因市场需求(qiú)减少，正(zhèng)在持续发力的存(cún)储芯片(piàn)巨头兆易创新（603986），一(yī)季(jì)度归母净利(lì)润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一(yī)季(jì)度，蔡嵩(sōng)松(sōng)掌管的(de)诺安成长混(hùn)合基金，已累计减持该(gāi)公司股票约603万股(gǔ)，混沌(dùn)投资老板葛卫东则仅在2022年四季(jì)度小(xiǎo)幅减持44.8万股。不过，实际控(kòng)制人(rén)朱一明的(de)一(yī)致行动人香港赢(yíng)富得有限公(gōng)司，将减持不超过1190.5万股。

　　目前，兆(zhào)易创新股价(jià)为112.48元，总(zǒng)市(shì)值为750亿(yì)元(yuán)。

　　一(yī)季度净利突降78％

　　兆(zhào)易创(chuàng)新4月(yuè)27日披露的2023年(nián)一季报(bào)显(xiǎn)示，公司一季度归母净利(lì)润1.5亿元(yuán)，同比下降78.13％，其主要原因是芯片产品市场需求减少，公(gōng)司(sī)营业收入(rù)同比下降，毛(máo)利率下降，导致毛(máo)利润同比减少。

　　当日同时发布(bù)的(de)2022年年报显示(shì)，公(gōng)司2022年营(yíng)业收(shōu)入81.3亿(yì)元，同(tóng)比减少(shǎo)4.47％。

　　其(qí)中，存储器业务收入(rù)减少约6.25亿(yì)元，较2021年度(dù)减(jiǎn)少11.46％；传(chuán)感器业务收入减少约1.11亿元(yuán)，较 2021年度减(jiǎn)少(shǎo)20.35％；微控制器业务(wù)增加约3.73亿元，较2021年(nián)度(dù)增(zēng)加约15.19％。

　　存(cún)储器业(yè)务、传感器业务收入减少主要是受消费市场(chǎng)需求(qiú)疲软影响，而微控制器业务(wù)收(shōu)入增加得(dé)益(yì)于公(gōng)司多元化(huà)产品(pǐn)布局，其来自工业、网通领域的(de)收入增(zēng)加弥补(bǔ)了(le)消费领域的收入下滑，并带动微(wēi)控(kòng)制器业务收入增长。

　　在净利润方面(miàn)，2022年兆易创新为20.53亿元，同比减少(shǎo)12.16％。

　　这(zhè)主要受如下(xià)方面(miàn)的影响，一方面，财务费(fèi)用(yòng)减(jiǎn)杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果少约2.22亿元(yuán)，主要(yào)是(shì)美元兑人民币汇率(lǜ)上升，汇兑收益增加。另一方面，收入减少，毛利同比减少约0.86亿元；销售费用、管理费用(yòng)和研发费用同比增加约1.73亿元，主要是人工、折(zhé)旧(jiù)摊销等费用的增(zēng)加；资(zī)产(chǎn)减(jiǎn)值损(sǔn)失同比(bǐ)增(zēng)加(jiā)约(yuē)2.18亿元，其中存货计提减值同比增加(jiā)1.32亿元、商誉减值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上(shàng)，从(cóng)2022年四季度(dù)至2023年(nián)一季度(dù)，蔡(cài)嵩松掌管的诺安成长混合基金(jīn)，已累计减持约603万股，混沌(dùn)投资老(lǎo)板葛卫东则仅在2022年(nián)四季度小幅(fú)减持44.8万股。

　　实(shí)控人的(de)一致行动人(rén)

　　拟减(jiǎn)持1190万股

　　兆易创(chuàng)新同(tóng)日还公(gōng)告(gào)，实际控制人(rén)朱一明的一致行动人香(xiāng)港赢(yíng)富得有(yǒu)限公司，拟(nǐ)自(zì)披露(lù)该减持计(jì)划公告(gào)日起15个交易日后的6个月内，采取集(jí)中竞价交易方式，减(jiǎn)持不超过1190.5万股股(gǔ)份，约占公司(sī)杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果股份总数1.78％。

　　目前，兆易创新(xīn)的(de)业务主要有三块(kuài)，分别是存储芯(xīn)片(piàn)、MCU（微(wēi)控制器(qì)）、传感器，其中，存(cún)储芯片占比约为(wèi)59％。

　　在存储(chǔ)器方面，兆(zhào)易创新的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易创新目前市占率排名全球(qiú)第三，竞争对手主要有旺宏、华邦等(děng)企(qǐ)业(yè)。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品上，行(xíng)业内供(gōng)应商(shāng)包括铠侠、华邦电子、旺宏电子等企(qǐ)业占据了(le)较高的市(shì)场份(fèn)额。兆(zhào)易创新通(tōng)过差异化产品需求切入该(gāi)细分领域市场，以(yǐ)实(shí)现局部应用(yòng)领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品(pǐn)，可广泛(fàn)应用于手机、机顶盒、数据(jù)卡、网通(tōng)产(chǎn)品、通讯设备等(děng)消费类产品，公司在技术、产品以及市场应用方面都(dōu)处于领先地(dì)位(wèi)。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓(tuò)展应用领(lǐng)域至汽车市(shì)场。

　　在(zài)DRAM领(lǐng)域，目前全球存储器产业处于高度垄断，主要的DRAM厂(chǎng)商包括(kuò)韩(hán)国的三星电(diàn)子、SK海(hǎi)力士(shì)和美(měi)国(guó)的美(měi)光(guāng)科技，占据全球(qiú)90％以上的市场份额，排名其后(hòu)的多为中国台湾地(dì)区的企业。兆(zhào)易创新主要通(tōng)过其兄弟公司(sī)长鑫存(cún)储参(cān)与竞争(zhēng)，从趋势(shì)来看，其(qí)产业(yè)技术开始(shǐ)起步发展，但占比(bǐ)依旧很低。

　　根据世界半(bàn)导(dǎo)体贸易统计组织（WSTS）的数据，2022年全球(qiú)半(bàn)导体(tǐ)市(shì)场规(guī)模为5735亿美元(yuán)，比2021年增长了3.2％，与2021年的(de)26.2％增幅相比(bǐ)显著(zhù)放缓(huǎn)，而2023年全球半导体市(shì)场的销售额预计则将小(xiǎo)幅(fú)下滑到5566亿美元。

　　在存储市场，CFM闪存市场数据(jù)显示，2022年(nián)全球存储市场规模为1391.87亿(yì)美元，同比下跌15％，结束连续(xù)两年的(de)双位数增(zēng)长，其中DRAM市场规模为790.61亿美元(yuán)，同比下跌17％。

　　蔡(cài)嵩松旗(qí)下基金减仓

　　兆易创新(xīn)是基金重仓股，截至一季末(mò)，多家(jiā)基金公司旗下被动(dòng)和主动型基金(jīn)持有该股。

　　从(cóng)前十大流(liú)通(tōng)股东变化看，一(yī)季(jì)度银河创新(xīn)成长和(hé)蔡嵩(sōng)松管理的诺安成(chéng)长是持有该(gāi)股最多的(de)主动偏股基金，不过，两(liǎng)只基金(jīn)均(jūn)在(zài)一季度减持(chí)了兆易创新，其(qí)中诺(nuò)安成长减持近272万股(gǔ)，减持比例超25％。

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