今年以来基金代销机(jī)构被基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销售机构居多(duō)，此外(wài)，也有银行(xíng)和(hé)保险。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来由(yóu)于经营不善或违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动(dòng)注销(xiāo)牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构之(zhī)间的合作本就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高(gāo)质量发展(zhǎn)背景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构也是降本增效的主流选择。未来，基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募(mù)密集终止与基金代(dài)销机(jī)构合(hé)作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司(sī)旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年以来(lái)，还有(yǒu)方正富邦(bāng)基金(jīn)、平(píng)安基金，以及海富通基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公(gōng)司、上海凯石(shí)财富基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售(shòu)机构将(jiāng)不再代理销售公(gōng)司旗下(xià)所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公(gōng)募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办(bàn)理(lǐ)本公司(sī)旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购等基(jī)金买入(rù)的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回(huí)业务，直至所有客(kè)户赎回(huí)全部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金(jīn左右结构相同的字有哪些，左右结构相同的字大全)的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银(yín)基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金新增与(yǔ)民(mín)商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年(nián)以来(lái)，已有18家基金公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终止(zhǐ)合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合计(jì)7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终止了合(hé)计17家独(dú)立(lì)基金销售机构的代销合作(zuò)，其中包括1家保险公司；4月，有5家基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金销售机(jī)构的(de)合作；5月以来(lái)，则已有(yǒu)9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金代销机构(gòu)的合作，这其(qí)中(zhōng)包括独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基金(jīn)解除合作关系的(de)基金公司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基(jī)金解除(chú)合(hé)作关系最为频(pín)繁，3月(yuè)以来几乎每月都会(huì)和基金(jīn)代销机构(gòu)解除合作关系，目前已累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近(jìn)几(jǐ)年公募(mù)基(jī)金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选择标准也在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基(jī)金公司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是以下(xià)三种情况：一是基金销量一直(zhí)得不到(dào)有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司整(zhěng)体基(jī)金销售贡献不大；二是受到监管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样终止过一轮(lún)，理由无非就是这(zhè)些(xiē)。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速(sù)了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售(shòu)合作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾(jiǎ)志也表示(shì)，基金公司(sī)终(zhōng)止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售(shòu)能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管的(de)处(chù)罚，就会很果断(duàn)地解(jiě)除合(hé)作(zuò)关(guān)系(xì)。“基金(jīn)公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是市(shì)场化的(de)，要考(kǎo)虑(lǜ)维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发(fā)展状况有选(xuǎn)择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构成立时(shí)间、综合能力，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其(qí)中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有规模排名排名(míng)前100，是(shì)硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后，需要(yào)对接(jiē)系(xì)统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的保(bǎo)有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆(fù)盖(gài)不了成本(běn)。”据该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当(dāng)一部分达(dá)不到标(biāo)准。

　　在(zài)贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是(shì)双向选(xuǎn)择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能力强的机构合作，头部代销机构也会对(duì)基金(jīn)公司的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研究人士称，目前(qián)基金代(dài)销的机构主要分为银行、第三方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有(yǒu)千秋(qiū)，比如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上(shàng)渠道(dào)较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类(lèi)产品服(fú)务(wù)能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道(dào)和头部(bù)互(hù)联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应(yīng)显(xiǎn)著

　　基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来(lái)，马太效(xiào)应依然(rán)是基(jī)金销售行业(yè)所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协(xié)会最(zuì)新公布的公募(mù)基(jī)金(jīn)销售(shòu)保有量数据显示(shì)，一(yī)季(jì)度，三方机构销售(shòu)增长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金销售渠道(dào)中，头(tóu)部(bù)机构竞争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规(guī)模(mó)前100强中，21家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币(bì)市场公募基金(jīn)。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这(zhè)21家中排在(zài)末位的泛华普(pǔ)益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规(guī)模(mó)为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共(gòng)有(yǒu)26家基(jī)金销售(shòu)机构的(de)代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立(lì)基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不足白(bái)只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公(gōng)司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司向(xiàng)中国证券(quàn)监督(dū)管理(lǐ)委员会提交了(le)注(zhù)销公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的申请，根(gēn)据(jù)《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法》《公开募集证券投资(zī)基(jī)金销售机(jī)构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员会决定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销售有限公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售(shòu)业务许可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证(zhèng)监(jiān)局挂(guà)出了(le)注销永鑫保险销售(shòu)服(fú)务有限公司(sī)公(gōng)募证(zhèng)券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家(jiā)主动注销(xiāo)基(jī)金销售(shòu)牌照的保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代销机(jī)构由于经营困难等(děng)原(yuán)因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构都选择(zé)主动注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上海(hǎi)久富(fù)财富基金销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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