金(jīn)融界5月22日(rì)消息(xī) 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了，甚至(zhì)还在不(bù)断挑战新高，真是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近(jìn)33年(nián)的新高(gāo)，同时也是自日本泡(pào)沫(mò)经济(jì)崩溃以来(lái)的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年(nián)以(yǐ)来日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣扎(zhā)但是最终都(dōu)黯淡收场(chǎng)，但是似乎(hū)这次有点(diǎn)不(bù)一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘(yuán)政治的(de)变动使得日本股市变得(dé)微(wēi)妙起(qǐ)来(lái)。

　　海(hǎi)外资金(jīn)是不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日(rì)本(běn)股市爆发，海外(wài)资金是不(bù)可或缺的力量。卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗数据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日(rì)本(běn)股票需求稳健。根据(jù)日本交易(yì)所集(jí)团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票(piào)，为2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的外国(guó)人净购买量。不过，日(rì)本企业(yè)部门仍然是日本股票(piào)的最大净(jìng)买家，年初(chū)至今的买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希尔”）首次披露，其收购了日本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事、三(sān)菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次(cì)披露(lù)之后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩(kuò)大了对日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前(qián)在日本持有(yǒu)的(de)股票比在美国以外任何其(qí)他国家都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步(bù)投(tóu)资日本(běn)股票。现年92岁高(gāo)龄的他还(hái)在(zài)上个(gè)月罕(hǎn)见地(dì)亲自访(fǎng)问(wèn)日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增(zēng)持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特股东大会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定(dìng)其(qí)实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家(jiā)公司都有过(guò)业(yè)务来往。从整(zhěng)体来看，这些(xiē)公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务(wù)，同时我们(men)还能通过融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行的(de)部分原因是为了(le)向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希(xī)尔(ěr)非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局(jú)的(de)巴菲特(tè)已经(jīng)赚麻了，巴菲特再次用行动告(gào)诉大家姜还(卸妆水直接用手弄行吗，卸妆水可以直接涂到脸上吗hái)是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除了(le)巴(bā)菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。3月31日，黑(hēi)石(shí)集团主席苏世民拜访了日本首相岸田(tián)文雄。黑石集团两年前(qián)在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行被外(wài)界(jiè)普遍(biàn)认为日本还蕴藏(cáng)着(zhe)更多投资机会。

　　同一时(shí)期，黑石集(jí)团最主要(yào)的竞(jìng)争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也(yě)在(zài)日本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日(rì)本东京的还有(yǒu)美国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲基(jī)金Citadel在今年(nián)早些时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开设办事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场(chǎng)的运营牌照(zhào)。

    日本(běn)受益于(yú)地缘(yuán)政治格局(jú)变化(huà)

　　自1989年日本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来，日(rì)本(běn)股市一直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今(jīn)似乎局面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东(dōng)大(dà)会上解释了(le)抄底日本股市，但是“狡猾”的巴(bā)老爷(yé)子也有所保留。站在(zài)事后马后炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际(jì)地(dì)缘(yuán)政治的变化(huà)也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来(lái)，国际地缘政治格(gé)局(jú)巨变。在新的地(dì)缘政治格局下，日本在亚(yà)太格局中(zhōng)扮演了更加(jiā)重要的角色，同时日本(běn)在(zài)芯片等产业发展中(zhōng)野(yě)心(xīn)勃勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际上的重(zhòng)要变量。仔细(xì)观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现日本的设备投资开(kāi)始(shǐ)进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反(fǎn)而成为(wèi)了“避风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本(běn)敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等(děng)待出手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股(gǔ)市(shì)出(chū)现急搓，巴菲特终于等到了被低(dī)估(gū)的日(rì)本(běn)资产，自(zì)此疯狂(kuáng)抄(chāo)底日(rì)本股(gǔ)市。

　　而日本5大(dà)商(shāng)社也用业绩证明自己的确被(bèi)低估了。据(jù)日经中文网，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大(dà)商社的合计净利润超(chāo)过约(yuē)4.2万(wàn)亿日元，在短短2年(nián)时(shí)间里(lǐ)增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是一股不(bù)容忽(hū)视(shì)的力量。日本监(jiān)管层持续推动企(qǐ)业(yè)经(jīng)营能力的改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促(cù)企业(yè)对(duì)投资者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革(gé)重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌(diē)破(pò)净值的(de)情况(kuàng)，发布《关于实(shí)现关(guān)注资金成(chéng)本(běn)和股价经营要求(qiú)》要(yào)求上市公司提高(gāo)企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始(shǐ)掀起一波回购热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥讽为(wèi)“反(fǎn)向指标”的高(gāo)盛也出来高喊日(rì)本(běn)可能正接近十年一(yī)遇的牛市。至于日本股市未来将走向何方，一切将由(yóu)时间给出答案(àn)吧(ba)。

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