自4月(yuè)下旬高(gāo)点回调接近13％，科创(chuàng)板再迎(yíng)巨资抄底。

　　据(jù)Wind数据统计，截(jié)止(zhǐ)5月(yuè)23日，最近(jìn)一个(gè)月(yuè)时(shí)间，场(chǎng)内资金在科创板投资上采取“越跌(diē)越买”的操(cāo)作，主要(yào)跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高(gāo)达(dá)169亿元，位(wèi)居全(quán)市场股(gǔ)票(piào)ETF资金(jīn)净流入(rù)榜(bǎng)首。

　　除了科创板之外，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)相关ETF也持续吸引场内资金(jīn)的(de)目光。场内11只跟踪半导(dǎo)体及芯(xīn)片指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入(rù)超过202亿元。3只半导(dǎo)体相关ETF更是(shì)“霸榜”最(zuì)近一个月全市(shì)场行业ETF资金(jīn)净流入榜单(dān)前三名。

　　在业内人(rén)士(shì)看来(lái)，场内资金(jīn)不(bù)断借道ETF基金加速布(bù)局科创(chuàng)板、半(bàn)导体板块(kuài)，体现出市场(chǎng)对(duì)上述(shù)板(bǎn)块投(tóu)资(zī)价值的认可。经过前(qián)期调整，这两(liǎng)大板(bǎn)块(kuài)性价比也(yě)在逐渐提(tí)升。

　　科创板ETF最近一(yī)个月“吸(xī)金”超256亿元(yuán)

　　作为场(chǎng)内资金配置(zhì)的工具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势(shì)投(tóu)资的特征，最近一个月，随着科创板的回调，相(xiāng)关ETF也(yě)成为资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数据统计(jì)，截止5月23日，最近(jìn)一(yī)个月时间(jiān)，主要跟踪(zōng)科(kē)创板及其关联指(zhǐ)数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位(wèi)居全市(shì)场(chǎng)ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流入榜首，除此之外，易方(fāng)达科创(chuàng)50ETF资(zī)金净(jìng)流入(rù)也超过30亿元，嘉(jiā)实科创芯(xīn)片ETF、工银瑞(ruì)信科创ETF两只基(jī)金资(zī)金净流入也均在10亿元之上。

　　今年以来，场内资金持(chí)续流入科(kē)创板(bǎn)相关(guān)ETF，华夏科(kē)创50ETF规模从(cóng)年初(chū)仅500亿元(yuán)出头(tóu)涨至目前的606.24亿元，规(guī)模位(wèi)居股票ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来，电(diàn)子、计算机等科创板的核(hé)心(xīn)权重行(xíng)业持续获(huò)得资金青睐，一方面源(yuán)于一季度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市场(chǎng)关注焦点，另一方面随着半(bàn)导(dǎo)体下行周(zhōu)期拐点临近(jìn)，业(yè)绩边际改善的预期吸引资(zī)金切换(huàn)赛(sài)道。

　　从科创板(bǎn)的核心板块业(yè)绩变化来看，电子(zi)、计算机和通信板块的2023年盈利和收入预期增速(sù)保(bǎo)持在较高水平(píng)，相比过去明显改善，与此(cǐ)同时新能源板块的增速依然稳(wěn)健，凸显(xiǎn)出科创板整体较高的盈利质量。

　　易(yì)方达基(jī)金进一(yī)步(bù)分析指(zhǐ)出，整(zhěng)体来看(kàn)，科创(chuàng)50作为成长性宽(kuān)基，今年一季度的利(lì)润增速(sù)相对较高，配置吸引力显现。从未(wèi)来的(de)一致预(yù)期净利润增速来看，科创50相比(bǐ)其(qí)他宽(kuān)基指(zhǐ)数仍有优势(shì)，配置性(xìng)价比较高，反映(yìng)出较好的基本面。

　　从(cóng)估值水平来看，科创50仍处于历史较低水平(píng)，同时盈利(lì)估(gū)值匹(pǐ)配度依然较优。截至(zhì)2023年4月27日(rì)，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处(chù)于过去三年估值分(fēn)位数32.97％。

　　国泰科创板基金经理姜英也看好今年(nián)以来(lái)科创板走势。“从(cóng)板块整体估(gū)值性价比以及(jí)对未来产业的反应(yīng)程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表(biǎo)现，经过了(le)三年的估值回(huí)归，很多公司的估值与成(chéng)长(zhǎng)匹配(pèi)，买入并持有可以(yǐ)享(xiǎng)受行业和公司的(de)长期成(chéng)长。”华南(nán)一位基金经理(lǐ)更是(shì)直(zhí)言(yán)。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行业(yè)ETF资金净流入前(qián)三名(míng)

　　最近(日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗jìn)一段时间，半导体行业风(fēng)声不(bù)断。

　　5月(yuè)23日，日(rì)本经济产业(yè)省公布外汇法法令修(xiū)正(zhèng)案，将(jiāng)先进芯片制造设(shè)备等23个品类追加列(日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗liè)入出日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗口管(guǎn)理的管制对象，上述修正(zhèng)案(àn)在经(jīng)过2个(gè)月的公告期后，并将于7月开始(shǐ)实施。受(shòu)益于(yú)国产替代(dài)加速的预期，半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)成为5月24日A股市(shì)场少数逆势(shì)飘(piāo)红的板块之一。

　　而(ér)在ETF市场上，随(suí)着前段时间半导体板块回调，资金也在加速抄(chāo)底这一板块。

　　Wind数据(jù)统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪半导体或是芯(xīn)片指数的ETF合(hé)计资金净流入超(chāo)过202亿(yì)元。其中，国联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资金(jīn)净流入(rù)也分(fēn)别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一个月行业ETF资金净流入前三(sān)名。

　　展望未来半导体行(xíng)业走势，国泰基金认为(wèi)，存储芯片自2022年四季度至2023年一(yī)季度价格持续下探之后，当(dāng)前(qián)阶段或已接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期相较于(yú)其他(tā)半导(dǎo)体产业链环节，具备较强的大宗(zōng)商品属性，国际龙头会(huì)在下游新(xīn)兴需求诞生(shēng)时(shí)，提升(shēng)自身产(chǎn)能。而(ér)当(dāng)扩产(chǎn)落地时，行业(yè)进入供过于(yú)求周期，各厂商则会通过降(jiàng)价进(jìn)行库存(cún)去化。供给(gěi)与需(xū)求的错配(pèi)使得存(cún)储行(xíng)业具有较(jiào)强的周(zhōu)期性(xìng)。

　　国(guó)泰基金称，回顾历(lì)史上存储(chǔ)芯片的周期走势(shì)，结合2022年(nián)四季度行(xíng)业(yè)龙头(tóu)营收数(shù)据，营收增速(sù)为-44％。存储芯(xīn)片(piàn)当前处于筑底(dǐ)阶(jiē)段，下半年有望迎来存储芯片行(xíng)业(yè)周(zhōu)期的反(fǎn)弹机遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的人工智(zhì)能新兴需求爆发，对于算(suàn)力以及存(cún)储的爆发性(xìng)需(xū)求由产业链下游(yóu)传导到上游，促(cù)进上游芯片厂商提升自身产量。叠加(jiā)近两个季度量价持续下探(tàn)的周期性磨底，芯(xīn)片板块有望在今年(nián)下半年(nián)迎(yíng)来反弹(dàn)。

　　不(bù)过(guò)，国泰基金提醒，投资者(zhě)需要警惕国际局势以及通(tōng)胀带来(lái)的(de)负面影响。

　　创金合信芯片产业基(jī)金经理刘扬则表示(shì)，硬科技的投资机会(huì)需要看到真正的业绩触底、拐点(diǎn)出现，以(yǐ)及(jí)一些真正的创新落地。预计半(bàn)导体和(hé)消费电子大概率在(zài)二季度(dù)及二季度以后触底，当行业周期触底，科技创新蓄能才能(néng)真正地释(shì)放出来，下半年硬(yìng)科技的(de)投资(zī)机会(huì)更多(duō)。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基(jī)金经(jīng)理罗(luó)英(yīng)宇(yǔ)也倾向(xiàng)判断，半导(dǎo)体(tǐ)产业链正处于(yú)供给侧收缩(suō)匹(pǐ)配需(xū)求端，进一步压缩产业链(liàn)库存的时期，价格下(xià)行压力逐步减轻，行业有望(wàng)迎来库存(cún)加速出清(qīng)，营收(shōu)和(hé)利润迎(yíng)来拐点。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 日本还敢不敢打中国，日本未来会打中国人吗