在(zài)锂价初现企稳态(tài)势的微妙时点，头部(bù)锂电(diàn)厂商如何看待(dài)？行业去库存进(jìn)展(zhǎn)又如何？

　　披(pī)露年报和一季报(bào)后(hòu)，市值近500亿元的锂(lǐ)电巨头(tóu)国(guó)轩高科4月28日举办(bàn)媒体开放(fàng)日上作出一系列判(pàn)断。在交流中，公司管理层对中国基金报记者表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸锂价格(gé)，或将在15-20万元(yuán)/吨之间形成震(zhèn)荡(dàng)。

　　同时，该公司一季报显示，库存“水位”已(yǐ)经显著降低，压力已并不(bù)明显。这也在一定程(chéng)度上东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作反映了电(diàn)池厂商们(men)近期去库(kù)存动作的(de)“一致性”。

　　而(ér)且(qiě)需(xū)要(yào)注意的是，在(zài)国轩高(gāo)科方面看来(lái)，储能行(xíng)业今年上升空间预计将高于动力电池。换言之，从增(zēng)速方面东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作看，储(chǔ)能有望(wàng)接棒(bàng)动(dòng)力电池，带动(dòng)电池(chí)厂商出货持续(xù)增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在15-20万之间

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂(lǐ)价格大(dà)起大落在市场(chǎng)上引(yǐn)起巨(jù)大争议。“就(jiù)为了(le)买100吨(dūn)碳(tàn)酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经过1600公(gōng)里路程(chéng)，” 国轩高(gāo)科高级(jí)副总裁、中国业务板块总裁(cái)王启岁笑称。这(zhè)也(yě)在(zài)一定程度上(shàng)反(fǎn)映了锂价迅(xùn)速上(shàng)涨给下游带(dài)来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来锂价又迅速击(jī)穿20万元关口，在近期才有明显(xiǎn)企稳趋势(shì)。毕竟(jìng)，在(zài)4月(yuè)12日之前，电池级(jí)碳酸锂价格已经连(lián)跌52天。而且在此前(qián)30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据最新显示，在4月27日-28日(rì)两(liǎng)天(tiān)内，电(diàn)池级碳酸锂(lǐ)价格已经(jīng)连续两日上涨，两日(rì)内(nèi)分别上涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为(wèi)合(hé)理，国(guó)轩高(gāo)科方面也给出自(zì)己研判。王启岁在会(huì)上表(biǎo)示(shì)，碳酸锂在(zài)15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振荡期。“我(wǒ)们(men)通过一(yī)季度观察来看(kàn)，新(xīn)能(néng)源(yuán)行(xíng)业处于稳定(dìng)增长阶段，储能行业(yè)在(zài)一季(jì)度是处于投标、招标的阶(jiē)段，第三季度将迎(yíng)来大规模交付(fù)，而储(chǔ)能(néng)大规模(mó)交付会带(dài)来产能复(fù)苏，碳酸锂价格(gé)预计(jì)会(huì)维持在这个区间(jiān)之内。”

　　实际上，碳酸锂价(jià)格(gé)下降，对于电池厂商(shāng)的(de)毛利率提升(shēng)已(yǐ)经有了立竿(gān)见(jiàn)影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在一季度达到(dào)了18.94％，较(jiào)去年全年(nián)的17.79％超(chāo)出1.15个百(bǎi)分(fēn)点。实际(jì)上，同样的情况也发生在(zài)宁德(dé)时代(dài)与亿纬锂(lǐ)能身上(shàng)，其(qí)中宁德时代一季(jì)度(dù)毛利率为21.27％，较去年全年(nián)水平提升1.02个(gè)百分点。而亿(yì)纬锂(lǐ)能则不(bù)如前两者明显，但(dàn)也(yě)提升了0.4％个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　王启岁(suì)也(yě)认为，在碳(tàn)酸锂(lǐ)回归(guī)理(lǐ)性价格之后，新(xīn)能(néng)源汽(qì)车(chē)市场会趋于(yú)较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今年新能(néng)源汽车应该在900-950万(wàn)辆(liàng)区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩(xuān)高(gāo)科也(yě)正在(zài)加速产(chǎn)能扩张。其(qí)南京基地智能(néng)制造20GWh动力(lì)电池项目、宜春基地10GWh动(dòng)力电池项(xiàng)目(mù)、庐(lú)江基地年产20万吨(dūn)高(gāo)端正极材(cái)料项目、桐城(chéng)基地年产40GWh动力电池项目一(yī)期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目等多个(gè)项目相继投(tóu)产。据规划，国轩高(gāo)科2025年产能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显(xiǎn)

　　国(guó)轩东北电力大学专科什么专业最好就业，东北电力大学专科什么专业最好找工作高科的(de)一季报显示，其截至报告期末(mò)其存(cún)货余额为65.98亿(yì)元，较去(qù)年底(dǐ)的75.84亿元下(xià)降13％。而其一(yī)季(jì)度(dù)末，存(cún)货占总(zǒng)资产(chǎn)比例(lì)为8.38％。在去年(nián)底，这一(yī)比例(lì)为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状况看，国轩高(gāo)科存货水(shuǐ)平保(bǎo)持了较低位置。国轩高科高级副总(zǒng)裁蔡毅也表(biǎo)示(shì)，由于公司在江西宜春碳酸锂原材料有自产能力，因此(cǐ)其外购仅(jǐn)补充自产不足，“外购只(zhǐ)是缺多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降，也反映了(le)行(xíng)业整体状(zhuàng)况，不少(shǎo)电池厂(chǎng)商(shāng)存货(huò)余额均在下降(jiàng)。其中宁德时(shí)代一季度(dù)报告显示，其库存金额已从年初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂(lǐ)能一季报(bào)也(yě)显示，其存货金(jīn)额从去年(nián)底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比下(xià)滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存较低的电池厂商提(tí)到，库存已恢复至健康(kāng)水平，后续将(jiāng)根据规划，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份研报(bào)中(zhōng)指(zhǐ)出，在电池环节，厂商(shāng)从(cóng)22Q4开始去库存(cún)，生(shēng)产材料均维(wéi)持极低库存，电池本身库(kù)存不足(zú)1个(gè)月；另外在中游材料(liào)方面，正极和电解液库存周期(qī)大幅下降至(zhì)7天左右，负(fù)极(jí)因石墨化需要一个月(yuè)时(shí)间(jiān)，库存周(zhōu)期(qī)较(jiào)长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存多(duō)集(jí)中于(yú)上(shàng)游锂盐厂，中游(yóu)材料库存(cún)极低，基本保持7天的最(zuì)低安全库存。若(ruò)下游需求恢复，将(jiāng)带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在去(qù)库存的过程中(zhōng)，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全球化步伐，收(shōu)购(gòu)博世集团的德(dé)国哥廷(tíng)根工厂，于(yú)2022年6月开始改造并(bìng)已(yǐ)顺利(lì)投产，开始欧(ōu)洲(zhōu)本地化运营。其(qí)年报显示，2022年该公司(sī)海外销售收入达(dá)到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求(qiú)

　　此前市场普遍预计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也(yě)作出判断认为(wèi)，储能(néng)方面今年预(yù)计(jì)增速将会比(bǐ)动力电池更(gèng)高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也(yě)认同这一观(guān)点(diǎn)。他预(yù)计，储能行业(yè)今年上升空间(jiān)预(yù)计会高于动力(lì)电池，其(qí)中国外(wài)家储市场需求预计会在下半年放(fàng)量，而国内(nèi)大储市场方面(miàn)，今年一(yī)季度处(chù)于招标阶段，自(zì)二季度开始(shǐ)将进入交付阶段，目(mù)前相关产品供(gōng)不(bù)应求。

　　从国轩高科(kē)披露(lù)的年报数据(jù)显示(shì)，其(qí)储能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业务116.4％的增速。按(àn)照这一(yī)数据计算，储能业(yè)务已(yǐ)经(jīng)占(zhàn)到其(qí)总营(yíng)收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王(wáng)启(qǐ)岁直(zhí)言，储能(néng)行业的空间比动力电池(chí)上升空间更大，“这是(shì)一个需求量大于供应(yīng)量的领域，不存在(zài)需(xū)求疲软或者是产(chǎn)能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出，首先(xiān)在(zài)家储环节(jié)，因为涉及到用电需求，每年到(dào)了第二(èr)季度开(kāi)始后才爆发。而在大储环节(jié)，国内下(xià)游招(zhāo)标、立项都在一(yī)季度，真正出货是在二季度以(yǐ)后，目前(qián)订(dìng)单状(zhuàng)况看来是供不应求(qiú)。此外，海外的客户也(yě)正逐渐接(jiē)受中国的(de)标(biāo)准化(huà)集装箱产品。

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