金融(róng)界5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的衍(yǎn)生升级版(bǎn)本——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发(fā)布一则重磅(bàng)消息，再次点燃了“中特估”概念股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证报表(biǎo)示，由上海证券交易所主办、工商(shāng)银(yín)行(xíng)承办的(de)“沪(hù)市(shì)金融业专题座谈会”将在(zài)本(běn)周三召开。此次会议(yì)讨论的重要内容为“在服务中国(guó)式现代(dài)化中促进(jìn)金(jīn)融业(yè)估值提升和高质量发展”。参(cān)会机(jī)构包(bāo)括银行、保险、基金和(hé)券(quàn)商人士(shì)。

　　消息发(fā)布后(hòu)，市(shì)场纷纷(fēn)认为这是(shì)“中(zhōng)特估(gū)”概(gài)念的(de)升级版本，资金疯抢金融股(gǔ)，大金融板块开(kāi)启(qǐ)加速键，券商(shāng)、保险(xiǎn)、银行股等(děng)都有出色表现(xiàn)。

　　券商方(fāng)面，光(guāng)大证券触一(yī)度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨(zhǎng)超过8%，华林证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿(yì)级市值的中国(guó)人(rén)寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大(dà)涨超过9%，创阶段新高，中(zhōng)国(guó)平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股方面，国(guó)有四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在(zài)大金融板块的(de)集体发威(wēi)下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红(hóng)，深成指和(hé)创业板(bǎn)一(yī)路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同(tóng) 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走(zǒu)势，机构之间的(de)看(kàn)法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分高(gāo)分(fēn)红(hóng)国企(qǐ)标的近期显著(zhù)盘整(zhěng)是对(duì)短(duǎn)期交易扩散过快过多，股(gǔ)息支(zhī)付能力(lì)相对较弱板块（如(rú)部分金(jīn)融）做出(chū)的(de)正常反(fǎn)应，而并非(fēi)意味(wèi)着整(zhěng)体高分(fēn)红国企投(tóu)资(zī)主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的(de)安全(quán)边际和(hé)性价比(bǐ)仍(réng)相对(duì)较高(gāo)，未来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特(tè)估(gū)”主题(tí)行情(qíng)或仍(réng)具有较强的持续性。从估值和交易拥挤度来看(kàn)，当(dāng)前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全(quán)边际(jì)和性价比仍相对较(jiào)高。

　　但是(shì)中信证券则(zé)看法相(xiāng)对偏空(kōng)。中信证券研(yán)报表示，AI主(zhǔ)题(tí)和“中特估”主题(tí)在4月中(zhōng)旬以来先后步入了热度很高、波(bō)动很大但是区间(jiān)回(huí)报(bào)不明显的阶(jiē)段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来(lái)，公募(mù)基金新发继(jì)续(xù)低(dī)迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元(yuán)，相(xiāng)较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出(chū)24.4亿元(yuán)，是(shì)继去年10月以来首次(cì)单月净流出，5月截至12日(rì)恢复净(jìng)流入(rù)75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月的平均水平仍有较大差距。在缺(quē)乏(fá)持续(xù)增量机构资金的(de)情(qíng)况下，A股存量博(bó)弈特(tè)征已演绎(yì)到极(jí)致(zhì)，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报表示(shì)，疫(yì)后(hòu)经济全面系统(tǒng)性(xìng)恢复是渐进和渐次的过程(chéng)，飞轮重新(xīn)旋转需要(yào)时(shí)间和耐(nài)心，霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊主题(tí)交易是过(guò)高的经(jīng)济预期下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市(shì)场(chǎng)定价的有(yǒu)效性，但(dàn)也提高了业绩驱动策略的(de)潜在回(huí)报(bào)，主题交易的(de)顶峰已过，重(zhòng)回低位(wèi)业绩驱(qū)动板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究相比，有(yǒu)买方更(gèng)加激进。据券商中国报(bào)道(dào)，有(yǒu)基(jī)金(jīn)经理直言，中特(tè)估(gū)龙头在连(lián)续涨停后已出现短期泡沫(mò)化(huà)，他一股也不想要(yào)。

　　该(gāi)基金经理表示许多(duō)中(zhōng)特(tè)估(gū)的龙头股在当前位置对他而言没(méi)有配置的吸引力，尽管从估值的角度而(ér)言许多市(shì)场参与者可(kě)以给出(chū)许多个(gè)继续(xù)买入中(zhōng)特(tè)估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在两三个交(jiāo)易(yì)日内涨幅(fú)就(jiù)达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票(piào)市场交易的直观(guān)判(pàn)断，这代表着资金参与方的(de)短(duǎn)期泡沫化，过(guò)高的交易拥挤度意味(wèi)着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集(jí)发(fā)售

　　不过在资金面，“中特(tè)估”有好(hǎo)消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰(tài)柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布(bù)公告称(chēng)，该(gāi)基金累计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人将(jiāng)启动比例配(pèi)售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF——广发中(zhōng)证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF、招商中证国新央企股(gǔ)东回报ETF和汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股(gǔ)东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募规模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金(jīn)，今年以来(lái)，场内多只(zhǐ)“中(zhōng)字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企(qǐ)共(gòng)赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍。南方(fāng)中国(guó)国企ETF年内(nèi)资金净流(liú)入也逼(bī)近(jìn)10亿元，规模(mó)增幅更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全市场规模增(zēng)长倍数(shù)最高(gāo)的ETF。

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