随着(zhe)公募基金2023年(nián)一(yī)季报(bào)披露(lù)拉开帷幕(mù)，多位知名基金经理调仓换股以及对后(hòu)市(shì)看(kàn)法跃然纸上(shàng)。

　　银华(huá)基金李晓(xiǎo)星在一季报中表示，看好半(bàn)导体、电动车、风光电储、军工等领域投资机会。他认(rèn)为AI 产(chǎn)业的发展(zhǎn)不会(huì)一(yī)蹴(cù)而就，中间也必(bì)然会(huì)有曲折，包括数据隐私(sī)、伦(lún)理(lǐ)等潜在风险，可能造成(chéng)板块后续(xù)波动。投(tóu)资机会(huì)上(shàng)，“卖水人(rén)”硬件先(xiān)行的算力产(chǎn)业链，以(yǐ)及(jí) AI 为用户赋能的垂(chuí)直类应用(yòng)场景值得关注。

　　信达(dá)澳亚基金冯明(míng)远(yuǎn)一季报中表(biǎo)示(shì)，二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或数字经济等热门概念的(de)创(chuàng)新，以(yǐ)及半导体(tǐ)和(hé)制造业正(zhèng)经历触底反弹的(de)复(fù)苏，市场整(zhěng)体会逐步回暖，产(chǎn)生(shēng)一定正(zhèng)面效应。会继续(xù)在新 能(néng)源、科技(jì)、高端制造(zào)等(děng)主要(yào)赛道耕耘，深挖基本(běn)面(miàn)扎实的优质个股(gǔ)，自下而上挖(wā)掘投资机会(huì)。

　　此外，今日，中泰资管姜诚(chéng)、中信保诚基金王(wáng)睿等人也发布了一季报，均谈到了自己(jǐ)对AI领(lǐng)域的(de)密切关(guān)注，但观点(diǎn)略有不同。

　　“果(guǒ)链”龙头新(xīn)进成为(wèi)第一大重仓股(gǔ)

　　李晓星一季度大幅调入(rù)AI相(xiāng)关概(gài)念股

　　一季报数据显(xiǎn)示(shì)，从银(yín)华(huá)基金李晓(xiǎo)星在管的(de)10只基金来(lái)看，整(zhěng)体基金(jīn)仓位维持在90％左右。

　　其中(zhōng)，银(yín)华中(zhōng)小盘精(jīng)选、银(yín)华盛世精(jīng)选A、银华大(dà)盘定(dìng)开、银华丰(fēng)享(xiǎng)一(yī)年持有(yǒu)、银华心选一年(nián)持有A 在今年一季(jì)度小幅减仓(cāng)，其中，减仓(cāng)幅(fú)度最大的是银华(huá)心选(xuǎn)一(yī)年(nián)持(chí)有A，较去年底(dǐ)下(xià)降了4.65个百(bǎi)分点。

　　而银华心诚A、银华心怡(yí)A、银华心佳两年持有期、银华(huá)心享一年持(chí)有、银华心(xīn)兴三年持有(yǒu)A 则(zé)在一季度小幅(fú)加仓，其中，加仓幅度最大的是银华心(xīn)兴三年(nián)持有A，较去年底加仓了(le)2.30个百分点(diǎn)。

　　一季度，李晓星(xīng)旗下基金产(chǎn)品大幅提(tí)高了(le)港股仓位，比如银华心佳(jiā)两年持(chí)有期港股(gǔ)仓(cāng)位从去(qù)年底14.38％上升(shēng)到一季度29.55％，银华心(xīn)兴三年持有A港(gǎng)股仓位从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓(cāng)方(fāng)面，以李(lǐ)晓(xiǎo)星代(dài)表作银华(huá)中小盘为例，前(qián)十大重仓股变动较大。今年一季度(dù)，立(lì)讯(xùn)精密、金山办公、用友网络、中科(kē)创达、中微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果(guǒ)链”龙(lóng)头立讯精(jīng)密成为(wèi)第(dì)一大重仓股，截至一季报(bào)，该基金持有(yǒu)立讯精密826.3万股，持有市值约2.5亿元。一季度，该基金(jīn)还(hái)增持了精测电(diàn)子(zi)，较去年底增加了16倍(bèi)，目前(qián)持有市(shì)值约1.61亿元，新晋成为第(dì)7大(dà)重仓股。值得注(zhù)意的是，上(shàng)述“进新(xīn)”个股大(dà)多数是AI相关概念股。

　　而宁德(dé)时代、晶澳科技(jì)、德(dé)业(yè)股份、晶(jīng)科能源、海光信息、复旦微电、锦浪科(kē)技则退出前十大。

　　减持(chí)方面，今年一季度(dù)，该基金肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌减持紫光国微(wēi)、华海清科，分别(bié)较去年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该基(jī)金(jīn)分别持有紫光(guāng)国微(wēi)、华海(hǎi)清科189.3万股、63.1万，对应持有市(shì)值2.10亿元、2亿(yì)元(yuán)，位列第二(èr)、四大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　在一季报中(zhōng)，李晓星再次用“千(qiān)字小作(zuò)文”表达了自己对市场的(de)看法，基金君为(wèi)大家(jiā)做了些重(zhòng)点摘要。

　　李晓星在一(yī)季报(bào)中表示，对于今(jīn)年国内的宏观判断依(yī)然是(shì)经济整体稳健复苏，产业结(jié)构调整继续升级，居(jū)民(mín)消费信心逐渐恢复；我们判断由于国家自(zì)身实(shí)力(lì)的不断增强，国际伙伴跟我(wǒ)们(men)的利益共同点变多，国际形势相对(duì)之前会(huì)趋(qū)暖，国际贸易会逐(zhú)渐(jiàn)触底回升。

　　一季(jì)度市场最火热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆(bào)的(de)人工智(zhì)能板块，ChatGPT 是继 PC、互联(lián)网之(zhī)后(hòu)又一革命性的技术，现象(xiàng)级应用推出后，国内(nèi)外各巨头加速入局。需要关注的是，AI 产业(yè)的发展不会一蹴而就，中间也必然会(huì)有曲(qū)折，包括(kuò)数据隐私、伦理等潜在风险，可能(néng)造成(chéng)板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行的(de)算力产(chǎn)业(yè)链，以及 AI 为用户赋能的垂(chuí)直类应用场景值得关注。

　　半导体方面，我们(men)维持看(kàn)好国产替代方向，集中(zhōng)在半导体(tǐ)设备、材(cái)料、零部件环节，中(zhōng)长期 看，伴(bàn)随国产供应商积极验证导入，国(guó)内晶圆产线建设将再(zài)度提(tí)速。在景气复苏方(fāng)向，我们的看 法边际转向积极(jí)，全(quán)球半(bàn)导体下(xià)行(xíng)周期接近尾声，经历了过去几个季度的去库存，肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌有望在今年下 半年(nián)重启上(shàng)行周(zhōu)期(qī)，向上弹性取决(jué)于下游需求恢复(fù)的力(lì)度，数据中心有望率先回(huí)暖(nuǎn)，其次是汽(qì)车(chē)、 消费电子，关注相关左侧布局(jú)机会(huì)。

　　新能源板块是一季度被市场(chǎng)抛弃较多的板(bǎn)块(kuài)，交易占比和估(gū)值已经(jī肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌ng)处于历史(shǐ)偏低的位置。只是市场对于上涨的标的更多地关(guān)注利好，对于下跌的板块(kuài)更多(duō)地关(guān)注利空。我们总体(tǐ)认为现在市场(chǎng)对于新能源板块(kuài)的担忧讨论，更多是(shì)对于一个下跌(diē)板块的应(yīng)激式(shì)反应。在去年(nián)的中报中，我(wǒ)们曾经提到了新能源板块的(de)一些风险点(diǎn)，这些风(fēng)险(xiǎn)点在经过大半年的(de)消(xiāo)化(huà)后，在这个估值分位(wèi)以及(jí)股价位置下，我(wǒ)们认为(wèi)新能源板块(kuài)的风险因素(sù)已经(jīng)充分释放，目前这个(gè)时间段，具有较强吸引力。

　　此外，李晓星还看好电动车、风光电储、军工(gōng)等领域投资机会(huì)。

　　璞泰来仍是第(dì)一大(dà)重仓股

　　冯(féng)明(míng)远继续加仓新能源相关个股

　　一季报(bào)数据(jù)显示(shì)，信达(dá)澳亚基金冯明远(yuǎn)在管的6只基金(jīn)平均仓位为92.27％，其(qí)中(zhōng)，信澳研究(jiū)优选A的股票仓(cāng)位从去年底(dǐ)75.82％上升(shēng)到今(jīn)年一(yī)季度(dù)末87.68％，信(xìn)澳新能源产业、信澳科技(jì)创(chuàng)新一年(nián)定开(kāi)A、信澳星奕A则不(bù)同程(chéng)度小幅减仓(cāng)。

　　从持仓情况(kuàng)来看，以冯明远的代(dài)表(biǎo)作信澳新能源产业为(wèi)例，该基(jī)金一(yī)季度增持璞(pú)泰来，较去(qù)年末(mò)加仓25.92％，目前持有股数876.4万股，持有市(shì)值(zhí)为4.37亿(yì)元，仍位列(liè)第一大重仓股。

　　此外，还增持了科达利、中(zhōng)伟股份(fèn)、宁德时(shí)代、东阳(yáng)光、华阳集(jí)团、祥鑫科技，其(qí)中(zhōng)，增持(chí)幅度最大的是中(zhōng)伟(wěi)股(gǔ)份，今年(nián)一季度(dù)较去年底(dǐ)增持了129.40％，目前持(chí)有市值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其(qí)中，中伟(wěi)股份、华阳集团、祥鑫科技(jì)为“新进”前(qián)十大个股，斯莱(lái)克、保隆科(kē)技、比亚迪则退出(chū)前(qián)十大(dà)之列。

　　一季度，该基金对爱柯迪、天齐锂业、赣(gàn)锋锂业进(jìn)行(xíng)不同程(chéng)度减(jiǎn)持，其中(zhōng)，减持幅(fú)度最大的是天齐锂(lǐ)业，今年一(yī)季(jì)度(dù)较去(qù)年底减持了24.23％，目前持有(yǒu)市值(zhí)2.19亿(yì)元，为例第4大重仓股。

　　冯明(míng)远在一(yī)季报中表示，2023 年(nián)一季度 A 股市场经历了疫情(qíng)复苏后(hòu)的调整(zhěng)修(xiū)复，经济先是在大家“强复苏”的预期 中趋于明(míng)显的回(huí)暖(nuǎn)，但(dàn)基(jī)于“强预(yù)期，弱现(xiàn)实”的担忧，随后又出(chū)现了显著的回调，从而总体(tǐ)呈(chéng) 现出震荡趋(qū)势。本基金的投资主要聚焦(jiāo)在新能源、科技、高端制(zhì)造(zào)等新(xīn)兴(xīng)产业领域(yù)，细分板块的整体走势与市场趋同，导致本基金的净值也出现小(xiǎo)幅震荡(dàng)。

　　展望(wàng)二季度，随着 TMT 板块部分公司加入 AI 或(huò)数(shù)字(zì)经济等热门概念的创(chuàng)新，以(yǐ)及半导体 和制造业正经(jīng)历触底反弹的复苏，市(shì)场整体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正面效应。我们会继(jì)续在新 能源、科技、高端(duān)制造等主要赛道耕耘，深挖基本面(miàn)扎实的(de)优(yōu)质个股，自下而上挖(wā)掘投资机会。

　　中信保诚基(jī)金王睿：

　　谨慎(shèn)乐观看待人工智能

　　今日，中信保诚基金旗下多位基金(jīn)经(jīng)理也发布了一季报。其(qí)中(zhōng)，中信保(bǎo)诚(chéng)基金权益投资部(bù)总监王睿在一季报中表示，宏观经济目(mù)前处在一个温和复苏(sū)的通道(dào)，在(zài)海外(wài)加息进入尾声后，社会流动性将相(xiāng)对宽(kuān)松，宏观及(jí)货币环境有利于权益市场行(xíng)情的开展，二(èr)季度指数仍有可能会(huì)是震(zhèn)荡上行的态势(shì)。

　　一季度，王睿减表示持了部分短期达到目标价(jià)的相关品种(zhǒng)，并根据收益率预期的变(biàn)化调整了一部分(fēn)科(kē)技(jì)持仓。具体来看，以其(qí)代表作中信保诚创新成长为例，该(gāi)基金在(zài)一季度增持了(le)晶(jīng)盛机电、TCL中环、当升科(kē)技、中航光电(diàn)等个股，人福医药“新进”前十(shí)大。

　　王睿在(zài)一(yī)季报中表示，对于人(rén)工智能这一非常宏大的命(mìng)题，他(tā)目(mù)前持谨(jǐn)慎乐(lè)观的态度。首(shǒu)先我们相(xiāng)信这是一项会对(duì)目前的生产和生活方式带来重大变化(huà)的(de)技术变革，值得我们投入非常多的精力去跟(gēn)踪(zōng)和研究。但(dàn)另一(yī)方面，我(wǒ)们目前还无法相对准确的评估(gū)这项技(jì)术革命给具体(tǐ)公(gōng)司和(hé)行业格(gé)局带来的影响，也不(bù)能给出大部分公司一个(gè)相(xiāng)对清晰的(de)定价，因此我们(men)一季度(dù)暂时(shí)还没有明显(xiǎn)增(zēng)加相关(guān)的(de)持仓。后续我们会紧密跟(gēn)踪。一季(jì)度我们持仓较多的(de)电动(dòng)车和光伏表现不佳(jiā)，受到了一些短期因素的(de)干扰(rǎo)，投资者的信心出现了波动。投资者预期(qī)变化导致部分个股出现了较大回调(diào)，目前行(xíng)业整体估值水平处于历史较(jiào)低位置(zhì)，而这两个行业(yè)未来的发展(zhǎn)方向还是相对(duì)比较确定的。

　　中泰资管姜诚：

　　投资，永(yǒng)远(yuǎn)没有躺平的一天

　　今日，中(zhōng)泰资(zī)管基金(jīn)经理姜诚(chéng)也发(fā)布了一(yī)季报在一季报(bào)中，姜诚表示，一季(jì)度的市场(chǎng)走势(shì)再次(cì)佐证(zhèng)了一个道理，即市场是难以预测(cè)的。迄(qì)今为止，表现最(zuì)好的(de)是AI相关(guān)板块，AI或许是(shì)科技(jì)发展(zhǎn)进程中最(zuì)重要的事件之一，但要搞清楚它对投(tóu)资有(yǒu)哪(nǎ)些影响(xiǎng)却很(hěn)难。利润(rùn)在产业链不同环节(jié)之间将如何分配？ 市场当前认为(wèi)的受益(yì)环节是(shì)否能(néng)如愿受益？它的“智能”水平达到了什么程度以及渗透(tòu)率将多快(kuài)提升？都(dōu)是(shì)很容易(yì)让人(rén)兴奋、可细说起(qǐ)来又让人不明(míng)就里的难题。谈资和投(tóu)资之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　价值(zhí)投资的基本原理告(gào)诉(sù)我们(men)，价值会随着时间(jiān)增(zēng)长，而非随着利(lì)润波动。所以在海量信息中，我们(men)需要(yào)重点关(guān)注长期(qī)因素，淡(dàn)化短(duǎn)期因素(sù)。人工(gōng)智能的发(fā)展是(shì)一个(gè)长期因(yīn)素，我(wǒ)们还没有足(zú)够的把(bǎ)握去捕(bǔ)捉(zhuō)到它带来的投资(zī)机会，但可以(yǐ)尽量回避它带来(lái)的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产，是我们(men)的投资目标。好资产(chǎn)的标准是(shì)活得久、 站得牢、竞争(zhēng)优势维持得长(zhǎng)、平均净资产收益(yì)率高，以及(jí)在好的(de)公司治理加(jiā)持下能够(gòu)把长期(qī)利润转化为诱(yòu)人分红(hóng)。所以，我们会一如既往，不去猜测(cè)和追逐(zhú)市场热(rè)点。

　　具体(tǐ)持仓方面，以姜诚代表作中泰星(xīng)元价值优选A代表作为例(lì)，该基金在一季(jì)度减持了中国(guó)建(jiàn)筑、太阳(yáng)纸(zhǐ)业、华鲁恒升、苏(sū)泊尔(ěr)、海螺水泥、美的集(jí)团(tuán)，增(zēng)持了工商银行、建发股份、招商银(yín)行、扬农化工(gōng)。

　　过(guò)去的一个季度，姜诚表示，自己(jǐ)的组(zǔ)合没(méi)有大的变化，是(shì)因为长(zhǎng)期(qī)观点(diǎn)没有大(dà)的变(biàn)化。对中国(guó)经济的长期乐(lè)观，结合当前市场提(tí)供的较低估值水平(píng)，让我们可以在热点(diǎn)不(bù)断切换的市场中保持平(píng)和(hé)。但投资(zī)是一(yī)项(xiàng)苦差事，需(xū)要(yào)随时准备证(zhèng)伪(wěi)自己(jǐ)的观点，需要保(bǎo)持学(xué)习，永远没有躺平的一(yī)天。

未经允许不得转载：惠安汇通石材有限公司 肖战《光点》歌词是什么，肖战《光点》歌词是什么歌