近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行(xíng)启动自律(lǜ)调查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协(xié)会已对多家金融(róng)机(jī)构(gòu)启动(dòng)自律(lǜ)调查，监(jiān)管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机(jī)构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月(yu康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里è)11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协(xié)会（下称“交(jiāo)易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基(jī)于监管部门反(fǎn)馈线(xiàn)索，依(yī)据(jù)《银行间债(zhài)券康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里市场自律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)已对中国建设银行(xíng)股份有限公司债务(wù)融资工具(jù)承销业务涉嫌(xián)违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行2022年(nián)年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非金融企(qǐ)业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头部(bù)房地(dì)产(chǎn)企业债(zhài)券融资需求，承销房地产企业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监(jiān)管力(lì)度在近期持续(xù)加大。就在5月9日，交易商协会官(guān)网发布信(xìn)息，针对中国进出口银行金融债(zhài)券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已(yǐ)开展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商协会通(tōng)过深入(rù)调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每(měi)日滚动开展(zhǎn)买卖(mài)方向相反(fǎn)、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持(chí)利(lì)率债(zhài)活跃(yuè)券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和(hé)青(qīng)岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不(bù)严或(huò)流于形(xíng)式，未有效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作(zuò)为中间方以现(xiàn)券买卖或做市(shì)等方式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条(tiáo)，交易笔数(shù)和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月，工商银(yín)行(xíng)已(yǐ)被启动自律调查。相关公告称，交(jiāo)易(yì)商协会在日常监测(cè)工作中(zhōng)发现，工(gōng)商银行主承销的多期债(zhài)务融资工具发行定价严(yán)重偏离市(shì)场合理(lǐ)水(shuǐ)平，干扰了(le)市场秩(zhì)序，涉嫌违反银行间债券市场自(zì)律管理(lǐ)相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月3日，交易商(shāng)协(xié)会网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处四(sì)平市城(chéng)市发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管(guǎn)理规则，被(bèi)交易商协会进(jìn)行(xíng)自律调查(chá)。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查的还有光(guāng)大证券、富国资产(chǎn)管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司(sī)两家金(jīn)融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立案调查，开展自律(lǜ)康桥在哪里再别康桥，徐志摩康桥在哪里调查和自律问(wèn)询103次，作出各类自(zì)律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师(shī)事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务(wù)所、2家其(qí)他(tā)类型机(jī)构(gòu)和54名直接责任人。作(zuò)出的处分中，警告及以(yǐ)上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停一定(dìng)期(qī)限业(yè)务，12位责任(rèn)人被认定不适当人选。

　　梳(shū)理(lǐ)通报来(lái)看(kàn)，被通(tōng)报的(de)原因包括(kuò)低(dī)价包销多期债务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部(bù)分债务(wù)融资(zī)工具未按照发行(xíng)文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人(rén)的正常投标(biāo)，违(wéi)背(bèi)了公(gōng)平公正原则(zé)，并影响了(le)发行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报(bào)指出(chū)，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市(shì)场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和自律(lǜ)规(guī)则要求，合规展业，自觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机(jī)构，承担(dān)着提高市(shì)场流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协会的监管处罚力度明显加大，虽然债(zhài)券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监管专家(jiā)周毅(yì)钦(qīn)对(duì)《国际金(jīn)融报》记(jì)者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商(shāng)协(xié)会(huì)将(jiāng)继续贯彻落实监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩戒向(xiàng)市场传递(dì)“零(líng)容忍”的(de)清晰信号，引(yǐn)导市场各类主(zhǔ)体归位(wèi)尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别(bié)是(shì)国有(yǒu)大行(xíng)来说，也需要肩负起相应(yīng)的(de)公序责任(rèn)，切实维(wéi)护好行业的良性竞(jìng)争生态(tài)。

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