在(zài)锂价初现企(qǐ)稳态势的微妙时点，头部(bù)锂电厂商如何看(kàn)待？行业去库(kù)存进展又如(rú)何？

　　披露年报和一(yī)季报后(hòu)，市值近500亿元的(de)锂电巨头国(guó)轩(xuān)高科4月(yuè)28日举办媒体(tǐ)开放日(rì)上作出一(yī)系(xì)列判断。在交流(liú)中(zhōng)，公司管理层(céng)对(duì)中国基金报记者表示，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该(gāi)公司一季报显示，库存“水(shuǐ)位”已经(jīng)显著降低，压(yā)力已并不明(míng)显。这(zhè)也在一(yī)定程(chéng)度上反映了电池厂商们(men)近期(qī)去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国轩(xuān)高(gāo)科方面看来，储(chǔ)能行业今年上升空间预(yù)计(jì)将高(gāo)于动力电池。换(huàn)言之，从增速(sù)方面看(kàn)，储能有望接(jiē)棒动力(lì)电池(chí)，带(dài)动电池(chí)厂商(shāng)出货(huò)持续增长。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在15-20万之(zhī)间

　　作为锂电池(chí)核有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看心(xīn)原(yuán)材料，碳酸锂价(jià)格大起大(dà)落(luò)在市场上引起巨大争议。“就为了买(mǎi)100吨碳(tàn)酸锂，我(wǒ)们曾(céng)经开车16个小时经过1600公(gōng)里(lǐ)路程，” 国轩高科高(gāo)级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑称(chēng)。这也(yě)在一定程度上(shàng)反映了(le)锂价迅速上涨给(gěi)下游带来的阵痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在近期才有明显(xiǎn)企稳(wěn)趋(qū)势。毕竟，在(zài)4月12日之(zhī)前，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价格已经(jīng)连跌52天。而且在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日两(liǎng)天(tiān)内，电池级(jí)碳酸锂价格已经连续(xù)两日上(shàng)涨，两日内分别上涨4000元/吨和(hé)5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨至18.9万元(yuán)/吨，反(fǎn)弹趋势(shì)明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在(zài)什么区间较(jiào)为合理，国(guó)轩高科方面也给(gěi)出自己研判(pàn)。王启岁在会(huì)上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形成振荡期(qī)。“我们通过一季度观察来看(kàn)，新能源行业处于稳定(dìng)增长(zhǎng)阶段，储能行业在一季度是处于投标、招标的阶(jiē)段(duàn)，第三季度(dù)将迎(yíng)来(lái)大规模交付，而储(chǔ)能大(dà)规模(mó)交(jiāo)付(fù)会(huì)带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维(wéi)持在(zài)这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格下降，对(duì)于电池厂商的毛利(lì)率提升已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方(fāng)面来看，国(guó)轩高科(kē)在一季(jì)度(dù)达(dá)到了18.94％，较(jiào)去年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分(fēn)点。实际(jì)上，同样的情况也发(fā)生(shēng)在宁德时(shí)代(dài)与亿纬(wěi)锂(lǐ)能身上，其中宁德时代一季度(dù)毛利(lì)率(lǜ)为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平(píng)提升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回归理性价格之(zhī)后，新(xīn)能(néng)源汽车市场(chǎng)会趋于较为合理增长(zhǎng)。“去年是600万辆，经(jīng)过一季度(dù)之后，我(wǒ)们依然判断(duàn)今年新能源汽车(chē)应该在(zài)900-950万辆(liàng)区间，”他预计(jì)。

　　据(jù)悉(xī)，国(guó)轩(xuān)高科也正在加速产(chǎn)能扩(kuò)张(zhāng)。其(qí)南京基(jī)地智能制造20GWh动(dòng)力电(diàn)池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江(jiāng)基(jī)地年产(chǎn)20万(wàn)吨高端正(zhèng)极(jí)材料(liào)项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州基地年产(chǎn)10GWh电池(chí)项(xiàng)目等(děng)多(duō)个项(xiàng)目(mù)相继投产。据规划(huà)，国轩(xuān)高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高(gāo)科的(de)一季报显示(shì)，其(qí)截至报告期末其(qí)存货余额(é)为(wèi)65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在(zài)去年底(dǐ)，这一(yī)比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高(gāo)科存货水平(píng)保持(chí)了较低位置(zhì)。国轩高科高级副总裁蔡毅也表示(shì)，由于(yú)公(gōng)司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有(yǒu)自产能(néng)力，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足(zú)，“外购只是缺多(duō)少(shǎo)，补多少，”他表示(shì)。

　　国(guó)轩高(gāo)科(kē)存(cún)货水位下降，也反(fǎn)映(yìng)了行(xíng)业(yè)整体(tǐ)状况，不(bù)少电池厂商存(cún)货(huò)余额均在下(xià)降(jiàng)。其中(zhōng)宁德时代一(yī)季(jì)度报告显示(shì)，其(qí)库(kù)存金额(é)已从(cóng)年初(chū)的766.7亿元(yuán)下降到(dào)640.6亿元，环比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显(xiǎn)示，其存货金额从去(qù)年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存(cún)较低的电池(chí)厂商提到，库存已恢复(fù)至健康水平，后续将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在一份(fèn)研报中(zhōng)有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看指出，在电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始(shǐ)去库存，生(shēng)产(chǎn)材料均维持极低库(kù)存，电池本身库存(cún)不足1个(gè)月；另外在中游材(cái)料方面，正极和电解液库存周期(qī)大幅下(xià)降至7天(tiān)左右，负极(jí)因石墨(mò)化(huà)需要一个月时间，库存(cún)周(zhōu)期(qī)较长，而隔膜约为一(yī)个月正常库存。

　　该机构认(rèn)为，目前库存多集中(zhōng)于上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极低，基(jī)本(běn)保持7天的最低安全库存。若下游需求恢复，将带来强烈(liè)补库(kù)需求。

　　值得(dé)注意的是，在去库存(cún)的过(guò)程中，国轩(xuān)高科(kē)也在(zài)积极尝试“出海”。该公司在2022年(nián)加速全球化步伐，收购博(bó)世集团的德国(guó)哥廷根(gēn)工厂，于2022年6月开始(shǐ)改(gǎi)造并已顺利投产，开始欧洲本(běn)地(dì)化运(yùn)营。其年报(bào)显示，2022年该公司海外(wài)销售(shòu)收入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品供不应求

　　此前市(shì)场普遍(biàn)预计，储能有望接棒动力电池(chí)，带动(dòng)电池厂(chǎng)商出货增长。近日，宁德时代(dài)也作出判(pàn)断(duàn)认为，储能(néng)方面今年预计增速(sù)将会比动力电池更高。

　　王启(qǐ)岁(suì)在(zài)交流中(zhōng)也认同这一观点(diǎn)。他(tā)预(yù)计，储能行(xíng)业今年上(shàng)升空间预计会高(gāo)于(yú)动(dòng)力电池，其中国外家储(chǔ)市(shì)场需求预计会在(zài)下半年放量，而国内(nèi)大储(chǔ)市场方(fāng)面，今年一季度处于招标阶段(duàn)，自(zì)二季度开始将(jiāng)进入交付阶段，目(mù)前相关产品供不(bù)应求。

　　从国轩高(gāo)科(kē)披露的年报数据(jù)显示(shì)，其储(chǔ)能业务在(zài)2022年实现了35.08亿元的(de)营收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看(gāo)于其动力(lì)电池业务116.4％的增速。按(àn)照这一数据(jù)计算，储能(néng)业(yè)务已经占(zhàn)到其(qí)总营收的15.22％，而在(zài)2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能(néng)行业的空间比动力(lì)电池上(shàng)升空间更(gèng)大，“这(zhè)是一个(gè)需求(qiú)量大于供(gōng)应量的领(lǐng)域，不存在(zài)需(xū)求(qiú)疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他(tā)指(zhǐ)出，首先在家储环(huán)节，因(yīn)为涉及到用电需求，每年到了第(dì)二季度开(kāi)始后(hòu)才爆发。而在大储(chǔ)环节，国内下(xià)游(yóu)招(zhāo)标、立(lì)项(xiàng)都在一季(jì)度(dù)，真正出货是在二季度以(yǐ)后，目前订单(dān)状况看来是供不应求。此(cǐ)外，海外(wài)的客户也正逐渐(jiàn)接受中国的标准(zhǔn)化集(jí)装箱产品。

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