财(cái)联社4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内(nèi)获悉，近期监(jiān)管(guǎn)部字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的门正陆续(xù)召(zhào)集相关保险公司开会(huì)，主要内容是进行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公(gōng)司调整新(xīn)开发产品的定价利率，控(kòng)制(zhì)利差损，要求新(xīn)开发产品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场有效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发产品定价利(lì)率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会(huì)，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开发(fā)产(chǎn)品的定价利(lì)率(lǜ)从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是市(shì)场(chǎng)有效，监(jiān)管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调整是(shì)不久前监管召(zhào)集险企进行调研会的后续。3月21日财联(lián)社(shè)记者曾报道(dào)，为引导人(rén)身(shēn)险业降低负债成(chéng)本(běn)，加强(qiáng)行业负债质量管(guǎn)理，银保监会人身险部组(zǔ)织(zhī)保险行业协会以及多(duō)家保险公(gōng)司(sī)开(kāi)展调研。将重(zhòng)点调研普通险预定利(lì)率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红水平(píng)等公司负债成本情况，以及降低责(zé)任准备金评估(gū)利率对公司和行业(yè)的影响(xiǎng)，包括对(duì)新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场竞争分析变化等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后据报(bào)道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中(zhōng)，北京(jīng)参会的保险公司包括中国(guó)人寿、新(xīn)华人寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中邮人寿等；南(nán)京参(c字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的ān)会(huì)的保(bǎo)险公(gōng)司有太保寿险、工银安(ān)盛人寿、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿、国富人寿(shòu)、国华人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总(z字母圈什么意思 字母圈都是怎么找到的ǒng)精算(suàn)师表示，各险企(qǐ)基(jī)本就降低责(zé)任准备金评估利率达(dá)成共(gòng)识，有公(gōng)司建议(yì)分阶(jiē)段调整，比如普通(tōng)型(xíng)长期年金的责(zé)任准备金评估利率目(mù)前为年复利(lì)3.5％，可(kě)以先降到(dào)3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的(de)调(diào)整方案还有(yǒu)待(dài)监管研究后出(chū)台。

　　有保险公(gōng)司业内人(rén)士(shì)对财联社记(jì)者表示(shì)：“已经准备(bèi)好利率3.0的产品了”。也有业内人士对财联社记者(zhě)表示，此(cǐ)次主要涉及新开发(fā)产(chǎn)品的(de)定价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业(yè)“炒停售(shòu)”难以(yǐ)避免(miǎn)。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产为主、投资比例持续回(huí)落，股(gǔ)票和(hé)基金投资比(bǐ)例基本(běn)稳(wěn)定。2018年以来，主要(yào)券种长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债券(quàn)和优质非标资产(chǎn)供给有(yǒu)限(xiàn)，保险固(gù)收类资(zī)产配置面临挑战。同时，权益市场波动率(lǜ)较大(dà)、对(duì)投资收益率影响较(jiào)大。近(jìn)年监管按产品类型调整评估(gū)利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保监(jiān)会召开座谈会，各(gè)险企已(yǐ)就(jiù)降低(dī)责(zé)任准备金评估利率(lǜ)达(dá)成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表(biǎo)示，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本(běn)将大幅刺(cì)激产(chǎn)品销售，老产品停售炒(chǎo)作难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评(píng)估利率下行(xíng)，保险公司分红(hóng)险占(zhàn)比(bǐ)提(tí)升，有望缓解(jiě)人(rén)身险公(gōng)司刚性负(fù)债成(chéng)本压力，寿险产品本身(shēn)保本属性(xìng)有望进一(yī)步(bù)强化。

　　实际上，监管历史上有(yǒu)过多次调整评估利(lì)率的(de)行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长期(qī)保险的(de)预定利率均在(zài)8％以上。考虑到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保单(dān)预定利率的紧急(jí)通知(zhī)》，全面(miàn)叫(jiào)停(tíng)高预定利率产品，强(qiáng)制寿险公司(sī)将寿险保单的预定利率(lǜ)调整为不超过年复利(lì)2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末(mò)都曾(céng)面临利差损风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售(shòu)大量(liàng)高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国(guó)审计(jì)总署统计(jì)，1975年(nián)-1990年间共有(yǒu)176家(jiā)人(rén)寿和(hé)健康保(bǎo)险公司破产，其中80％发生(shēng)在(zài)1982年以后，主要系(xì)险(xiǎn)企销售(shòu)大(dà)量对利率敏感的低(dī)利润产品；同(tóng)时(shí)市场压力致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银(yín)团队(duì)表示(shì)，参考(kǎo)海外(wài)，低利(lì)率环(huán)境下(xià)，负债端主要(yào)通过调整(zhěng)寿险(xiǎn)产品结构、下(xià)调预定利率的方式(shì)来避免利差(chà)损(sǔn)风险。近年(nián)来，我国(guó)长端(duān)利率地位震荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险(xiǎn)行(xíng)业面临着潜在的利差(chà)损风(fēng)险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋(qū)严，通过发布产品(pǐn)负面(miàn)清单、下调(diào)演示利率(lǜ)、分产品(pǐn)调整评估利率等降低负债端成本。

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