五一长假期间，全球市(shì)场(chǎng)并不平静，一场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加州(zhōu)金融保护(hù)与(yǔ)创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一表示，监管(guǎn)机构已(yǐ)接(jiē)管(guǎn)了(le)第(dì)一共和银(yín)行，这是(shì)本轮美国(guó)银行业危机中第四家(jiā)倒下的银行(xíng)，同时也(yě)是美(měi)国历史上第二大的破产银(yín)行(xíng)。此(cǐ)前我们(men)多次(cì)强调，美(měi)国银行业(yè)危机远未结(jié)束，只是暂时止血而已。现在来看，第一(yī)共和(hé)银(yín)行(xíng)又倒下了(le)。随着经(jīng)济的(de)衰退，银行的(de)资产将持续减值(zhí)，高息又(yòu)会令其成本(běn)抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题(tí)再(zài)度成为焦点，美国政府(fǔ)债务(wù)规模将于19日(rì)触及(jí)31.4万亿美(měi)元的法(fǎ)定限额(é)，财(cái)长(zhǎng)耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限，避免政府部门停摆及可能出现的债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国会众议(yì)院投票通(tōng)过债务(wù)上(shàng)限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案提(tí)议(yì)提(tí)高美(měi)国31.4万亿美元(yuán)的债务上限，以换取大幅削减政(zhèng)府支出(chū)。该法案(àn)规定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡提出的债务(wù)上(shàng)限方(fāng)案。白宫(gōng)称(chēng)众议院共和党(dǎng)人必须(xū)在没有任何要求和(hé)条件(jiàn)的情(qíng)况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可(kě)能性，并解决债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题。两(liǎng)党在提(tí)高债(zhài)务上限问题(tí)上(shàng)分歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当(dāng酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的)地时(shí)间5月1日致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她(tā)在信中表示，美国政府可能“最(zuì)早(zǎo)在6月(yuè)1日”发(fā)生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上(shàng)的(de)首次(cì)债(zhài)务违约。高盛(shèng)认为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的(de)风险恐(kǒng)怕是2011年以来(lái)最高的一(yī)次。美国政府(fǔ)债务(wù)已逼近31.4万亿(yì)美元(yuán)，而(ér)美国去年国内(nèi)生产总值酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的(zhí)约23万亿(yì)美元，这意味着负债率约达130％。美国一直在玩(wán)儿这种(zhǒng)借(jiè)新还旧(jiù)的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果(guǒ)美元霸权仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去。但当(dāng)前美元出(chū)现信用危机，全(quán)球掀起(qǐ)去美(měi)元化浪潮(cháo)，游戏很可能即将(jiāng)结束(shù)了。想借新来还旧，但新债没人买了，也(yě)就玩儿不转了，最(zuì)终债务违(wéi)约就只(zhǐ)是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰退正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的(de)韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿(yì)美元的历史新高，而且是自2008年全球金融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年(nián)第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元(yuán)。主(zhǔ)要由于芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个月(yuè)下降(jiàng)。其中，占韩国出口五分之一的(de)半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国(guó)的出(chū)口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一(yī)个人(rén)掌握的实时全(quán)球经济(jì)数据可能比任(rèn)何人都多，他称温(wēn)和的衰(shuāi)退(tuì)已经出(chū)现。

　　金(jīn)融(róng)危机的(de)本(běn)质(zhì)是债务(wù)危(wēi)机，因(yīn)为(wèi)信贷会产生周期(qī)。有借就(jiù)要有还，借钱的时(shí)候扩大支出刺激经济(jì)增(zēng)长，而还钱的时候要(yào)缩减支出(chū)又使(shǐ)得经济下(xià)滑。在(zài)高息背景下(xià)，偿(cháng)债成(chéng)本上升(shēng)，资产价格下(xià)跌，违(wéi)约率就将激增，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全(quán)球(qiú)债务(wù)总(zǒng)量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前(qián)全(quán)球债务规模(mó)是2008年的3.6倍(bèi)，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融(róng)危(wēi)机一旦(dàn)爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美(měi)股走势来看(kàn)，标普指数期(qī)货虽然(rán)在5月1日再创新高(gāo)，但次日即大幅回落，反弹大(dà)概率已经结束了(le)。从月线(xiàn)来看，标(biāo)普指(zhǐ)数是大级别(bié)的B浪平台型反(fǎn)弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完5浪，即(jí)新一(yī)轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级别的下跌，幅(fú)度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局部出(chū)现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性已经非(fēi)常大。欧股目前仍(réng)处(chù)于高位，这一(yī)次见顶很可能是历史性的大顶，未(wèi)来下跌(diē)空间巨大。此前我(wǒ)们已经强烈建议有权限的投资者做空(kōng)欧股。

　　从大宗商(shāng)品(pǐn)来看，原油在欧(ōu)佩克(kè)减产后出(chū)现大幅反弹(dàn)，但目(mù)前已经(jīng)再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约(yuē)已经触及70美元，预(yù)计3月低(dī)点(diǎn)必(bì)将(jiāng)不保，年内恐将(jiāng)跌破(pò)60美元(yuán)，而最终则(zé)很可(kě)能跌破40美元(yuán)。

　　从国内期(qī)货(huò)的文(wén)华(huá)商(shāng)品指数(shù)来看，去年11月低点已经被(bèi)跌破。该(gāi)指数自(zì)去(qù)年7月(yuè)以(yǐ)来已经盘整9个月(yuè)，一旦下(xià)跌则(zé)杀(shā)伤力巨(jù)大。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或许年(nián)内到不(bù)了，但也不会距离(lí)太远，最(zuì)终极目(mù)标(biāo)则是(shì)将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全(quán)球(qiú)空头而言，等(děng)这个机会已经(jīng)很久了，金融危机本轮早就该爆发(fā)的，但(dàn)由于美联(lián)储(chǔ)的(de)无(wú)限量(liàng)QE，危机被一再推(tuī)后。但该来的(de)总会来，大放水是(shì)一剂(jì)毒药，迟到(dào)的危机将更加(jiā)猛烈！本轮(lún)危机将是对(duì)全球的一次(cì)暴(bào)力(lì)去杠杆，将(jiāng)重建(jiàn)世界经(jīng)济新秩序(xù)。百年大变局(jú)不是说着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的(de)金融危机(jī)在哪里？怎么还(hái)不出现？哪(nǎ)里有(yǒu)什么金融危机？空头(tóu)一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年(nián)以来(lái)，金融(róng)危机一直没有出现，每当你认(rèn)为它要出现的(de)时候，最(zuì)终却(què)发现它还是没有来，总是在(zài)希望(wàng)与(yǔ)失望中不断轮回。但无论(lùn)如(rú)何(hé)，我一(yī)直都相信(xìn)超越08年的世纪金融危(wēi)机一定会爆(bào)发，我(wǒ)会像等初恋(liàn)一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划过(guò)伤口的冷风，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒(xǐng)了(le)。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过(guò)，一(yī)个一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次(cì)一次放过，一声一声(shēng)笑(xiào)着，一(yī)声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因(yīn)为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又依依不(bù)舍。所以生(shēng)命啊，它苦(kǔ)涩如歌。想(xiǎng)不想看(kàn)花海盛开(kāi)？想(xiǎng)不(bù)想(xiǎng)看燕子归来(lái)？如(rú)果都回不来，那么我该为了(le)谁而(ér)存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言弃，对(duì)真(zhēn)理执着(zhe)追(zhuī)求的人(rén)。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一定要看到花开，你一(yī)定等燕子归(guī)来，想(xiǎng)着他们都会回来，你誓死为了这(zhè)些(xiē)而存在(zài)……（公 号“中产投(tóu)资(zī)”）

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