清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王p>

　　随着公募基金(jīn)2023年一(yī)季报(bào)披(pī)露拉开帷幕(mù)，多位(wèi)知名基金经理调仓(cāng)换(huàn)股以(yǐ)及(jí)对(duì)后市看法跃然(rán)纸(zhǐ)上。

　　银华基(jī)金李(lǐ)晓星在一(yī)季(jì)报中表示，看(kàn)好半导体、电动(dòng)车、风光电储、军工等领域投(tóu)资机会。他(tā)认为(wèi)AI 产(chǎn)业(yè)的发展不会一(yī)蹴(cù)而就，中间(jiān)也必然(rán)会有曲折，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成板(bǎn)块后续波动。投资(zī)机会(huì)上，“卖水人(rén)”硬件先行的算力产业链(liàn)，以及 AI 为用户(hù)赋(fù)能的垂直(zhí)类应用场(chǎng)景(jǐng)值(zhí)得(dé)关注(zhù)。

　　信(xìn)达澳亚基金冯明远一季报中表示，二(èr)季度，随(suí)着 TMT 板块部分公司(sī)加入 AI 或数(shù)字经济等热门概念的创新，以及半(bàn)导体(tǐ)和制造业正经历触底反弹的复苏，市场(chǎng)整体(tǐ)会逐(zhú)步回暖，产生(shēng)一定正(zhèng)面效应。会继续在(zà清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王i)新(xīn) 能源(yuán)、科技(jì)、高端制造等主要赛道耕耘，深(shēn)挖基本(běn)面扎实的优(yōu)质个股，自(zì)下(xià)而上挖掘投资机(jī)会。

　　此(cǐ)外，今日，中泰资(zī)管姜诚、中信保诚基金王(wáng)睿等人也发(fā)布了一季报，均谈到(dào)了自(zì)己对(duì)AI领域(yù)的密切关注，但观(guān)点略有不同。

　　“果链”龙头新进成为第一(yī)大重(zhòng)仓股

　　李晓星一季度大幅调(diào)入AI相关(guān)概(gài)念股

　　一季报数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，从银华(huá)基金李晓星在管(guǎn)的10只基金来看(kàn)，整(zhěng)体(tǐ)基金(jīn)仓位维持在(zài)90％左右。

　　其中，银华中小(xiǎo)盘精选、银华盛(shèng)世精选A、银(yín)华大(dà)盘定开、银华丰(fēng)享一年持有(yǒu)、银华心选一年持(chí)有A 在今年一季度小幅减仓，其中(zhōng)，减仓(cāng)幅度最大(dà)的是银(yín)华心选一年持(chí)有A，较(jiào)去(qù)年(nián)底下降了4.65个百分点(diǎn)。

　　而银华心诚A、银华心怡A、银华心佳两(liǎng)年持(chí)有期、银华(huá)心(xīn)享一年持有、银(yín)华心兴三年持(chí)有A 则在一季度小幅加仓，其中，加仓幅(fú)度最(zuì)大的是银华(huá)心兴(xīng)三年(nián)持有(yǒu)A，较去年底加仓了2.30个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　一季度，李(lǐ)晓星旗下基(jī)金产(chǎn)品大幅(fú)提(tí)高了港(gǎng)股仓位(wèi)，比如银(yín)华(huá)心佳两年持有期(qī)港股仓位从去年底14.38％上(shàng)升(shēng)到一季度29.55％，银华(huá)心兴三年持有(yǒu)A港(gǎng)股仓位(wèi)从(cóng)去年底14.93％上升到一季(jì)度29.58％。

　　持仓方(fāng)面，以李(lǐ)晓星代表作(zuò)银华中小盘为例，前十(shí)大重仓股变动较大。今年一季度，立讯(xùn)精密(mì)、金山(shān)办(bàn)公、用友网络、中(zhōng)科创达(dá)、中微公(gōng)司、星环(huán)科技-U “新进”前十大(dà)。其(qí)中(zhōng)，“果链”龙(lóng)头(tóu)立讯精密(mì)成为第一大重仓(cāng)股，截至(zhì)一季报，该基金持有立(lì)讯精密826.3万股，持有市值约(yuē)2.5亿元。一季度，该(gāi)基金还增持了(le)精测(cè)电(diàn)子(zi)，较去年底增加了16倍，目前持(chí)有市值约(yuē)1.61亿元，新(xīn)晋成为第7大重仓股。值得注意的是，上述“进新”个股大多数是AI相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)。

　　而宁德(dé)时(shí)代、晶澳科技(jì)、德业股份、晶科能源、海(hǎi)光(guāng)信(xìn)息、复旦微(wēi)电、锦浪科(kē)技(jì)则退出前(qián)十(shí)大。

　　减持方面，今年一季(jì)度，该基金(jīn)减持紫(zǐ)光国微、华海清(qīng)科，分别较去年(nián)底减少(shǎo)10.36 ％、17.76 ％，截至一季(jì)报，该基(jī)金(jīn)分别(bié)持有紫光国微、华海(hǎi)清(qīng)科189.3万股、63.1万，对应持有(yǒu)市值2.10亿(yì)元、2亿元，位列第二、四大重仓股(gǔ)。

　　在一(yī)季(jì)报中(zhōng)，李晓星再次(cì)用“千(qiān)字小作文”表达了(le)自己对市场的看法，基金君为大家做了(le)些(xiē)重点(diǎn)摘要。

　　李晓星在一(yī)季报中(zhōng)表示，对于今年国内的宏观判断(duàn)依(yī)然是经(jīng)济整体稳健复苏，产业结(jié)构调整继(jì)续升级(jí)，居(jū)民消费信心逐渐恢(huī)复；我(wǒ)们判断由于国家自身实力的不断(duàn)增强，国际伙伴跟我们的利益共同点(diǎn)变多，国际形势相(xiāng)对之前会趋暖(nuǎn)，国际(jì)贸(mào)易会逐(zhú)渐触(chù)底回(huí)升(shēng)。

　　一季度市场最火热(rè)的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的(de)人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联(lián)网之后又一革命性的技术，现象级应用推出后，国内外(wài)各巨头加速入(rù)局(jú)。需(xū)要关注的是，AI 产业(yè)的发展(zhǎn)不会一蹴而就(jiù)，中间也必(bì)然(rán)会(huì)有曲折，包(bāo)括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板(bǎn)块后续波动。投资机会上，“卖水人(rén)”硬件先行的算(suàn)力产业链，以及 AI 为用户赋能(néng)的垂(chuí)直类应用(yòng)场景(jǐng)值得关注。

　　半导体方面，我们维持(chí)看好(hǎo)国产替代方(fāng)向，集中(zhōng)在(zài)半导体设(shè)备、材料、零部件(jiàn)环(huán)节，中长期 看，伴(bàn)随国产(chǎn)供应商积极(jí)验证导入，国内(nèi)晶圆产(chǎn)线建设将(jiāng)再(zài)度提(tí)速。在景气复苏(sū)方(fāng)向，我们的看(kàn) 法(fǎ)边际(jì)转向积极(jí)，全球半导体(tǐ)下(xià)行周期(qī)接近尾(wěi)声(shēng)，经历了过去几个季度的去库存，有望(wàng)在今年(nián)下 半年重启上(shàng)行(xíng)周期，向上弹性取决于下游需求恢复的力度(dù)，数据中心有望率先回(huí)暖，其(qí)次(cì)是汽车(chē)、 消费电(diàn)子，关注相关左侧布局(jú)机会(huì)。

　　新能源板块是一(yī)季度被市场(chǎng)抛弃(qì)较多的板块，交(jiāo)易占比和(hé)估值(zhí)已经处于历(lì)史(shǐ)偏(piān)低的位置(zhì)。只是市场对于(yú)上涨的(de)标的更多地关注(zhù)利好，对于下跌的(de)板(bǎn)块更多(duō)地关注利空。我们总体认为(wèi)现在市场对于(yú)新(xīn)能源板块的担忧讨论，更多(duō)是对于一(yī)个下跌板(bǎn)块(kuài)的应激式反应。在(zài)去年(nián)的中报中，我们曾经提到了新能源板块的一些风险点，这些风险点(diǎn)在经过(guò)大半(bàn)年的消化后，在(zài)这个(gè)估(gū)值(zhí)分位(wèi)以(yǐ)及股价位置下，我们认为新能源(yuán)板块的(de)风险因素已经充分释放(fàng)，目前(qián)这个时间(jiān)段，具有(yǒu)较强吸引(yǐn)力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光电(diàn)储、军工等领域投(tóu)资(zī)机会。

　　璞(pú)泰来仍(réng)是第一大重仓股

　　冯(féng)明远继续加仓新能源(yuán)相关个股(gǔ)

　　一(yī)季报(bào)数据显示，信达澳亚基金冯明远(yuǎn)在管的6只基金(jīn)平均仓位为92.27％，其中，信澳(ào)研究优(yōu)选A的股票(piào)仓位(wèi)从去(qù)年底75.82％上(shàng)升(shēng)到今(jīn)年一季度末(mò)87.68％，信(xìn)澳新能源(yuán)产业、信澳科(kē)技创(chuàng)新一年定开(kāi)A、信澳(ào)星奕A则不同程度小幅减仓。

　　从持仓(cāng)情(qíng)况来看，以冯明(míng)远的代表(biǎo)作信澳新能源产业为例，该基金一季度增(zēng)持璞泰来(lái)，较去年末加(jiā)仓25.92％，目前持有股数(shù)876.4万股，持(chí)有市值(zhí)为4.37亿元，仍位列第一大重仓股。

　　此外(wài)，还增持了科达利、中伟股(gǔ)份(fèn)、宁德时代、东阳光(guāng)、华阳集(jí)团、祥鑫科技，其中(zhōng)，增持幅度最大的是中伟股份，今(jīn)年(nián)一(yī)季度较去年底增持了(le)129.40％，目前持有市值(zhí)2.16亿元，为例第(dì)5大重仓(cāng)股。

　　其中，中伟(wěi)股份、华阳集团(tuán)、祥鑫科技为“新(xīn)进”前十(shí)大个(gè)股，斯莱克、保隆科技、比亚迪则退(tuì)出前(qián)十(shí)大之列。

　　一季(jì)度(dù)，该基金对爱(ài)柯迪、天(tiān)齐锂(lǐ)业、赣锋锂(lǐ)业进行(xíng)不同程度(dù)减持，其(qí)中(zhōng)，减持幅度(dù)最(zuì)大的(de)是天齐锂业，今年一(yī)季度较去年底(dǐ)减持(chí)了24.23％，目前持有市值2.19亿元(yuán)，为例第(dì)4大重仓股。

　　冯明远在一(yī)季报中(zhōng)表示(shì)，2023 年一季度 A 股(gǔ)市场经(jīng)历了疫情(qíng)复苏后的调整(zhěng)修(xiū)复，经(jīng)济先是在(zài)大(dà)家“强复苏”的预期 中趋于明(míng)显的回暖，但基于“强预(yù)期，弱现实”的担(dān)忧，随后又出现了显著的回调，从而总体(tǐ)呈 现出(chū)震荡趋势。本基金的投资主要聚焦在(zài)新(xīn)能源、科技、高端(duān)制造(zào)等新(xīn)兴产业领域，细(xì)分板块的整体走(zǒu)势与(yǔ)市场趋(qū)同，导致本(běn)基(jī)金的净值也出现(xiàn)小幅震(zhèn)荡。

　　展望二季度，随着 TMT 板块(kuài)部分公(gōng)司加入 AI 或数字(zì)经济等热门概(gài)念的创新，以及半导体 和制造业正经历触底反弹的复苏(sū)，市场整(zhěng)体会逐步回暖，产生一定(dìng)正面效应。我(wǒ)们会(huì)继续在新 能源、科技、高端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘(yún)，深挖基本(běn)面(miàn)扎实的优质个股，自下而上挖掘投资机会(huì)。

　　中信(xìn)保诚(chéng)基金王睿(ruì)：

　　谨慎乐观看待人工智能(néng)

　　今日(rì)，中(zhōng)信保诚(chéng)基金旗下(xià)多位基(jī)金经理也发(fā)布了(le)一(yī)季报。其中，中信保(bǎo)诚基(jī)金(jīn)权(quán)益(yì)投资部总(zǒng)监王(wáng)睿(ruì)在一季报(bào)中表示(shì)，宏观经济目前处在一个温和复苏的通道(dào)，在海(hǎi)外加(jiā)息进(jìn)入(rù)尾声后，社(shè)会(huì)流动性将相对宽松(sōng)，宏观及货币环境有(yǒu)利于权益市场(chǎng)行情的开展，二季度指数仍有可能会是震荡(dàng)上行的态势。

　　一季(jì)度，王(wáng)睿(ruì)减表(biǎo)示持了部分短期达(dá)到目标价的相关品(pǐn)种，并根据收益(yì)率预期的变化调整了一部分科技持仓。具体来看(kàn)，以(yǐ)其代表作(zuò)中信保诚(chéng)创新成(chéng)长为例，该基(jī)金在(zài)一季度增持了晶盛(shèng)机电、TCL中环、当升科技、中航光电等个股，人福医药“新进”前十大。

　　王睿(ruì)在一季报中表示，对(duì)于人工(gōng)智能这一(yī)非常宏大(dà)的(de)命(mìng)题(tí)，他目(mù)前持(chí)谨慎乐观(guān)的态(tài)度。首先我们相信这是一(yī)项会对(duì)目前(qián)的生产和(hé)生活方式带来重大变化的技(jì)术(shù)变(biàn)革(gé)，值(zhí)得我们(men)投(tóu)入非常多的精力去跟(gēn)踪(zōng)和研究。但另(lìng)一方面，我(wǒ)们目前还(hái)无法相对(duì)准确的评估这项(xiàng)技(jì)术(shù)革命(mìng)给具(jù)体(tǐ)公司和(hé)行业(yè)格局带来(lái)的(de)影响，也不能给出大部分公司一(yī)个相对清晰的(de)定(dìng)价，因此(cǐ)我们一季度暂(zàn)时还没有明显增加相关(guān)的持仓。后续我们(men)会(huì)紧密(mì)跟踪(zōng)。一季度我们持(chí)仓较(jiào)多的电动车和(hé)光伏表现不佳，受到了一些短期因(yīn)素的(de)干扰，投(tóu)资者(zhě)的信(xìn)心出现了波动。投资者预期变化导(dǎo)致部分(fēn)个(gè)股出(chū)现了(le)较大回调，目(mù)前行业(yè)整体估值水平处于历(lì)史较低位置，而(ér)这两个行业未来的发展方向还是相对比(bǐ)较确(què)定(dìng)的。

　　中泰资管(guǎn)姜诚(chéng)：

　清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王　投资，永(yǒng)远没有躺平(píng)的一天

　　今日(rì)，中泰资管基金经理姜诚也发(fā)布(bù)了一(yī)季报在一(yī)季(jì)报中，姜诚表示，一季度(dù)的市场走势(shì)再(zài)次佐证了(le)一个道理，即市(shì)场是(shì)难以预测(cè)的。迄今为止(zhǐ)，表现最(zuì)好的(de)是(shì)AI相关板块，AI或许是(shì)科(kē)技发展进程中最重要的(de)事件(jiàn)之一，但要(yào)搞清(qīng)楚它(tā)对投资有哪(nǎ)些影(yǐng)响却很难。利(lì)润在产业链不同环节之间将如何分配？ 市场当前认为的受益环节(jié)是否(fǒu)能如愿受益？它的“智能”水平达到了(le)什么程度以及渗透率(lǜ)将多快提升？都是(shì)很(hěn)容易让人兴奋、可细说起来(lái)又(yòu)让人不(bù)明就里(lǐ)的难题(tí)。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　价值投(tóu)资(zī)的(de)基(jī)本(běn)原理告诉我(wǒ)们，价(jià)值会随着时间增长，而非随着利(lì)润波(bō)动。所(suǒ)以(yǐ)在(zài)海量信息(xī)中，我们(men)需要重点关注长期因素，淡化短(duǎn)期因素。人工智能的发展是一个(gè)长期因素，我们还没有足够的把握去捕捉(zhuō)到它(tā)带来的投资机会，但可以尽(jǐn)量回避它带(dài)来的(de)伤害。以尽可能低的(de)价(jià)格买尽可(kě)能好的(de)资产，是我们的投资目标。好资产的标准是活得久、 站得(dé)牢、竞争优势(shì)维持得长、平均净资产收益(yì)率高，以及在好的公(gōng)司(sī)治理加持(chí)下能够把长(zhǎng)期利润(rùn)转化(huà)为诱(yòu)人分红。所以，我们(men)会(huì)一如(rú)既(jì)往，不去猜(cāi)测(cè)和追逐市(shì)场热点。

　　具体持(chí)仓方面，以姜诚代表作中泰星元价值(zhí)优选A代表作(zuò)为(wèi)例，该基金在一季度减持了中国(guó)建筑、太阳纸(zhǐ)业、华鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美的集团，增持了工商银行、建(jiàn)发股(gǔ)份、招商银行、扬农化(huà)工。

　　过去的一个季度(dù)，姜诚(chéng)表示，自己的组合没有大的变化，是因为长期(qī)观点没有大的变化。对中国经(jīng)济的长(zhǎng)期乐观，结合(hé)当前市场(chǎng)提供的较低估(gū)值水平，让(ràng)我们可以在热点不断切换的市场中保持平(píng)和。但投(tóu)资是一项苦(kǔ)差事(shì)，需要随时准备(bèi)证伪自己的(de)观点，需(xū)要保持学习，永远没有躺(tǎng)平的一天(tiān)。

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