在(zài)锂价初现企稳态势的微妙时点(diǎn)，头部(bù)锂(lǐ)电厂商如何看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨(jù)头国轩高科(kē)4月(yuè)28日举办(bàn)媒体(tǐ)开放日上(shàng)作出(chū)一系列判断。在交流中，公司(sī)管理层对中国(guó)基金(jīn)报记者表示，近期“跌跌(diē)不(bù)休”的碳酸锂(lǐ)价格(gé)，或(huò)将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时，该公司一季报(bào)显示，库存(cún)“水(shuǐ)位”已经显著降低，压力已并不明显(xiǎn)。这(zhè)也在一定程度上反映了电池厂商们近期去库(kù)存动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看(kàn)来，储(chǔ)能行业今(jīn)年(nián)上升空间预计将(jiāng)高于动力电(diàn)池(chí)。换(huàn)言之，从增速方面看，储(chǔ)能有望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料，碳酸(suān)锂(lǐ)价格大(dà)起大落在市场上引起巨大(dà)争议(yì)。“就为了买100吨(dūn)碳(tàn)酸锂(lǐ)，我们曾(céng)经开车(chē)16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公里路程，” 国轩高(gāo)科高级(jí)副总裁、中国业务(wù)板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这(zhè)也(yě)在一定程(chéng)度上反映了(le)锂价迅速(sù)上涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来锂(lǐ)价(jià)又迅(xùn)速击穿20万元(yuán)关口(kǒu)，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋(qū)势。毕竟，在(zài)4月12日之前，电池级碳酸锂价(jià)格已经连跌52天。而且(qiě)在此(cǐ)前30天内(nèi)，价(jià)格共(gòng)计跌去19.25万元/吨。

　　而据(jù)上海钢联数据最(zuì)新(xīn)显示，在4月27日(rì)-28日两天内(nèi)，电池级碳酸锂(lǐ)价格(gé)已经(jīng)连续两日上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万(wàn)元/吨(dūn)涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什么区间较为(wèi)合理，国轩高科方面也给(gěi)出自己(jǐ)研判。王(wáng)启岁在会上表示，碳酸(suān)锂(lǐ)在(zài)15-20万(wàn)/吨的区(qū)间可(kě)能形成振(zhèn)荡期。“我们(men)通(tōng)过(guò)一季(jì)度(dù)观察(chá)来看，新能源行业处(chù)于稳定增长阶段，储(chǔ)能(néng)行(xíng)业(yè)在(zài)一季度是处于(yú)投标(biāo)、招标的阶段(duàn)，第三季度将迎(yíng)来大规模交(jiāo)付，而(ér)储能大规(guī)模交(jiāo)付会带来产(chǎn)能复(fù)苏，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持在这(zhè)个区(qū)间(jiān)之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降(jiàng)，对(duì)于(yú)电池厂商(shāng)的(de)毛利率提升已(yǐ)经有了(le)立(lì)竿见影(yǐng)效(xiào)果。

　　从毛利率(lǜ)方面(miàn)来看(kàn)，国轩(xuān)高科在一(yī)季度达到(dào)了18.94％，较去年(nián)全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样的情况也发(fā)生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其中宁德时(shí)代一季度(dù)毛(máo)利率为21.27％，较(jiào)去年(nián)全(quán)年水平提升1.02个百(bǎi)分点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者(zhě)明显(xiǎn)，但(dàn)也提升(shēng)了0.4％个百分点。

　　王启岁(suì)也认为，在碳酸锂(lǐ)回归理性价(jià)格之后，新能源汽车市场会趋于较(jiào)为(wèi)合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经过一(yī)季(jì)度之后，我们依然判(pàn)断今年新(xīn)能源汽(qì)车应该在(zài)900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加速产能扩张。其南京(jīng)基地智能制(zhì)造20GWh动力(lì)电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基(jī)地(dì)年产20万吨高端(duān)正极(jí)材料项目(mù)、桐城(chéng)基地(dì)年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目(mù)等多(duō)个项目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相减肥期间能吃饺子吗午餐，10个饺子相当于几碗饭当于几碗饭>降库存效果明显

　　国轩高科的一季(jì)报显示，其(qí)截至报(bào)告期末其存(cún)货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末，存货(huò)占(zhàn)总资产(chǎn)比(bǐ)例为8.38％。在去年(nián)底，这一(yī)比(bǐ)例为(wèi)10.44％。

　　实(shí)际上，从(cóng)行业整体状况看，国轩高科存货水平保持了较低位(wèi)置。国轩高科高级副(fù)总裁蔡毅(yì)也表示，由(yóu)于(yú)公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料有(yǒu)自(zì)产能(néng)力，因此其外(wài)购仅补充自产不足，“外购只是缺(quē)多(duō)少，补多少(shǎo)，”他(tā)表示。

　　国轩(xuān)高科存货(huò)水位下降，也反映了行业(yè)整体(tǐ)状况，不少电池(chí)厂商(shāng)存货余(yú)额均(jūn)在(zài)下(xià)降。其(qí)中宁德时代(dài)一季度报告显示，其库(kù)存金额已从年初的(de)766.7亿元下(xià)降到640.6亿元(yuán)，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季(jì)报也(yě)显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低的电池厂商(shāng)提到，库存已恢复(fù)至健(jiàn)康水平，后续将根据规划(huà)，逐(zhú)步进行补货。

　　东(dōng)吴(wú)证券(quàn)近期在一份研(yán)报(bào)中指出，在(zài)电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不(bù)足1个月；另外在(zài)中(zhōng)游材料方面，正极和电(diàn)解液库存(cún)周期(qī)大(dà)幅下降(jiàng)至7天左右，负(fù)极因(yīn)石墨(mò)化(huà)需要一个月时间，库存周期较长，而(ér)隔膜(mó)约为一个月(yuè)正常库(kù)存(cún)。

　　该机(jī)构认为，目前库存多集(jí)中于上游锂盐厂，中游(yóu)材料(liào)库存极低(dī)，基(jī)本保持7天(tiān)的(de)最(zuì)低安全库存(cún)。若下(xià)游需求(qiú)恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库(kù)存的过程中，国轩高科(kē)也在积极尝试“出海”。该公司在(zài)2022年加速全(quán)球化步(bù)伐(fá)，收购博(bó)世集团的(de)德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地化运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司海外销(xiāo)售收入达到(dào)29.8亿(yì)元，同(tóng)比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品(pǐn)供不应求(qiú)

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能有望接(jiē)棒(bàng)动力(lì)电池，带动电池厂商出货增长。近日(rì)，宁(níng)德时代也作出判(pàn)断认为，储能方面(miàn)今年预计增(zēng)速(sù)将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流中也认同这一观(guān)点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高(gāo)于动力电池，其(qí)中国外家储市场需求预计会在下半年放量(liàng)，而国内大储市场方面，今(jīn)年一季度处于招标阶段，自二季度开(kāi)始将进(jìn)入交付阶段，目前相关产(chǎn)品供(gōng)不应求。

　　从国(guó)轩(xuān)高科(kē)披露(lù)的年报数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，其储(chǔ)能(néng)业务(wù)在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到186.49％，已经(jīng)高于(yú)其动力电池业务116.4％的增速。按照这一(yī)数(shù)据计算(suàn)，储能(néng)业务(wù)已经占(zhàn)到其总(zǒng)营收的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁(suì)直(zhí)言，储(chǔ)能行业的空(kōng)间比动力电池上升空间更大，“这是一个需(xū)求量(liàng)大于供(gōng)应(yīng)量的领域，不存在需求疲(pí)软或(huò)者是产(chǎn)能过剩。”

　　他指(zhǐ)出，首先(xiān)在家储(chǔ)环节，因为涉及(jí)到(dào)用电(diàn)需求，每年(nián)到了第二季度开始后(hòu)才(cái)爆(bào)发。而在大储环节，国内下游招(zhāo)标(biāo)、立项(xiàng)都在一季度(dù)，真正出(chū)货是在二(èr)季度以后，目前订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海外(wài)的客户(hù)也正逐渐接受中国的标(biāo)准化集装(zhuāng)箱产品。

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