为了(le)让(ràng)自己的限(xiàn)售(shòu)股解(jiě)禁后能获得好的回(huí)报，上(shàng)市公司董事(shì)长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家的股票价格(gé)，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露了一则行政(zhèng)处(chù)罚决定书，引发市场(chǎng)关注(zhù)。时为新美星(xīng)董事长何德平和其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托(tuō)蒋维对新美(měi)星进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便(biàn)后续自己减持获利。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土(tǔ)、李传武合谋，控制35个证券账户，利用资金优势、持股优(yōu)势，连续集中交易新(xīn)美星(xīng)，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵证券市场(chǎng)行为，罚没合计9567.12万元(yuán)；还对(duì)何德平信(xìn)息披露(lù)违法违(wéi)规，给予(yǔ)警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起(qǐ)来看看(kàn)，究竟(jìng)是(shì)怎(zěn)么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根据证监会行政处(chù)罚决(jué)定书披露(lù)的(de)信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表(biǎo)人、实(shí)际控制人何(hé)德平(píng)和(hé)他的(de)妻子黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖文(wén)化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约(yuē)3200万元，这些钱部分(fēn)来自(zì)他(tā)们所掌控的(de)上海海得泽广投资管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美(měi)星(xīng)”所得。

　　他(tā)们(men)提(tí)供资(zī)金的目(mù)的是，委托蒋(jiǎng)维(wéi)对(duì)“新美(měi)星”进行“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何德平所持“新(xīn)美星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月26日(rì)解禁后能(néng)够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后，即(jí)开始利用(yòng)控制(zhì)的证券(quàn)账(zhàng)户并联合其(qí)他市场资金(jīn)在(zài)二级(jí)市(shì)场(chǎng)买(mǎi)入并交(jiāo)易“新美星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情(qíng)况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还找了两个(gè)帮(bāng)手共(gòng)同合谋(móu)。他(tā)经人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传武控制(zhì)各自筹(chóu)得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新(xīn)美星(xīng)”；在此期(qī)间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明(míng)土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各(gè)自操盘情况，以利于(yú)两(liǎng)方交易决策，更好地(dì)共(gòng)同(tóng)抬高“新美(měi)星”股价。

　　根(gēn)据监(jiān)管披(pī)露的信息(xī)，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成(chéng)交金额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账户拉(lā)抬股(gǔ)价(jià)、集中(zhōng)出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来(lái)看看，蒋维联合毛明土、李传(chuán)武，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组(zǔ)），是怎么(me)拉(lā)高“新(xīn)美星”股价，然(rán)后出货(huò)，违法获(huò)利(lì)的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美(měi)星(xīng)”，申买量占市(shì)场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例自(zì)2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰(fēng)值(zhí)，占(zhàn)流通股本的(de)比例(lì)24.74％，持(chí)股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具体来(lái)说(shuō)，第一(yī)阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新美(měi)星”，当日申买排名第一，竞价买入成交(jiāo)排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新(xīn)美星”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指3.33个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年(nián)4月3日(rì)，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期末(mò)持(chí)股量(liàng)较期初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有(yǒu)两段典型的拉抬期(qī)间(jiān)：2019年(nián)3月1日至(zhì)3月6日，以不低于卖(mài)一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期(qī)市场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于(yú)卖一价或市(shì)价申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应(yīng)成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月(yuè)3日期(qī)间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个(gè)百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户(hù)组(zǔ)集中(zhōng)卖出“新美星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指1.55个百分点(diǎn)，偏离(lí)同期行(xíng)业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组(zǔ)还多次实施盘中拉抬和对倒(dào)，并反向卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣(kòu)除佣金和(hé)相关税费(fèi)，账户组盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价(jià)

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操纵股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代理人提出多点申诉意见，请求(qiú)不予处罚(fá)：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不(bù)足(zú)以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维受何德平或黄(huáng)秀芳委(wěi)托，联(lián)合他人操(cāo)纵股价，一(yī)是“市(shì)值管理”不等同于“操纵(zòng)证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价(jià)；三是蒋维没有将(jiāng)其与(yǔ)毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武等人(rén)讨论交易新美(měi)星(xīng)的(de)情况告知(zhī)黄秀芳或何德平，涉案股东(dōng)名册并非黄(huáng)秀芳向(xi琪琪格蒙语什么意思àng)蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反馈过股东名册；四是蒋(jiǎng)维(wéi)没有与毛明土、李传武就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户(hù)组利益(yì)与何(hé)德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并不一致，何(hé)德平、黄秀芳不(bù)能控制蒋维(wéi)账户组(zǔ)，蒋维获(huò)得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部分用于非法(fǎ)活动，属(shǔ)于欺诈或诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应(yīng)对毛明土账户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受(shòu)蒋维、毛(máo)明土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法性(xìng)及真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提供(gōng)款项不知(zhī)情(qíng)、未参与，且(qiě)何(hé)德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独立法(fǎ)律(lǜ)主体，即便(biàn)夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存在不当行为(wèi)，不应推定或认定另一方承(chéng)担(dān)责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他(tā)们的代理人也就是否合(hé)谋、部(bù)分账户(hù)的控制关系、委(wěi)托理(lǐ)财(cái)关系等提出了(le)申诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复(fù)核，对当(dāng)事人及其代(dài)理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，本案为多(duō)个主体参(cān)与、多个环(huán)节(jié)实施(shī)、环环相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合(hé)作，共同(tóng)完成的操纵行为(wèi)。在(zài)案(àn)证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)资金作为(wèi)保证金(jīn)，委托其通过二级市场交易(yì)影响新(xīn)美星(xīng)股价，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何(hé)德平(píng)知悉并参与了本案行(xíng)为；上述行(xíng)为的实质是(shì)操纵(zòng)股价(jià)，并非合法理(lǐ)财。在(zài)案证据可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响“新(xīn)美星”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋(móu)划操(cāo)盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联(lián)合影响股价(jià)的(de)行动，属于共同(tóng)操(cāo)纵(zòng)行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任(rèn)承担(dān)，证(zhèng)监会表示，由(yóu)于2018年(nián)9月(yuè)26日(rì)至2019年2月14日期间(jiān)蒋维控制(zhì)的(de)账户交易“新美星”客(kè)观上为后续的合(hé)谋操纵起到一定(dìng)程度锁仓的(de)作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道(dào)蒋(jiǎng)维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明土和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平一(yī)致。在此基础上，在认(rèn)定及处(chù)罚时(shí)将(jiāng)合谋各(gè)方视为一个整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为违反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一项(xiàng)规定，构成2005年(nián)《证券法》第(dì)二百零三(sān)条(tiáo)所(suǒ)述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定(dìng)：就操纵证券市场行(xíng)为(wèi)，对何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收(shōu)违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以(yǐ)4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长琪琪格蒙语什么意思信息披露违法(fǎ)

　　被予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平(píng)信息披(pī)露违法(fǎ)的相关情况，行政(zhèng)处(chù)罚(fá)决定(dìng)书(shū)披露(lù)，在新美(měi)星(xīng)2016年4月上(shàng)市前，海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新美星上市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上市后，该部分股票(piào)继(jì)续由(yóu)海(hǎi)得(dé)泽广代持，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出：第一，海得(dé)泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代(dài)持，涉案(àn)股份系海(hǎi)得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策(cè)由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇(huì)入黄(huáng)秀芳(fāng)指定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀芳归(guī)还借款(kuǎn)本息(xī)。第二，涉案(àn)股份仅为1％，不具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资者决策(cè)产生重(zhòng)大影响，情节(jié)轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立(lì)，何德平对借款、还款等(děng)事(shì)项，不参与(yǔ)、不(bù)知情，没有(yǒu)主观过错，不(bù)应受到处(chù)罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证(zhèng)监会(huì)回应，根据黄秀芳、兰(lán)某(mǒu)等询问(wèn)笔录、海(hǎi)得泽广交(jiāo)易流(liú)水(shuǐ)、资(zī)金流水及(jí)相(xiāng)关(guān)银行账户流水，结合何德(dé)平、黄秀芳的配偶关(guān)系，代持资金(jīn)和减持所得(dé)系家庭共(gòng)同财产，可以认(rèn)定海得泽(zé)广代(dài)何德平、黄秀芳(fāng)持有新(xīn)美星股(gǔ)票(piào)。当(dāng)事人所提相关理由不具有(yǒu)事实和法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为(wèi)上市公司实际控制人，未如实告知上市公司上述持股情况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均未披露相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法》第(dì)一百九十三条第(dì)三款规定的(de)情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定(dìng)：就信(xìn)息披露违(wéi)法(fǎ)行(xíng)为，对何(hé)德平给(gěi)予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚款(kuǎn)。

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