为(wèi)了让自己的限售股解禁后能获得好的回报，上(shàng)市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出(chū)货。

　　最近，中国证监(jiān)会网站披露了一则(zé)行(xíng)政处罚决定书，引发市场(chǎng)关注(zhù)。时为新美星董事长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌提供资金，委托蒋维(wéi)对(duì)新(xīn)美(měi)星进行“市值管理”，维持、抬高公司(sī)股价(jià)，以(yǐ)便后续(xù)自己(jǐ)减持获利。蒋维跟(gēn)毛明土、李传(chuán)武(wǔ)合谋，控制(zhì)35个(gè)证券账户，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集中交易新(xīn)美(měi)星，影响公(gōng)司股价，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操(cāo)纵证券市场(chǎng)行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬(tái)自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书披(pī)露的(de)信息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际(jì)控(kòng)制人何(hé)德平和(hé)他的妻(qī)子(zi)黄秀芳当时向时(shí)吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌任独墅湖(hú)文化传播有限公司董事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元(yuán)，这些钱部分来自(zì)他们所掌控的上海海得泽(zé)广投资(zī)管理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资(zī)金(jīn)的目的是，委(wěi)托(tuō)蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美(měi)星”股(gǔ)价，以(yǐ)便何德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能(néng)够获得好(hǎo)的回报(bào)。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到保证金后，即开(kāi)始利用控制的证券账户并联(lián)合其(qí)他市场资金在二级市场买入并交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈(kuì)其操作情况(kuàng)。

　　据了解，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还(hái)找了两个帮手共(gòng)同合谋。他经人(rén)介绍认识并联合毛明土吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌、李传武共同操(cāo)纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的证券账(zhàng)户(hù)、资金开始与蒋维共同交(jiāo)易(yì)“新美星”；在此期间，主(zhǔ)要(yào)由蒋维与毛(máo)明土联系，传(chuán)递(dì)、沟(gōu)通(tōng)各自操盘(pán)情况，以(yǐ)利于两方交(jiāo)易决策(cè)，更好地共(gòng)同抬高(gāo)“新美星”股价(jià)。

　　根(gēn)据(jù)监管披露的信(xìn)息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛(máo)明土(tǔ)、李传武控制“俞某(mǒu)华”等35个证(zhèng)券账户（简称账(zhàng)户(hù)组(zǔ)），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百分(fēn)点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期行业指(zhǐ)数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股，卖(mài)出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期(qī)间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武合谋，利(lì)用资金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集(jí)中(zhōng)交易“新美(měi)星”，影(yǐng)响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛(máo)明(míng)土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么(me)拉(lā)高“新美星”股价，然后出货，违法获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场(chǎng)申买量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始(shǐ)超过5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月8日，2019年(nián)3月29日持(chí)流通股达到(dào)峰(fēng)值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组(zǔ)持续(xù)大(dà)量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名(míng)第一，竞价买入成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累(lèi)计(jì)上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户(hù)组集中拉(lā)抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不低(dī)于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占(zhàn)账户组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累(lèi)计(jì)上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间(jiān)，“新(xīn)美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业指数(shù)1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉(shè)案账户组(zǔ)还多次实施盘(pán)中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测(cè)算，扣除佣金和相(xiāng)关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股(gǔ)价

　　证监(jiān)会(huì)不予(yǔ)采纳(nà)，罚没近亿元(yuán)

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出多点申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场”；二(èr)是黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋维系委托(tuō)理财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛(máo)明土、李传武等人(rén)讨论交易新美星的情况告知黄秀芳(fāng)或何德平，涉(shè)案股东(dōng)名册并非黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛(máo)明土、李传武就各自账户交(jiāo)易新美星(xīng)的(de)盈亏分配进行约(yuē)定；五是蒋维(wéi)账(zhàng)户(hù)组利(lì)益(yì)与何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳利(lì)益并不一(yī)致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维(wéi)账户(hù)组，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀芳资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于非法活动，属于欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组(zǔ)、李传(chuán)武账户组交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部(bù)分账户不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武控制。

　　第五，不(bù)认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的合法性(xìng)及(jí)真实性。

　　第六，何德(dé)平对(duì)黄秀芳向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未参(cān)与，且何德平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体(tǐ)，即便(biàn)夫妻或一致(zhì)行动人中一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合(hé)谋、部分账(zhàng)户的(de)控制关(guān)系(xì)、委托(tuō)理财(cái)关(guān)系等提(tí)出(chū)了申诉意见。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应(yīng)，经复核(hé)，对(duì)当事人及其代(dài)理人的主要陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主(zhǔ)体(tǐ)参与(yǔ)、多(duō)个环节(jié)实施、环环相扣、锁链式(shì)的上下(xià)游衔接、合(hé)作(zuò)，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，何(hé)德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委托其(qí)通过(guò)二级市场交易影(yǐng)响(xiǎng)新美星(xīng)股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀(xiù)芳反馈交易情况(kuàng)；何(hé)德平知悉并(bìng)参与了本(běn)案(àn)行为；上述行为(wèi)的实质是操纵(zòng)股(gǔ)价，并非合法理财(cái)。在(zài)案证据(jù)可(kě)以证明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同(tóng)影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商议(yì)、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担，证监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美(měi)星”客观上为后(hòu)续的(de)合谋(móu)操纵起(qǐ)到一定程度锁(suǒ)仓的作用，并且根(gēn)据蒋维笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市公司(sī)的合作(zuò)，知道蒋维已经(jīng)有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛明(míng)土(tǔ)和(hé)李(lǐ)传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定及(jí)处罚(fá)时(shí)将合(hé)谋各方视为一个整体，不(bù)区(qū)别(bié)对待各(gè)方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武上述行为(wèi)违反(fǎn)了(le)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七(qī)十七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操(cāo)纵(zòng)证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行为，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万(wàn)元，对蒋(jiǎng)维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露违法

　　被予以警告并(bìng)罚(fá)款(kuǎn)

　　另(lìng)外，关于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)的(de)相关情况，行政处罚决(jué)定书披(pī)露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公(gōng)司80万股股份，占(zhàn)新(xīn)美星上市时(shí)总股本的(de)1％。上市后(hòu)，该部(bù)分股票(piào)继续(xù)由海得(dé)泽广(guǎng)代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关于何德(dé)平信息披露违(wéi)法，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及其(qí)代(dài)理人提出：第一(yī)，海(hǎi)得(dé)泽广与何德平、黄秀芳(fāng)二人(rén)不存在代持，涉案股份系(xì)海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持，股份减持决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄(huáng)秀芳指(zhǐ)定账户的(de)原因(yīn)系兰(lán)某(mǒu)向(xiàng)黄秀芳归还借款本息(xī)。第二(èr)，涉案股份仅为1％，不具有重大(dà)性，不对投资者决策产生(shēng)重大影响，情节(jié)轻(qīng)微。第三，即便认定代持(chí)成立(lì)，何德(dé)平(píng)对借款、还款等(děng)事项，不参与(yǔ)、不知情，没(méi)有主观(guān)过错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对(duì)此，证监(jiān)会(huì)回应，根据黄(huáng)秀(xiù)芳、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流(liú)水(shuǐ)、资金流水及相关银行账户(hù)流(liú)水(shuǐ)，结合(hé)何德(dé)平、黄秀芳的(de)配(pèi)偶(ǒu)关系，代(dài)持资金(jīn)和减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以认(rèn)定海得泽广代何德(dé)平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票。当(dāng)事人所提(tí)相(xiāng)关理(lǐ)由不(bù)具(jù)有(yǒu)事(shì)实和(hé)法律(lǜ)依据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公司实际(jì)控制人，未如实告知(zhī)上市公司上(shàng)述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公告中均未披露相关情(qíng)况，导(dǎo)致(zhì)新美(měi)星(xīng)违反2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第六十三(sān)条规(guī)定，何德平的行为构成(chéng)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第一百九十三条第三(sān)款规定(dìng)的(de)情形。

　　根据2005年(nián)《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就(jiù)信息(xī)披露违法行为，对何德平(píng)给予(yǔ)警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

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