今年一季度，分别有(yǒu)8家和5家公司申报科创板和创业(yè)板上市获受理(lǐ)，受理(lǐ)企业(yè)总量同比(bǐ)减少(shǎo)超过三成。而股(gǔ)票发行(xíng)注(zhù)册制的全面落地实施，使(shǐ)得(dé)部分同时(shí)满足两板上市(shì)条件(jiàn)的公司有观望(wàng)甚至向主(zhǔ)板流动的(de)倾向。而当前，科创板不(bù)必迅速进一步放(fàng)宽(kuān)行业限制或进行调(diào)整，应在坚持现有上市标准的(de)基础上，更好地发掘与储备符(fú)合标准的拟上市公司资源，做好培(péi)育与辅导工作，在保证上市公司质量和板块特色的(de)前(qián)提下处理好板块公司的(de)数量与(yǔ)质量之(zhī)间的关系。

　　从(cóng)发展完整、有效、合理的多层次资(zī)本市(shì)场(chǎng)的角度看，内(nèi)地(dì)多(duō)层(céng)次资本市(shì)场的板块(kuài)架构(gòu)在全面实(shí)行注册制后更加清晰，各板块(kuài)特(tè)色(sè)更加鲜明并通过挂牌、转板、分拆上市、并购重(zhòng)组加强(qiáng)了(le)有机联(lián)系，多元包容(róng)的上市条件(jiàn)对(duì)不同类型、不同成长阶段的企业上市实现全(quán)覆盖，其(qí)中科创(chuàng)板(bǎn)特别(bié)强调突出“硬科技”特(tè)色，科创板面向世(shì)界科技前沿(yán)、面向经(jīng)济主战场、面向国家重大需求。

　　《首次公开发行股票注册管理(lǐ)办(bàn)法》对主板、科创(chuàng)板、创业(yè)板(bǎn)的板(bǎn)块(kuài)定位(wèi)提出了(le)总体要求，同(tóng)时沪、深、北交易所分别(bié)在配套业务规则(zé)中对相关板块(kuài)定位进一步释明。需要注意的(de)是(shì)，如(rú)果以(yǐ)模糊板(bǎn)块定位与特色、减少上市标准包容性与(yǔ)差(chà)异性为代价，有(yǒu)可能对全面注(zhù)册制、多层次资本市场(chǎng)为不同类型的(de)上市(shì)企业提供符(fú)合自身特(tè)点(diǎn)的上市(shì)渠道(dào)的初衷造成干扰，对板块特征和投资者群(qún)体差异(yì)带(dài)来模(mó)糊，有可能与其他市(shì)场、其他板块(kuài)的定(dìng)位重叠、冲(chōng)突(tū)并降低注册制的效率(lǜ)和(hé)优(yōu)势，还有可能给横(héng)向错位竞争、差异发展(zhǎn)、协同(tóng)高效(xiào)与纵向互(hù)联互通、层层递进(jìn)、功(gōng)能互补的相互补充、互(hù)为促(cù)进的多(duō)层次资本市场体系带(dài)来一定影响。

　　从(cóng)保持科(kē)创板行业高集中度以及(jí)引致(zhì)的集群、集聚(jù)、集成(chéng)效应的角度来(lái)看，由于(yú)科创(chuàng)板突出“硬科(kē)技”特色(sè)，重点支(zhī)持新一代信息技(jì)术、高端装(zhuāng)备、新材料(liào)等高新(xīn)技(jì)术产业和(hé)战略性新(xīn)兴产(chǎn)业，因此科(kē)创板(bǎn)上市(shì)公(gōng)司主要都是(shì)符(fú)合国家战略、突破(pò)关键核(hé)心技术、市场(chǎng)认可度高的科(kē)技创新企(qǐ)业。行业(yè)集中(zhōng)度高，会自然而(ér)然(rán)地带来横向同行的集群效应、纵向(xiàng)上下游的集(jí)聚(jù)效应、功能(néng)型平台的集成效应(yīng)，有利(lì)于(yú)企业(yè)共(gòng)同提升与发展、更(gèng)快做大做(zuò)强，有利于逐步形成集成(chéng)电路、生物医药(yào)等多(duō)个(gè)战略性新(xīn)兴产业集群(qún)和构建硬科技标(biāo)杆性特色板块。

　　从吸(xī)引符合科创板特(tè)色标准要求的拟上市公(gōng)司的角度来看，科创(chuàng)板(bǎn)不(bù)宜改变现有(yǒu)的更(gèng)为强化(huà)和(hé)强调企业成(chéng)长性(xìng)、研发投甜蜜惩罚类似的有哪些 推荐一下满是车的剧男女入、自主创(chuàng)新能力(lì)、估(gū)值(zhí)等指标的独有特点。科创板进一(yī)步(bù)淡化了对于拟上(shàng)市企(qǐ)业营(yíng)收、净利润(rùn)等指标要(yào)求，不再“净(jìng)利(lì)润至上(shàng)”，提升了(le)资本市场对创新经济的包容(róng)度(dù)。可以说(shuō)，设立科创(chuàng)板的(de)出发点或定位正是为创新企(qǐ)业(yè)特别(bié)是硬科(kē)技企业的(de)成长赋能，即通过市场机制实现资产定价、资(zī)源配置和资本流动的高效率(lǜ)，提(tí)升企业(yè)的公司治理和运营管理水平。这使得科创板能更加快速地协助资本直达实体经济(jì)，支持企业(yè)创新、激发(fā)经济活力(lì)、加快实施(shī)创新驱动发展战略，将掌握关键核心技术(shù)的优秀科技(jì)企(qǐ)业和(hé)顺应“双循环”的优(yōu)秀(xiù)创新(xīn)创业企业快速推向资(zī)本市(shì)场，获得包括机(jī)构投资者(zhě)与个(gè)人(rén)投资者的认同与助力(lì)，进而提供更完整、更全面(miàn)、更优质(zhì)的金融支持，有效提升创新载体的生机与资本市场活力。

　　从(cóng)已上市(shì)公(gōng)司情况看，科创板公司研发投入与营(yíng)业(yè)收入之比、研发(fā)人员(yuán)占公司人员总(zǒng)数之(zhī)比、平均发明专(zhuān)利数量等均高于其他市场(chǎng)板块。应(yīng)当注意的(de)是，如(rú)果科创板的扩容改变了前(qián)述的功能定位与个体特(tè)色(sè)，有可能(néng)影响到科创板直(zhí)接融资服务(wù)与(yǔ)制度供给的多元性、包容性、差异性、可得(dé)性、市场(chǎng)导(dǎo)向性，还可能影响到科创(chuàng)板联系和连接(jiē)特定行(xíng)业、类型(xíng)、规模、成长阶段的企业和具有与之相应(yīng)的知识(shí)、经验、能(néng)力、稳健性、风险偏好的投资者，影响(xiǎng)到特(tè)定市(shì)场与(yǔ)板块的价(jià)格发现功(gōng)能、价值投资理念和整体抗风险(xiǎn)能力。综上所述，科创板不必急(jí)于“跑步”扩容(róng)。

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