近(jìn)期(qī)市场(chǎng)风向变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓(cāng)换股，外资基金(jīn)也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下(xià)三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月(yuè)底以来(lái)，宁(níng)王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍(réng)有(yǒu)距(jù)离，但部(bù)分资金开始行动。透露什(shén)么(me)信(xìn)号？我(wǒ)们一起来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美(měi)元(yuán)。

北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒(méi)、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月，基金加(jiā)仓(cāng)宁德(dé)时代(dài)80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗(qí)舰基金“施(shī)罗(luó)德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港(gǎng)交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金也(yě)加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精选基金中国机(jī)遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业(yè)、银(yín)河娱乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴(bā)巴(bā)3.89％，减持紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)10.31％，增持宁德时代(dài)80％。

　　看(kàn)好中(zhōng)国(guó)新(xīn)能(néng)源车(chē)产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰(jiàn)基(jī)金同时(shí)加仓80％，究竟怎么(me)回事(shì)？

　　资(zī)料显示(shì)，这三(sān)只基(jī)金中，施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德(dé)国际精选基金大中(zhōng)华和施罗(luó)德国际精选(xuǎn)中国(guó)机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最(zuì)新的基金材料中并未解释为何基金在(zài)4月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。不过，记者(zhě)梳理发现，施(shī)罗德对中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究(jiū)日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应链(liàn)；二是(shì)技术(shù)自主可控；三是医(yī)疗健(jiàn)康基础(chǔ)设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候变化(huà)的影响(xiǎng)日益(yì)显现，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国(guó)在这方面为投(tóu)资(zī)者提供了重要的(de)机会。中国在电动(dòng)汽车价值(zhí)链的供应(yīng)方面是全(quán)球的(de)领导(dǎo)者，同时(shí)中国对成品车辆的需求方(fāng)面也占据重要地位。可能很多(duō)人不(bù)知道的是，全(quán)球(qiú)2022年销售(shòu)的所有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在中(zhōng)国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动(dòng)车基(jī)础设施最(zuì)完善的国(guó)家之(zhī)一(yī)。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一(yī)个公(gōng)共充电桩对应7辆车(chē)，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有许多(duō)公司正在(zài)在各自的领域中建立主(zhǔ)导地(dì)位(wèi)，以(yǐ)某智能组(zǔ)件为(wèi)例，它是电动汽车中(zhōng)用于电池(chí)和电(diàn)机温控的关键(jiàn)组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业全(quán)球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥(yōng)有(yǒu)超过(guò)90％的市场份(fèn)额。客(kè)户包括特斯拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福(fú)特(tè)、宝马等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全(quán)球(qiú)范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的(de)支持下(xià)，该(gāi)公(gōng)司的(de)增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基金(jīn)安联神州A股基金也(yě)在3月大手笔加仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　这只(zhǐ)基金(jīn)最新规(guī)模47亿美元，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅(máo)台、中信证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财(cái)富、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医(yī)疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集团、中国(guó)平(píng)安。

　　3月，基金对前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金(jīn)对(duì)中(zhōng)国(guó)中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中汽协（中国汽车工(gōng)业协(xié)会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国动(dòng)力(lì)电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动(dòng)力电(diàn)池企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套，较(jiào)去年同期增加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前(qián)10家动力电池企业动力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比(bǐ)分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中(zhōng)度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国(guó)汽车动(dòng)力电(diàn)池产业创新(xīn)联(lián)盟数据(jù)显示(shì)，今年4月，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬(wěi)锂能(néng)、国轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业(yè)的龙(lóng)头(tóu)企业(yè)，宁德时(shí)代(dài)于2023年一季度实现(xiàn)营业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润北京北站属于哪个区 北京北站在地铁几号线？增速创历史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或许是基于(yú)优(yōu)异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最(zuì)近7天北向资金净(jìng)流(liú)入宁(níng)德时代(dài)15.75亿(yì)元，位居北向净流入榜首。北向资金(jīn)净(jìng)流入较多的其它个股(gǔ)还包括宁德时代(dài)、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北(běi)方(fāng)华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向(xiàng)资金净流出较(jiào)多(duō)的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富(fù)、中国中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何(hé)持有宁德时(shí)代时，写道(dào)：宁德时(shí)代所处的位置(zhì)是令人(rén)羡(xiàn)慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一(yī)是(shì)电(diàn)动(dòng)车(chē)二是(shì)储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦磷(lín)酸铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它(tā)的(de)市场份额是领先的(de)。此外，磷酸铁锂电(diàn)池(chí)因为安全(quán)性、生命周期和不含钴等特征而受(shòu)到(dào)欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发展与(yǔ)政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者(zhě)也(yě)非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他(tā)们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏基(jī)也(yě)表示，如同所有的投(tóu)资者，他们(men)的判(pàn)断也可能(néng)是错的。例如(rú)，若未来新的电池技术出现，宁德(dé)时代的竞争优势不复。随着电池成本(běn)下(xià)降，宁德时代若不能(néng)保持利润(rùn)率。宁(níng)德时(shí)代和电(diàn)动车(chē)厂商的关(guān)系若不(bù)能维系。这些因素(sù)都(dōu)会影(yǐng)响柏基对于宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但并非所(suǒ)有(yǒu)的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安本(běn)投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓(cāng)宁德时代0.04％。基金(jīn)最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的(de)前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁(níng)德(dé)时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼科、华测检测、招商银行、美的(de)集团、广联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖

　　宁(níng)德时代(dài)之外，互联网或者(zhě)食品饮(yǐn)料也颇受关(guān)注(zhù)。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金“摩(mó)根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招商银行、万华化学、恒(héng)生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月(yuè)基金加仓幅度最大的为(wèi)泸州老(lǎo)窖(jiào)，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森(sēn)堡(bǎo)）股票基(jī)金(jīn)-中国机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安、招商(shāng)银行、石药集团、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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