五一长假期间，全球(qiú)市场并不平(píng)静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美(měi)国加(jiā)州金融保护与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接管了第一共和银行，这是(shì)本轮(lún)美国银行业危(wēi)机中第四家(jiā)倒下的银行(xíng)，同时也是美国历史上第二大的破产银行。此前(qián)我们多次强(qiáng)调，美国银(yín)行业(yè)危机远未结束(shù)，只是(shì)暂时(shí)止血(xuè)而已。现在来(lái)看，第一共(gòng)和银行(xíng)又倒下了。随着经(jīng)济(jì)的衰退，银行的(de)资产将持(chí)续减值，高息又会令(lìng)其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发(fā)。

　　美国债务上限问题再度(dù)成(chéng)为焦点，美国政(zhèng)府债务规(guī)模将于19日触及31.4万亿美元的法定限额(é)，财长耶伦呼(hū)吁国会(huì)尽快采取行动，再次提(tí)高债(zhài)务(wù)上限，避免政(zhèng)府(fǔ)部门停摆及可能出现(xiàn)的债务违约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票(piào)通(tōng)过债务上限法案(àn)。这项法(fǎ)案提议提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美元的债(zhài)务上限，以换取大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府债务上限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿(yì)美元；联邦(bāng)政府预算年均增长(zhǎng)需控制在1％。不过(guò)拜登将(jiāng)否决众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提出的债务上限方案。白(bái)宫(gōng)称众议(yì)院共和党人(rén)必须在没有(yǒu)任何要求(qiú)和条件的(de)情况下打消违约(yuē)的(de)可能(néng)性(xìng)，并解(jiě)决债务上限问题。两党在(zài)提高债务上限问题上分歧很大(dà)，陷入(rù)僵(jiāng)局，这(zhè)加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦当地时(shí)间5月1日(rì)致函(hán)众议院议(yì)长(zhǎng)麦(mài)卡锡和(hé)其(qí)他高级议(yì)员，她(tā)在(zài)信中表示，美国政府可(kě)能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美(měi)国历史上的首次债务违约。高盛(shèng)认为，政府这回(huí)付不(bù)起“账单”的风险恐怕(pà)是2011年以来(lái)最高的一次。美国政府债务已(yǐ)逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元(yuán)，而(ér)美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意(yì)味着(zhe)负(fù)债率(lǜ)约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借新还旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如(rú)果美元霸权(quán)仍在，美国可(kě)以(yǐ)一直这样(yàng)玩儿(ér)下去(qù)。但当前美元出现信用(yòng)危(wēi)机，全球(qiú)掀起(qǐ)去美元化浪(làng)潮，游戏很可能(néng)即将(jiāng)结束了。想借(jiè)新来还旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩(wán)儿不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务违约就(jiù)只是时间问题了。

　　全(quán)球经济衰退正在路上(shàng)，有全(quán)球经济“金丝(sī)雀(què)”之称的韩国(guó)，2022年贸(mào)易逆差(chà)不仅创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度出现贸(mào)易逆差(chà)。今年第一季度(dù)韩国出口同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片出口疲(pí)软。3月(yuè)份韩(hán)国出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为连续第(dì)六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半导(dǎo)体项(xiàng)目(mù)暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格(gé)下跌，且(qiě)需求疲乏。此(cǐ)外，3月份韩国对中国的出口骤(zhòu)降(jiàng)33％。马斯(sī)克称(chēng)自己在特斯拉、Starlink和推特(tè)之间(jiān)，一个人掌握的实时全(quán)球经济数据可(kě)能比任何人(rén)都多，他称(chēng)温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融(róng)危机的本质是债务(wù)危机，因为信贷(dài)会产生周期(qī)。有(yǒu)借就要有还，借钱(qián)的时(shí)候扩(kuò)大支(zhī)出刺激经济增长(zhǎng)，而还(hái)钱(qián)的(de)时(shí)候要缩减支出又使(shǐ)得经(jīng)济下滑。在高(gāo)息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资(zī)产价格下跌，违约率就将激增，债务危机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总(zǒng)量约(yuē)为83万亿美(měi)元，全(quán)球GDP总(zǒng)量为64万(wàn)亿美(měi)元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量达到300万(wàn)亿(yì)美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就是说，当前全球(qiú)债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融(róng)危(wēi)机一(yī)旦爆发，将超越08年(nián)。

　　从美股走(zǒu)势(shì)来看(kàn)，标(biāo)普(pǔ)指数(shù)期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来(lái)看(kàn)，标普指数是大级别的(de)B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走(zǒu)完(wán)5浪(làng)，即新一轮C下跌将(jiāng)展(zhǎn)开。这将是月(yuè)线级别(bié)的下(xià)跌，幅度会(huì)很大(dà)。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部(bù)出现破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能(néng)性(xìng)已经非(fēi)常大。欧股(gǔ)目前仍处(chù)于(yú)高位，这一次见顶很可能是历史(shǐ)性(xìng)的大(dà)顶(dǐng)，未来(lái)下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强(qiáng)烈建议有权限的(de)投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来(lái)看，原油在欧佩(pèi)克减产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已(yǐ)经再(zài)度掉头向下(xià)。截至(zhì)发文，WTI原油主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)已经触及70美元(yuán)，预计3月低点(diǎn)必将(jiāng)不保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美元。

　　从国内(nèi)期货的文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已(yǐ)经(jīng)被跌破(pò)。该指数自去年(nián)7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一(yī)旦(dàn)下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标(biāo)将指向(xiàng)2020年4月低点，或(huò)许(xǔ)年内到不了，但也不会距离太远，最(zuì)终极目(mù)标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而(ér)言，等这个(gè)机会(huì)已经很久了，金(jīn)融危机本轮(lún)早(zǎo)就该爆发的，但(dàn)由于(yú)美联储的无限量(liàng)QE，危机(jī)被一再推后。但该来的总会来，大(dà)放水是一剂毒药(yào)，迟到(dào)的危机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序(xù天盛长歌顾南衣身世是什么，天盛长歌顾南衣身世揭晓)。百年(nián)大变(biàn)局不是说着玩儿的(de)，我们将再度见证历史！

　　你说的(de)金融危机(jī)在(zài)哪里(lǐ)？怎么(me)还不(bù)出现？哪(nǎ)里有什么金融危(wēi)机？空头一直都活(huó)在被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危机一直没有出现，每当(dāng)你(nǐ)认为它要出现(xiàn)的时(shí)候，最终却(què)发现它还是没有(yǒu)来，总是在希望与(yǔ)失望中(zhōng)不断轮回。但无(wú)论如何，我一(yī)直都相信超越08年的世纪金融(róng)危机一定会爆发，我(wǒ)会像(xiàng)等初(chū)恋一样去等(děng)待它的到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时间(jiān)它(tā)依然走着(zhe)；你怕了，恍(huǎng)然(rán)抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握(wò)着星火等在至暗时刻(kè)；你被击破(pò)，当(dāng)熟悉呢喃又穿透(tòu)耳(ěr)朵。一(yī)个一个走过，一个一个错过，一遍一遍来过，一(yī)次一次放过，一声(shēng)一声笑着(zhe)，一(yī)声一声吼着，一幕一(yī)幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受(shòu)着它的灿(càn)烂，因为忍受(shòu)着它的腐烂(làn)。你说别爱啊(a)，又依依不舍。所以(yǐ)生(shēng)命啊，它苦(kǔ)涩(sè)如歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想看燕子(zi)归来？如果都回不(bù)来，那(nà)么(me)我该为了(le)谁而存在？

　　胜利(lì)终(zhōng)将属于永不言(yán)弃，对真(zhēn)理执(zhí)着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次(cì)，大空头必将(jiāng)一战封神！

　　一定(dìng)要看到(dào)花(huā)开，你一定(dìng)等燕(yàn)子归来，想着他(tā)们(men)都(dōu)会回来，你誓死为了这些而存在……（公 号“中产投资”）

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