今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公(gōng)司发布与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构解约的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作(zuò)。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，近(jìn)年来(lái)由于(yú)经营不善或违(wéi)规，已有多家基金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与基金销售机(jī)构之(zhī)间的(de)合(hé)作本就是(shì)双向选择，在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增(zēng)效(xiào)的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基(jī)金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代(dài)销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富(fù)通(tōng)基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦(pǔ)领(lǐng)基金的基金销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金(jīn)销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯(kǎi)石(shí)财富基(jī)金销售有限公司(sī)协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代(dài)理(lǐ)有限公司、民商(shāng)基金(jīn)销售（上(shàng)海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代(dài)理公司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等(děng)基金(jīn)买入(rù)的(de)相(xiāng)关(guān)业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月(yuè)，西部利(lì)得基(jī)金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银(yín)基金(jīn)则(zé)于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构的(de)合(hé)作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万(wàn)家基金新增与民(mín)商基金的销售合作(zuò)。

　　据(jù)中(zhōng)国(guó)基金报记者(zhě)统计，截(jié)至6月(yuè)1日(rì)，今(jīn)年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计(jì)7家独立(lì)基(jī)金销售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公(gōng)司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家(jiā)基金代(dài)销机构的合(hé)作(zuò)，这其(qí)中(zhōng)包括独(dú)立基(jī)金销售(shòu)机构、银行和(hé)保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中，正融(róng)基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解除合作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机(jī)构解除合作关系，目前(qián)已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金(jīn)销售机构多(duō)为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销(xiāo)机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对(duì)于(yú)代销机构的(de)选择(zé)标准(zhǔn)也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部(bù)人(rén)员表示(shì)，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无非是(shì)以下三(sān)种情况：一是基金销量一直(zhí)得不(bù)到(dào)有效增长(zhǎng)，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监(jiān)管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年(nián)以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果断地解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合(hé)作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司会依(yī)据自身的发(fā)展状况有(yǒu)选择(zé)的(de)与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一(yī)家公募公司渠道负(fù)责人透露，其所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合(hé)作等都(dōu)是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬(yìng)性(xìng)指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要(yào)对接(jiē)系统(tǒng)，每年(nián)要付出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多销售公(gōng)司一年的(de)保有量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖值此之际是什么意思春节，值此 之际不了成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露，即(jí)便(biàn)是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分达不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志(zhì)看(kàn)来，基金公(gōng)司与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头(tóu)部代销机构也会(huì)对基(jī)金公(gōng)司(sī)的投(tóu)研能力，管理规模，也(yě)有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士称(chēng)，目(mù)前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为银(yín)行、第(dì)三方基金销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第(dì)三方销售(shòu)渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁、天天等互(hù)联网(wǎng)平台流量形成显著护(hù)城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益(yì)类产品服务(wù)能(néng)力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来(lái)的(de)基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银(yín)行渠道和(hé)头部(bù)互(hù)联网(wǎng)公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效应(yīng)依然是基金销售行业(yè)所面(miàn)临(lín)的重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会最(zuì)新(xīn)公布的公募基金(jīn)销售保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机(jī)构销售增(zēng)长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续发力(lì)，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至(zhì)今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金(jīn)合计保(bǎo)有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末位的泛华(huá)普益基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司(sī)，其非货(huò)币市场公(gōng)募基(jī)金保有(yǒu)规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销(xiāo)机构中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)代(dài)销(xiāo)数量不足(zú)百只。而(ér)在115家独立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售(shòu)机构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监(jiān)会(huì)网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司向(xiàng)中国证券监督管理委(wěi)员会提交了注销公募证券投资基金(值此之际是什么意思春节，值此 之际jīn)销售业务许可证的申请，根(gēn)据《行政许可(kě)法》《证券投资基金(jīn)法》《公开(kāi)募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法(fǎ)》等(děng)有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券(quàn)监督管理(lǐ)委员会决定注(zhù)销(xiāo)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可(kě)证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售业务(wù)许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售也是目(mù)前第一(yī)家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困难等原(yuán)因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出(chū)竞(jìng)争行业。比如(rú)河(hé)南安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基(jī)金等多(duō)家机(jī)构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代(dài)销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监管态势下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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