周一的(de)股(gǔ)市震(zhèn)荡翻(fān)红(hóng)，上周(zhōu)股市(shì)下跌(diē)期间净买入(rù)的“抄底资金(jīn)”笑(xiào)了。

　　上(shàng)周五，资金借(jiè)道股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）单(dān)日净买入(rù)39.5亿(yì)元；而上周5个交易日市场总(zǒng)体(tǐ)下(xià)跌(diē)期间，资金更是净买入220亿元，股票ETF“越跌越买”的(de)理性操作模触动的意思解释，颇受触动的意思式，在(zài)股市大幅下(xià)挫的时刻再度显现。

　　从资金流向结构看，上(shàng)证(zhèng)50、沪深300ETF等受到(dào)资金净(jìng)流入，“中特(tè)估”长期(qī)投(tóu)资价值被(bèi)资金(jīn)看好，而高位回(huí)调的(de)科创50ETF、游戏ETF也再度吸引资金(jīn)追(zhuī)逐；净流出方面，创(chuàng)业板(bǎn)、中证1000ETF等(děng)宽基ETF，以及基(jī)建、非银、电力ETF等短期净(jìng)流(liú)出(chū)，资金(jīn)出现短期避险(xiǎn)，但鉴于多数标的估值仍在低(dī)位，多(duō)家机构仍看好长期配置(zhì)价值。

　　净流(liú)入资金近40亿(yì)元(yuán)

　　科创50、上证50净(jìng)流入资金居前

　　上周五股市(shì)大跌，当日(rì)股票ETF总份额(é)增长32.58亿份，以(yǐ)区间成(chéng)交均价测算(suàn)，当日净流(liú)入资(zī)金39.5亿(yì)元；拉长(zhǎng)时(shí)间到上周5个交(jiāo)易(yì)日(rì)，5天股市调整期(qī)间，资金更(gèng)是净买入220亿元，展现了资金逆市布局的特点。

　　从资金净买入排行看，截至(zhì)上周五，科创50ETF、上(shàng)证50ETF净流入资(zī)金居前(qián)，都超(chāo)过11亿元(yuán)。宽基(jī)指数中，华泰柏瑞、易方达和嘉实基金(jīn)旗下沪深300ETF，富国上(shàng)证指(zhǐ)数ETF等产品，净流入(rù)资金也位(wèi)居(jū)前列。

　　而从5月15日收(shōu)盘股市表现看(kàn)，科创50、上(shàng)证50、沪深300全部收红，上(shàng)证50指数涨幅还超过1.7％，上周大(dà)跌期间的“抄底资金”，皆斩获了(le)不错的回(huí)报(bào)。

　　行业(yè)或主(zhǔ)题ETF中，近(jìn)期震荡下行的半(bàn)导体(tǐ)ETF成为资金净买入的榜首，单日(rì)净买入金额接近5亿元，目(mù)前仍处于估值低位的医疗(liáo)ETF、中概(gài)互联ETF等产品(pǐn)也位居净流入(rù)资金前(qián)列，而在近日遭遇高位回(huí)调(diào)的游戏ETF，也受到资金的逆市买入(rù)，不过目前(qián)游戏(xì)ETF今(jīn)年还(hái)有近80％涨幅，“AI+游戏(xì)”的投资逻辑，在游戏板(bǎn)块行情冲顶、收益(yì)翻倍(bèi)后，仍(réng)然有资金逆市净买入。

　　谈(tán)及资金的(de)上述流向情(qíng)况，一位公募触动的意思解释，颇受触动的意思股票(piào)权益基金经(jīng)理表(biǎo)示，预计(jì)复苏仍(réng)是中国经(jīng)济中长期(qī)的趋势，但耐用品复苏(sū)的空间受限(xiàn)、出口下行及(jí)地产销售恢复疲软(ruǎn)将(jiāng)驱动市场(chǎng)展现(xiàn)出(chū)更多结构性(xìng)机会。不(bù)过(guò)，在短期市场炒作热度回落，波(bō)动(dòng)率偏高的情况下，资金可能更(gèng)青睐用大盘宽基指(zhǐ)数，比如科创(chuàng)50、上证50、沪深300指数等来(lái)跟踪市场，以获取(qǔ)整个市场的(de)平(píng)均回报。

　　而在行(xíng)业方面，沪上一家公募机构分(fēn)析，由于近日以游戏为代表的TMT板块有(yǒu)所调整，主因(yīn)是(shì)前期炒作(zuò)有逐(zhú)步退潮趋势，中期在市场炒作热度有所回落。但从长期看(kàn)，资(zī)金还会长(zhǎng)期关注数字化对(duì)生产力的(de)提升，因此，包括(kuò)计算机、互联网和传媒等调(diào)整下来的行业(yè)，可能会继续受到了资金的关注。

　　也有行(xíng)业机构认(rèn)为，近期上证50、沪深(shēn)300等权重指数(shù)ETF受到资金青睐，可能与看好“中特(tè)估”长(zhǎng)期投资价值有(yǒu)关。

　　民生加银基金表示，伴随(suí)大金融(róng)、大(dà)基(jī)建等权重股高(gāo)位调整，上周沪指下跌。前期部分板块短期(qī)上冲较快，导致(zhì)博弈资金(jīn)出现分歧，随着建(jiàn)筑、银行、石化等(děng)PB逐(zhú)步(bù)修(xiū)复，权重板块(kuài)内(nèi)部出现分化，获利兑现需求叠加经济数据不(bù)及预期，权(quán)重板块回调带(dài)动(dòng)大(dà)盘指数(shù)回落。

　　不过，民生加银基(jī)金认为，从长远(yuǎn)看(kàn)，“中特估”或有望引领(lǐng)低(dī)估值(zhí)央企的价(jià)值重(zhòng)估(gū)，有基本面支撑的低估(gū)值央(yāng)企或有望(wàng)受益。

　　博时基(jī)金权益投(tóu)资一部基金经理吴(wú)鹏(péng)也认为，“中特(tè)估”投资(zī)的(de)部分底层逻辑仍旧(jiù)是过去的A股市场对部分传统行(xíng)业国央企的严重低配(pèi)和低(dī)估。而在(zài)这种大(dà)幅低(dī)估和低配背景下，部(bù)分企业因为自身经(jīng)营改(gǎi)善(shàn)、高(gāo)股(gǔ)息水平等特征，使(shǐ)得(dé)其估(gū)值(zhí)修复成(chéng)为了(le)可能。虽(suī)然(rán)经过(guò)前(qián)期反(fǎn)弹，大(dà)金融整体估(gū)值仍(réng)旧处(chù)于(yú)低位，由于情绪和资金仍(réng)旧是主导，短(duǎn)期表(biǎo)现存在剧烈波动可(kě)能；从中期(qī)看，整(zhěng)体大金融(róng)当前估值仍旧处于中低(dī)水(shuǐ)平，部分个股尤其是基本面明显改善的个股，仍(réng)旧有估值(zhí)修复的空间(jiān)。

　　基建、非银(yín)、电力(lì)ETF净(jìng)流出(chū)

　　估(gū)值水平仍具吸引力(lì)

　　在上周(zhōu)下(xià)跌的A股(gǔ)市场中，股票(piào)ETF整体呈(chéng)现“越跌(diē)越(yuè)买”趋(qū)势，净流入资金(jīn)超出净流触动的意思解释，颇受触动的意思(liú)出资金。但(dàn)也(yě)有部分短期(qī)涨幅偏(piān)高、短(duǎn)期行情(qíng)板(bǎn)块，以及部分海外指数遭(zāo)遇(yù)资金的净卖出。

　　从资金净流出榜单看(kàn)，今年涨幅超20％的基建(jiàn)50ETF单日净流出4.76亿元，为单(dān)日之最(zuì)。另(lìng)外，证(zhèng)券保险ETF、电(diàn)力ETF指数基金、恒生科技(jì)ETF等多只产品，单日净(jìng)流出资金也超过2个亿。

　　宽(kuān)基指数中，今年来(lái)“越跌越买”的创业板ETF、创业板50ETF，单(dān)日出(chū)现短暂净流出现(xiàn)象，华夏、南方、富国(guó)旗下中证1000ETF产品(pǐn)，也(yě)在单日出现净流出，而今年涨幅接近20％的纳指(zhǐ)ETF，也在股市调整(zhěng)中迎(yíng)来“获(huò)利(lì)了(le)结”资(zī)金，单日(rì)净流出1.67亿元。

　　沪上一家公募机(jī)构评价，基建板块受(shòu)益于“一带一(yī)路(lù)”板块(kuài)前(qián)期(qī)涨幅较大，有调整要(yào)求，可(kě)能会受到获利盘(pán)的短期卖出。不过(guò)，从长期看，经济(jì)复苏趋势(shì)确立后，“顺周(zhōu)期”板块的整体机会值得关注。

　　民生加银基金评价净(jìng)流出(chū)的证券保险(xiǎn)板块称，一季报(bào)陆续(xù)披露，非银(yín)金融业(yè)绩超预期，证券(quàn)板块市场交投活跃(yuè)度较一季(jì)度显著改善，差异化最低(dī)结算备付(fù)金缴纳比(bǐ)例机(jī)制引入，证券公司保证金(jīn)比例下调，经(jīng)济温和复(fù)苏下行(xíng)业景(jǐng)气度有望(wàng)持续(xù)修复。保险板(bǎn)块一季报(bào)净利润超预期，部分险企(qǐ)凭借储蓄险的产品力实现了一(yī)定(dìng)的增长(zhǎng)，负债端(duān)V型反转(zhuǎn)趋势(shì)较明显，资产端(duān)或有望维持较(jiào)高增速。

　　而针对电力板块，民(mín)生加银基金(jīn)认为，2023年宏观经济(jì)运行总体回升有望将促进电力消费(fèi)需求(qiú)增长。受上年(nián)同期低(dī)基(jī)数(shù)等因(yīn)素影响，预计今年二季度(dù)电(diàn)力消费增速将有望回(huí)升(shēng)。在电力市场化改革的持续推(tuī)进下，电价趋势有望稳中小幅(fú)上涨，电力现货市场和(hé)辅助服(fú)务市场机(jī)制有(yǒu)望持续(xù)推广(guǎng)，容(róng)量(liàng)补偿电价等机制或有望出台(tái)。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 触动的意思解释，颇受触动的意思