)别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安(ān)信证(zhèng)券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分别是长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过5倍的有(yǒu)2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称4倍的有(yǒu)3家(jiā)，分别(bié)是兴业证券（430.09%）、中泰(tài)证券(quàn)（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超(chāo)过3倍的(de)有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家，分别是(shì)山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）；增(zēng)速达到1倍(bèi)的(de)有3家(jiā)，分(fēn)别是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净(jìng)利(lì)扭亏为(wèi)盈(yíng)的券商多达9家，分别是天风证券、华(huá)西证券、东北证(zhèng)券、西部证券、西南(nán)证券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财股份(fèn)、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股(gǔ)净利润(rùn)同比增速为负(fù)值，分别是东方(fāng)财富（-6.54%）、华(huá)林证券（-57.59%）。

　　华(huá)林证券净利与营收均出现下滑，公司一季报显示，报(bào)告期内公司实现营(yíng)业总收入为2.43亿(yì)元，同比下(xià)滑25.95%；归(guī)母净利润为(wèi)0.63亿元，同比(bǐ)下(xià)滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管头部券商的增(zēng)速不如中小券商“夸张(zhāng)”，但头部(bù)券商(shāng)的业绩表现同样(yàng)具有可圈可点之处(chù)。

　　同比增速超过五成的头部券商包(bāo)括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商及增速(sù)为华(huá)泰证券（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中(zhōng)信证(zhèng)券则以54亿(yì)的(de)绝(jué)对优势，保持着业绩的稳定性。

　　此外(wài)，上市公司指(zhǐ)南(nán)针在一季报中透露，2023年一(yī)季度麦高证(zhèng)券经纪业务(wù)开展取得一定成绩，但(dàn)营业(yè)利润仍未(wèi)实现(xiàn)盈利，一定程度(dù)上拖累了公(gōng)司整体。

　　十余家(jiā)券商营收增一倍以上

　　一季度(dù)营收规模增(zēng)速方(fāng)面，51家(jiā)券商中44家同比增速为正、7家增速为负(fù)，同比增速中位数为(wèi)40.93%。

　　西南证券增(zēng)速领(lǐng)衔，其今年一(yī)季度同(tóng)比增速(sù)为1795.85%，这与其去(qù)年同期营收不足亿(yì)元的(de)低基(jī)数有(yǒu)关(guān)，其(qí)今(jīn)年一季度营收规模(mó)为7.38亿元(yuán)，去(qù)年同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一(yī)季(jì)度营(yíng)收增(zēng)速(sù)超(chāo)过(guò)2倍的有2家券商，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙(lóng)股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财(cái)通证券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证(zhèng)券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证券(quàn)（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华(huá)安证券（97.73%）、中泰(tài)证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商(shāng)一季度(dù)营(yíng)收(shōu)同比下滑幅(fú)度较大，分别(bié)是国盛金(jīn)控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下滑的券(quàn)商或(huò)上(shàng)市主体(tǐ)分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投(tóu)资本(běn)（-5.68%）、东方财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收排名前十券商分别是(shì)中信(xìn)证券（153.48亿元(yuán)）、国泰君(jūn)安（92.88亿元）、华泰证券（89.93亿元）、中国银(yín)河（86.97亿元(yuán)）、海(hǎi)通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证(zhèng)券（64.77亿元(yuán)）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申(shēn)万宏源（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中，海通(tōng)证(zhèng)券营收同(tóng)比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙(zhè)商证券以较高(gāo)的增速杀入营收(shōu)排名(míng)前十，其一季度(dù)营收同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证(zhèng)券反而被挤出前十(shí)，招商证(zhèng)券一(yī)季度营(yíng)收增(zēng)速为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证券与中信建投营收(shōu)增幅显著较小，同比增幅分别为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营(yíng)驱动(dòng)一季报高(gāo)增

　　自营业务(wù)驱动行业业绩高(gāo)增，这一观点被(bèi)卖方研究普遍认可(kě)。

　　开源证券在解读东方证券(quàn)一季(jì)报时称，东方证券自营投资(zī)收益11.5亿(yì)元，去年同期(qī)亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期末金(jīn)融资(zī)产规模为902亿，同(tóng)比(bǐ)增8%，环比增2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全年盈(yíng)利(lì)增速(sù)有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信证券(quàn)加大杠(gāng)杆经(jīng)营投资致(zhì)使利息支出有所增长，市(shì)场回(huí)暖下投(tóu)资业务表现(xiàn)亮眼，收入同比增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借(jiè)卓越(yuè)的创新业务能(néng)力，看好公(gōng)司在政(zhèng)策放松预期下实现估值提升。

　　西部(bù)证券在(zài)关(guān)于国金证券的研报中称，自营(yíng)投(tóu)资成为影响国金(jīn)证(zhèng)券(quàn)业绩(jì)核心因素，一季(jì)度自营业务收(shōu)入提升至7.16亿元，自公(gōng)司完成再融资后(hòu)，公司金融投资(zī)规模稳(wěn)步提(tí)升420亿元较(jiào)去年(nián)底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认(rèn)为(wèi)，自营投资(zī)成为影响券商业绩的(de)核(hé)心，预(yù)期将在一季度迎(yíng)来(lái)反转。投(tóu)资业务方(fāng)面(miàn)，下半(bàn)年重点关注差异化监管的(de)措施(shī)落地，或将打开头部券商的(de)ROE上限。

　　西部证券表示，2023年(nián)预期将是券商业(yè)绩大(dà)幅修复的一年(nián)，尤其是受到自营业务冲(chōng)击大的公司预期(qī)将在年内实现(xiàn)较大幅度的改善。

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