为了让(ràng)自己(jǐ)的限(xiàn)售股解禁后(hòu)能获得好的回报，上市公司(sī)董(dǒng)事长(zhǎng)雇人拉抬(tái)自家的(de)股票价(jià)格，然后高位出货。

　　最近，中国(guó)证(zhèng)监会网站披(pī)露了一则行政(zhèng)处罚(fá)决定书(shū)，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资金，委(wěi)托蒋维对新美星(xīng)进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价，以(yǐ)便后续自(zì)己(jǐ)减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，控(kòng)制(zhì)35个证(zhèng)券账户，利用资金优势、持股优势，连(lián)续集中交易(yì)新(xīn)美星，影响(xiǎng)公司(sī)股(gǔ)价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操纵证券市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对(duì)何德平信息(xī)披露违法违规，给予警告(gào)，并处(chù)以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究(jiū)竟是怎么回事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自(zì)家股票

　　多(duō)人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚(fá)决(jué)定书(shū)披(pī)露的信息，新美星董事长、法(fǎ)定代(dài)表人(rén)、实(shí)际控制人何(hé)德平和(hé)他的妻(qī)子黄秀芳(fāng)当时向时任独(dú)墅湖文化传播(bō)有限公司(sī)董事长蒋维，提供保(bǎo)证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌(zhǎng)控的(de)上海海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得(dé)泽(zé)广）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金的目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对“新美(měi)星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)，以便何德平所持“新美星”限售(shòu)股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获(huò)得(dé)好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开始利用(yòng)控制的证券(quàn)账户并联合其他市场资金在二级市场买入并(bìng)交易“新美(měi)星”，且(qiě)在后续操作(zuò)中向黄秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋(jiǎng)维还找了两个帮(bāng)手共(gòng)同合谋(móu)卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗。他经(jīng)人介绍认(rèn)识并联合毛(máo)明土、李传武共同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制各(gè)自(zì)筹得的证券账(zhàng)户(hù)、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗此(cǐ)期间，主要由蒋维与毛明土(tǔ)联(lián)系，传(chuán)递、沟通各(gè)自操(cāo)盘情况，以利于两方(fāng)交易决(jué)策，更好地共同(tóng)抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控制“俞某华(huá)”等35个证券(quàn)账(zhàng)户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日(rì)至2019卧室放wifi有什么危害知乎，wifi放在卧室里有害吗年(nián)6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指26.09个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)，偏(piān)离同期行业(yè)指数(shù)25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万(wàn)股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经(jīng)测(cè)算，在(zài)此(cǐ)期(qī)间(jiān)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合(hé)谋，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票(piào)交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个(gè)账户(hù)拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户组），是怎么拉(lā)高“新(xīn)美星”股价，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中交(jiāo)易“新美星”，申买(mǎi)量占(zhàn)市场申买量(liàng)比例超20％的交易日(rì)有19天(tiān)，峰值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本(běn)比例自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过(guò)5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的比例8.13％。账户组具备资(zī)金优(yōu)势和持(chí)股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持(chí)续大(dà)量买入“新(xīn)美星”，当日申买排名第一，竞价(jià)买入(rù)成交排名第一，至2019年(nián)2月28日期末持(chí)股(gǔ)量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显(xiǎn)著(zhù)增加。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股价累计上涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年(nián)3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户(hù)组集(jí)中拉抬“新美(měi)星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日(rì)，以(yǐ)不低于(yú)卖一价或市(shì)价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同期创业板综指21.32个(gè)百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集(jí)中(zhōng)卖出“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下跌(diē)13.36％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间(jiān)，涉案账户(hù)组还多(duō)次实施盘(pán)中拉抬和对倒(dào)，并(bìng)反向卖(mài)出获利的(de)行为(wèi)。经测(cè)算(suàn)，扣除佣金和(hé)相关税费，账(zhàng)户(hù)组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是(shì)委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人(rén)提(tí)出多点申(shēn)诉意(yì)见(jiàn)，请求不予(yǔ)处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机(jī)。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他(tā)人操纵股价，一(yī)是“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵(zòng)股价(jià)；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星的(de)情况告知黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维(wéi)没有与(yǔ)毛明土(tǔ)、李传(chuán)武就各自账户交易新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组利益与(yǔ)何德(dé)平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀芳(fāng)资(zī)金后(hòu)部分用于偿(cháng)还债务，部(bù)分用于非(fēi)法(fǎ)活动，属于欺诈或诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛明土账户(hù)组(zǔ)、李(lǐ)传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制。

　　第五，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参(cān)与，且(qiě)何德平(píng)与黄(huáng)秀芳(fāng)系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一(yī)致行动人中一(yī)方存在(zài)不当行为，不(bù)应推(tuī)定(dìng)或(huò)认定另一方承担责(zé)任。

　　另外(wài)，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他(tā)们(men)的代理人也就是否合谋、部分账户的控(kòng)制关系(xì)、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应(yīng)，经(jīng)复核，对当(dāng)事人及其(qí)代理人的主要(yào)陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案为(wèi)多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环(huán)环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的上下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操(cāo)纵行为。在案证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资(zī)金作为(wèi)保证(zhèng)金，委托其通过二级市(shì)场交易影响新美星(xīng)股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈(kuì)交易(yì)情况；何(hé)德平知(zhī)悉并参(cān)与了本案(àn)行为；上述行为的(de)实质是(shì)操纵(zòng)股(gǔ)价，并非合法理(lǐ)财。在案证据可以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李(lǐ)传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图(tú)和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取(qǔ)了联合影响(xiǎng)股价的行(xíng)动(dòng)，属于共同(tóng)操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账户交易“新美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵起(qǐ)到一定(dìng)程度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋(jiǎng)维笔录，毛(máo)明土知道蒋维和上市公司的合(hé)作，知道蒋维已经(jīng)有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传(chuán)武的违(wéi)法(fǎ)期(qī)间与蒋维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基础上，在(zài)认定(dìng)及(jí)处罚(fá)时将合谋(móu)各方(fāng)视为一个整体，不区别对(duì)待各方账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武上(shàng)述行为违反(fǎn)了2005年《证券法》第(dì)七十七(qī)条(tiáo)第一(yī)项规(guī)定，构成2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条所述的操纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行为。

　　根(gēn)据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定(dìng)：就操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武没收违法所得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处以4783.56万元罚款，其(qí)中(zhōng)，对何德平、黄秀(xiù)芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元，对毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以(yǐ)警告(gào)并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚决定书披露(lù)，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股股份，占新(xīn)美星上市时总股本(běn)的1％。上市后，该部分(fēn)股票继续由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代理人提出：第一，海得泽(zé)广与何(hé)德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不存在代(dài)持，涉(shè)案股(gǔ)份系海得(dé)泽广为兰某代持，股(gǔ)份减(jiǎn)持决策由海得泽广(guǎng)和(hé)兰某作出，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀(xiù)芳指定账(zhàng)户的原因系兰(lán)某向黄秀(xiù)芳归(guī)还(hái)借款本息。第二，涉(shè)案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节(jié)轻微。第三，即(jí)便(biàn)认定代持成立(lì)，何德平(píng)对借款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受到处罚。综(zōng)上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，根据黄(huáng)秀芳、兰(lán)某等询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资(zī)金(jīn)流水及相关银(yín)行账户流水，结合(hé)何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳的(de)配(pèi)偶关系，代(dài)持(chí)资金和减(jiǎn)持所得(dé)系家(jiā)庭共同财产，可(kě)以认定(dìng)海得泽(zé)广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持(chí)有新美星股票。当(dāng)事人所提相关(guān)理(lǐ)由不具有事(shì)实和法律(lǜ)依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作为(wèi)上市公司实际控制(zhì)人，未如实告知上市(shì)公司上述持股情况(kuàng)，导致(zhì)新美星在相关公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致新(xīn)美(měi)星违反2005年(nián)《证券法》第(dì)六十(shí)三条(tiáo)规定，何德(dé)平的行(xíng)为构成2005年《证券法》第一(yī)百(bǎi)九十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监(jiān)会(huì)决定：就信(xìn)息披(pī)露(lù)违法行为(wèi)，对(duì)何德平给(gěi)予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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