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　　克里米亚突发，无人机袭击(jī)！

　　据今(jīn)日俄罗斯(sī)电(diàn)视(shì)台（RT）网站消息，4月29日(rì)清晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克(kè)里米亚半(bàn)岛的(de)塞瓦斯托波(bō)尔市的一个储油(yóu)设施遭到无(wú)人机袭击。从网络上曝光(guāng)的(de)照片可(kě)以(yǐ)看到，袭击导致储(chǔ)油设施燃起(qǐ)大火(huǒ)。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任命的塞瓦斯托波尔(ěr)市市长(zhǎng)米哈(hā)伊尔·拉(lā)兹沃(wò)扎耶夫(fū)在社交(jiāo)媒体(tǐ)上称：“由无人机袭击(jī)造成的火灾影(yǐng)响面积约为1000平(píng)方(fāng)米(mǐ)，所有安(ān)全和救(jiù)援(yuán)人员都(dōu)已抵达现(xiàn)场。火灾所在地和民用区域间(jiān)隔很远。”

　　现场目(mù)击者分享的多段(duàn)视频显示(shì)，一(yī)场大火照亮了整个夜空，浓烟(yān)直冲(chōng)云(yún)霄。RT称，目前(qián)还没(méi)有任(rèn)何伤亡报告，地(dì)方政府敦(dūn)促人们(men)在消防员(yuán)努力扑灭大(dà)火(huǒ)时保持冷静。

　　报(bào)道称，本周早些时候，塞瓦斯托波(bō)尔也曾(céng)遭到两架无人机的袭击，其中(zhōng)一架无人(rén)机被俄军摧(cuī)毁(huǐ)，另一(yī)架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一(yī)季度业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布2023年一(yī)季报。报告(gào)期内，公(gōng)司实现营业收入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属于上市公司股东的净利润8.5亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼称，报(bào)告期内(nèi)，随着国内餐(cān)饮行业的(de)逐步回暖，厨房食品的销量较去年同(tóng)期有(yǒu)所(suǒ)上(shàng)涨。另外，去年一季度受南美干旱(hàn)天(tiān)气等因素影响(xiǎng)，大豆、大豆(dòu)油及棕榈(lǘ)油等公(gōng)司主要原材料的价格快速(sù)上涨，今年一(yī)季度公司主要原(yuán)材料成本(běn)低于去年同期。销量上(shàng)涨(zhǎng)和毛(máo)利率提升共同(tóng)推动(dòng)了厨房食(shí)品的利润增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼经(jīng)销商数(shù)量合计(jì)7768家，较上年增加1647家(jiā)。金龙鱼(yú)在投资者关系活动上表示，新增(zēng)渠道主要(yào)来源于网(wǎng)络下沉、细分产品的专业经销商，以及餐饮渠道的快速发(fā)展带来(lái)的经销(xiāo)商增长。

　　产(chǎn)能(néng)方面，金龙鱼目前有70多个已(yǐ)投(tóu)产生产基地，央厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴平基地已(yǐ)投产(chǎn)，沈(shěn)阳和廊坊的央厨项目也将(jiāng)于年内建成投产。目前，河南周口和陕西兴平(píng)央(yāng)厨开始供应学生餐(cān)业(yè)务，多款(kuǎn)预(yù)制菜(cài)在线下及电商平台(tái)开展销售。

　　不(bù)过，期货日报记者还(hái)注意到，金龙鱼归属于上市公司股东的(de)扣除(chú)非经常性损益的净利润为2.4亿元，同(tóng)比下降70.94％。这主要是公司的套期保值(zhí)操作未完(wán)全满足套期会计要求的衍生金(jīn)融工(gōng)具损益(yì)的(de)影响(xiǎng)，因此(cǐ)将套期保值业务划定为非(fēi)经常性损(sǔn)益，排除(chú)在净利润外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年(nián)度(dù)商品(pǐn)期货(huò)套期(qī)保值(zhí)业务的(de)公告》中披露，将在2023年(nián)对(duì)在场内市(shì)场交易的与公(gōng)司(sī)及下属子公司(sī)的(de)生产经营(yíng)有直接关系的原料、产(chǎn)品、油脂等期货品种，主要包括(kuò)：棕榈油、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆(dòu)、玉米、花生等(děng)品(pǐn)种。第(dì)一季(jì)度，饲料原料和油脂科技(jì)产品的销量有(yǒu)所增长(zhǎng)，营业收入同(tóng)比上涨，但是在行情下跌的(de)过程中，公(gōng)司油脂科技相(xiāng)关产品的(de)利润(rùn)受(shòu)到挤压，导(dǎo)致利润同比有所减少。从合(hé)并资产负(fù)债表中(zhōng)可以看出，衍生金融资产从年(nián)初余(yú)额(é)的5.8亿元增长(zhǎng)到(dào)了(le)期末的(de)8.3亿元(yuán)，实现了对现货市场的对冲作(zuò)用，弥补了一定(dìng)的利润损失。

　　记者还注意到，油脂(zhī)加工企业道道(dào)全(quán)一季度扭亏为(wèi)盈。4月26日晚(wǎn)间，道道全发布2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣(kòu)非后净利(lì)润7093万元，实现经营(yíng)活动产生的现金(jīn)流量净额3.31亿元(yuán)，亦(yì)跟随同步转正。由于产能释放、原料回落、消费(fèi)复苏、推(tuī)出新品等利好因素影响，道(dào)道全迎(yíng)来业绩(jì)修复时刻。分析(xī)人士表示，道(dào)道全业绩修复(fù)有(yǒu)持续性(xìng)，预计二(èr)季度还(hái)有增长。

　　“原材料(liào)价格下降”是道道(dào)全业绩出现大(dà)反转的主要原因。

　　三年间，原料菜油价格从8000元/吨一线(xiàn)飙(biāo)涨至14000元/吨以上的历史高位，这大大抬升了企业的加工成本。然而(ér)零售终端(duān)的包装(zhuāng)油价格上涨幅(fú)度却不(bù)及成本上(shàng)涨幅度，甚至出现卖得越多、亏(kuī)得(dé)越多(duō)的情况，这(zhè)导致(zhì)油脂加工企业的盈利能力大幅下降，道道全也(yě)不善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么例外。自2022年(nián)下半年以(yǐ)来，道(dào)道全新建产能陆(lù)续(xù)释放(fàng)，海外到港(gǎng)原(yuán)料(liào)陆(lù)续增长(zhǎng)，带动道(dào)道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道(dào)全近年(nián)来主推旗下茂名工厂建设，并于(yú)今(jīn)年(nián)一季(jì)度(dù)取得(dé)阶段(duàn)性(xìng)成(chéng)绩。2022年(nián)7月份，道道全(quán)茂名工厂建成(chéng)投产，此后产能处(chù)于爬(pá)坡释放期。今年以来，广东(dōng)大(dà)力发展预制菜产业，一季度(dù)广东地区(qū)餐饮消费(fèi)回暖(nuǎn)势(shì)头良好，为道(dào)道(dào)全茂名工厂的投产及产能释放(fàng)带来正面影响。

　　道(dào)道全(quán)还表示，今年(nián)一(yī)季度扭(niǔ)亏为(wèi)盈(yíng)的另一(yī)主要原因是主要原料价格(gé)出现下降趋势，缓解公司(sī)的采购及(jí)成本压(yā)力。自2022年下半年开始，道道全所用(yòng)主要原(yuán)料的国际交易价(jià)格呈现出回落走势(shì)，受船期(qī)和现(xiàn)货到(dào)厂的时间(jiān)影响，道(dào)道全的(de)主要(yào)原(yuán)料综合采购成本(běn)随后于2022年年末回(huí)落(luò)，2023年一季度则进一步延(yán)续(xù)回落趋势，对其(qí)一季度实现扭亏(kuī)为盈有明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下拥有多个(gè)品(pǐn)牌，经销商总数(shù)已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南等(děng)菜(cài)油(yóu)主要(yào)消费(fèi)区域，并在岳阳(yáng)、重(zhòng)庆、绵阳、茂名(míng)、靖(jìng)江设立生产加工基地。由于拥有(yǒu)多个(gè)品(pǐn)牌及多(duō)地工厂，下(xià)游消费复苏、上(shàng)游原料看(kàn)跌将成(chéng)为(wèi)道道(dào)全今年业绩修复的两大驱动因子。对于今年的业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为业绩修复有一(yī)定持续性，未来不宜过度悲观。亦(yì)有多家券商(shāng)对道道全(quán)今年业(yè)绩表达正面预期，并预测(cè)其今年全(quán)年营(yíng)业收入将突破100亿(yì)元。

　　毛利(lì)率方面，随(suí)着大豆(dòu)、棕(zōng)榈善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么油、包材(cái)等大宗原材料价格自2022年(nián)下半年高位回落，且叠加提(tí)价效应逐渐显现，部(bù)分公(gōng)司毛(máo)利率迎来较明显改善(shàn)。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全认为，2023年，从目前掌握(wò)的信息来(lái)看，原材(cái)料供(gōng)给预(yù)计将(jiāng)趋向于宽松，但天(tiān)气、能源及国(guó)际政治经(jīng)济形(xíng)势等因素的影响，又给(gěi)油脂(zhī)、油料市(shì)场(chǎng)带来不确(què)定性。包(bāo)装(zhuāng)食用植物(wù)油(yóu)是生(shēng)活必(bì)需消费品，市场空(kōng)间广(guǎng)阔。随着消(xiāo)费者(zhě)健康意(yì)识(shí)的提高，对健康(kāng)、安全、营养(yǎng)的食用油需求也(yě)将持续(xù)增加，未来品牌化、高(gāo)端(duān)化将是(shì)行业发展的趋势，品牌(pái)差异(yì)化现(xiàn)象(xiàng)也将日益(yì)凸显。

　　中(zhōng)信建投油脂分析师石(shí)丽红告诉记(jì)者，在原料供应(yīng)端，大宗农产品价(jià)格已“退烧”，进入下(xià)行(xíng)周期，而且我国菜油原(yuán)料(liào)供应出现(xiàn)了从(cóng)未有过(guò)的(de)多元(yuán)及宽松局(jú)面，包装油的成本端(duān)压(yā)力(lì)缓解趋势明显。

　　今年以来(lái)，菜油的消费需求端则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料(liào)市场整(zhěng)体(tǐ)运行平稳，缺乏突出矛(máo)盾且供需端均有(yǒu)不(bù)确定性，盘面整体呈现振荡(dàng)走势。然而(ér)，进入(rù)3月(yuè)后市场风云突变，硅(guī)谷银行倒闭引发(fā)市场恐慌及连锁反应，为全(quán)球金融市场(chǎng)的稳定性带来(lái)了(le)挑(tiāo)战，对(duì)整个商品乃至金融市(shì)场造(zào)成了较(jiào)大(dà)冲击。此外，巴西(xī)大豆及欧洲(zhōu)菜油供给(gěi)压力从进(jìn)口成本端为油脂油(yóu)料市场形成了较大拖(tuō)累。宏(hóng)观与(yǔ)基本面利空出现(xiàn)共振，不论(lùn)是油还(hái)是(shì)粕均显著(zhù)跌破此前(qián)振荡区间。虽然市场并不看好(hǎo)油(yóu)粕走(zǒu)势，但(dàn)如此(cǐ)凌厉(lì)的跌势(shì)仍(réng)在(zài)节(jié)奏上(shàng)超(chāo)出了市场预期。”石丽红说。

　　也有(yǒu)行业人士认(rèn)为，今年一季度油脂的(de)走(zǒu)势也受到宏观面影响。另(lìng)外(wài)，在大量乌克兰及(jí)澳洲廉价菜籽的冲击下，今年(nián)欧洲菜籽(zǐ)进口同比(bǐ)增加200多万吨(dūn)，原油价格不景气(qì)带来生(shēng)柴投(tóu)料需求减少，这令欧(ōu)洲菜油的出口潜力大大增加(jiā)。此外，继续增产的(de)俄罗斯菜油大部分依赖对中国出口(kǒu)，在加拿大旧(jiù)作菜(cài)籽采购(gòu)近500万吨的(de)背景下，国内(nèi)后(hòu)期面临的菜油供(gōng)给压力十分明显。

　　但(dàn)今年以(yǐ)来，行业普(pǔ)遍反映，油脂消费(fèi)复苏不(bù)及(jí)预期，包(bāo)装油需(xū)求乏力，国内食用油需求整体增量空间(jiān)不大(dà)。要想拿到更多(duō)市场(chǎng)份额，不同油(yóu)种之间、大小企(qǐ)业之(zhī)间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当前需求仍(réng)处于弱势，因提货较(jiào)好，菜油表观库存处于低位(wèi)，终端库存处于高位。随供应(yīng)逐步增(zēng)加，表观库(kù)存或逐步起(qǐ)量，二季度菜油(yóu)价格与相(xiāng)关油(yóu)脂价差缩小格(gé)局背景下，菜油(yóu)需求或起(qǐ)量，但中短(duǎn)期仍处于累(lèi)库态(tài)势。”石丽红说。

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