美国债(zhài)务违约的(de)风险(xiǎn)比以往任何(hé)时候(hòu)都要大，并有(yǒu)可能将全球市场推入一个全新的痛苦(kǔ)深渊。而在此(cǐ)背景下(xià)，投(tóu)资者(zhě)应如何保护自身的财(cái)富呢？对此，一份业内机构的最新调(diào)查揭露出了业(yè)内人士眼下的(de)真实心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对(duì)于那些寻求避(bì)风港的人来说，贵金属仍(réng)是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上(shàng)限问(wèn)题上的“懦(nuò)夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金(jīn)融专业(yè)人士表示，如果(guǒ)美国(guó)政府(fǔ)未能(néng)履(lǚ)行其义务(wù)，他们将(jiāng)购(gòu)买黄金。

　　而更引人注(zhù)目的，或许是其他替(tì)代对冲工具的(de)稀缺(quē)。根据这(zhè)份最新业内调查，在美(měi)国债(zhài)务违约情况下，第二大受欢(huān)迎的(de)资(zī)产仍(réng)然是美国国债。这毫(háo)无疑问有点(diǎn)讽刺(cì)——因为这(zhè)正是美国(guó)政府(fǔ)可能拖欠(qi为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕àn)支付的重灾区。

　　但值得留(liú)意(yì)的是，即(jí)使是那些(xiē)相对悲观的分析师也(yě)认为(wèi)，债券(quàn)持(chí)有者最(zuì)终(zhōng)会得到偿付——只是要晚(wǎn)一些。事(shì)实上，即便在上一次最(zuì)为令人担忧的2011年债务(wù)上限(xiàn)危机(jī)中，当时标准(zhǔn)普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用评级，美国长(zhǎng)期国债(zhài)也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传统避(bì)险货(huò)币也有一些拥趸，但它们都不如美(měi)元(yuán)。或(huò)者说，更受欢迎(yíng)的是(shì)比特币——被一些投资者视(shì)为一种数字黄金。

　　（专业投资(zī)者和散户投资者(zhě)在美国债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来(lái)，美国政(zhèng)界和金融(róng)界的大佬们已经纷纷发出警告(gào)，如果债务上(shàng)限僵局在大限前(qián)得(dé)不到解决(jué)，可能会发生什么。美国(guó)总统(tǒng)拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都将面临(lín)麻(má)烦”，而摩根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可(kě)能是灾(zāi)难性(xìng)的。”

　　这一次(cì)债务上限危机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是过去美国所经(jīng)历的最严重的债(zhài)务上(shàng)限危(wēi)机。

　　目前，一年期(qī)美国(guó)主(zhǔ)权(quán)信用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前几次(cì)债限危机(jī)时的水(shuǐ)平(píng)，尽管这仍表明实际违约的可(kě)能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示(shì)，“考(kǎo)虑到选民(mín)和(hé)国会的两极分化(huà)，风(fēng)险比以(yǐ)前更高(gāo)。双方(fāng)都如此顽固且不愿妥协，意(yì)味着他们(men)有可能无(wú)法及时(shí)采取(qǔ)行动。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄(huáng)金(jīn)进行对冲并不便宜，因为今年(nián)迄今(jīn)为止，黄(huáng)金的为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕表现(xiàn)非常好——先是受到中国买家不断(duàn)增(zēng)长的需求(qiú)的(de)提振(zhèn)，然后是银(yín)行业(yè)危机和美国债务(wù)违约引(yǐn)发的避(bì)险(xiǎn)需(xū)求(qiú)，目前(qián)现(xiàn)货黄(huáng)金仅(jǐn)略低于本月(yuè)早(zǎo)些时候触及的(de)历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资者都认(rèn)为，如果债(zhài)务上(shàng)限之争僵持到最后关头，但美国政府最(zuì)终侥幸(xìng)没有违约，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)上涨。然而，对于如果(guǒ)美(měi)国(guó)政府真的跌落债务悬崖(yá)会发生(shēng)什(shén)么，专业人士意见不一。约60％的散户投资(zī)者预计，如果发生违约，10年期美国国债将走(zǒu)软。基准美国国(guó)债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今(jīn)年(nián)高点低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债务上限僵局推高了(le)一些期限非常短的国库券收益率(lǜ)，这些(xiē)短期(qī)国库券(quàn)被认为最有(yǒu)可能被延期支付(fù)，这加剧(jù)了国库(kù)券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的是6月初左(zuǒ)右到期的国(guó)库券(quàn)，因为这批票据最为接近(jìn)美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告(gào)的最早在6月1日(rì)触发的违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政部能撑(chēng)过6月中旬(xún)，其可能会从(cóng)预期的纳税和(hé)其他(tā)收入(rù)措施中获得(dé)一点的喘(chuǎn)息空间，从(cóng)而(ér)能(néng)够继(jì)续(xù)“苟(gǒu)延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在2011年的债务上限(xiàn)僵局中，美(měi)国长期国(guó)债购买量(liàng)曾激增，将10年(nián)期国债收益(yì)率推至了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上涨，数万(wàn)亿美(m为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕ěi)元的全球股票市(shì)值蒸发。

　　不过，这(zhè)一(yī)次专业投资者对标普(pǔ)500指数的前景预测，没有散(sàn)户交易员那(nà)么悲观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短(duǎn)期违约，市场反应将给国会带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上限闹剧已经对(duì)美元造成了一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作(zuò)为全球主要储备(bèi)货币(bì)的地位将面临(lín)风险(xiǎn)。

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