金(jīn)融界5月22日(rì)消息(xī) 悄然之间，已经崩(bēng)盘(pán)了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般(bān)的活过来了，甚(shèn)至还在(zài)不断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月(yuè)以(yǐ)来(lái)近(jìn)33年的新高，同时(shí)也是自(zì)日本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价(jià)。今年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市(shì)几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次(cì)有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地(dì)缘政治的变动使得日本股市(shì)变(biàn)得微妙起来。

　　海外(wài)资金是不(bù)可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资金是(shì)不可或(huò)缺的力量。数据显示，海(hǎi)外(wài)投(tóu)资者(zhě)对日(rì)本(běn)股票需求(qiú)稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易所(suǒ)集团(tuán)，4月海(hǎi)外(wài)投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年(nián)10月(yuè)以来最大规模的外(wài)国人净购买量(liàng)。不过，日本企业部门(mén)仍然是(shì)日本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入(rù)量(liàng)为1.1万亿(yì)日元。

　　当(dāng)然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故味道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲(fēi)特掌管的(de)伯克(kè)希(xī)尔(ěr)·哈撒韦公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了日本前五大(dà)贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易(yì)公司(sī)分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴(bā)菲(fēi)特已3次购买并扩大了对(duì)日本五大商社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比(bǐ)在美国以(yǐ)外任何其他国家(jiā)都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商(shāng)社，并暗示(shì)将进(jìn)一(yī)步投(tóu)资日本股票。现年92岁高龄(líng)的(de)他(tā)还(hái)在(zài)上个月(yuè)罕见地亲自(zì)访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲特(tè)股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投东边不亮西边亮的意思是什么，东边不亮西边亮典故资(zī)日(rì)本商社的(de)决定其实(shí)非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司(sī)都(dōu)有过业(yè)务来(lái)往。从整体来看(kàn)，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也(yě)能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇(huì)率风险问(wèn)题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲(fēi)特日(rì)本(běn)之(zhī)行的部分原因是为了(le)向这些(xiē)公(gōng)司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务(wù)副董(dǒng)事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局(jú)的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还(hái)是老的辣。

   多位(wèi)大佬抄底(dǐ)日(rì)本

　　除了巴菲(fēi)特(tè)，还(hái)有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动(dòng)中。3月31日(rì)，黑石集团主席苏(sū)世民拜访了(le)日本首相岸田文雄。黑(hēi)石集团两年(nián)前在日本一举(jǔ)收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍认(rèn)为日本还蕴藏着更多投(tóu)资机会(huì)。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也在日(rì)本与投资对(duì)象展开交流(liú)。

　　4月初造访日(rì)本东(dōng)京的还有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在(zài)今(jīn)年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候决(jué)定重新在东京开(kāi)设办(bàn)事处，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于地缘(yuán)政(zhèng)治格局变(biàn)化

　　自1989年(nián)日(rì)本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中，如(rú)今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然(rán)巴菲特在股东大会上(shàng)解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷子也(yě)有所保留。站在(zài)事后马后(hòu)炮的角度(dù)看，对股市(shì)拥(yōng)有(yǒu)独特理(lǐ)解的巴菲特对(duì)国际地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地缘政治格局巨变。在新(xīn)的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了更加重要(yào)的角色，同(tóng)时日本在(zài)芯片等产业发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都成为了边际上的(de)重(zhòng)要变(biàn)量(liàng)。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发现日(rì)本的设备投资(zī)开始(shǐ)进入加(jiā)速(sù)期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑(jí)。

　　值得一提的(de)是，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政治格(gé)局，在全球(qiú)动(dòng)荡(dàng)的大(dà)背(bèi)景(jǐng)下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的巴菲特，一(yī)直(zhí)在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市(shì)出现急(jí)搓，巴菲特终(zhōng)于等到(dào)了被低估(gū)的日本资(zī)产(chǎn)，自此(cǐ)疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市。

　　而日本(běn)5大商社也用(yòng)业绩证(zhèng)明自己的(de)确被低估(gū)了。据日经(jīng)中文网，日(rì)本(běn)综合商(shāng)社的2022财年(nián)（截(jié)至2023年(nián)3月）合(hé)并(bìng)财报于(yú)5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净利润超过(guò)约4.2万亿(yì)日(rì)元，在短(duǎn)短(duǎn)2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本基本(běn)面发(fā)生的变化，日本监管层的助推也是一(yī)股不容忽视(shì)的力量。日本(běn)监(jiān)管层持续推动企业(yè)经营能(néng)力的(de)改善和(hé)价值的修(xiū)复，其(qí)中敦(dūn)促企业(yè)对投(tóu)资(zī)者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大量个(gè)股股价跌破净值的(de)情况(kuàng)，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股价经营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本股市开始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮(cháo)。

　　一(yī)向(xiàng)被(bèi)韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为(wèi)“反向指标”的高(gāo)盛也出来高喊(hǎn)日本(běn)可能(néng)正接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未(wèi)来(lái)将(jiāng)走向何方，一切将由时(shí)间(jiān)给出答案吧(ba)。

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