刘格菘在一季(jì)报表达了仍对(duì)新能源保(bǎo)持信心，“我们对本产品重点持仓(cāng)的光伏、储能(néng)、新能源车方向保持(chí)相对乐(lè)观，投(tóu)资中相信基本面优秀和增量(liàng)价值积累的公司。经过调整，行业估值(zhí)水平(píng)已在历史低位，产(chǎn)业链的变化在市场定价中未被充分认知(zhī)和(hé)体现。”

　　再如傅鹏(péng)博(bó)，其管理的睿远成长价值混合前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为中国(guó)移动、宁德时(shí)代、三安光电、通威股(gǔ)份、万华化学(xué)、广汇能源、东方雨虹、立讯(xùn)精密、三诺生物、新(xīn)宙邦(bāng)。对比(bǐ)去(qù)年年底(dǐ)该基金增持了(le)宁德时代、通威股份(fèn)、万华化(huà)学、广(guǎng)汇能(néng)源、东(dōng)方雨虹。值得关注的是，加(jiā)仓(cāng)幅度最多的是光伏龙头通(tōng)威股份，为60％。

　　李(lǐ)晓星所管的银华心怡混(hùn)合也加(jiā)仓了(le)新能源(yuán)，如晶科能源(yuán)、锦(jǐn)浪科技(jì)、东方电缆等。他表示，“我们(men)曾(céng)经提到了新能(néng)源板块的一些风险(xiǎn)点，这些风险(xiǎn)点在经过(guò)大半年的(de)消化后，在这个估(gū)值分位以及股价位置下，我们认为(wèi)新(xīn)能源板块的风险因素已经充分释放，目(mù)前这个时(shí)间段(duàn)，新能(néng)源非常(cháng)具有吸引力(lì)。在一季度我们对(duì)于电动(dòng)车、光伏、储能、海风的一(yī)些(xiē)标的，都增加了一些(xiē)仓(cāng)位。”

　　对于人工智能，他认(rèn)为(wèi)，“太阳底(dǐ)下(xià)没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会消退。”

　　实际(jì)上，许多基金经(jīng)理在AI的“大风(fēng)”之下，并没有选择“押注(zhù)”TMT。

　　万(wàn)家(jiā)基金经理(lǐ)章(zhāng)恒在(zài)接受财(cái)联社记者采访时提到(dào)，他曾重点关注(zhù)过(guò)TMT板块，但并不喜欢去追逐风口，他选择会在全(quán)市场做行业轮动(dòng)，在操作上绝对不是去捕捉每个时期的“最(zuì)靓的仔”。“对于自(zì)己看(kàn)好的行业，你重仓押进去，不确定性来的时候，无论是基(jī)金经理(lǐ)个人还是投资者，其实都(dōu)是无法承受(shòu)的(de)。所以(yǐ)，任(rèn)何一个行业，即(jí)使你再(zài)看好(hǎo)，也(yě)要控制持有(yǒu)比例，分散风险。”他表示。

　　交银施罗德基金的王崇一季报表示(shì)暂时无法预测其兑现节奏和时间，短(duǎn)期内也(yě)很难(nán)在A股找到明(míng)显的受益标的，就没有参(cān)与。不过他也认(rèn)为这(zhè)些(xiē)股票(piào)的估(gū)值体系(xì)还在合理接(jiē)受范围内(nèi)。

　　极致(zhì)行情下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上(shàng)述分析可知，今年一季度仍有(yǒu)不(bù)少基(jī)金(jīn)经理重仓“押(yā)注(zhù)”AI。在这(zhè)种极致(zhì)行情下，AI板块的未来走势将如何？

　　一部分市场人士仍(réng)看好AI。

　　国海策略目(mù)前仍维持TMT为全(quán)年市(shì)场主线的判断，相关领域如(rú)AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器以及光模块(kuài)等细分(fēn)赛道将陆续(xù)迎来基本(běn)面的确认(rèn)，中微观(guān)层面(miàn)上(shàng)尚有空(kōng)间，估(gū)值修(xiū)复(fù)尚未结束，个(gè)股上是找机会的格(gé)局。

　　中金公司研报指出(chū)，年初至今市场(chǎng)对AI关注度(dù)持续高企，上一轮行情催化主要集中于大模型(xíng)的突破进展；而4月以(yǐ)来，我们观察到各个领域的应用厂商正加速AI融合应用(yòng)产品的研发和发(fā)布，其中办公场景(jǐng)进(jìn)展(zhǎn)相(xiāng)对较快，我(wǒ)们(men)预(yù)计5月(yuè)之后将进入AI应(yīng)用的加(jiā)速繁荣阶段(duàn)。我们持(chí)续看多AI，并在应用、算力(lì)、模型三层(céng)中(zhōng)建(jiàn)议投(tóu)资者(zhě)优先(xiān)关(guān)注(zhù)应用(yòng)层投资机(jī)遇。

　　百亿私(sī)募大佬董(dǒng)承非也看(kàn)好相关板块，他认(rèn)为，2011年之(zhī)前是周期的时(shí)代，2011年之后是消费的(de)时代(dài)，但未来10年，最(zuì)牛的(de)资产是(shì)科技。他坦言，自己(jǐ)目前重仓半(bàn)导体板块。

　　不过另一(yī)部分市场人(rén)士也指出(chū)，AI后续或有(yǒu)波动或调整。

　　中信建投证券策略(lüè)首席分析师(shī)陈果，在A股二季度投资(zī)策略会上(shàng)提(tí)到“今年大概率还是(shì)一个偏成长风格占优，尤其是(shì)很多科技股(gǔ)在(zài)过去(qù)几年其实没(méi)有太(tài)多的表现。以前(qián)我们讲(jiǎng)茅指数、宁组合(hé)，其(qí)实(shí)TMT板块(kuài)有很长时间没有(yǒu)太多表现(xiàn)。今年要推动数字经济，今年半导体(tǐ)周期(qī)要见(jiàn)底，本身今年科技股(gǔ)的机会是可以期待的”。

　　不(bù)过，他也提醒道(dào)，“TMT应该没有走完，但二季度可(kě)能会(huì)有(yǒu)一些波动。AI现在还是主题(tí)投资阶段不太适合大多数的投资者(zhě)，不(bù)适合在这个位置上去追。”

　　广发证(zhèng)券研报(bào)中判断，本轮AI板(bǎn)块已进入第一(yī)轮调整(zhěng)期(qī)，但对(duì)标2013年“移(yí)动互联网+”行情节奏，预计(jì)本轮(lún)后续调整时长与幅度有(yǒu)限。对(duì)于下一阶(jiē)段(duàn)“AI+”行情，建(jiàn)议逢(féng)低布(bù)局有望率先实现业绩兑(duì)现的环节，即满(mǎn)足“自身产(chǎn)业周期(qī)向上+AI加持下的业绩(jì)增厚机遇”的领域，比如(rú)，电子、计算机、传媒、通信。

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