金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本(běn)股市(shì)竟然奇迹般的(de)活过来了(le)，甚至还(hái)在(zài)不断挑(tiāo)战新(xīn)高(gāo)，真是活久见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市(shì)主要股(gǔ)指日经(jīng)225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以来近(jìn)33年的新高，同(tóng)时也是(shì)自日本泡(pào)沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今(jīn)年(nián)以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日(rì)本股(gǔ)市几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量

　　对于(yú)22寸是多少厘米日本股市爆发，海外资金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺的力(lì)量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本股票需(xū)求稳健。根据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的(de)日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模的(de)外(wài)国人净购买量。不过，日本企(qǐ)业部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净买(mǎi)家，年初至今(jīn)的买入量为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中也包括在(zài)3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次(cì)披露，其(qí)收(shōu)购了(le)日本前五大贸易公司(sī)每家(jiā)略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分(fēn)别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三(sān)井物(wù)产、住友商事和丸红(hóng)。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买(mǎi)并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可(kě)以(yǐ)看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目前在日本持有的股(gǔ)票比在美国以外任何其他(tā)国家都多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴菲特增持了日本五大商社(shè)，并暗示将(jiāng)进(jìn)一(yī)步(bù)投资(zī)日本(běn)股票。现年92岁(suì)高龄的(de)他还在上(shàng)个月罕见地(dì)亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对于(yú)为(wèi)何在这(zhè)个(gè)时点(diǎn)，不断(duàn)增(zēng)持日本股票(piào)？在(zài)5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可能(néng)和这五家公司都有过业务来(lái)往。从整体来看，这些公司能(néng)够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某些情况下也(yě)会回购股票，我们也能很好地(dì)理解他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通过(guò)融资解决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件(jiàn)事(shì)情(qíng)一开始我(wǒ)都没(méi)有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行(xíng)的部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的接班(bān)人），因(yīn)为接下(xià)来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲(fēi)特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有(yǒu)其他大佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团(tuán)主席苏世(shì)民拜访了(le)日(rì)本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石集团(tuán)两年前在日本一举收购8家(jiā)酒(jiǔ)店，此行被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始(shǐ)人亨利·克(kè)拉维斯也在日(rì)本与投资对象展开交流(liú)。

　　4月(yuè)初(chū)造访日(rì)本东京的还有(yǒu)美(měi)国(guó)对(duì)冲基金(jīn)Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新(xīn)在东京开(kāi)设(shè)办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道(dào)，Citadel正在(zài)申请(qǐng)在日(rì)本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填坑之(zhī)中，如今似乎局(jú)面发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽(suī22寸是多少厘米)然(rán)巴菲特在股东大会上解释了(le)抄底(dǐ)日本股市(shì)，但是“狡猾”的(de)巴(bā)老爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥有独特理解(jiě)的巴菲特对国际地(dì)缘政(zhèng)治的变化也颇(pǒ)有(yǒu)研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在(zài)新的(de)地(dì)缘政治格局下(xià)，日(rì)本在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加重要的角(jiǎo)色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成为了边(biān)际(jì)上的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉(mài)络，我们也会发现日(rì)本的设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期，这背后(hòu)有产业(yè)自身(shēn)发展(zhǎn)的(de)原因，也暗合地缘(yuán)变迁(qiān)的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大(dà)背景下(xià)反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特，一(yī)直(zhí)在等待出手的时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急(jí)搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日(rì)本股市。

　　而(ér)日本5大商社(shè)也用业(yè)绩证明自己的(de)确被低(dī)估了(le)。据日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财(cái)报于5月(yuè)9日全部(bù)出炉。5大(dà)商社(shè)的合计净利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时(shí)间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了(le)日本基本(běn)面发生的变化，日(rì)本监(jiān)管(guǎn)层的助推也(yě)是(shì)一(yī)股不(bù)容忽视的(de)力量。日本监管层(céng)持续推(tuī)动企业经营能力的改(gǎi)善(shàn)和(hé)价值的修复，其中敦促企业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业公(gōng)开回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。

　　尤其(qí)是在今年3月底(dǐ)，东京(jīng)证券交易(yì)所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股价(jià)跌破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关注资金成本和股价(jià)经(jīng)营(yíng)要求》要求上(shàng)市(shì)公司(sī)提高企业(yè)价(jià)值(zhí)和资本效率从而提(tí)升(shēng)股价后(hòu)，日本股市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为(wèi)“反向指标”的高(gāo)盛也(yě)出来高喊日本(běn)可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。至于(yú)日(rì)本股市未来将走向何方，一(yī)切将由时间(jiān)给(gěi)出答案吧。

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