周一的(de)股(gǔ)市(shì)震荡翻红，上周股市下跌期间(jiān)净买(mǎi)入(rù)的“抄底资金”笑了。

　　上周五，资金借道(dào)股(gǔ)票ETF（统计股票ETF和跨(kuà)境ETF）单日净买入(rù)39.5亿元；而上(shàng)周5个交(jiāo)易日(rì)市场总体下(xià)跌(diē)期(qī)间(jiān)，资金更是净买入220亿元，股票ETF“越跌越买(mǎi)”的(de)理(lǐ)性(xìng)操(cāo)作模(mó)式，在(zài)股市大幅下(xià)挫的时刻(kè)再度显现。

　　从资金流向结构看，上(shàng)证50、沪深300ETF等受到资金净流入(rù)，“中(zhōng)特(tè)估”长期投(tóu)资价值被资金看好(hǎo)，而高(gāo)位回调的科创50ETF、游戏ETF也再度吸(xī)引资金追逐；净流出方面，创业板、中证1000ETF等宽基(jī)ETF，以及基建、非银、电力ETF等短期净流(liú)出(chū)，资金出现短期避险，但鉴于多(duō)数(shù)标的(de)估(gū)值仍在低位(wèi)，多(duō)家机构仍看(kàn)好长期配置价值。

　　净流入(rù)资金近40亿元(yuán)

　　科创(chuàng)50、上证50净(jìng)流入资金居前

　　上周五股(gǔ)市大跌，当日(rì)股票ETF总份额增长(zhǎng)32.58亿份，以(yǐ)区间成交均价测算(suàn)，当日(rì)净流入(rù)资金(jīn)39.5亿元(yuán)；拉长(zhǎng)时间(jiān)到(dào)上周5个交易日，5天股市(shì)调整(zhěng)期间，资金更是净买入220亿元，展现了资金(jīn)逆市布局的特点(diǎn)。

　　从资金(jīn)净买入(rù)排行看，截至上周五，科创50ETF、上证50ETF净流(liú)入资金居前(qián)，都超过11亿(yì)元。宽(kuān)基指数中，华泰柏瑞、易方达和(hé)嘉实基(jī)金(jīn)旗下沪深300ETF，富(fù)国上证指数(shù)ETF等产品(pǐn)，净流入资金(jīn)也位(wèi)居前(qián)列。

　　而(ér)从5月15日收盘股市表现看，科创50、上证(zhèng)50、沪深300全部收(shōu)红，上(shàng)证(zhèng)50指数涨幅(fú)还(hái)超过1.7％，上周大跌(diē)期间的(de)“抄底资金”，皆(jiē)斩获了不错的回报。

　　行业或主题(tí)ETF中(zhōng)，近期震(z古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好hèn)荡下行(xíng)的半导体ETF成为资(zī)金净(jìng)买入的榜首，单日净买入金额接近5亿元，目前仍处于估值低位的医(yī)疗(liáo)ETF、中概(gài)互联(lián)ETF等产品(pǐn)也位居净流入资金前列(liè)，而在近日遭遇(yù)高位回调的(de)游戏ETF，也受到资金(jīn)的逆(nì)市买入，不过目前游(yóu)戏ETF今年还有近80％涨幅，“AI+游(yóu)戏”的(de)投资(zī)逻辑(jí)，在游(yóu)戏(xì)板(bǎn)块行(xíng)情冲顶、收益翻倍后，仍(réng)然有资金(jīn)逆市净买入。

　　谈及(jí)资金的上(shàng)述流向情况，一(yī)位公募(mù)股票权益基金经理(lǐ)表示，预计(jì)复苏(sū)仍是中国经济中长期(qī)的趋(qū)势，但耐用(yòng)品(pǐn)复苏的空间受限、出口下(xià)行及(jí)地(dì)产(chǎn)销售恢复(fù)疲(pí)软将(jiāng)驱(qū)动市场展现(xiàn)出更多结构性机会。不(bù)过，在短期市场炒作热度回落，波动率偏高的情况下，资金可能更青睐(lài)用(yòng)大(dà)盘宽基指数，比如科创50、上证50、沪深300指数等来跟踪市场，以获取整个(gè)市场的平均回报。

　　而在行业方面，沪上一家(jiā)公募机构分析，由于近日以(yǐ)游戏为(wèi)代表(biǎo)的TMT板块有所调整(zhěng)，主因是前期炒作有逐步退(tuì)潮(cháo)趋势，中期(qī)在市(shì)场(chǎng)炒作热度(dù)有所回落。但从(cóng)长期看，资金还会长(zhǎng)期关注(zhù)数字化对(duì)生产(chǎn)力(lì)的提升(shēng)，因此，包括计算机、互联网和传媒(méi)等(děng)调整下来的行业(yè)，可能会继续(xù)受到了资金(jīn)的关(guān)注(zhù)。

　　也有(yǒu)行业机(jī)构认为，近期上证50、沪深300等权重指数(shù)ETF受到资金青睐，可能(néng)与(yǔ)看好“中特估”长(zhǎng)期投资价值(zhí)有关。

　　民生加银(yín)基(jī)金表示，伴随大金融、大基(jī)建等权重股高位调(diào)整，上周(zhōu)沪指下(xià)跌。前期部分板(bǎn)块(kuài)短期上冲较快，导致博(bó)弈(yì)资金出(chū)现分歧，随着建筑(zhù)、银(yín)行、石(shí)化等PB逐步修复，权重板(bǎn)块内部出(chū)现(xiàn)分化，获利兑现需求叠加经济数据不及(jí)预期，权重板块回(huí)调带动(dòng)大(dà)盘指数回落。

　　不过，民(mín)生加银(yín)基(jī)金认(rèn)为，从(cóng)长远看(kàn)，“中(zhōng)特估”或(huò)有(yǒu)望引领低估值央企的价值重估，有基本面(miàn)支撑的低估值央(yāng)企(qǐ)或有望(wàng)受益。

　　博时基金权(quán)益投资一(yī)部(bù)基(jī)金经理(lǐ)吴鹏也认为，“中特估”投资的部分(fēn)底(dǐ)层(céng)逻辑仍旧是(shì)过去的A股市(shì)场对(duì)部分传统行业国央企的(de)严重低配和低估。而在这种大幅低估和(hé)低配背(bèi)景下，部分企业因(yīn)为(wèi)自身经(jīng)营改善、高(gāo)股(gǔ)息水平等特征，使得其估值(zhí)修复成为了可能。虽(suī)然经过前期反弹，大(dà)金融(róng)整体估值仍旧处(chù)于低位(wèi)，由于情绪和(hé)资(zī)金仍旧(jiù)是主导，短期表现存在剧(jù)烈波(bō)动可能；从中期看，整体大金(jīn)融(róng)当(dāng)前估值仍旧处于中低水平，部分个股尤其是基本面明显改善的个股，仍(réng)旧有(yǒu)估值修(xiū)复的空间。

　　基建、非银、电(diàn)力(lì)ETF净流(liú)出(chū)

　　估值水(shuǐ)平仍具吸引力

　　在上周(zhōu)下跌的A股(gǔ)市(shì)场中，股(gǔ)票ETF整(zhěng)体呈现“越(yuè)跌(diē)越买(mǎi)”趋势，净流入资金超出净流出资金。但(dàn)也有部分短期涨幅偏(piān)高、短期(qī)行(xíng)情(qíng)板块(kuài)，以及部分海外指数(shù)遭遇(yù)资金(jīn)的净卖出。

　　从资金(jīn)净(jìng)流出榜单看，今年涨幅超20％的基建(jiàn)50ETF单(dān)日净流(liú)出(chū)4.76亿元，为(wèi)单日之(zhī)最。另(lìng)外(wài)，证券保(bǎo)险ETF、电力ETF指数基金(jīn)、恒生科(kē)技(jì)ETF等多只产品(pǐn)，单日净流出资(zī)金也超过2个亿。

　　宽(kuān)基指数中，今年来“越跌越买”的创业板ETF、创(chuàng)业板50ETF，单(dān)日(rì)出现短暂净流(liú)出现象，华夏、南方、富国旗(qí)下中证1000ETF产品，也在单(dān)日出现净流出(chū)，而(ér)今年涨幅接近20％的纳指ETF，也在(zài)股市调整中(zhōng)迎来“获(huò)利了(le)结”资金，单日净(jìng)流(liú)出1.67亿元。

　　沪(hù)上一家公募机构评价，基建(jiàn)板块受(shòu)益于“一带一(yī)路(lù)”板块前期涨幅较大，有(yǒu)调整要求，可能会受到获利盘(pán)的短期卖出。不过，从长期看，经济复苏趋势(shì)确立后(hòu)，“顺周期”板(bǎn)块的整体(tǐ)机会值得关(guān)注(zhù)。

　　民生加(jiā)银(yín)基金评价净流(liú)出的(de)证券保(bǎo)险(xiǎn)板块(kuài)称，一季报陆(lù)续披露，非银金(jīn)融业绩超预期，证券板块市场交(jiāo)投活跃度较一季(jì)度显著(zhù)改(gǎi)善，差异化最低(dī)结算备付金(jīn)缴纳比例机制(zhì)引入，证券公司保证(zhèng)金(jīn)比例(lì)下调(diào)，经济温(wēn)和复苏(sū)下(xià)行(xíng)业景气度有望持续修(xiū)复。保险板(bǎn)块一(yī)季报净(jìng)利(lì)润超预期，部分险企凭借(jiè)储蓄险的产品力实现(xiàn)了一定的(de)增长(zhǎng)，负债(zhài)端V型反转趋势较明显(xiǎn)，资产端或有望维持(chí)较高增速。

　　而针(zhēn)对电力(lì)板块，民生(shēng)加银基(jī)金认为，2023年宏(hóng)观经济(jì)运行总体回(huí)升有望将促进电力(lì)消(xiāo)费需(xū)求增长。受上年同期低基数等因素影响，预计(jì)今年(nián)二季度(dù)电力消(xiāo)费增(zēng)速将有(yǒu)望回升。在电力市场化(huà)改革的(de)持续推进(jìn)下，电(diàn)价(jià)趋势有望稳中小幅上涨(zhǎng)，电(diàn)力(lì)现(xiàn)货市场(chǎng)和辅助服务市场(chǎng)机制有(yǒu)望(wàng)持(chí)续(xù)推广，容(róng)量补偿电价(jià)等机制(zhì)或有望出(chū)台。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 古巴对中国人友好吗，古巴为什么对中国人这么好