金融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特(tè)估(gū)”的衍生升级(jí)版本——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布(bù)一则(zé)重磅消(xiāo)息(xī)，再次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表示，由上海证券交易所主办、工(gōng)商银(yín)行(xíng)承办的(de)“沪市(shì)金融业专(zhuān)题座谈会(huì)”将在本周三(sān)召开。此次会议讨(tǎo)论的重要内容(róng)为(wèi)“在服务(wù)中(zhōng)国式现代化中促进(jìn)金融业估(gū)值提升(shēng)和高质量发(fā)展”。参会机构包括(kuò)银(yín)行、保险(xiǎn)、基(jī)金和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市(shì)场纷纷认为(wèi)这(zhè)是“中特估”概念的(de)升级版本，资金疯抢金融股，大金(jīn)融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银行股等(děng)都有出色(sè)表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林(lín)证券、哈(hā)投(tóu)股份等涨超4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿级市值的中(zhōng)国人寿(shòu)一度冲击(jī)涨停板(bǎn)，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国(guó)有四大行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融板块的(de)集体发威下，上(shàng)证综指午后(hòu)迅速翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创业板(bǎn)一路(lù)高奏凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并不(bù)相同(tóng) 中信证券：主题交易顶(dǐng)峰已过

　　对于中特估(gū)的后续(xù)走势，机构之间的看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策(cè)略(lüè)指出，部分高分红(hóng)国企(qǐ)标(biāo)的近期(qī)显著盘(pán)整(zhěng)是对短期交易扩散过(guò)快过多，股息支付能力相对较弱板块（如部分金(jīn)融）做出(chū)的正常反应，而并非意(yì)味着整(zhěng)体(tǐ)高(gāo)分红国企投资(zī)主题的(de)结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题的安(ān)全边际和性价比仍相对较(jiào)高，未来(lái)随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题(tí)行(xíng)情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度(dù)来看，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏(piān)空。中(zhōng)信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来(lái)先后步入(rù)了(le)热度(dù)很(hěn)高、波(bō)动很大但是区间回报(bào)不明显的(de)阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿(yì)元，相较于3月(yuè)下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来(lái)首次(cì)单月净流出，5月截(jié)至12日(rì)恢复净流(liú)入75.8亿(yì)元，但较前(qián)3个月的(de)平(píng)均水平仍有较大差(chà)距。在缺乏持续增量(liàng)机构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已(yǐ)演绎(yì)到(dào)极(jí)致，涨(zhǎng)幅仅与机(jī)构(gòu)持仓有(yǒu)关。

　　中信证券研报表示，疫(yì)后经济(jì)全(quán)面系统性恢复是(shì)渐(jiàn)进和渐次的(de)过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时(shí)间(jiān)和耐心，主题交易(yì)是(shì)过高的经济预期下修过(guò)程(chéng)中的阶(jiē)段性产物，过(guò)度博弈降低了(le)市场定(dìng)价的有效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的潜在回报(bào)，主题(tí)交易的顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低位(wèi)业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理：中特估我一股也(yě)不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研究(jiū)相比，有买方更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金(jīn)经(jīng)理直(zhí)言，中特估龙剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么(lóng)头(tóu)在连续(xù)涨停后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表示许多(duō)中特(tè)估(gū)的(de)龙头股在(zài)当前位置对(duì)他而言(yán)没有配(pèi)置的(de)吸(xī)引力，尽(jǐn)管从(cóng)估值的角(jiǎo)度而言许多(duō)市(shì)场(chǎng)参与者可以(yǐ)给出许多(duō)个继续买入中特估的理(lǐ)由，但当一只(zhǐ)中特估龙头股在两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金(jīn)已迫不(bù)及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交易(yì)的直观判断(duàn)，这代表(biǎo)着资金参与(yǔ)方的(de)短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味着风(fēng)险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基金密集发售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消(xiāo)息传(chuán)来(lái)。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红(hóng)利ETF发布公(gōng)告称，该基金累计有(yǒu)效(xiào)认(rèn)购申请(qǐng)份额(é)总额(é)超过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广发(fā)中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇添富中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东(dōng)回报ETF于今日开售，每只产品的首募规(guī)模上限均(jūn)为20亿元人(rén)民(mín)币。

　　事实上(shàng)，不止新(xīn)发基金，今年以来(lái)，场(chǎng)内多只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也(yě)持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元(yuán)。其中，国(guó)泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资金净流入(rù)超(chāo)过12亿元，规模增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年(nián)内资(zī)金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍(bèi)，成为今(jīn)年全市场规剪子股儿和籰子的意思是什么，剪子股儿是什么模(mó)增长(zhǎng)倍数(shù)最高的ETF。

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