尽管周五(wǔ)大幅反弹，中证TMT指(zhǐ)数自4月10日以来累计最(zuì)大跌幅已(yǐ)接(jiē)近15％。

　　以(yǐ)史为鉴今年大概率(lǜ)演化为TMT大年 机构预(yù)计5月见底后将迎“盛夏攻势”且大概率创新高 逢低加仓是最佳策略(lüè)。

　　围绕今年TMT行情，招(zhāo)商(shāng)策略张夏(xià)在4月23日研报中测算，本轮TMT高点出现在4月8日，高点调整(zhěng)幅度已(yǐ)经达到6.8％，截至(zhì)2023年4月7日，计(jì)算机、通信、传媒和电子(zi)自(zì)年初(chū)以来(lái)的涨(zhǎng)幅分别为44.38％、39.79％、39.03％和(hé)23.23％，明显优(yōu)于万得全A的表现。由于今(jīn)年出现了以AI+代表的大(dà)型产业趋(qū)势，一季度TMT大涨且有明显超额收益(yì)，那么(me)今年演化为TMT大年的概率(lǜ)已(yǐ)经非常大。

　　宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思

　　进一(yī)步(bù)来看，若参(cān)考(kǎo)历(lì)史(shǐ)的调(diào)整时间(jiān)和幅度，可能这一(yī)轮调(diào)整(zhěng)并没(méi)有结束。以TMT大年的规律和应对策略，其中TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结”四波行情，春季(jì)躁动后往往(wǎng)会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左右。

　　以往盛夏(xià)攻势开始的时间来(lái)看，每年四月份到九、十月份(fèn)期间会(huì)有一波主升(shēng)。数据显示，2010年、2013年都是6月(yuè)底七月初，到了2014年、2019年提(tí)前到(dào)5月下旬六(liù)月初，2020年(nián)调(diào)整比较早，见底也比(bǐ)较早是4月初。因(yīn)此，张夏认为(wèi)，在(zài)学习效应的推动下，盛(shèng)夏攻势(shì)开(kāi)始的时(shí)间(jiān)越来越早(zǎo)。对此，有业(yè)内人士预计，基本在一季(jì)报披露结束后，假设按此速度(dù)再调整一段时(shí)间，估计在5月基本见底后将迎来“盛夏(xià)攻势(shì)”。而面(miàn)对TMT大年中(zhōng)的这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策(cè)略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛(shèng)夏攻(gōng)势大概(gài)率创新高。

　　以史为鉴盛夏攻势或由计算(suàn)机转电子（从应用(yòng)到硬件(jiàn)） 关(guān)注短期维度(dù)业(yè)绩可能超(chāo)预期的AI赋能消费电子(zi)板块受益标的。

　　今年业绩密(mì)集(jí)披(pī)露期结束后(hòu)，若随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大(dà)产业趋势以及(jí)政府(fǔ)支持(chí)力度进一步加大、资(zī)本开支(zhī)增加(jiā)、订单增加和产品销量业绩的改善(shàn)逐渐被市场所(suǒ)确(què)定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛夏攻势，而(ér)往往这一波盛(shèng)夏攻势还会创新高(gāo)。考虑今年年初春(chūn)季(jì)躁动是计(jì)算机占优(yōu)，招商证券张(zhāng)夏认为按照历史经验，要(yào)么计(jì)算机转电子（从应(yīng)用到硬件、如2010年、2019年），要么计算机强(qiáng)者恒(héng)强。

　　国海策略(lüè)4月(yuè)9日(rì)研报认为(wèi)，伴随二季(jì)度业绩窗(chuāng)口期的到(dào)来，市场表现将更贴(tiē)合业绩的(de)相对优势，维持TMT是(shì)全年主线(xiàn)的判断，并(bìng)建议关注短期维度(dù)业绩可能超预期的部(bù)分消费板块，电子(zi)行业有望体现出相(xiāng)对(duì)优势。

　　从细(xì)分环节进(jìn)一步来看，广发策略4月17日(rì)研报指出，电子行业在ChatGPT产业链中主要分布位于AI服务(wù)器(qì)及相关电子(zi)产品。

　　对(duì)于AI服(fú)务器，广发策(cè)略认为，AI服务器是(shì)以(yǐ)ChatGPT为代表的大模(mó)型进行训练/推理的(de)算力载体和基础。数据量和算(suàn)力(lì)的提(tí)升明显拉升了AI服务器中(zhōng)存储芯片、光模块/光芯片、PCB基(jī)板等电子(zi)产品(pǐn)的量(liàng)与(yǔ)价，给相关电子厂商带来了机会。国(guó)海证券同(宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思tóng)样在研报中指出，维持TMT为全年(nián)市(shì)场(chǎng)主(zhǔ)线的(de)判断，相关(guān)领域(yù)如AI芯片、服务器(qì)以及(jí)光模(mó)块(kuài)等细分赛道将陆续迎来基本面(miàn)的确(què)认，估值修复(fù)尚宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思未结束。

　　国联证券4月20日研报同样表示，伴随AIGC模型快(kuài)速(sù)迭代，AIGC应用面逐(zhú)渐越来越广，对于(yú)算力的需求将呈现指数(shù)级(jí)增长，且(qiě)AI芯片国产替代速度加快。建议重(zhòng)点关注景嘉微、海光信息等GPU厂商；海光信息、龙芯中科CPU厂商；寒武纪、国(guó)芯科技等(děng)AI芯片厂(chǎng)商(shāng)。

　　对于光模块(kuài)、光(guāng)芯片等(děng)领域，东北证券4月16日(rì)研报表示，AIGC正在催化前述光通信重要环节，相关公司将(jiāng)深度受益AI带来的(de)增量需求。建议关注国产光模(mó)块龙头公(gōng)司：中际旭(xù)创、新易(yì)盛、光迅科(kē)技；高(gāo)速(sù)光(guāng)引(yǐn)擎光器(qì)件核心供应商天孚通信；国产(chǎn)光芯片(piàn)领(lǐng)军企业(yè)源杰科技。

　　同(tóng)时，国金(jīn)证券樊志远在(zài)4月21日研报中同样看好AI服务器PCB，其(qí)测算，AI服务器PCB价值量(liàng)是(shì)普通服(fú)务器(qì)的(de)价值量的5~6倍，随(suí)着AI大模型和应(yīng)用的落地，市场对AI服务器的需求日益增加，市场扩容在即，建议关注沪电股份(fèn)、生益(yì)科技、联瑞新(xīn)材、生益电(diàn)子、兴森科(kē)技等企业(yè)。

　　另一(yī)方面，对于(yú)相关(guān)电子产(chǎn)品(pǐn)，广发策略表示，电子厂商亦有望受(shòu)益于ChatGPT产业链的发(fā)展(zhǎn)。在终端应用侧，AIGC将有(yǒu)望为(wèi)XR、智能音箱(xiāng)、安防等(děng)终端(duān)设备打开新成(chéng)长空间。此外，东海证券3月31日研报(bào)同样认为，AI赋能消费(fèi)电子(zi)趋势明确，估值重(zhòng)塑(sù)逻辑逐步验证，关注消费(fèi)电子景气拐(guǎi)点(diǎn)。

　　对此，国信证券4月17日研(yán)报建(jiàn)议，AI创新持续催化，关注(zhù)AIoT设(shè)备及(jí)服务(wù)器产业(yè)链。其中，具备(bèi)AIGC大语言(yán)模型接入(rù)潜力的AIoT设备产业链，包括海康(kāng)威视、传音控股、视源(yuán)股份、康冠科技、歌尔股份、创(chuàng)维数字等(děng)；2）受益于全球算力需(xū)求爆发式增长的AI服(fú)务(wù)器产业(yè)链，包括工业富联、沪电股(gǔ)份、环旭电子、东(dōng)山精密、闻泰(tài)科技(jì)、鹏鼎控股等；3）创新产品频(pín)发(fā)催化的(de)VR/AR产(chǎn)业链，推(tuī)荐歌尔(ěr)股份、三利(lì)谱、创维(wéi)数字等；4）景气度筑底、消费复苏预期强化的(de)智能(néng)手机产业链，包括(kuò)光弘科技、闻泰科技、传音(yīn)控(kòng)股、顺络电子、东山精密等。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 宰相的宰最早指什么官职答案，宰相的宰最早指什么意思