金融界5月11日消息(xī) 央行今(jīn)日发布2023年4月(yuè)份金(jīn)融(róng)数据。4月末，广义货币（M2）余额280.85万(wàn)亿(yì)元，同比(bǐ)增长12.4%，增速比(bǐ)上月末低0.3个百分点，比(bǐ)上年同期(qī)高1.9个百分点。初步统计，2023年4月社会融资规(guī)模增量为1.22万亿元，比上(shàng)年同期多2729亿元。其中，对(duì)实(shí)体(tǐ)经济发放(fàng)的(de)人(rén)民币(bì)贷款(kuǎn)增加4431亿元，同(tóng)比多增(zēng)729亿元(yuán)；对实体经济(jì)发放的外币贷款折合人民币减少319亿元，同比(bǐ)少减441亿元。

　　此外，4月份(fèn)人民币存(cún)款减少4609亿元，同比多减(jiǎn)5524亿元。其中，住户存款减(jiǎn)少(shǎo)1.2万亿元，非(fēi)金融企(qǐ)业(yè)存款减少1408亿元，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机构存款增加(jiā)2912亿元(yuán)。4月末，外币存款余额8819亿美元(yuán)，同比下(xià)降11.6％。4月份外(wài)币(bì)存款减少296亿美元，同(tóng)比少减192亿美元。

　　申万宏源速评认(rèn)为，M2同(tóng)比回落，主因居民存款13个月以来同比(bǐ)首次转为减少，但更可能重回表外资(zī)产，而非用(yòng)于消费，消(xiāo)费(fèi)在二(èr)季(jì)度同样(yàng)处于“N型(xíng)”第二步中。4月M2同比回落0.3个(gè)百(bǎi)分点至12.4%，核心(xīn)在(zài)于居民(mín)贷款(kuǎn)13个月以来首(shǒu)次转负。4月居民存款减少(shǎo)1.2万亿(yì)，同比减(jiǎn)少5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个百分(fēn)点。

　　对此，中信(xìn)证券点评如(rú)下(xià)：在(zài)经历了一季度的(de)爆发式增长后，信贷在4月明显回落(luò)。从结(jié)构上来看，居民部门再次“缩表”，不(bù)过(guò)企业中长期贷款有较强(qiáng)韧性。信贷回落(luò)可能是(shì)因为一季度(dù)透支了部分(fēn)银行信贷额度和企业信贷(dài)需求，而且4月地产硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写销售也边际(jì)走(zǒu)弱。社(shè)融增(zēng)速与(yǔ)上(shàng)月持平(píng)，非标融资持续好转(zhuǎn)。M2增速在高基(jī)数(shù)下回落。

　　申万宏源(yuán)申万宏源认(rèn)为，M2同比(bǐ)回落主(zhǔ)因(yīn)居民(mín)存款13个月以来同比首次转为减少(shǎo)，但更可能重回表(biǎo)外(wài)资产，而非用(yòng)于(yú)消费，消费在二(èr)季度同样处于“N型”第(dì)二步(bù)中。4月M2同比回(huí)落0.3个百(bǎi)分(fēn)点至12.4%，核心在于(yú)居民贷款13个(gè)月以(yǐ)来首次(cì)转负。4月(yuè)居民存款减少1.2万亿(yì)，同比减少5000亿(yì)，拖累M2同比0.2个百(bǎi)分点。4月M1同比回升0.2个百(bǎi)分点至5.3%，M2和(hé)M1增速差收敛0.5个百分点(diǎn)至7.6%，主要源于个(gè)人存款的流出而非企业活期(qī)存款大(dà)幅改善，和(hé)地产销售(shòu)的再度转冷有关。

　　4月份人民币存(cún)款大幅减(jiǎn)少(shǎo)的(de)问题，中信证券认为是(shì)季节性波(bō)动。因(yīn)为银行(xíng)倾向(xiàng)于让理财产品在季(jì)末到期(qī)，使资金回(huí)流成存(cún)款，以应对考核，然后在下季(jì)初发行新的理(lǐ)财产品承接(jiē)。因此(cǐ)居民存款在(zài)季末季初(chū)常出现波动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比(bǐ)上月提高0.2个百分点，或(huò)许反映了企业经营活跃度有所提升(shēng)。

　　招商宏观与中信证券看法较为一(yī)致(zhì)，招商宏观表示居民存款减少(shǎo)符合(hé)季节(jié)性规(guī)律。在(zài)本月数据(jù)中，居(jū)民端出现了新增(zēng)存款，新增贷款(kuǎn)同时收缩的情况。从历史规(guī)律来看，4月及7月一(yī)般是(shì)居民存(cún)款减少的时(shí)点。以(yǐ)4月为例，今年1.2万亿(yì)居(jū)民存款(kuǎn)的减少量(liàng)少于2017（减少(shǎo)1.22万亿），2018（减少1.32万亿）及2021（减少1.57万亿）。目前(qián)无(wú)法从4月(yuè)数据得出(chū)类似居民加速偿还房贷等结(jié)论(lùn)。