为(wèi)了让自己(jǐ)的限(xiàn)售股解禁后(hòu)能(néng)获(huò)得(dé)好的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的(de)股票价格，然后高位(wèi)出(chū)货(huò)。

　　最(zuì)近，中国(guó)证监会网(wǎng)站披露了一则(zé)行政处罚决定书(shū)，引发(fā)市(shì)场关注。时为新美星董事(shì)长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维跟(gēn)毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，控制(zhì)35个证券账户，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交(jiāo)易新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵证券(quàn)市(shì)场行为，罚没合计9567.12万(wàn)元；还对何(hé)德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董(dǒng)事长雇人拉抬自(zì)家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书披(pī)露的信息，新(xīn)美星(xīng)董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人何(hé)德平和他(tā)的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时(shí)任独墅湖文(wén)化传播有限公司(sī)董事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海海得泽(zé)广投(tóu)资管理(lǐ)中(zhōng)心(xīn)（普通合(hé)伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持(chí)“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的(de)目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)，以便(biàn)何(hé)德平(píng)所(suǒ)持“新美星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后能(néng)够获得好的(de)回(huí)报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到(dào)保(bǎo)证金(jīn)后，即开始利(lì)用(yòng)控制的证(zhèng)券账户并联合其他(tā)市场资(zī)金在二(èr)级市场买入并(bìng)交易“新(xīn)美星”，且在后续操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作(zuò)情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵(zòng)股价(jià)，蒋(jiǎng)维(wéi)还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍(shào)认识并联(lián)合毛明土(tǔ)、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明土、李传武控制各自筹得的证券账户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美(měi)星”；在此期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好地(dì)共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋(jiǎng)维联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞(yú)某华”等35个证(zhèng)券账户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行(xíng)业指数25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交金额(é)5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖(mài)出成交金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维联(lián)合毛(máo)明土(tǔ)、李传武，控制35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户组），是怎(zěn)么(me)拉高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法(fǎ)获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，账(zhàng)户组连(lián)续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，申买量占市场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)19天(tiān)，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量(liàng)比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例(lì)自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持(chí)续至(zhì)2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通股达(dá)到峰值，占流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股本(běn)的比例8.13％。账户组(zǔ)具备资金优(yōu)势和持股优(yōu)势。

　　具体(tǐ)来说，第一(yī)阶段，2018年9月26日开始，账(zhàng)户组持续大量买入“新(xīn)美星”，当(dāng)日申买排名第(dì)一(yī)，竞价买入成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年(nián)2月(yuè)28日(rì)期末(mò)持股量为期初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期间，“新(xīn)美星”股价累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬(tái)“新美星”，期末(mò)持(chí)股量较期(qī)初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两(liǎng)段典型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月(yuè)6日，以(yǐ)不(bù)低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对(duì)应成交股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组同(tóng)期申买量41.33％，对(duì)应成(chéng)交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏(piān)离(lí)同期(qī)创(chuàng)业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月(yuè)26日，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同期创业板综指(zhǐ)1.55个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指数(shù)1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账户(hù)组还多次实施盘中拉(lā)抬和对(duì)倒，并反向卖出获(huò)利的行为。经(jīng)测算，扣除(chú)佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿(yì)元(yuán)

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出多点申(shēn)诉意见，请(qǐng)求(qiú)不予处罚：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第(dì)二，在案证据不足以证(zhèng)明(míng)蒋(jiǎng)维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系委(wěi)托理财(cái)关(guān)系，而非(fēi)操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价；三是蒋维(wéi)没有将其(qí)与(yǔ)毛(máo)明土、李传(chuán)武等人讨论交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星(xīng)的情(qíng)况告(gào)知黄秀芳或(huò)何德平，涉(shè)案股东名(míng)册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供，蒋(jiǎng)维也没有向(xiàng)黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)过股东(dōng)名(míng)册；四是蒋(jiǎng)维没有与毛明土、李传武(wǔ)就各自账户(hù)交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋(jiǎng)维账(zhàng)户组利益(yì)与(yǔ)何德平、黄秀芳(fāng)利益并不(bù)一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活(huó)动(dòng)，属于欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户(hù)组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分账(zhàng)户不受蒋维、毛(máo)明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔录(lù)的(de)合法性及真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德(dé)平对(duì)黄(huáng)秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供款项(xiàng)不知(zhī)情(qíng)、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立法律主体，即便夫(fū)妻或一(yī)致行动(dòng)人中一方存(cún)在不当行为，不(bù)应(yīng)推(tuī)定或(huò)认定(dìng)另一方(fāng)承(chéng)担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们(men)的代理人也就是否(fǒu)合谋、部(bù)分账户的控制关系(xì)、委托理财关(guān)系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对(duì)此，证(zhèng)监(jiān)会回应，经(jīng)复(fù)核，对当事人(rén)及其代理人的主要陈述(shù)意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表(biǎo)示，本(běn)案为多(duō)个主体参与(yǔ)、多个环节实施、环(huán)环相扣、锁链(liàn)式的上下游衔(xián)接(jiē)、合作，共同完成的(de)操纵行为(wèi)。在案证(zhèng)据可以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保证金，委托其通过二级市(shì)场(chǎng)交易影响(xiǎng)新美(měi)星股(gǔ)价(jià)，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参(cān)与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非(fēi)合法理(lǐ)财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有(yǒu)共(gòng)同影响“新美星(xīng)”股(gǔ)价的意图(tú)和目标，共同商议、谋(móu)划(huà)操盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影(yǐng)响股价(jià)的行(xíng)动，属于(yú)共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示，由于2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的合谋操(cāo)纵(zòng)起(qǐ)到一定程(chéng)度(dù)锁仓的作用，并且根据蒋(jiǎng)维笔(bǐ)录，毛(máo)明土(tǔ)知(zhī)道蒋(jiǎng)维和上市公(gōng)司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才(cái)愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和(hé)李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在(zài)认定(dìng)及(jí)处罚时将合谋(móu)各方视为(wèi)一(yī)个整(zhěng)体，不区(qū)别对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何(hé)德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上(shàng)述行(xíng)为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七条第一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第二百零(líng)三条所述的操纵(zòng)证券市场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券(quàn)市场行为，对何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其(qí)中，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法的(de)相关情况，行(xíng)政处(chù)罚决定书(shū)披露，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上市(shì)前，海得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股(gǔ)股份，占新美星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持(chí)，海(hǎi)得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德(dé高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱)平信息披露违法，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人不存(cún)在代持，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽广(guǎng)为(wèi)兰某代持，股(gǔ)份减持决(jué)策由海得泽广和兰(lán)某作出(chū)，海得(dé)泽(zé)广将(jiāng)减持所得(dé)汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户(hù)的原因系(xì)兰某向黄(huáng)秀芳归还借款本息。第二，涉案股份仅为1％，不具(jù)有重大性(xìng)，不对投资者决策产(chǎn)生(shēng)重大(dà)影响(xiǎng)，情节轻微。第三(sān)，即便认(rèn)定代持成立，何德平对借(jiè)款、还款等事项，不(bù)参与(yǔ)、不(bù)知(zhī)情，没有(yǒu)主观过错，不应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据(jù)黄秀芳、兰某(mǒu)等(děng)询问笔录、海(hǎi)得泽(zé)广交易流水、资金流水及相关(guān)银行账户流水，结(jié)合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关系，代持资金和减持所得(dé)系(xì)家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)持有新高中学费一年大概多少钱，高中学费一个学期多少钱美(měi)星股票。当事人(rén)所提相关(guān)理由不具(jù)有事实和法律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平(píng)作为上市(shì)公司实(shí)际(jì)控制人，未如实告知(zhī)上(shàng)市(shì)公司上述持股情况，导致新美星(xīng)在相关公(gōng)告中均未(wèi)披露相关情况，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何(hé)德(dé)平的行为构成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百九十三条第三款规定(dìng)的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)信(xìn)息披露违法(fǎ)行为(wèi)，对何德平(píng)给予警告(gào)，并(bìng)处(chù)以40万元罚款。

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