昨天深夜，恒(héng)大突然发(fā)布公告，许家(jiā)印(yìn)被(bèi)成被执行人。

　　中国恒(héng)大(dà)5月12日发布公告称，公司(sī)收到广东(dōng)省广(guǎng)州市(shì)中级人(rén)民(mín)法院就深(shēn)圳国际仲(zhòng)裁院的仲裁裁决所发出的执行通知书。本(běn)公司、本(běn)公司附属公司，即广州市凯隆(lóng)置业有限公司，以及(jí)本公(gōng)司控股股东及执(zhí)行董(dǒng)事(shì)许家(jiā)印是该执行通知的被执行人。

　　公告(gào)称，该(gāi)仲裁涉及(jí)和信恒聚(jù)（深圳）投(tóu)资控(kòng)股(gǔ)中心于2016年12月及2020年11月期间与相关(guān)被申请人(rén)签订有关恒大地(dì)产集团有限公司的增资(zī)及相关协议，向(xiàng)恒大地产增资人民币50亿元(yuán)以(yǐ)取得恒大地产约(yuē)1.6％股权(quán)。恒(héng)大地产终止对深(shēn)圳(zhèn)经济特(tè)区房地(dì)产（集(jí)团）股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)的重组计划，仲裁申(shēn)请人要求本公司、恒(héng)大地(dì)产、广州凯隆及许家印履行增资协议项下的回购承诺(nuò)及支(zhī)付尚欠分(fēn)红、违约金及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被执行的事项为：（1）广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家印支(zhī)付恒大地产(chǎn)2020年度分红的差额补足(zú)款约人民币2.04亿(yì)元，并(bìng)承担(dān)违约金(jīn)约人(rén)民币5153万元；（2）许家印、本公司(sī)以(yǐ)人民币50亿元(yuán)回购仲裁(cái)申请(qǐng)人持有的恒大地产股权(quán)；（3）本公司(sī)支付仲裁申(shēn)请人持有(yǒu)恒(héng)大(dà)地产自2021年2月(yuè)1日(rì)起计至完(wán)成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆(lóng)、许(xǔ)家印支付约人民(mín)币3553万(wàn)元的律师(shī)费、仲(zhòng)裁费(fèi)及执行费(fèi)。

　　据每日经济新闻报道(dào)，多名市场和法律人士称，通过仲(zhòng)裁和执行寻求解决是市场化、法(fǎ)治化解决恒大集团债务问题的必由之路。此次仲(zhòng)裁和执行(xíng)通知(zhī)意味着恒大集(jí)团与曾经的战略投资者之间就(jiù)回(huí)购(gòu)义(yì)务的纠(jiū)纷露出了冰(bīng)山一角。接下来，如果(guǒ)不能妥善解决被(bèi)执(zhí)行问题，许家印个人(rén)很可能从(cóng)而(ér)“登上(shàng)”失信(xìn)被执(zhí)行人名(míng)单(dān)，被限制高(gāo)消费(fèi)，成为“老赖(lài)”。

　　美(měi)联储官员暗示支持进一步加息，美国长期通胀预期意(yì)外(wài)创12年新高

　　昨(zuó)夜，又有(yǒu)一位(wèi)美联(lián)储官员放鹰。

　　美联储理(lǐ)事鲍曼（Michelle Bowman）周五表示，如(rú)果通胀维(wéi)持(chí)在(zài)高位，可(kě)能(néng)需要进(jìn)一步加(jiā)息。她(tā)还表示(shì)，本月迄今的关键(jiàn)数(shù)据并未让她相信物价压力正(zhèng)在消退。鲍(bào)曼称：“如果通胀保持在高位(wèi)，且(qiě)就业市场依然吃紧，进一步收紧货(huò)币政策(cè)以获得足够的(de)限制性货币政策立场，从而逐步降低通胀(zhàng)可能是适当(dāng)的。”

　　鲍(bào)曼的讲话(huà)主(zhǔ)要集中在近期美国银行倒闭的影响(xiǎng)上。她表示：“我预计我(wǒ)们(men)的政策利率需要在一段时间内保持足够的限制性，以降低通胀，并创造条件，支(zhī)持持续强劲的劳动力市(shì)场。”

　　值得注意的是，昨夜公布的美国(guó)消费者的(de)长(zhǎng)期通胀(zhàng)预(yù)期(qī)在初意外加速至12年高位(wèi)，达到(dào)3.2％，消(xiāo)费者(zhě)信(xìn)心也(yě)出(chū)现恶(è)化，创下(xià)六个月新低(dī)，反(fǎn)映出人们对美国经济前景的担忧日益加剧(j八千米多少公里ù)。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密歇根大学消费者信心(xīn)指数初值(zhí)57.7，创去年11月以来最低，大幅(fú)不及(jí)预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方面，现况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前(qián)值68.2；预期指数初值53.4，创下10个(gè)月新低(dī)，预(yù)期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备受关注的通胀预期方(fāng)面(miàn)，1年通胀预期(qī)初(chū)值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该短期通胀(zhàng)预期较4月略有(yǒu)回落，但远(yuǎn)高于3月时(shí)3.6％的水平。5年(nián)通胀预期(qī)初值3.2％，预(yù)期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密(mì)切关注长期(qī)通胀预期，因为该预(yù)期(qī)可(kě)能会自我实现(xiàn)，并(bìng)导致(zhì)通胀居高不下(xià)。去年6月，密歇根消费者信心的5年通胀预期(qī)初值(zhí)飙(biāo)涨，一度达到3.3％，令(lìng)市场(chǎng)认(rèn)为是(shì)长期通胀(zhàng)预期(qī)松(sōng)动的表现，在美联储当时决定激进加息75个基点中起到了重要作用。美联储主席鲍威尔在(zài)当月的新(xīn)闻发(fā)布会上表示，通胀预期(qī)的回升“相当引(yǐn)人(rén)注目”，并强调了美联储保(bǎo)持长期(qī)通胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整体承压，贵(guì)金属价格回落(luò)

　　本周(zhōu)三开(kāi)始，国际黄金(jīn)、白银(yín)期货价格持续下跌，尤其是周四，纽约银期货价格(gé)重挫5.06％。截至今晨收(shōu)盘，纽约期银(yín)连跌三日(rì)，本周(zhōu)累(lèi)跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以(yǐ)来最大(dà)单周跌幅。周(zhōu)五，国(guó)内黄金、白银(yín)期货价格跟随下跌，截至收盘，黄金期(qī)货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约(yuē)大(dà)跌5.38％。

　　国投(tóu)安信(xìn)期货(huò)投资咨(zī)询部高级(jí)分(fēn)析师丁沛舟(zhōu)表示，本周公(gōng)布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及前值，叠加美国(guó)当周(zhōu)首次(cì)申请失(shī)业金人数超预期(qī)抬升，表(biǎo)现不佳(jiā)的数据使得投资者对美国经济(jì)衰退(tuì)的忧虑增(zēng)加。虽然这使得市场避(bì)险情(qíng)绪升温(wēn)，但一方面悲观的全(quán)球经济预期对大宗(zōng)商品整(zhěng)体(tǐ)形成压力(lì)，另(lìng)一方面，鉴于贵(guì)金属价格(gé)已(yǐ)行至(zhì)年内(nèi)高位，其中金价更是在历史高位(wèi)运行，这使得贵(guì)金属避(bì)险配置性价比(bǐ)降低，已不(bù)及同为避险资产的美元，避(bì)险资金对美元配(pèi)置增加，贵(guì)金属(shǔ)关注度下(xià)降。此(cǐ)外，贵金属的前期利好因素已被(bèi)盘面(miàn)充分(fēn)消(xiāo)化(huà)，上行驱动(dòng)不足，使得获利了(le)结压力也明显增(zēng)加(jiā)。“多(duō)重利空(kōng)因素(sù)交织(zhī)，贵(guì)金属价格明显回(huí)落。”丁(dīng)沛舟说(shuō)。

　　“近(jìn)期(qī)公布(bù)的美国4月CPI进一步回落，但(dàn)核心CPI依然(rán)顽固(gù)，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货币政策发挥作用(yòng)和实(shí)现通胀目标(biāo)需(xū)要时间，年(nián)内没有降息(xī)的理由，扭转(zhuǎn)了市场对美联储可能(néng)很(hěn)快开始降息的预期(qī)，从(cóng)而推动美元(yuán)指(zhǐ)数反弹，贵(guì)金属黄金、白银承压(yā)下跌(diē)。” 新纪元期(qī)货贵金属(shǔ)分(fēn)析师程伟表示(shì)。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，丁沛舟(zhōu)表(biǎo)示，中长期看，贵(guì)金属价格仍将维持偏强格局。当(dāng)前国际货币(bì)体系表现出(chū)去美(měi)元化的运行趋势，美元在(zài)各国国际储备中(zhōng)的权重(zhòng)下降，央行为了平(píng)衡(héng)储备资产(chǎn)配置，黄(huáng)金(jīn)是(shì)重要的选项，这(zhè)对黄(huáng)金的实物(wù)需(xū)求有非常积极(jí)的推动作用。此(cǐ)外，当前全球宏观(guān)经济前景不乐观，避险配置(zhì)将(jiāng)增加，这也对贵金属价格形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁(dīng)沛舟(zhōu)认(rèn)为(wèi)，当前(qián)美联储与市场就年内(nèi)美元货(huò)币(bì)政(zhèng)策预期有较大分(fēn)歧(qí)，但持续相对高利率的环境下(xià)，美国的经济及金融领域的压力(lì)必然逐步(bù)增(zēng)加(jiā)，这从今(jīn)年美国银行业风险事件上可见(jiàn)一(yī)斑。因此，随着时间推移，美联储与市场预(yù)期终将收敛，收敛情况会对贵金属价(jià)格产(chǎn)生一定影响，需持续(xù)关注美(měi)联(lián)储货币政策变化情况。

　　“贵金属(shǔ)未来走势主要(yào)受(shòu)美(měi)联储(chǔ)货币政策(cè)和避险情(qíng)绪的影(yǐng)响，当前(qián)由于(yú)美(měi)国核心通胀(zhàng)依然较高，美联储年内(nèi)降息的预(yù)期下降，美(měi)元指数连续(xù)下跌(diē)后存在反(fǎn)弹的要求，短(duǎn)期将对(duì)贵金属带(dài)来压(yā)力。”程(chéng)伟分析称。

　　一德期货(huò)贵金属分析师张晨表示(shì)，对比2011年美国主权债务危机时期(qī)的各(gè)环(huán)节(jié)重(zhòng)要(yào)时间节点，在当前距离(lí)可能(néng)最早将于6月(yuè)初到来的“大限日”仅半(bàn)月有余的(de)有限(xiàn)时(shí)间里，两(liǎng)党谈判(pàn八千米多少公里)仍处于僵持(chí)阶段(duàn)，一旦谈判(pàn)至5月最后一(yī)周前(qián)仍未能取得进展，进而(ér)重演2011年无法在截(jié)止日(rì)前形成(chéng)正式法案(àn)进(jìn)而(ér)导致评级(jí)下调情形出(chū)现，将会对市场形成较大冲击。而在此之前(qián)，避险情绪升温可能令美债、美元和黄金表现强于其他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表示，白银(yín)较黄金工业(yè)属性更强(qiáng)，因此其对经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退预(yù)期更为敏感，价(jià)格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货贵金(jīn)属研究员师(shī)橙表示，此前国内经(jīng)济数据并不(bù)十分(fēn)乐观(guān)，近日公布的与通胀相关的数(shù)据同(tóng)样不理想，这激发了市场(chǎng)再度对经济展(zhǎn)望担忧的(de)交易动机，而(ér)在(zài)此过程(chéng)中，白银以(yǐ)及(jí)铜等(děng)此前相对高位(wèi)的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银(yín)工业属性相(xiāng)较于黄金(jīn)更强，且价格(gé)弹性(xìng)也(yě)更大，因(yīn)此(cǐ)，在工业(yè)品表现疲(pí)弱的情况下(xià)，白银价格受(shòu)到的拖累更(gèng)为显著。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场(chǎng)对于(yú)宏(hóng)观经济展望相对悲观，引(yǐn)发工业品回(huí)落，白(bái)银在此过(guò)程中也(yě)并未能幸免，但是就大方向而言(yán)，白(bái)银仍将逐步趋(qū)同(tóng)于黄金(jīn)走势。而美联储目前在5月完成25个基点(diǎn)加(jiā)息后，大概(gài)率将会逐渐暂(zàn)停加(jiā)息动作，货(huò)币政策趋宽乃至(zhì)降息的(de)预期会逐步增强(qiáng)，叠加目前市(shì)场对于未(wèi)来经济展望存在较大担忧(yōu)，在这样(yàng)的(de)背景下，黄金(jīn)仍值得配置。而(ér)白(bái)银价格虽然可能(néng)会由于(yú)工(gōng)业品相对疲弱而呈(chéng)现弱于黄(huáng)金(jīn)的(de)格局，但整(zhěng)体而(ér)言，呈(chéng)现(xiàn)出持续大幅(fú)走弱的概率并不大。后市需要关注美(měi)联储货币政策拐点何时出现、海外银(yín)行业风险事(shì)件是否(fǒu)会持续发酵。同时，国内(nèi)工业品在价(jià)格大幅走(zǒu)低后(hòu)，是否(fǒu)会激发下游补库意愿，倘(tǎng)若(ruò)下(xià)游(yóu)买(mǎi)兴因价跌而被提(tí)振，那(nà)么对于白(bái)银而言也是相对有利的因素。

　　“当前白(bái)银供需缺口扩大，且显性(xìng)库存处(chù)于低位(wèi)，基本(běn)面偏(piān)紧格局使得白银在上涨阶(jiē)段动能将强于(yú)黄金。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于白(bái)银来说，除(chú)了美元指(zhǐ)数(shù)以外，还需关注国内(nèi)经济数据的好坏，包括下周即将公布的4月(yuè)固定资产投资、工业增加值和消费品零售。”程伟说。（本文有删(shān)减）

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