大(dà)型(xíng)股推动了2023年的美股市场的反弹，但这种情(qíng)况可(kě)能不会持续(xù)太久。

　　摩(mó)根大通策略师(shī)Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰退(tuì)逼近(jìn)，这些(xiē)市场领军(jūn)股现在面临的抛售(shòu)风险要(yào)比(bǐ)其他(tā)股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在接受采访时表示，“到目(mù)前为止，股市一直(zhí)保持稳定，更多的(de)是(shì)向优质资产和现金转(zhuǎn)移(yí)，这种情况(kuàng)比我们想象的要(yào)持续得长一些，但我们仍然认为(wèi)，最终股价将更全(quán)面(miàn)地反映经济衰退的可能性。”

　　他(tā)解释道，看涨势头集中(zhōng)在一个(gè)领域，因此只有(yǒu)少数几只大型公(gōng)司的股一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元 line-height: 24px;'>一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元票引领市场走高。他同时(shí)也补充道，市场行为(wèi)通常与增长放缓的经济环境有关(guān)。

　　“这是典型的周(zhōu)期后期行为(wèi)，即随着经济增长(zhǎng)开(kāi)始减(jiǎn)速，但(dàn)并未进入(rù)负增长区间，资(zī)金就(jiù)会流向更优质的股票，并且越(yuè)来越集中，”Hunter指(zhǐ)出(chū)。

　　如今，随着美(měi)国经(jīng)济数据开始(shǐ)向(xiàng)收(shōu)缩的方向恶化，投资者将越来越(yuè)看空股市，并开始转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某(mǒu)个时候，当(dāng)增长(zhǎng)数据开始进一步(bù)减速(sù)，向负(fù)增长方向滑去时(shí)，你往往会(huì)看到(dào)对高质(zhì)量资产的投资转向对(duì)现金的(de)投资。”

　　这就意味着，这些大型(xíng)公司股价的稳(wěn)定(dìng)可能是暂时的(de)，Hunter称，“一亿等于10的几次方万，一亿等于10的几次方元它们可能比周期性公(gōng)司面临更大的风险。”

　　上月，美国(guó)券商(shāng)BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们的观点是(shì)，大型科技股(gǔ)一直受益于其他行(xíng)业的抛售，但最终一旦这(zhè)种轮转结束，这(zhè)些指数将相(xiāng)当脆弱。这种分散(sàn)通常发(fā)生在市场反弹的后期。”

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