昨(zuó)夜，据(jù)路透社最(zuì)新报(bào)道，知(zhī)情(qíng)人士透露，美国总统拜登(dēng)和(hé)众议院议长(zhǎng)麦卡锡(xī)接近(jìn)就美国债务上限达成协议，双(shuāng)方在可自由支配开支方(fāng)面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人士和另(lìng)一名了解谈判情(qíng)况的人士称，最(zuì)终可能达成(chéng)的不会是一份(fèn)长(zhǎng)达(dá)数百(bǎi)页、可能需要立法者花几天时(shí)间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和投票(piào)的(de)法案(àn)，而是一份包含几个关键数字(zì)的(de)精简协(xié)议。另一位(wèi)消息人士称，预计谈(tán)判代表将敲定可自(zì)由(yóu)支(zhī)配开支的最高限额，包(bāo)括军费开支，但让议员们在未来(lái)几个(gè)月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细(xì)节。根据美国联(lián)邦数据，2022年，美(měi)国的可(kě)自由支(zhī)配支出达标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压到1.7万亿美元(yuán)，占(zhàn)6.27万(wàn)亿美元(yuán)支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国(guó)防，一些议(yì)员表示不应(yīng)该削减这(zhè)一领域的支(zhī)出。

　　俄(é)罗斯(sī)副总理诺瓦克(kè)周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将于(yú)6月4日举(jǔ)行的六个(gè)月来首(shǒu)次面对面(miàn)会议不太可能采取(qǔ)新的措施(shī)。当前的任务(wù)是监(jiān)控市场形势并及时作出反(fǎn)应。诺瓦克重(zhòng)申(shēn)OPEC+的目标不是推(tuī)动(dòng)油价上涨(zhǎng)，而是平衡价(jià)格，以(yǐ)确保生产者和消(xiāo)费者的利益(yì)。

　　诺瓦克预(yù)计(jì)布伦(lún)特原油(yóu)价格到2023年底(dǐ)将略高(gāo)于80美元/桶。他认为(wèi)，目(mù)前的(de)价格反映了市场对全球宏观经济形(xíng)势的评(píng)估。美国加息阻碍了(le)油价进(jìn)一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响(xiǎng)，WTI原(yuán)油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元(yuán)/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据显示，交(jiāo)易员们完全押注美联(lián)储会在6月或7月的某次会议上再度加息25个(gè)基点，最早在6月便加息的可能(néng)性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当(dāng)前(qián)有(yǒu)效联邦基(jī)金利(lì)率5.08％高出超(chāo)过25个(gè)基点，这代表市场(chǎng)认(rèn)为接下(xià)来两次会议(yì)中美联储(chǔ)肯(kěn)定会加息25个基(jī)点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期合约显示消化了约14个基点的(de)加(jiā)息预期，由于(yú)美联储(chǔ)加息规模通常(cháng)都是25个(gè)基点的倍数，这代表(biǎo)6月(yuè)加(jiā)息25个基点(diǎn)的概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶(tǒng)；布(bù)伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步三(sān)日连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数(shù)涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指小幅收跌(diē)约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早(zǎo)盘股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘(pán)价略低于380美元，创盘中和收盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿(yì)美元，距1万(wàn)亿(yì)美(měi)元市值大关一步(bù)之遥，有望成为全球第九家市值(zhí)突破1万(wàn)亿美元的上市公司(sī)。盘(pán)中英(yīng)伟达市值(zhí)曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当于(yú)两个(gè)英特尔的市值(zhí)。英(yīng)伟(wěi)达创(chuàng)美股(gǔ)史上(shàng)最大(dà)单日市值增(zēng)长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标(biāo)普500 472只成份(fèn)股各自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同比下降13％，但好于(yú)市(shì)场预期的65亿(yì)美元(yuán)；调整后每股收益(yì)为1.09美(měi)元，市(shì)场预期0.92美元。按业务(wù)划分，英伟(wěi)达(dá)数据中心业务营收增长14％至42.8亿美(měi)元，好于市场(chǎng)预(yù)期的39亿美(měi)元(yuán)。

　　最重要的数据在于——展望未来，英(yīng)伟达预(yù)计第二财(cái)季营收将达到110亿美(měi)元左(zuǒ)右，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极的展望表明(míng)，英(yīng)伟达从全球(qiú)企(qǐ)业(yè)布局AI的热潮中获得(dé)的利益远(yuǎn)超人们(men)预期。英伟(wěi)达生产(chǎn)极(jí)度复杂的人工智能(néng)计(jì)算任务(wù)所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在(zài)AI用途的芯片领域占据主导地位，该公司推(tuī)出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度(dù)适(shì)合AI训(xùn)练和运(yùn)行机器学习(xí)软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的(de)ChatGPT的最(zuì)关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁(tiě)矿(kuàng)、钢(gāng)材(cái)期(qī)价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期(qī)货(huò)盘中明显下滑并创下近(jìn)半年或半(bàn)年多以来新(xīn)低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时(shí)段，双焦持(chí)续重挫，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超(chāo)4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商(shāng)品在经(jīng)历短(duǎn)暂反弹后于近(jìn)期(qī)再次走(zǒu)弱。对此，大有期货投研中(zhōng)心黑色高级研究员黄科在接受期货日(rì)报记(jì)者采访时表示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和产业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美(měi)国两党对于政府债(zhài)务上限问(wèn)题仍没有达(dá)成(chéng)一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各方的避险(xiǎn)观(guān)望情绪较为明(míng)显；而从(cóng)美联储5月(yuè)会议纪要来看，不能排(pái)除(chú)接下来(lái)继(jì)续(xù)加息的可(kě)能性(xìng)，当前美联储6月加息概率上升到(dào)40％附近(jìn)，近期美(měi)元指数走强对于大宗(zōng)商品价格普遍形成一(yī)定(dìng)压力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融(róng)和(hé)固定资产(chǎn)投资等经济数据略(lüè)低(dī)于市场，市场担(dān)心经济复苏的(de)后劲不足，也导致与国内经济状况关联性较强的黑色(sè)系(xì)品种(zhǒng)支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前(qián)黑色产(chǎn)业层面(miàn)也并(bìng)无利多因素。黄科表示，从现货市场表现(xiàn)来看，虽然目前铁水产量(liàng)已经见顶，但随(suí)着成(chéng)本端原料价格的大幅回落，钢厂方面(miàn)并(bìng)没有很(hěn)强的减(jiǎn)产动力。在行业利润(rùn)尚(shàng)存、部分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量(liàng)甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下(xià)移(yí)导(dǎo)致钢价下方支(zhī)撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡季，在需求乏力(lì)的情况下(xià)，钢材价(jià)格不(bù)断下探寻(xún)底。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对(duì)记(jì)者表示，自今年3月(yuè)中旬(xún)以来，铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商(shāng)品市场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)陷入“供(gōng)应增、需求(qiú)底(dǐ)部徘徊、成本(běn)塌陷”的负向循环，期现货价格(gé)呈“螺旋式”走低(dī)趋(qū)势(shì)。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需求(qiú)恢复距离此(cǐ)前预期(qī)有较大(dà)差(chà)距，叠加今年年初以来市场(chǎng)对(duì)下游需(xū)求的乐观预期(qī)，导致(zhì)钢(gāng)厂产量增(zēng)幅较大(dà)。而在市场供需阶段性错配的(de)情况(kuàng)下，钢(gāng)铁原燃料进(jìn)口规模又出现(xiàn)明显增长，同时预期中的下半年的粗钢(gāng)产量平控(kòng)政策也进一步压低了钢铁原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以(yǐ)来，钢(gāng)材(cái)五大(dà)品种周度表(biǎo)观消(xiāo)费量(liàng)均(jūn)值为1000万吨，仅(jǐn)比去年(nián)同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据国(guó)家统(tǒng)计局数(shù)据，1-4月份(fèn)我国粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿(yì)吨(dūn)，同比增(zēng)长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国(guó)进(jìn)口铁矿石与炼焦煤分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别(bié)增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱(ruò)势，中期(qī)有反弹空间

　　从当前钢(gāng)材市场面临的问题来看，方(fāng)正中期期货研(yán)究院黑色组长汤(tāng)冰华(huá)告(gào)诉记者(zhě)，主要有以下三个(gè)方面(miàn)的问(wèn)题：一(yī)是高(gāo)炉减产不(bù)充分；二是外需可能会大(dà)幅下滑；三是(shì)国内政策(cè)刺激还比较(jiào)有限，当(dāng)前内需虽(suī)然未(wèi)见好转，但(dàn)今(jīn)年(nián)以来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价(jià)格(gé)底部(bù)是否(fǒu)已现，汤冰华表示(shì)，由于二(èr)季度以(yǐ)来(lái)国内(nèi)政策利多有限(xiàn)，导致“买(mǎi)预期”交易(yì)未能如期出现，但(dàn)国内市场利(lì)空在价格中(zhōng)已有体现(xiàn)，从(cóng)后期市场表现来看(kàn)，钢材需求端利空可能(néng)来自海外，6月出口一(yī)旦转(zhuǎn)差，则(zé)板材供应(yīng)压力会明显增(zēng)加，产(chǎn)量(liàng)也面临继续压减。因(yīn)此(cǐ)，在经历4-5月(yuè)份的政策不及预期后，国内下一个相对(duì)重要的政(zhèng)策时点可能在7月的半年度经济(jì)数据公布后，在(zài)此(cǐ)之前，钢矿品种价格(gé)底部的(de)确立需要黑色(sè)商品(pǐn)整体供(gōng)应回落，即铁水产(chǎn)量、焦煤供应(yīng)及铁矿石非主(zhǔ)流(liú)矿发货均出现下降。不(bù)过目前焦煤(méi)进(jìn)口通(tōng)关(guān)及(jí)铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但(dàn)铁水下降(jiàng)并不(bù)明(míng)显，负反馈还在(zài)持(chí)续，价格还(hái)未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌(diē)需要具备两个(gè)条(tiáo)件(jiàn)：一是(shì)煤炭价格止跌，从成本端对(duì)钢价形成(chéng)一定支(zhī)撑；二是(shì)钢厂(chǎng)方面(miàn)有实(shí)质性的减产行动，从而改善市(shì)场(chǎng)对(duì)于(yú)后期(qī)供需平衡的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进(jìn)口(kǒu)煤冲击(jī)之下，近期国(guó)内煤炭(tàn)市场情绪较为(wèi)悲观，动力(lì)煤价(jià)格(gé)有加速下跌(diē)迹象；此外(wài)国内粗钢(gāng)产量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产意(yì)愿不强。因此，预计短期内黑色系品种或延(yán)续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供(gōng)需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系商(shāng)品价格(gé)惯性下跌(diē)趋(qū)势短暂延续，难有像(xiàng)样的反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货(huò)价格大标准大气压和常温常压，常温下的标准大气压幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记(jì)者，螺纹钢现(xiàn)货目(mù)前回归2020年(nián)疫(yì)情初期(qī)的价(jià)格区间有利于(yú)行业供需(xū)加快调整，且(qiě)目前距离(lí)2020年(nián)底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石库存和(hé)钢材社会库存较近年同期偏(piān)低、6月份(fèn)之后来自政策面和市场力量的供应(yīng)压减速度加快、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差(chà)有利于钢材出口再上(shàng)台阶等因(yīn)素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商(shāng)品价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水平，但中期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链(liàn)库(kù)存整体较(jiào)低，因此在(zài)后续进入减产期间后，钢材价格下跌(diē)一旦出(chū)现企稳，那么低(dī)价可(kě)能会(huì)刺激补(bǔ)库，并带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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