自4月下(xià)旬高点回调接近13％，科(kē)创板再迎巨资抄底。

　　据Wind数(shù)据(jù)统计，截止5月23日，最近一个月时间，场内资金在科创板投(tóu)资上采取“越跌越买”的操作，主要跟(gēn)踪(zōng)科创板及(jí)其关联(lián)指数的ETF产品合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股(gǔ)票ETF资金净(jìng)流入榜首。

　　除了(le)科创板之外，半导体相(xiāng)关ETF也持(chí)续吸引场内资金的目光。场(chǎng)内(nèi)11只跟踪(zōng)半导体(tǐ)及芯片指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入超过(guò)202亿元。3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全(quán)市场行业ETF资金净流入(rù)榜单前三名。

　　在业内人(rén)士看来，场内资金(jīn)不(bù)断借道ETF基(jī)金(jīn)加速布局科创(chuàng)板、半导(dǎo)体板块，体(tǐ)现出市场对(duì)上述板(bǎn)块投(tóu)资价值的(de)认可。经过前期调整，这两大板块性价比也在逐渐(jiàn)提升(shēng)。

　　科创板(bǎn)ETF最近一个月“吸金”超256亿元(yuán)

　　作为场内资金配(pèi)置的工具性产品，ETF市场一直有着逆势(shì)投资的特征，最近一个月(yuè)，随(suí)着科创(chuàng)板的回(huí)调(diào)，相(xiāng)关ETF也成为资(zī)金追逐的对象。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日(rì)，最近一个月时间，主(zhǔ)要(yào)跟踪科创板及其关联指数(shù)的ETF产品(pǐn)合(hé)计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金(jīn)”更是高达169亿元(yuán)，位(wèi)居全市场(chǎng)ETF资金净流入榜首(shǒu)，除此之外(wài)，易方达科(kē)创(chuàng)50ETF资金净流入(rù)也超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银(yín)瑞信科创ETF两只(zhǐ)基(jī)金资金净流入也均在10亿元(yuán)之上。

　　今(jīn)年(nián)以(yǐ)来，场内资金持(chí)续流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏科创(chuàng)50ETF规模从年初仅(jǐn)500亿元(yuán)出(chū)头涨至(zhì)目前的606.24亿元，规模(mó)位居股(gǔ)票(piào)ETF第二名，仅(jǐn)次(cì)于(yú)华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来(lái)，电子、计算机等(děng)科创板的(de)核心(xīn)权(quán)重行业持续(xù)获得(dé)资金青睐(lài)，一方面源于一(yī)季(jì)度以ChatGPT为代(dài)表(biǎo)的AI产业成(chéng)为市场(chǎng)关(guān)注焦点(diǎn)，另一方面随着半导(dǎo)体下行周期拐点临近，业(yè)绩边际改(gǎi)善的预期(qī)吸(xī)引资金切换赛道。

　　从科创(chuàng)板的核心板块业绩变化来(lái)看，电子(zi)、计算机和通信板块的2023年盈利(lì)和(hé)收入预期增速保持在较高水平，相比(bǐ)过去(qù)明显改善(shàn)，与此同(tóng)时新能(néng)源板块的(de)增速依然稳健，凸(tū)显(xiǎn)出科创(chuàng)板整体较高的(de)盈利(lì)质量。

　　易方达基金(jīn)进一步分析指出(chū)，整体来(lái)看(kàn)，科创50作为成(chéng)长性宽基，今年(nián)一季(jì)度的利润(rùn)增(zēng)速(sù)相对较高，配置吸引力(lì)显现。从未来(lái)的一致预期净(jìng)利润增速来看，科创50相比其他宽基(jī)指数仍有优势，配(pèi)置(zhì)性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估值水平来看(kàn)，科创50仍处于历史较低(dī)水(shuǐ)平，同时盈利估值匹配度(dù)依然较优(yōu)。截至2023年4月27日，科创50指数估(gū)值的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于(yú)过去三年估值(zhí)分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创(chuàng)板基金(jīn)经(jīng)理姜英(yīng)也(yě)看好今年(nián)以来科创板走势。“从板(bǎn)块整体估值性价比(bǐ)以及(jí)对未来(lái)产(chǎn)业的反应程度，都是(shì)优于(yú)主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了(le)三年(nián)的估值(zhí)回归，很多公(gōng)司的估值与成(chéng)长匹配(pèi)，买入并持(chí)有可(kě)以享受行业和公(gōng)司的长期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理(lǐ)更(gèng)是直言。

　　3只半(bàn)导体ETF位居行业ETF资金净流入前(qián)三名

　　最(zuì)近一段(duàn)时间，半导(dǎo)体行业风(fēng)声不断。

　　5月23日，日(rì)本(běn)经济产业省(shěng)公布(bù)外汇法(fǎ)法令修正案(àn)，将先进芯片(piàn)制造设备等23个品类追加列入出(chū)口管理的(de)管(guǎn)制对象(xiàng)，上述修正案在经过2个(gè)月的公告期后，并将(jiāng)于7月开(kāi)始实施。受益于(yú)国产替(tì)代加速的预(yù)期，半导(dǎo)体(tǐ)板块成(chéng)为5月24日(rì)A股(gǔ)市场少(shǎo)数逆势(shì)飘红的(de)板块之一(yī)。

　　而欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好在ETF市场上(shàng)，随着前段时间半导体板块(kuài)回调，资金(jīn)也在加速抄底这(zhè)一(yī)板块(kuài)。

　　Wind数据统(tǒng)计显示，场内11只跟踪半(bàn)导体或(huò)是芯片指(zhǐ)数的ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿元。其中，国联安半导体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿(yì)元，华(huá)夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入也分别达(dá)到46.29亿元、43.28亿元。上述3只(zhǐ)半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月行(xíng)业ETF资(zī)金净流入前三名。<欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好，欧莱雅染发剂和施华蔻染发剂哪个好/p>

　　展(zhǎn)望未来半导(dǎo)体行业(yè)走(zǒu)势，国泰(tài)基金认为，存储(chǔ)芯片自2022年四季度至2023年一季度价格持(chí)续下探之(zhī)后，当前阶段或已(yǐ)接近行业(yè)底(dǐ)部(bù)。

　　存储芯(xīn)片行业周(zhōu)期相较于其他半(bàn)导(dǎo)体产(chǎn)业链环节(jié)，具备(bèi)较强的大宗商品属性，国际龙头(tóu)会在(zài)下游(yóu)新兴需求诞生时，提升自身产能。而(ér)当(dāng)扩产落地时(shí)，行业进入供(gōng)过(guò)于求周期，各厂商则会通过降价进行库存(cún)去化。供给与需求的错配使得存储行业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历(lì)史上存储芯片的(de)周期走势，结合2022年(nián)四季度行业龙头营(yíng)收数据，营收增速为-44％。存(cún)储芯片当前处于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯(xīn)片行业周(zhōu)期的(de)反弹机遇(yù)。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为代表的人工智能新兴需求(qiú)爆发，对于(yú)算力(lì)以及存储的爆发(fā)性需求由产业链下(xià)游传(chuán)导(dǎo)到(dào)上(shàng)游，促进(jìn)上游芯片厂商提(tí)升自身产量(liàng)。叠加近两个季度量价持续(xù)下探的周期(qī)性磨底，芯片板块有望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资(zī)者(zhě)需要警惕国际(jì)局势以及通胀带来的(de)负面影响。

　　创金合(hé)信芯片(piàn)产业基金(jīn)经(jīng)理刘扬则表示，硬科技(jì)的投资机(jī)会(huì)需(xū)要看到真(zhēn)正的业绩触底、拐点出现，以及一些真正的创新落(luò)地。预计半导体和消(xiāo)费电子(zi)大概率在二季度及(jí)二季(jì)度以后触底，当行(xíng)业(yè)周期触(chù)底，科(kē)技(jì)创新蓄能才能真正地释放出来，下半(bàn)年硬科技的(de)投资(zī)机会更多(duō)。

　　鹏(péng)华国证半导体(tǐ)芯(xīn)片ETF基金经理罗(luó)英(yīng)宇也倾(qīng)向(xiàng)判断，半导体(tǐ)产(chǎn)业链正处于(yú)供给侧(cè)收缩匹(pǐ)配需(xū)求端，进一步压缩产业链库存的时期，价格下行压力逐(zhú)步减(jiǎn)轻，行业(yè)有望迎来库存加速(sù)出清，营收和利润迎来(lái)拐点。

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