燕京啤(pí)酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩(jì)大爆发(fā)。

　　4月20日，燕京啤(pí)酒(jiǔ)发布2023年一季(jì)报，实(shí)现营收35.26亿元，同比增长13.74％；实现净利润6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年报，去(qù)年燕京啤酒的(de)营收为132.02亿元，同比增长(zhǎng)10.38％；净(jìng)利润(rùn)为3.52亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)54.51％。

　　国内两大(dà)啤(pí)酒巨(jù)头青岛啤酒（600600.SH）和华一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱(huá)润啤酒（00291.HK）也在过去一年(nián)实现营收和净利润的双(shuāng)增(zēng)长。

　　财报数据(jù)显示(shì)，2022年(nián)，青岛啤(pí)酒实现营(yíng)收(shōu)321.7亿元(yuán)，同比增长6.65％，实(shí)现(xiàn)净利(lì)润37.1亿元，同比增长17.6％；华(huá)润(rùn)啤(pí)酒实现营收352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润(rùn)43.44亿元(yuán)，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿(cháng)收(shōu)益(yì)影响后(hòu)，同比(bǐ)增长32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤(pí)酒企(qǐ)业(yè)调整产品结构(gòu)、上(shàng)调产品售(shòu)价的结果(guǒ)。

　　相比(bǐ)于净利润(rùn)的(de)高增(zēng)长，上(shàng)述三家啤酒上市(shì)公司的营收(shōu)增长(zhǎng)幅(fú)度并不(bù)大(dà)，销量增长也不如人意(yì)。不过(guò)，其(qí)高(gāo)端产品的表现却非常(cháng)亮眼。当然(rán)，业绩(jì)数字增(zēng)长的背后亦不(bù)乏关厂减员、出售(shòu)土地等降低经营成本、改善盈(yíng)利的情(qíng)况(kuàng)。

　　酒(jiǔ)业(yè)分析师蔡学(xué)飞(fēi)告诉(sù)时代财经，啤酒企(qǐ)业关停部分工厂是为了提高运(yùn)行(xíng)效率，降低运营(yíng)成本，同时淘汰低(dī)端落后产能，而(ér)新增产能是为了利(lì)用自(zì)身(shēn)品牌、品质和区(qū)位优势，扩大(dà)高端产品的占比，符合整个行(xíng)业消费结构升级的趋势。

　　动辄上千元，啤(pí)酒迎来(lái)高价潮

　　随着啤酒由增量(liàng)市场(chǎng)转(zhuǎn)为存量市场(chǎng)，啤酒企(qǐ)业想依靠卖(mài)更多的啤酒(jiǔ)来拉动业绩增长变(biàn)得越来(lái)越(yuè)难。

　　过去一(yī)年，上述(shù)三家(jiā)啤酒上(shàng)市(shì)公司(sī)的产品销(xiāo)量(liàng)增(zēng)长幅度均在个位(wèi)数。其中(zhōng)，华润啤酒销量1109.6万千升，微增0.4％；青岛啤酒实现产品销量(liàng)807.2万千(qiān)升，同比增长(zhǎng)1.8％，其中主品牌销量444万千升，同比增长(zhǎng)2.6％；燕京啤酒(jiǔ)实(shí)现产品销量(liàng)377.02万千(qiān)升，同比增(zēng)长4.12％。

　　为了改变啤酒销量(liàng)增长乏力的局面，啤酒(jiǔ)企业都把目光(guāng)锁定(dìng)在高端(duān)化上，啤酒圈因此迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过去一年，华润啤酒推(tuī)行多元品牌组合建设，并(bìng)推出(chū)多(duō)款新品，其中，在(zài)“醴(lǐ)”的基础上推出首款超(chāo)高端(duān)烈性啤酒“醲(nóng)醴”。另外，华润啤(pí)酒高端产(chǎn)品黑狮果啤、雪(xuě)花全麦(mài)纯(chún)生(shēng)及(jí)碳酸饮(yǐn)料雪花小(xiǎo)啤等产品也相继上市；青岛啤酒在(zài)保(bǎo)持“青(qīng)岛啤酒(jiǔ)主品牌+崂山啤酒第二品牌”战略的(de)同时(shí)，也(yě)加快布(bù)局高端和超高端市(shì)场(chǎng)；燕京啤酒则(zé)持续实(shí)施大单品战略，形成以燕(yàn)京 U8、燕京 V10等(děng)产品为代(dài)表的大单(dān)品与特色产品(pǐn)组合的产(chǎn)品矩阵(zhèn)。

　　你(nǐ)追我赶(gǎn)之下(xià)，啤酒的售价也不(bù)断上涨。2022年年(nián)初，青岛啤酒推出了(le)一(yī)款名为“一世传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这(zhè)款(kuǎn)一瓶(píng)1.5升装的啤酒，每(měi)瓶售价高(gāo)达(dá)1199元，而此(cǐ)前华润(rùn)雪花啤酒最高端的啤酒“醴(lǐ)”，两瓶装礼盒的售价(jià)也只售999元。

　　高端(duān)化路(lù)线对业绩的提振效应明显。华润啤酒表示(shì)，2022年，高(gāo)档及以上啤酒销(xiāo)量约210.2万千升，较2021年增长约12.6％，产品结构得到(dào)优化；青(qīng)岛啤酒中高端以上产品实现销(xiāo)量293万千升，约占(zhàn)全年总销量807.2万千升的36％，中高端(duān)以上产品销(xiāo)量同(tóng)比增长4.99％；燕(yàn)京(jīng)啤酒的核心(xīn)大单品“燕京U8”的销量达39万(wàn)千升，同比增长超50％。从吨价看，中信(xìn)证券研报显示，燕京啤酒的吨价超3500元/千(qiān)升，同比增长约(yuē)6％。

　　但受俄乌关系等影(yǐng)响，全(quán)球啤酒原材料及包装物成(chéng)本(běn)上升，燕京啤酒和华润啤酒的整体毛利率(lǜ)均有所下滑。

　　在此情(qíng)况下，部(bù)分啤酒企业开始筹划拓展非啤酒业务，寻(xún)找新(xīn)的增长点。

　　2021年10月，华润(rùn)啤酒(jiǔ)通过其全资子公司向山东景芝白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒(jiǔ)又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒业股权，成为(wèi)这两家白酒企业的(de)实控方。

　　业内普(pǔ)遍认为，华润啤酒(jiǔ)跨入白酒(jiǔ)行业(yè)的(de)目(mù)的(de)是希(xī)望借(jiè)助白酒来实现高端化发展。

　　一边关厂卖地，一边(biān)扩建产能(néng)

　　过(guò)去一年，众多啤酒企业的(de)营收增速放缓(huǎn)，但净利(lì)润大(dà)多实现了可观的增长，除(chú)了高端化(huà)战略带来(lái)的(de)拉动效应(yīng)外，也与(yǔ)其关厂裁员、变卖资产以缩减成本的(de)策略(lüè)有关(guān)。

　　华润(rùn)啤酒(jiǔ)在(zài)年报中透露(lù)，截至2022年年底，公司在中一文钱等于多少人民币，一贯钱相当于现在多少钱(zhōng)国内地24个省(shěng)、市、区营运(yùn)63间啤酒厂(chǎng)，目前(qián)正持续推动优化产能布(bù)局(jú)，已(yǐ)停(tíng)止营(yíng)运两间啤(pí)酒厂。财(cái)报显示，2022年，华润啤酒(jiǔ)于(yú)2022年一次(cì)性(xìng)确认(rèn)员工(gōng)补偿(cháng)及安置费用(yòng)和关厂(chǎng)相关的(de)固定资产减(jiǎn)值(zhí)亏损合共约2.35亿(yì)元。

　　近年来，“关厂”已经成为国(guó)内啤酒企(qǐ)业(yè)优化经(jīng)营的常用手段。燕(yàn)京啤酒在近期的投资(zī)者交(jiāo)流(liú)会上就(jiù)透露，已着手开(kāi)始(shǐ)进行(xíng)关厂动作，同时调整和精简总部和工厂员工架构，压(yā)缩管理层(céng)级，未来公司销(xiāo)售(shòu)、管(guǎn)理费用率(lǜ)有望持(chí)续收缩。

　　伴随着(zhe)关厂“瘦(shòu)身”，啤酒企(qǐ)业也出现较(jiào)大规模的减员。

　　财报数据(jù)显(xiǎn)示，2022年，华润啤(pí)酒(jiǔ)人员减少的(de)趋势仍在延续，全年共聘用约2.4万人，较(jiào)2021年减少1千人；2022年，青岛啤酒在职员工(gōng)数合计为31707人，较(jiào)2021年减少1240人(rén)；燕京啤酒(jiǔ)2022年在(zài)职员(yuán)工数合计为23708人(rén)，相比(bǐ)2021年的(de)26145人减少2437人。

　　出(chū)售空置的土(tǔ)地也为啤酒上市公司增厚了利润。

　　今年(nián)3月2日，青(qīng)岛啤酒发布公告称(chēng)，董事会同意政(zhèng)府对公(gōng)司(sī)所属(shǔ)杨家群货场(chǎng)土地(dì)进行收储。今年3月1日，公(gōng)司收(shōu)到上述目标(biāo)土地的征(zhēng)收补(bǔ)偿总价款5.81亿元(yuán)。

　　2021年，青岛啤酒也曾通过资产处置的方式获得4.81亿元的收益(yì)，较(jiào)上一(yī)年增(zēng)加4.86亿元。青岛啤酒(jiǔ)表示，这(zhè)部分收(shōu)益主要系公司取得处置土地使用权等(děng)长期资产的收益(yì)同比增加(jiā)所致(zhì)。

　　2021年1月22日，深圳市润投咨询有限公司、华润雪花啤(pí)酒（中国）投资有限公司及本公司(sī)间接(jiē)全资附属公(gōng)司(sī)华(huá)润(rùn)雪花啤酒（中国）有限(xiàn)公司签订搬迁(qiān)补偿协议，华润啤酒就出让(ràng)其拥(yōng)有的地块收(shōu)取初始补偿收益约17.55亿元(yuán)，对应税后收益13.16亿元。仅此(cǐ)一项，就为华润啤酒带来了当年约三成的利润。

　　而在关厂裁(cái)员的同(tóng)时，啤酒企业也在筹划新增产能。

　　根据官方(fāng)资(zī)料，2022年，华润(rùn)啤酒(jiǔ)共有7个搬迁新建项目启动，包括蚌埠80万千升/年搬迁新(xīn)建项目(mù)、喜力厦门(mén)40万(wàn)千升/年(nián)新建项目等，同(tóng)时(shí)还(hái)有8个(gè)项(xiàng)目正式投产运营，包括杭(háng)州(zhōu)工厂20万千升/年喜力啤酒(jiǔ)升(shēng)级改造(zào)项目(mù)、黔南工厂新增12万罐/小时罐(guàn)装生产线项目等。此外(wài)，燕京(jīng)啤酒与青岛(dǎo)啤(pí)酒也在年度报(bào)告中披露(lù)了多项新建、搬迁和(hé)改(gǎi)造(zào)工程。

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