“非农之(zhī)夜”不平静！

　　6月2日，美国劳工部数据显(xiǎn)示(shì)，美国5月非农新增就业(yè)33.9万人，几乎是估计中值19.5万的(de)两(liǎng)倍(bèi)，为(wèi)2023年1月以(yǐ)来最大(dà)增(zēng)幅。5月失业率为3.7％，高于前(qián)值(zhí)3.4％和预期3.5％，创下2022年10月以来新高。

　　非农(nóng)就(jiù)业(yè)数据公布(bù)后(hòu)，美(měi)国国债价格盘(pán)中跳水，收益率拉升，对利率(lǜ)前景更敏感的两年(nián)期美债收(shōu)益率日内升幅(fú)扩大到10个基点以(yǐ)上；美(měi)元指数迅(xùn)速转涨，摆脱两(liǎng)周低(dī)位。互换合约定价(jià)显示，投资(zī)者预期的美(měi)联储7月(yuè)加(jiā)息(xī)几率增加，预计未来两次会议期间将(jiāng)加息25个基(jī)点(diǎn)，6月加息(xī)的(de)几率不到50％。

　　三大美国股指集体高开，早盘(pán)均曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷新(xīn)日高时(shí)，道琼斯工业平(píng)均指(zhǐ)数涨超(chāo)740点(diǎn)、涨(zhǎng)超2.2％，标普500指数涨(zhǎng)近(jìn)1.7％，纳斯达克综合指数涨近(jìn)1.2％。 最终，三(sān)大(dà)指(zhǐ)数连续两日集(jí)体收涨。

　　道指收涨701.19点(diǎn)，涨幅(fú)2.12％，创去年11月30日鲍威(wēi)尔讲(jiǎng)话暗示12月放缓加息当天以来最大收盘涨幅(fú) 报33762.76点，创5月1日以来收盘(pán)新(xīn)高。标(biāo)普(pǔ)收(shōu)涨1.45％，创(chuàng)5月5日(rì)苹(píng)果一季报公布(bù)次日以(yǐ)来最大涨(zhǎng)幅，报4282.37点，纳指(zhǐ)收涨1.07％，报13240.77点，和标普均创(chuàng)去年4月以来收盘新高(gāo)。

　　国际(jì)原油盘中涨近3％，美油继(jì)续(xù)脱(tuō)离两个月低(dī)谷，但未能抹平全周跌幅，和(hé)布(bù)油均三周(zhōu)来首次(cì)累(lèi)跌，市场焦点转向本周末的OPEC+会议(yì)。黄(huáng)金在(zài)美元(yuán)和美(měi)债收益(yì)率反(fǎn)弹(dàn)的打(dǎ)击(jī)下(xià)持续(xù)下行，创两周多(duō)来最差单(dān)日(rì)表现(xiàn)。

　　东(dōng)证衍生品研究院分析师徐(xú)颖表示，就5月新增(zēng)就业人数而言，美国(guó)劳动力(lì)市场存在韧性。可以看(kàn)到，5月美国非(fēi)农新增就业33.9万人，好于市场(chǎng)预期的(de)19万人，同时4月非(fēi)农从(cóng)25.3万上(shàng)修至(zhì)25.4万，3月非(fēi)农从16.5万上修至(zhì)21.7万(wàn)，4月和3月合计上修9.3万(wàn)人，2023年至今平(píng)均每月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月(yuè)新增就业主要集中在教育(yù)与医疗（+9.7万）、休(xiū)闲与(yǔ)酒店（+4.8万）、专(zhuān)业及(jí)商业服(fú)务（+6.4万(wàn)），以(yǐ)及政府部门（+5.6万），信息行业就业人数减少(shǎo)，私人服务行业整体(tǐ)表(biǎo)现好于4月，生(shēng)产部门就业稳定，建筑业表现亮眼，与近(jìn)期(qī)房地产市(shì)场的反弹一致，建筑业(yè)新(xīn)增(zēng)就业2.5万人，制造(zào)业中非耐用品生产连续(xù)三个月就业人数减少(shǎo)，与(yǔ)制造(zào)业(yè)目前(qián)持续收缩的状态(tài)吻(wěn)合。同时(shí)她指出(chū)，5月非农就业报告(gào)也显示出(chū)就业市场(chǎng)边际降温的更(gèng)多迹象，5月(yuè)失业(yè)人(rén)数增加(jiā)44万(wàn)至640万，失业率(lǜ)从3.4％回升至3.7％，高于市(shì)场预期(qī)的3.5％。后续随着各行业裁员人数的增加，失业(yè)率预计(jì)会继续回升，但3.5％的失(shī)业率水平基(jī)本是60年代以(yǐ)来的最低水平，在失业率(lǜ)回升至(zhì)4％之(zhī)前，预(yù)计还不会引发市场(chǎng)和官方的明显担(dān)忧。

　　此外，劳(láo)动参与(yǔ)率稳(wěn)定(dìng)在62.6％，4月职(zhí)位空(kōng)缺数量(liàng)回升，就业市场供(gōng)需(xū)矛盾(dùn)仍在(zài)，但随着(zhe)需求降温(wēn)，已经有所缓(huǎn)解，体(tǐ)现为工资上涨压(yā)力开始(shǐ)降温，5月(yuè)工(gōng)资增速环(huán)比回落至0.3％符合市场预期，同比降至4.3％，低于市(shì)场预(yù)期(qī)，工资对通胀的助推(tuī)作(zuò)用缓解后，核心(xīn)通胀压力减弱(ruò)，美(měi)联储进(jìn)一步加息的必要性(xìng)降(jiàng)低(dī)。

　　她表示，美联(lián)储6月(yuè)利(lì)率会议(yì)“按兵不动”是大概率(lǜ)事件(jiàn)，还需要(yào)关注后续公(gōng)布的(de)5月(yuè)美国通胀数(shù)据，当(dāng)前的就业市场状态可(kě)以支撑在通胀(zhàng)压(yā)力较大时继续(xù)加息。美联储利率会议落地前，市(shì)场步(bù)入振(zhèn)荡盘整状态，预计美(měi)元指数在105附(fù)近偏强运行，随着美国(guó)政府债务上限问(wèn)题(tí)落地，美债(zhài)收益率(lǜ)风险偏向(xiàng)上行(xíng)，预计(jì)国际金价(jià)在(zài)1950美元/盎(àng)司(sī)附(fù)近筑底。

　　又有(yǒu)变数(shù)？欧佩克+可(kě)能会进一步减产

　　据消息(xī)人(rén)士声称，在周日（6月4日）的部长级(jí)会议上，欧佩(pèi)克+可能会宣布进一步减产，以提振原油(yóu)价格。

　　据悉，可能的选(xuǎn)项(xiàng)之一是额外(wài)减产约100万桶/日。而此(cǐ)前有报道称(chēng)，欧佩克+不太可能在会议上决定(dìng)进(jìn)一步削减石油(yóu)产能。

　　虚虚实实的消息意(yì)味着更多的(de)不确定性，结果仍(réng)然不明朗。眼(yǎn)下(xià)欧(ōu)佩克(kè)+面临诸多挑战，不仅成员国(guó)之间相互(hù)争(zhēng)吵，美国、加拿大和巴西(xī)等国家还在蚕食该集团(tuán)的市场份(fèn)额，这(zhè)也(yě)让分(fēn)析师们左右为难。

　　随着经(jīng)济(jì)前景的恶化，欧佩(pèi)克(kè)+成员国在4月(yuè)份承诺，从(cóng)5月份开始自愿(yuàn)减产，不(bù)过这些(xiē)行动都未能止住油价的下跌势头。

　　上周，沙特能源大臣威(wēi)胁要进一(yī)步减(jiǎn)产，他(tā)告诫(jiè)投机者(zhě)要“当心”。两天(tiān)后，俄罗(luó)斯副总(zǒng)理诺瓦克则与沙特能源大臣唱了反调，这位俄罗(luó)斯(sī)官员表示，他认为欧(ōu)佩克+本周末不可能减(jiǎn)产，布伦特油(yóu)价可能会在年(nián)底前自行回升至每(měi)桶80美元。

　　数据和(hé)分析公司OANDA的高级(jí)市场分析师Edward Moya表示：“没有人想(xiǎng)在(zài)欧(ōu)佩克+会议之前做空原油，交易(yì)员永远不应该低估(gū)沙特在欧佩(pèi)克+会议期(qī)间采取(qǔ)行动的可能。”

　　伊拉克(kè)石(shí)油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示(shì)，欧佩克+希望维持石油市场(chǎng)稳定(dìng)，我们将毫不(bù)犹豫地做出任何决定，以(yǐ)使市场更(gèng)加平衡。他(tā)似乎(hū)支持进一步减(jiǎn)产。

　　Rapidan Energy Group的分析(xī)师认(rèn)为，进(jìn)一(yī)步(bù)减产的(de)可能性为40％。他(tā)们(men)写道：“各国石油部长(zhǎng)们(men)决心避免(miǎn)重蹈2008年的(de)覆辙，当时全球经济和金(jīn)融稳定突然崩溃，导致原油价格在六个(gè)月(yuè)内从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲突期间(jiān)，乌克兰不会(huì)成为(wèi)北(běi)约成员！

　　当地(dì)时间6月2日(rì)，乌克兰(lán)总统泽(zé)连斯基在(zài)与爱沙尼(ní)亚(yà)总统的联合(hé)新闻发布会上表(biǎo)示，在俄乌冲突进(jìn)行期(qī)间(jiān)，乌克(kè)兰(lán)不(bù)会(huì)成(chéng)为北约成员。泽连斯基说，不是(shì)因为不想(xiǎng)，而是因(yīn)为目前很难。乌克(kè)兰只是希望(wàng)北约合作伙伴听到(dào)声音，这一点(diǎn)非常重要。

　　同时，他指出(chū)，乌克兰在(zài)成为北约成(chéng)员国之前需要更(gèng)多安全保(bǎo)障，乌克兰需要把这些保障都(dōu)写在纸上，直到(dào)乌(wū)克兰能(néng)真正获得安全保证(zhèng)，有资格成(chéng)为(wèi)北约(yuē)成员。

　　据参(cān)考消(xiāo)息援引俄新社莫斯科(kē)5月31日报(bào)道(dào)，英国《金(jīn)融(róng)时报》援引知(zhī)情人(rén)士的话(huà)报(bào)道称，乌(wū)克兰总统泽连斯基向北约各国领导人(rén)明确表(biǎo)示，除非向基辅提供(gōng)加入北约(yuē)的路线图，否则他将不会出席7月举行的维尔(ěr)纽斯峰(fēng)会(huì)。此外，泽(zé)连斯基6月1日在(zài)访(fǎng)问(wèn)摩(mó)尔(ěr)多瓦时表示，乌克兰已(yǐ)经做好(hǎo)了加入北约的准备，基辅正在等待北约接纳乌克兰。

　　对乌克兰(lán)近期加(jiā)入北(běi)约(yuē)一事，法(fǎ)国(guó)、德国(guó)等(děng)北约国家持反对(duì)意见。

　　德(dé)国(guó)国(guó)外长(zhǎng)贝(bèi)尔伯克(kè)当(dāng)地时间6月1日在奥斯陆参加(jiā)北约外长会期间(jiān)表(biǎo)示，德国不认为(wèi)北(běi)约(yuē)应该在近期内(nèi)接纳乌克(kè)兰(lán)。此外，包括法(fǎ)国在内的其他(tā)一些北约成员(yuán)国(guó)也不希望乌(wū)克兰迅速(sù)成为(wèi)北约成员国，而只(zhǐ)是(shì)希望为乌克兰(lán)提供安全保障。

　　进入6月，在宏(hóng)观市(shì)场情(qíng)绪回暖影响下(xià)，大宗商品市场(chǎng)出现普涨行情。从海(hǎi)外宏观层面来看，美国债务上限危机“闹剧”落幕(mù)，美(měi)国参议院通过债务上限法案，暂时取消了(le)政府31.4万亿(yì)美(měi)元的债(zhài)务上限，避免(miǎn)了(le)可(kě)能(néng)出现的美国有史(shǐ)以(yǐ)来首(shǒu)次(cì)违约(yuē)，使得市场避险情绪消退。同时在美联(lián)储本月会议或暂停加息的预期推动下，美元指数(shù)回落至(zhì)一(yī)周低点，对风险(xiǎn)资产的压制减(jiǎn)弱。

　　国内方(fāng)面，中国5月财新PMI重返50上方，好(hǎo)于预期的数据改善了市场情绪，同(tóng)时市(shì)场也在(zài)翘首等待(dài)新一轮稳增(zēng)长(zhǎng)政策的出台。

　　天(tiān)胶价(jià)格重(zhòng)返万二关口

　　周五，在(zài)市场情绪回暖的带动下，天然橡胶期货价格(gé)回(huí)升(shēng)。截至(zhì)收(shōu)盘，天然橡胶期货主力合约站上(shàng)12000元/吨的整(zhěng)数关口。纵(zòng)观本周(zhōu)，沪胶期货主力价格表现(xiàn)振荡微升，周度(dù)收涨1.05％。整体来看，本周国内天胶市场利(lì)好支撑疲(pí)软，胶价维持宽幅振荡格局。

　　可以看到，近两个月(yuè)以(yǐ)来，天然橡(xiàng)胶市场消(xiāo)息比较热闹，前有云南旱灾消息发酵(jiào)，后有收(shōu)储传(chuán)闻，然而(ér)天然橡胶(jiāo)期价终究支撑不力，逐步(bù)归(guī)于(yú)平静。从整个(gè)5月行情来(lái)看，生意社指出，5月(yuè)天然橡(xiàng)胶行情上半(bàn)月(yuè)上行，下半月回(huí)调(diào)，全月呈倒“V形”走势(shì)。生意社商(shāng)品行情分析系统监测显示，5月沪(hù)胶持续(xù)小(xiǎo)幅波动(dòng)，12000元(yuán)/吨点位轻(qīng)易被破，行情维持偏弱振荡。综(zōng)合来看，5月天然橡胶盘面微(wēi)涨1.04％，行情(qíng)短期受(shòu)消(xiāo)息提振有(yǒu)小幅上(shàng)行，但(dàn)市(shì)场供多需(xū)少，终(zhōng)究(jiū)无力支撑，上行(xíng)态势(shì)转而向下。

　　五一假期归(guī)来(lái)，市场传言(yán)称国储今年将(jiāng)收储10万吨天然(rán)橡(xiàng)胶新胶，天胶(jiāo)价格应声上涨，影响(xiǎng)持续(xù)多日。直至5月月中(zhōng)，收储传闻(wén)叠加产区降(jiàng)雨(yǔ)，市场氛围(wéi)再次(cì)提升，沪胶突破12300元/吨，国产全乳(rǔ)现货胶主流报价至(zhì)11880元/吨。而后该消息始终(zhōng)未得(dé)到证实(shí)，市场影响逐步消失匿迹。

　　可(kě)以看(kàn)到，继此(cǐ)前(qián)云南干旱传闻发酵后(hòu)，5月以收储为核心展开的新一季交割品博弈仍然激烈。中信建投期货能化分(fēn)析师童(tóng)长征表(biǎo)示(shì)，天然橡(xiàng)胶此轮的上涨与下跌(diē)，与(yǔ)收储这一传闻息息(xī)相关。他指出，国储(chǔ)收储的政治、战略意义大(dà)于(yú)经济意义，橡胶与石油、钢(gāng)铁、煤炭(tàn)并称(chēng)为四大工业原料，是关系(xì)国计民生、国防安全(quán)的重(zhòng)要战(zhàn)略物(wù)资。毫无疑问的是，对于全球来说，天然橡胶是严(yán)重过剩的。但要考虑到一个事实：中国的天然橡胶的自给率不足20％，高度(dù)依赖进口。从中国本身的天然橡胶来说，是供(gōng)不应(yīng)求的。因(yīn)此，在当(dāng)前(qián)诡谲多变的国际政治(zhì)格(gé)局中，对天然橡(xiàng)胶(jiāo)的储备其(qí)实是有(yǒu)很高的必要性。

　　“此(cǐ)前橡胶收储(chǔ)传(chuán)闻的收储量为10万吨，收储的对象是国产全(quán)乳(rǔ)胶(jiāo)（即期货交割品(pǐn)）。10万吨的量(liàng)相对于整个天然橡胶(jiāo)的年产量来说非常(cháng)小，不(bù)过(guò)才占0.7％，即便对(duì)中(zhōng)国全年的消费量(liàng)来说也只(zhǐ)占1.7％。从这(zhè)个角度(dù)来(lái)说，对天然橡胶整体的供求几无(wú)影响。但是如果收储的对象(xiàng)是交割品的话，性质就不同了。因为目前(qián)全年国产全(quán)乳的最大产量不过(guò)30万吨（去年仅(jǐn)17万吨(dūn)，今年估计在20万—25万吨(dūn)），那(nà)么收储(chǔ)的量其(qí)实(shí)占到相当(dāng)全年交割(gē)品产量的1/3—1/2，这是(shì)非(fēi)常大的一个比例。”在童长征(zhēng)看来，如果(guǒ)国储轮(lún)储(chǔ)橡胶事件(jiàn)成立，根据交割(gē)品的供(gōng)求判(pàn)断影响，再结(jié)合(hé)历史上收储的(de)影响，RU的价格有可能(néng)会(huì)更(gèng)上一(yī)层(céng)楼。但是，由于整个事件的(de)进(jìn)程会非(fēi)常缓慢，价(jià)格的反(fǎn)应不会即刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面难(nán)言乐观

　　进入6月，伴随着物(wù)候条件的(de)改变，产区全(quán)面开(kāi)割上量，橡胶供应旺季到来，然而天(tiān)胶下游需求并未有趋(qū)势(shì)性改(gǎi)善，胶价上涨动能驱动(dòng)依旧(jiù)缺乏。

　　国投(tóu)安信期货能(néng)化分析师胡华钎告诉(sù)记者(zhě)，目前(qián)全球(qiú)天然橡胶供应进入季节性(xìng)的增产期，中国云南天然(rán)橡胶产区加速恢(huī)复开割，预计(jì)6月中旬全面开割，海南(nán)产区已经全面开割，海外越南天然橡胶产区也(yě)全面开割，目前主(zhǔ)要(yào)产胶国产区逐渐进入雨季，物候条件已经由差变好。但是由于目前天然(rán)橡胶上(shàng)游原料价格相对偏(piān)低，胶农割胶积(jī)极(jí)性不高，加工厂利润也偏低(dī)，工厂加工积(jī)极性也(yě)不(bù)高(gāo)。

　　大地期货(huò)橡胶研究员唐逸(yì)表(biǎo)示(shì)，后续橡胶供应端将逐步恢复(fù)正(zhèng)常(cháng)，产量(liàng)逐渐增加。目前云南产区(qū)大面(miàn)积开割，预计后市仍有(yǒu)较(jiào)多降(jiàng)雨，干(gàn)旱(hàn)情况已得(dé)到缓解。海南日收胶量在(zài)3500—4000吨/天，供应相对(duì)正常(cháng)。泰国东北部产区逐步上量，南(nán)部产出仍(réng)在低(dī)位(wèi)，本周以及下周预计雨水较多。越南、柬埔寨产区已大(dà)面(miàn)积开(kāi)割(gē)，原(yuán)料(liào)数量(liàng)逐步增加。同时根据历史降雨数据(jù)来看，厄尔(ěr)尼诺现象下橡(xiàng)胶产区降雨量虽然处于历(lì)史均(jūn)值以下的概率较(jiào)高，但由于季节性(xìng)的因(yīn)素，降(jiàng)雨绝对(duì)数(shù)量仍然能够保证。因此，他预计后市“厄尔(ěr)尼诺”现象不会是引发行情(qíng)上涨(zhǎng)的主要因素。

　　从需求端(duān)来看，东证衍生品研究(jiū)院能(néng)化高(gāo)级(jí)分析(xī)师曹璐(lù)表示，目前轮胎厂(chǎng)家外贸(mào)订单量(liàng)较为(wèi)充足(zú)，对开工率形成一定(dìng)支撑，加上轮胎用原(yuán)料价格处(chù)于低位，轮胎厂家开(kāi)工积极(jí)性尚可。而内销市(shì)场需求(qiú)表现依然偏弱，各层级经销商仍以消耗前(qián)期(qī)库存为主，对后市较为悲观、谨慎(shèn)补货。

　　隆众(zhòng)资讯最新数据显示(shì)，目前下游外贸(mào)订单(dān)充足，加(jiā)之内(nèi)销订单缺(quē)货(huò)现象(xiàng)仍存，企业(yè)排产积极性不(bù)减。半(bàn)钢胎样本俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打(běn)企业产(chǎn)能利用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开工小(xiǎo)降，个别企业因(yīn)内销出货(huò)压力加(jiā)大(dà)，为控制成(chéng)品库存压力，存适度降负(fù)现象，全钢胎(tāi)样本(běn)企业产(chǎn)能利用率为66.34％，环比-0.34％，同比(bǐ) 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡华钎(qiān)认为，目前天(tiān)然橡胶基本面处于供(gōng)需(xū)两弱(ruò)的格局中，尤其(qí)是下游需求分歧较大。“主要是不同的市场主体预期不同，但是整(zhěng)体来说此(cǐ)前市场对今(jīn)年的预期过高。从下游轮胎行业(yè)来看(kàn)，今(jīn)年以来国内(nèi)轮胎开工、产量和(hé)出口同比数据(jù)还(hái)是不错(cuò)的，反映国内实际需求并不差。但是从汽车行业来看，由于(yú)汽车刺激政(zhèng)策退出(chū)，今年国内汽车市(shì)场相对疲(pí)软，价(jià)格战等负(fù)面消息较多(duō)，市(shì)场(chǎng)总体上偏悲(bēi)观(guān)。此外，青岛地区(qū)天(tiān)然(rán)橡胶现货库存持续攀升，有些人(rén)认为是国内需求不行，但(dàn)是其实是(shì)进口过多导致的(de)。”

　　在(zài)胡华钎看来，目(mù)前主要还是宏观面主导胶价(jià)走势，一方面中国(guó)经济(jì)复(fù)苏进(jìn)程、人(rén)民币汇率波(bō)动(dòng)；另(lìng)一方面(miàn)美(měi)联储加息进程(chéng)，以及美国银行(xíng)危机和(hé)美债上限问(wèn)题等。看向下半年，他认(rèn)为天然橡胶(jiāo)基本面(miàn)仍然缺乏(fá)指引，只有天(tiān)气和轮储仍有可俄罗斯为啥打不赢乌克兰，乌克兰为什么这么难打能(néng)“掀起波澜“，而宏观面预计比上(shàng)半(bàn)年(nián)好，比如美联储加息(xī)步伐暂(zàn)缓、国内经济回暖等，因(yīn)此对天然橡胶市场不宜过度悲(bēi)观(guān)。

　　“短期市(shì)场(chǎng)没有明(míng)确方(fāng)向，主要(yào)跟随宏观因素(sù)波动。”唐(táng)逸认为，“供应端仍然是主导后市胶(jiāo)价走势的主要因(yīn)素，随着各(gè)产区(qū)开割后产(chǎn)量(liàng)逐渐增加，海外恢复速度仍然(rán)偏慢，预计干胶的数量并不会(huì)少，包(bāo)括今年交割(gē)品的数量。我们中期观点仍然偏(piān)空，后市预计存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在(zài)供给端没(méi)有(yǒu)天气影响(xiǎng)的情况下，后续主导胶价的因素主(zhǔ)要在需求(qiú)端。从(cóng)下半年来看(kàn)，外需受海(hǎi)外经济衰退和汽车(chē)半导体短缺(quē)影(yǐng)响，预计难有起色。外(wài)需走弱(ruò)也导致海外货源涌(yǒng)入国内，对国内现(xiàn)货端构成压力。内需方面(miàn)，春节前市场(chǎng)基(jī)于内需(xū)复苏的逻辑，已经出现(xiàn)一波(bō)反弹(dàn)行情(qíng)，但节后市场从交易预期开始转向交易现(xiàn)实，由于国(guó)内需求复苏不及预期，胶价因此持续承(chéng)压(yā)运(yùn)行。整体来看，她表(biǎo)示短期胶价基本面缺乏向上驱动，只有价格的绝(jué)对低(dī)位(wèi)才能刺激(jī)有效(xiào)的去库和(hé)资(zī)金再次做多的(de)意愿。后续还需继续关注天(tiān)气端是否有扰动因素，一旦天气出现异常状况(kuàng)，或(huò)将带来(lái)新(xīn)的阶段性行情。（有删减(jiǎn)）

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