今年以来基金代销(xiāo)机构被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形(xíng)明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类型看，中(zhōng)小型独立基金(jīn)销售机构居(jū)多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有(yǒu)多家(jiā)基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动(dòng)或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基金销售机构之间的合(hé)作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的主流选择。未来，基金代(dài)销(xiāo)行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣汰生态(tài)或(huò)将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得(dé)基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办(bàn)理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作(zuò)关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限(xiàn)公司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不再(zài)代理销售公司旗下所有(有白头发染什么颜色好，有白头发染什么颜色好看yǒu)公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理有限(xiàn)公司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下(xià)基金(jīn)的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额(é)。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基(jī)金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基(jī)金销售(shòu)合作(zuò)，上银(yín)基金(jīn)则于2月(yuè)终(zhōng)止与该(gāi)机构的(de)合作(zuò)关系(xì)，但(dàn)也(yě)有(yǒu)宝盈基(jī)金(jīn)、万家基金(jīn)新(xīn)增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家独立基(jī)金销售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了(le)合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构(gòu)的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机(jī)构(gòu)中，正融基金(jīn)解除合作(zuò)关系的基(jī)金公司(sī)最多，年(nián)内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛基(jī)金解除合作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基金代销机构解(jiě)除合作关系，目前已累(lèi)计解约11家(jiā)，海富(fù)通基(jī)金(jīn)今(jīn)年2月(yuè)和3月分别解除5家合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销(xiāo)机构(gòu)的(de)选择标(biāo)准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机(jī)构，也是(shì)实现降本增效(xiào)的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无(wú)非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对(duì)尾部销(xiāo)售机构的淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有太大意(yì)义，只是徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董(dǒng)事(shì)总经理(lǐ)贾志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的(de)合作，通常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地解(jiě)除(chú)合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)的合作是(shì)市场化(huà)的，要考虑维护成(chéng)本与合作的(de)潜力，基金(jīn)公司会(huì)依据自(zì)身的发展状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所在(zài)公司选择基金销(xiāo)售公司(sī)，有(yǒu)一套(tào)完(wán)整的基(jī)金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪(nǎ)些公(gōng)司合作等(děng)都是考(kǎo)核(hé)的(de)要素(sù)，其中，要求(qiú)其(qí)公募基金销售保有规(guī)模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要(yào)对接系统，每(měi)年(nián)要(yào)付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公(gōng)司(sī)一年的保有(yǒu)量也没有多(duō)少，甚至都覆盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人透露，即(jí)便是前100名，也有(yǒu)相当一(yī)部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代销机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部(bù)代(dài)销机(jī)构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的(de)机构主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机(jī)构，以(yǐ)及券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固收类(lèi)产品的服(fú)务，第三方销售(shòu)渠道(dào)线上渠(qú)道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联(lián)网平台(tái)流量(liàng)形成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基(jī)金销售市(shì)场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销(xiāo)行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然是基金销售(shòu)行(xíng)业所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会最新公(gōng)布的公募(mù)基金销(xiāo)售保有量(liàng)数据显示(shì)，一季度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势继续(xù)发力(lì)，银行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中，21家独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市(shì)场公募(mù)基金。而前三名蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币市场(chǎng)公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目前共有26家基(jī)金销售机(jī)构的代(dài)销基金数量在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销售机(jī)构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有6家目前只跟1家基(jī)金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基金(jīn)销售(shòu)行业(yè)分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构(gòu)在行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券(quàn)投资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投(tóu)资基金销售机构监督(dū)管(guǎn)理办(bàn)法》等有(yǒu)关(guān)规定(dìng)，中国(guó)证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会决(jué)定(dìng)注销深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销售服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞(jìng)争行(xíng)业(yè)。比如河南(nán)安(ān)存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟视(shì)天下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等(děng)多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是由于(yú)违规等原因(yīn)被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息(xī)，宣布注(zhù)销上海久富财(cái)富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等(děng)第三方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为(wèi)，严监管(guǎn)态势下，未来(lái)基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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