金融界(jiè)5月12日消息 国内(nèi)期货市(shì)场收盘，商品期(qī)货多数(shù)下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌(diē)超2％。豆(dòu)系品种大(dà)幅反弹上涨，豆一(yī)涨超3％，豆二(èr)、豆(dòu)粕(pò)涨(zhǎng)近2％。

　　光(guāng)大期货：白银深跌，贵金属做多逻辑(jí)变了？

　　白银跟随大(dà)宗(zōng)商品跌势，价格深(shēn)跌5％以上。根(gēn)据昨夜公布的数据，美(měi)国4月生产者(zhě)价格指数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增(zēng)0.2％，皆(jiē)低于预期，反映出生(shēng)产物资(zī)通胀压(yā)力进一(yī)步趋缓。结(jié)合(hé)此(cǐ)前发布的美(měi)国4月CPI数(shù)据，6月美联储大(dà)概率暂停加息。

　　背后逻辑来看(kàn)，一方(fāng)面(miàn)，此前(qián)加息结束乃至降(jiàng)息已然成为一种共识(shí)，因此(cǐ)本周在美联储越来(lái)越多官(guān)员为鹰派站台的情况下，预计从加息(xī)结(jié)束(shù)到(dào)降息周期开启，仍有近一个(gè)季度(dù)的时间，在此期间(jiān)将面临经济和政(zhèng)策的不确(què)定性，贵金属部分回吐前期(qī)超涨的幅度。另一方面，上周初(chū)请失业金人(rén)数升至2021年以来的最高水(shuǐ)平(píng)，劳动力市场正在降温(wēn)。同(tóng)时国内社融超预期下(xià)滑(huá)，白银因工(gōng)业属性偏强大幅下(xià)跌，在(zài)情绪修复之前难言企稳，后(hòu)续(xù)还需(xū)关(guān)注海(hǎi)外衰退预(yù)期的发酵(jiào)情况(kuàng)。

　　武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数rong>方正中期期货(huò)：经济衰退预(yù)期与有色金(jīn)属走势拖累 白银(yín)如期大幅调整

　　前(qián)期强调从宏观经济衰退预期角度出发，有色金属将会(huì)走弱(ruò)，白银连续上涨后会面(miàn)临(lín)调整(zhěng)行情(qíng)，当前(qián)逐步兑(duì)现(xiàn)；宏观经济衰(shuāi)退预期将(jiāng)会(huì)继(jì)续(xù)影响有色金属与贵金属行情。

　　尽管美国经济数(shù)据疲软(ruǎn)增加(jiā)美联(lián)储政策(cè)转向(xiàng)宽松预期以及(jí)经济(jì)风(fēng)险依然利(lì)好贵金属，但(dàn)是美元(yuán)指数大幅上(shàng)升使得贵金(jīn)属(shǔ)承压回落，而(ér)铜铝等(děng)有色金(jīn)属大幅(fú)下行(xíng)，拖累工业属性(xìng)较强的白银走势，白银表现弱于黄金。

　　经济(jì)衰退预(yù)期与有色金属大幅回(huí)落等因素综合影响下，白(bái)银高位回(huí)落，下方仍(réng)有一定的空(kōng)间，首先(xiān)关注24美元/盎司整数关口（5400元/千(qiān)克(kè)）支撑；若有效跌破(pò)该位(wèi)置将会测试23美元/盎司（5250元/千(qiān)克）关(guān)键支(zhī)撑；上方关注武汉市有多少人口2023年，武汉市有多少人口2022总人数继续26美元/盎司(sī)（5800元/千克(kè)）阻力(lì)位。当(dāng)前偏弱行(xíng)情仍未走完(wán)，建议继续(xù)等白银行(xíng)情企稳(wěn)再(zài)低(dī)位做多。美欧(ōu)银行业(yè)危(wēi)机引发(fā)避险需求，美联储政策(cè)收紧预期迅(xùn)速转向，美元美(měi)债走势偏弱，贵金属持续走强(qiáng)，当前继续关注(zhù)调整行(xíng)情；后续政(zhèng)策宽(kuān)松(sōng)转(zhuǎn)向、经(jīng)济下行风险(xiǎn)、银行业风险与债务上限风险、央行购金持续(xù)等宏观因素下，黄金(jīn)将会不断刷新历史(shǐ)新高，贵金属逢(féng)低做多配置依然(rán)是核心建议。

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