钠(nà)电池产(chǎn)能规划从0到10GWh再到(dào)18GWh，年赚1亿拟(nǐ)撬动54亿乃至(zhì)94亿投资，传艺科技是真跨(kuà)界还是奢(shē)望，飙(biāo)涨后又(yòu)腰斩的股价似乎(hū)已经给出注脚。

　　去年6月以来，萦绕在键(jiàn)盘生产商(shāng)传艺科技（002866.SZ）身(shēn)上的最大议题莫过(guò)于跨界钠电(diàn)池。

　　这个热门又令人遐想的题材搭配公司释放钠电池项目进(jìn)展(zhǎn)的“积(jī)极主动”，在(zài)2022年刺(cì)激着传艺科技(jì)股价(jià)迅速飙涨4倍，甚至期间(jiān)还祭出“七连板”和“五连板”妖股走势。然(rán)去年末以来，抛“利好(hǎo)消息”催涨股价的套路完全失灵，股价又在4个(gè)多月时间极速(sù)腰斩(zhǎn)。即便(biàn)是(shì)3月末扔出(chū)30亿元定增预案投建(jiàn)年产5.5GWh钠电(diàn)池项目，传艺科技也只收获(huò)了短(duǎn)暂的上涨，而(ér)后再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到，股价过(guò)山车式(shì)的涨跌折射的是市场对(duì)传艺科技高(gāo)调跨(kuà)界钠(nà)电(diàn)赛道故事(shì)的怀(huái)疑：从宣布跨界到(dào)现在，时间不过10多月，规划产能已(yǐ)经从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿元的传艺科技如何撬动54亿元乃(nǎi)至94亿(yì)元(yuán)的投(tóu)资成本？巨头(tóu)环伺、落地产能(néng)骤增(zēng)、锂(lǐ)价持(chí)续(xù)下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下(xià)海(hǎi)口的(de)产能(néng)又该(gāi)如何消化？过往(wǎng)投(tóu)资计划(huà)频频“跳(tiào)票”、实际效(xiào)益与预(yù)期天差地(dì)别(bié)等(děng)“黑(hēi)历史”在前，“大跃进”的新(xīn)项目(mù)如何让人信服(fú)？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年(nián)代(dài)，钠离子电(diàn)池便与锂离子(zi)电池同时期萌芽(yá)，但由(yóu)于(yú)钠(nà)电(diàn元首制的实质是什么，元首制的内容)负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度较低，导致(zhì)其研发进度大大落后于了锂电池。直(zhí)到(dào)2020年后，随着钠电关键技术完成突破以及锂价不断飙升，钠电才作为锂电“备(bèi)胎(tāi)”之一重回(huí)人们重视。尤其2021年7月，宁德时代(dài)推出(chū)第一代钠离子电池，掀起钠电(diàn)风潮，并(bìn元首制的实质是什么，元首制的内容g)将风口带到了(le)A股市场(chǎng)。

　　时(shí)值2022年锂(lǐ)价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作如日中天之(zhī)际(jì)，传艺科技(jì)于去(qù)年6月(yuè)22日晚间高调宣布入(rù)局。彼时的公告显示(shì)，公司拟投资3000万(wàn)元通过全资子(zi)公司(sī)江苏智纬电子科技有限(xiàn)公司（以下简称(chēng)“智纬电子”） 同海盈汇鑫企业、自然人杨(yáng)磊和杨崇义合作设立(lì)控股(gǔ)孙公司江苏传艺钠电科技有限公司（公司(sī)持股75％，以下简称“传艺钠电”）。

　　公告(gào)出，传艺(yì)科技(jì)旋即涨停(tíng)，当日盘后(hòu)公司(sī)迫不及待召开电话(huà)会议(yì)，向合(hé)计64名分析师和个人投资者披露(lù)跨界(jiè)钠(nà)电的各种细节。根据规(guī)划，传艺科技钠电池项(xiàng)目中试线2022年投产，一期2GWh的(de)产能(néng)2023年投产，二期计划新建8GWh的产(chǎn)能(néng)。

　　撂下电(diàn)话，股价(jià)更加疯涨。加(jiā)上6月23日的涨停，传艺科技宣布(bù)跨界后一口气收出(chū)7个涨停板，市值快速实现(xiàn)翻倍(bèi)。

　　传艺科技日K线(xiàn)图，来源：wind

　　有了钠电消息催(cuī)涨股价(jià)的前车在前，传艺科技开(kāi)始有(yǒu)意无(wú)意地“主动”披露钠电项目进展，而(ér)公司股价也往往在公告披露后录得大(dà)幅上涨。去年(nián)12月5日盘(pán)中，公司股价一(yī)度(dù)摸高(gāo)至54.44元(yuán)/股，相较于跨(kuà)界(jiè)钠电池(chí)前(qián)10元/股(gǔ)左右的(de)温吞股价(jià)，不到半年的(de)时间已(yǐ)翻了逾5倍(bèi)。

　　但此后，公司股价(jià)开始掉头向下，无(wú)论(lùn)其如何(hé)发布“利好(hǎo)”消(xiāo)息(xī)，股价也再难掀大(dà)风浪，反而随着(zhe)时间的推移(yí)，迅速回落。截至4月20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个(gè)多月时间已(yǐ)经较高(gāo)点腰斩。

　　值得一提(tí)的是，由于在2022年6月23日盘后(hòu)，公司迫切召开(kāi)电话会并在(zài)《投(tóu)资者关系活动记录表》中对(duì)外发布钠电池业(yè)务未来规划、技术水平等(děng)涉及公司(sī)经营的重大(dà)信息，但(dàn)直至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券交易所关注函回复的公告》补充(chōng)披(pī)露(lù)相(xiāng)关事项，传(chuán)艺科技及公司董事(shì)长兼总经理邹伟(wěi)民、时任(rèn)董(dǒng)秘许小(xiǎo)丽还遭(zāo)深交(jiāo)所通报批评。

　　产能“大(dà)跃进”，钱(qián)从(cóng)哪里来？

　　回(huí)看传艺科技股价“过山车”式上下，背后纵有游(yóu)资推波助澜，但归根结底(dǐ)还是其资金(jīn)有(yǒu)限与(yǔ)钠(nà)电产能规划(huà)“大(dà)跃进”不匹配无法让市场信服造成(chéng)的。

　　根据公司定增预案，钠电(diàn)池二期5.5GWh项目建成后，公司产(chǎn)能将达到10GWh。而根据公司(sī)此前(qián)对交易所回复(fù)函和2023年(nián)度定增预案(àn)，公司(sī)规划的10GWh钠(nà)电(diàn)池项目的投资成本约54亿元。其中，土地(dì)购置(zhì)及厂房成本约4亿元，10GWh产能(néng)需投入的装修及(jí)设备成本约50亿元。

　　实(shí)际上，传艺科技规划的钠(nà)电产(chǎn)能远不止这公告出(chū)来的10GWh。据传艺钠电官微消息，公司董(dǒng)事长邹伟民4月16日在公开场合演讲时(shí)提(tí)到，“2022年7月(yuè)，公司决(jué)定，发(fā)挥资金优势，投资50亿元(yuán)，新(xīn)征410亩土地，用(yòng)30个月的时(shí)间，新上钠离子(zi)电池(chí)全供应链项目，逐步形成年产3万吨正极材料、4万吨负(fù)极材料(liào)、18GWh钠离子电(diàn)池(chí)、15万(wàn)吨电解液的生产(chǎn)能力(lì)；2022年10底，中试线已经竣工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线已经开始(shǐ)试产(chǎn)试销，6月底(dǐ)有望批量生(shēng)产(chǎn)。”

　　邹伟民(mín)公开演(yǎn)讲时提到(dào)的钠电产能规划，来源：传(chuán)艺钠电(diàn)官微

　　若按邹(zōu)伟民的说(shuō)法，传艺科技在上述的(de)54亿元(yuán)资金外，还(hái)需要更多(duō)资金，仅另外8GWh钠(nà)电池就需要(yào)40亿元的投(tóu)入。

　　但现实是，传(chuán)艺科技主营式微(wēi)，年赚1亿元的盈利水(shuǐ)平显(xiǎn)然(rán)难(nán)以(yǐ)撬动动辄几十亿的项目。

　　传(chuán)艺科(kē)技主营输入类设备和印制电(diàn)路(lù)板（PCB）两大类消费电子零(líng)组件，具体包括(kuò)笔记本/台(tái)式机(jī)电脑键盘、触控模组和鼠标等输入类设备及通讯用板、消费电(diàn)子、计算机用板等(děng) PCB 产(chǎn)品。

　　2017年上市(shì)以(yǐ)来公司经营规模不断扩大，营收从(cóng)2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递增，到2022年达到19.99亿(yì)元(yuán)，翻了近3倍。但盈利并未(wèi)同步，上市当年公司(sī)归母净利润(rùn)就下滑13.60％，只有7776.63万元。之(zhī)后(hòu)随着行业式(shì)微，公司盈利水平(píng)起起伏伏(fú)，到(dào)2022年也(yě)仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅增长了47.90％。而早在2016年(nián)，公司盈(yíng)利就已经达到(dào)了9000万元，净(jìng)利润增长乏(fá)力(lì)可见一斑。

　　传艺科(kē)技业绩变动(dòng)情(qíng)况，来源：wind

　　盈(yíng)利陷入瓶颈(jǐng)，账上的资金也并不宽裕。2022年，公司经(jīng)营活动产生(shēng)的现金流量净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资(zī)金仅(jǐn)2.87亿元，短期借款8.41亿元(yuán)；应收账款5.90亿元，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那两年(nián)半内(nèi)要拿出54亿元乃至94亿元以上的(de)资金(jīn)投资钠电(diàn)，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日给(gěi)深交(jiāo)所的回函中，传艺(yì)科技曾详细披露过2GWh项目资金来源：截至(zhì)2022年5月31日，公(gōng)司可(kě)用于钠离(lí)子(zi)电池项(xiàng)目的自有资金仅1.61亿元，银行授信未(wèi)使用额度10.27亿元，足见其(qí)在(zài)投资钠(nà)电项目时自有(yǒu)资金的“捉襟(jīn)见肘”。

　　来源：传(chuán)艺科技给深交所的(de)回函

　　很明显，一开始规(guī)划的(de)一期2GWh产能，传(chuán)艺科技就是准备靠银(yín)行贷款解决。后一期产能增加到4.5GWh，投资额增(zēng)加10亿元左右，同样仰(yǎng)仗(zhàng)银行(xíng)贷款(kuǎn)。今年3月30日公司(sī)公告(gào)称，传艺科技及子公司拟向工商银行、农业(yè)银行等组成(chéng)的联合银团申请不超过20亿(yì)元的项目贷款(kuǎn)，用(yòng)于公司钠电池项(xiàng)目。根(gēn)据最(zuì)新(xīn)的调研记(jì)录，“截至目前，牵头(tóu)银行已审批通过，参团(tuán)银行处于(yú)正常的(de)审批流程中。”

　　一期靠贷(dài)款，二期谋定增。今年3月30日，公司披露《2023年度(dù)向特定对象发行(xíng)股(gǔ)票预案》，拟(nǐ)募资(zī)不超过30亿元，其中(zhōng)的(de)24亿元拟投(tóu)入钠电池(chí)制造二期项(xiàng)目，剩(shèng)余(yú)6亿元(yuán)补流。

　　根据(jù)测算，二期(qī)5.5GWh项目(mù)总投(tóu)资(zī)额为27.47亿元，除了定增的24亿元外(wài)，还有3.47亿元的缺(quē)口。而为补这部(bù)分缺口，传艺科技甚至将2020年定(dìng)增募投资金(jīn)中的1.75亿元变(biàn)更用于(yú)该项目。

　　简单加(jiā)总便知，家底不(bù)厚，传艺(yì)科技10GWh钠电项目只能依赖融资。至(zhì)于上述邹伟民公开演讲时提(tí)到的另外8GWh的(de)项目资金来(lái)源，钛媒(méi)体APP向公(gōng)司(sī)求证，但截至发稿，仍(réng)未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有优(yōu)势吗？

　　“今年销售(shòu)不低于10亿元(yuán)，整个(gè)钠电(diàn)池(chí)全供应链(liàn)项(xiàng)目计划到(dào)2024年末(mò)全(quán)部竣工投产，达产达效后，可实(shí)现年(nián)销售250亿元。”若传(chuán)艺科技的(de)钠电项目(mù)真如邹(zōu)伟民在(zài)近日的演讲中(zhōng)所言照进现(xiàn)实，几(jǐ)年后(hòu)公司(sī)营(yíng)收将在当(dāng)前基础上(shàng)翻(fān)十几倍。但(dàn)近来腰斩的(de)股价(jià)显(xiǎn)示，市(shì)场对(duì)这(zhè)个故事(shì)并不再买(mǎi)账，除(chú)了资金实力有限公(gōng)司外(wài)，核心还在其(qí)大干快上后产能如(rú)何消化的问题(tí)。

　　毕竟，在钠电池(chí)商(shāng)业化元年的2023年，包括宁德时代(dài)、中科海纳、亿纬锂能(néng)、雅迪等诸多巨头在内，已(yǐ)纷纷发产(chǎn)品、量(liàng)产并大(dà)建产能(néng)，竞争者(zhě)初露威胁，赛道已然开始拥(yōng)挤。

　　尽管就披露(lù)的参(cān)数和性能(néng)来看，传艺钠电的钠电池(chí)与巨头(tóu)们不相上(shàng)下，但宁德时(shí)代落地奇(qí)瑞车(chē)型、华语新能源配套雅迪极钠S9等表明(míng)，大佬(lǎo)们已经走(zǒu)在(zài)前面，率先在两轮电动(dòng)车(chē)和低(dī)速电(diàn)动车领域实现装车应(yīng)用。而(ér)传艺科技除了在岁末年初公告与中(zhōng)祥航业、江(jiāng)苏新(xīn)能(néng)源、德博新(xīn)能源(yuán)签订项目(mù)合作或(huò)战(zhàn)略合作协(xié)议外，并未官宣重点客户。

　　每(měi)每有投(tóu)资者问(wèn)及客户情况时(shí)，公司都以“目前订(dìng)单(dān)下游运(yùn)用覆盖储能、低(dī)速电(diàn)动车及(jí)电动工具等多个领(lǐng)域(yù)”“公司钠(nà)离(lí)子电池(chí)送样(yàng)后(hòu)客户(hù)的反馈普(pǔ)遍(biàn)较为(wèi)良好，并已(yǐ)与多名客户签订了(le)销售订单”“公(gōng)司已与(yǔ)多(duō)家(jiā)知(zhī)名两轮电(diàn)动车品牌开展(zhǎn)送样(yàng)和合作意向洽谈(tán)等工作”等进行回复。至于(yú)具体的(de)客(kè)户(hù)名(míng)称和订单金额(é)，一直语焉不详。

　　且2023年，钠(nà)电池产能(néng)落地正(zhèng)数倍级增(zēng)长。上海钢联新能源事业部(bù)钠电池分析师汪奇(qí)告诉钛媒(méi)体APP，2022年钠电(diàn)池项目落地产能有3GWh左(zuǒ)右，预计2023年落地产能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯(xùn)最新发(fā)布数(shù)据则称，到2023年底，预计(jì)钠电池产(chǎn)能(néng)将增加(jiā)至21GWh。无(wú)论是哪种预(yù)测，今年(nián)钠电池落地产能大幅增加(jiā)已(yǐ)可预见。

　　“参考锂电池行业产能利用率(lǜ)，钠(nà)电(diàn)池落地的产(chǎn)能中可以实现装机(jī)的在4-5GWh左右(yòu)，而(ér)铅(qiān)酸电池的(de)市场规模接近40GWh。前(qián)期(qī)用于两轮车的钠(nà)电池不(bù)到(dào)5％，后(hòu)面成本(běn)降下来才会有较大比例的替代。”汪奇认为，今年钠电(diàn)池(chí)只会小批量(liàng)应用到多(duō)元化场景。

　　然(rán)传(chuán)艺科技(jì)却十分自(zì)信，其(qí)在调研记录中预测，预计2023年(nián)公司实际出货量在2GWh-3GWh，相当(dāng)于(yú)其(qí)占去了2023年钠电池市场的绝大部分份额。

　　来源：传艺(yì)科技(jì)2023年1月(yuè)9日投(tóu)资者关系活动记录(lù)表

　　需要注(zhù)意的(de)是(shì)，沉寂多年的钠电(diàn)池是在此(cǐ)前锂(lǐ)价飙涨的背景下(xià)作(zuò)为“替(tì)代”而被推到台前的，去年底以来，碳酸锂(lǐ)价(jià)格持续(xù)下行，4月20日电碳价格均价已经跌至18万元/吨。一时间，锂价持续下(xià)跌会(huì)否影响钠电池(chí)商(shāng)业化进程的讨论甚(shèn)嚣尘上。

　　中科(kē)院院士(shì)欧阳明(míng)高近日(rì)就表示：“钠电池能够(gòu)起到对锂电池的平衡作用，平衡锂价，保证锂资源的供应安全，不太可(kě)能成为主流。锂价(jià)一(yī)便宜(yí)，就会(huì)让钠离子(zi)的发展陷入被动(dòng)。”但(dàn)他也强调(diào)，“钠离子技(jì)术一(yī)定(dìng)要发(fā)展，因为它是锂离子电池的一个有益(yì)的补充(chōng)。”

　　汪奇称(chēng)，锂电和钠电(diàn)建设成(chéng)本(běn)接(jiē)近，目前三元(yuán)钠电量(liàng)产的生(shēng)产成本在0.45-0.5元/Wh，铁(tiě)锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步向钛媒体APP分析，“钠(nà)离子电(diàn)池性能比较接近磷酸铁(tiě)锂电池(chí)，高能量密度(dù)的也接(jiē)近三元523电(diàn)池。目前电碳价格下(xià)跌至16-18万元/吨，锂电池(chí)成本(běn)大幅下降40％以上，所以(yǐ)目前已经(jīng)和钠电池成本基(jī)本相当；而由于锂原料价格大(dà)幅下(xià)降，目(mù)前铁(tiě)锂和(hé)锰酸锂等电池成本已经优(yōu)于钠电池。今年碳酸锂价格在20万以下时，锂(lǐ)电池对(duì)钠电(diàn)池(chí)有明显优势。”

　　当然，市场(chǎng)普遍(biàn)认为钠电池还有降本(běn)的空间(jiān)。兴储(chǔ)世纪总裁(cái)助理(lǐ)刘(liú)继茂就告诉钛(tài)媒(méi)体APP，“待产业链完善(shàn)后(hòu)，规模量产后钠(nà)离(lí)子电池正、负极(jí)材料价格可降至5万元(yuán)/吨甚至以(yǐ)下，钠离子电池(chí)的理论BOM成本将低至(zhì)0.40元(yuán)/Wh。长期来看碳酸锂存在降价可能(néng)，但只(zhǐ)要碳酸(suān)锂价格高于15万元(yuán)/吨，钠离子电池的成本(běn)优(yōu)势就依然存(cún)在，并且随着(zhe)技术不(bù)断(duàn)发展(zhǎn)、产业(yè)不断(duàn)成(chéng)熟，钠(nà)离子电池(chí)的(de)降本空(kōng)间有(yǒu)望进一步打开，该成本临界点仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇(qí)也称，明年(nián)钠(nà)电产(chǎn)业规(guī)模化完(wán)成(chéng)后，能和锂离子电池的成本拉开(kāi)差距，接近铅(qiān)酸(suān)电池的(de)成本。但能量(liàng)密度的限制，使得碳酸(suān)锂(lǐ)价格在15万以上(shàng)时，成熟后的钠离子(zi)电池有一定优势；碳酸锂价格在10万左右及(jí)以(yǐ)下时，钠离子电池(chí)在动力领域优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包括传(chuán)艺(yì)科技(jì)在内(nèi)，诸多入局(jú)钠电池的企业(yè)都言锂价下(xià)跌(diē)无碍(ài)钠电(diàn)池(chí)商业化进程(chéng)。但随着锂(lǐ)价持续下降，钠电池利润率下降或也(yě)是必(bì)然的(de)。

　　以传艺科技为例，其在(zài)1月9日的调(diào)研记录(lù)中曾表示，公司钠电池定价主(zhǔ)要根据(jù)碳酸锂(lǐ)的(de)价格，一般(bān)给到客户的价(jià)格(gé)比磷酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价(jià)会随(suí)碳酸(suān)锂价格波动而波动(dòng)。

　　缺(quē)乏长远(yuǎn)投(tóu)资定力 过往(wǎng)项目频(pín)频“跳票”

　　资金和产能消化之外，市场还担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域雄心勃勃，然(rán)而钛(tài)媒体APP梳理其过往投资履历发现，传(chuán)艺科技在投资上缺乏长远(yuǎn)定力，临时“跳票(piào)”甚至终(zhōng)止(zhǐ)募投计划可谓“家常便(biàn)饭(fàn)”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募资4.81亿(yì)元，其(qí)中将2.98亿(yì)元投向FPC生产项目，9418.08万元投(tóu)向薄膜线路板生产线(xiàn)技改并扩产项目(mù)。然2018年(nián)4月公司就变更募资用途，将(jiāng)FPC生产项目未(wèi)用(yòng)的资金1.20亿元和1.04亿(yì)元分(fēn)别用于3D玻璃面板生(shēng)产项目、轻薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万(wàn)元募(mù)资(zī)的(de)FPC生(shēng)产项(xiàng)目(mù)则(zé)被终止(zhǐ)。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产(chǎn)线技改(gǎi)并扩产项目(mù)的(de)实施地点从一厂搬(bān)迁至二(èr)厂；2021年(nián)6月，再(zài)将该项目的实施地点变更为重庆市合川区工业(yè)园区核心区高阳路30号(hào)，实施主体则从(cóng)传艺科(kē)技变为全资子公司重(zhòng)庆营(yíng)志(zhì)。

　　2020年12月，IPO募投项目则再(zài)生变。公司(sī)终止实(shí)施3D玻璃(lí)面板生产项目（已(yǐ)投(tóu)入募资7445.13万元），并将(jiāng)该项目(mù)剩余资金全(quán)部(bù)投入轻薄型键盘生(shēng)产(chǎn)项目的建(jiàn)设(shè)，并(bìng)将(jiāng)后者的产能(néng)从(cóng)1600万(wàn)台提(tí)升至2240万台。

　　2020年8月，传艺科技(jì)再融资，定(dìng)增募(mù)资6亿元，其(qí)中的(de)4.20亿元用于年产18万平方米中高端印制电路板建设项(xiàng)目。但次年6月，公司将(jiāng)该项目中(zhōng)的SMT工序实施(shī)地(dì)点由江苏省高邮市经开区凌波路33号(hào)改建至江苏(sū)省高邮市经(jīng)开(kāi)区凌波路49号的闲置厂房；2023年3月，传(chuán)艺科技再“变卦”，又将该项目剩余募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更用于投入“钠离(lí)子电池制造二(èr)期(qī)5.5GWh项目”。

　　频(pín)频变更(gèng)募投计(jì)划(huà)的地点、资金乃(nǎi)至项目(mù)，直接的后果(guǒ)就(jiù)是原有的投入打水飘(piāo)、投资效率低(dī)下以及建成项目实际效益与预计天差地别(bié)。

　　根据招股书，薄膜线路板生产(chǎn)线技改并(bìng)扩(kuò)产项目建设期仅12个月(yuè)，达产年可实现(xiàn)销售收入2.24亿元(yuán)。定期报告显(xiǎn)示，2018年6月30日，该项目就已经建成。但(dàn)2019年(nián)-2022年，该(gāi)项目的效益分别仅283.41万元、447.55万(wàn)元、948.94万元(yuán)和2599.93万元。

　　而根据(jù)定(dìng)增方案(àn)，年产18万平(píng)方米中高端(duān)印制电路板建设项目建设期也仅(jǐn)12个月，预(yù)计(jì)达产年实现营收7.48亿元，项(xiàng)目净利(lì)润1.31亿元。然两年(nián)多时间(jiān)过去了(le)，截至2022年12月31日，该项(xiàng)目投(tóu)资进度也仅57.26％。2021年、2022年该项(xiàng)目效益分(fēn)别为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当初的预期(qī)相去甚远。

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