近期市(shì)场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧(ōu)洲巨头(tóu)施罗德旗下三只旗舰基金同时大手笔加仓“宁(níng)王”。3月底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露(lù)什(shén)么(me)信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲(zhōu)巨头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港(gǎng)交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减(jiǎn)持腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)3.42％，减持紫(zǐ)金矿业19.25％，加(jiā)仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代(dài)80％。<碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗/p>

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基(jī)金也(yě)加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中(zhōng)国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规(guī)模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前(qián)十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际(jì)。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎(zěn)么(me)回事？

　　资料显示，这三(sān)只(zhǐ)基金中，施罗德国际(jì)精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华(huá)和(hé)施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选中国机(jī)遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理。最(zuì)新的(de)基金(jīn)材料中并(bìng)未解释为何(hé)基金在(zài)4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例(lì)如，基(jī)金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题。一是电动车供应(yīng)链(liàn)；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影响日益(yì)显现，全(quán)球各国的脱碳行动(dòng)变得越来越重要(yào)。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为(wèi)投资(zī)者提供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车(chē)价值链(liàn)的供应方面是全球的领(lǐng)导者(zhě)，同时中国对成品车辆的(de)需求方面也占据重要地位。可(kě)能很(hěn)多人不知道的是，全球2022年(nián)销售的所有电动汽车中(zhōng)，57％是(shì)在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球电动车基础设施最(zuì)完善的国家之一。以充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平均一个公共充(chōng)电桩对应7辆(liàng)车，欧洲是(shì)16、美国(guó)是(shì)16、印碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗度是25、巴西是28。来源：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中(zhōng)，有许(xǔ)多公司正(zhèng)在在各自的领域(yù)中(zhōng)建(jiàn)立主导地位(wèi)，以(yǐ)某智(zhì)能组件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电池(chí)和电机温控的(de)关(guān)键(jiàn)组件的生产商。该公(gōng)司(sī)在空调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽(qì)车阀门行业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原(yuán)始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在全球范围内(nèi)继(jì)续(xù)占据市场份额(é)——在(zài)法规的支持下，该(gāi)公司的增长潜力(lì)是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也并非孤例(lì)。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安联(lián)投资旗舰基金(jīn)安(ān)联神州A股基金也在3月(yuè)大手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这只(zhǐ)基(jī)金最新规模47亿美元，截至3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台(tái)、中信证券、宁德(dé)时代、中国中免、东(dōng)方财(cái)富(fù)、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前十大重仓(cāng)股逐(zhú)一加仓，其中加仓幅(fú)度最大的(de)就是宁德(dé)时(shí)代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额(é)超40％

　　中(zhōng)汽(qì)协(xié)（中国汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电(diàn)池(chí)产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)行业集中(zhōng)度(dù)方面，今年4月，尽管我国新能源汽车(chē)市(shì)场共计36家动力电池(chí)企业实(shí)现装车配(pèi)套，较去(qù)年同期增加2家(jiā)。但(dàn)是排名前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企(qǐ)业动(dòng)力电池装车量分(fēn)别(bié)为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国(guó)汽车动力电(diàn)池产业创新(xīn)联盟(méng)数据显示，今年4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持(chí)续领跑，比(bǐ)亚(yà)迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科(kē)分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源(yuán)、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业(yè)的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一季(jì)度实现营业(yè)收(shōu)入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受青睐

　　或许是基(jī)于优异的(de)业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向净(jìng)流入榜首。北向资金净(jìng)流入(rù)较多的其它个股还包括宁德时代、工业富(fù)联(lián)、贵(guì)州茅台(tái)、工商银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿(kuàng)业、建设银行、比亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向(xiàng)资金净流出较多的个(gè)股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何(hé)持有(yǒu)宁德(dé)时代时，写道：宁德时代(dài)所处的位置(zhì)是(shì)令人羡慕的。它背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂(lǐ)电池因为安全性、生命周期和不含钴(gǔ)等(děng)特征而受到欢迎(yíng)；动力电池的企业(yè)发展与政府的(de)脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导者(zhě)也非常有远见。

　　柏基同时(shí)也解释了(le)：他们如(rú)何通过 “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基也(yě)表示，如同所有的投(tóu)资者，他们(men)的判(pàn)断也可能是错(cuò)的。例如(rú)，若(ruò)未来(lái)新的电池技术出现，宁德时代的(de)竞(jìng)争(zhēng)优势不复。随着(zhe)电池成本下降，宁德时代若不(bù)能保持(chí)利润率(lǜ)。宁德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商的关系(xì)若不能(néng)维系。这些因(yīn)素都(dōu)会影响柏基对于宁(níng)德(dé)时(shí)代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资都在加仓宁德(dé)时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗舰中(zhōng)国(guó)基金“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股(gǔ)票基(jī)金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华(huá)测检测、招商银(yín)行(xíng)、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通(tōng)加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基(jī)金-中国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人民(mín)币，截(jié)至2023年一季度末，基(jī)金前十大(dà)重(zhòng)仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、金山(shān)软件、中国平安、招商(shāng)银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅(fú)度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅(fú)度27碳酸铜存在吗 有碳酸铜这种物质吗.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金前(qián)十大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台(tái)、网易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国(guó)平安、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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