投(tóu)资(zī)者除了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的(de)热炒(chǎo)，全(quán)球AI芯片巨头公司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上(shàng)涨，截至6月1日收盘，最新(xīn)股价(jià)达397.7美(měi)元，市(shì)值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动(dòng)了(le)国内(nèi)AI投(tóu)资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题(tí)的投(tóu)资能火热多久？

　　公募(mù)基(jī)金提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力(lì)的先进(jìn)技术，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高达到419.38美元，公司市值一度突(tū)破(pò)万亿美(měi)元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘，其股价回落(luò)至397.7美(měi)元，但依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值。

　　英伟(wěi)达(dá)公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣(xuān)称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的工作正在(zài)改变(biàn)全球(qiú)大型行(xíng)业，并将为社会带(dài)来(lái)深远的(de)影响。”除了(le)英伟达公(gōng)司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方(fāng)面(miàn)的投(tóu)资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热(rè)情也是持(chí)续高涨。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至6月(yuè)2日，今年以来涨(zhǎng)幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨(zhǎng)也(yě)与AIGC（人工(gōng)智能自动(dòng)内(nèi)容生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计(jì)算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只云计算(suàn)、大数据(jù)、人(rén)工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或相关概(gài)念股。交易软(ruǎn)件(jiàn)通(tōng)达(dá)信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件(jiàn)信(xìn)息(xī)显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股上市公司，这(zhè)些公司与英伟达在(zài三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思)某(mǒu)些方面有业务上的(de)合作。从公募基(jī)金(jīn)一季度末的(de)数据来看，部分(fēn)被纳(nà)入重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达(dá)公司股票的公(gōng)募基金主要集(jí)中在(zài)能投资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持(chí)有英伟(wěi)达且基金规(guī)模最高的是广发纳斯达(dá)克(kè)100ETF，该(gāi)只基(jī)金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达(dá)克100指数，前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基(jī)金中(zhōng)，持有英(yīng)伟达且规(guī)模最高的是广发全球精选(xuǎn)，该只基金今年一季(jì)度末规(guī)模(mó)为25.6亿元，英伟(wěi)达是其第(dì)二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基(jī)金(jīn)还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等多只科(kē)技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基(jī)金投研人员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融(róng)报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美股科技(jì)股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大(dà)了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引擎Bing，然(rán)后又将其整合进(jìn)Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美(měi)元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔(bǐ)投资。作(zuò)为一站式(shì)解决方案的提(tí)供商，英伟达公司(sī)是(shì)今(jīn)年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年(nián)一季度的业(yè)绩(jì)远(yuǎn)超(chāo)预期(qī)，AI芯(xīn)片(piàn)所在数据中心(xīn)业务(wù)的营收创(chuàng)历史新高，远好于(yú)市场预(yù)期。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求(qiú)AI主题(tí)投资机会(huì)的(de)投资者(zhě)而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众多(duō)美股科技股公司(sī)是其(qí)关注(zhù)的焦点(diǎn)。

　　“从(cóng)目前的(de)产业发(fā)展趋势来看，AI应用(yòng)已(yǐ)是(shì)科技革命最新(xīn)的(de)突破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握AI应(yīng)用核心竞争力的公司将会成为未来最有(yǒu)潜力(lì)的大赢家。显然，微软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基(jī)本面有(yǒu)所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　虽(suī)然AI产业未(wèi)来的(de)故事看起来(lái)很(hěn)美(měi)好(hǎo)，但实际(jì)投资中还受诸多因素(sù)影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板块，受到资金关注，行业成交热度上升(shēng)，从3月中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上(shàng)旬，涨(zhǎng)幅接近(jìn)30％。但其上(shàng)涨(zhǎng)并未(wèi)得到业(yè)绩的验(yàn)证(zhèng)，半(bàn)导体行(xíng)业一季度(dù)整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导(dǎo)体产业(yè)整体仍处于主动去库存阶段，行(xíng)业并未(wèi)迎来(lái)拐点(diǎn)。在缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱(ruò)势(shì)。最(zuì)近两周(zhōu)，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企稳(wěn)，但也很难(nán)说(shuō)行业(yè)已(yǐ)经迎来拐点。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分析师(shī)秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块回暖(nuǎn)的驱动力主(zhǔ)要(yào)来(lái)源于(yú)AI产业的(de)大发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增(zēng)长，美股英伟达的股价表(biǎo)现以及背后的(de)产能扩张信息(xī)就是最好的(de)例证。而从(cóng)未来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产(chǎn)业(yè)发展仍然是(shì)强劲(jìn)有力，且(qiě)空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也表(biǎo)示，尽管目前(qián)半导体产业(yè)周(zhōu)期尚(shàng)未反转，但(dàn)在资金情绪(xù)、政策扶持和半导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的角(jiǎo)度考(kǎo)虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽(suī)然AI产业的发展趋势值得期待，但投(tóu)资需要仔细(xì)观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规(guī)律永不变色(sè)，所(suǒ)以投资(zī)与产(chǎn)业发展之(zhī)间存在着较大差异。在操作中(zhōng)，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对(duì)低位或调(diào)整一定(dìng)程度后再买入。”

三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思　　郑昕昊认为，投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资(zī)金情绪、政策等(děng)因素(sù)外，还需(xū)要关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等因素(sù)。在(zài)具(jù)体投资的时候(hòu)要(yào)选择掌握核心技术、真(zhēn)正具有(yǒu)核心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景气(qì)能(néng)够反(fǎn)映在未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持(chí)的(de)跟风炒作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的(de)价格(gé)买入，否则很可(kě)能会(huì)赚了景气亏了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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