在锂价初现(xiàn)企稳(wěn)态势的(de)微妙时点，头部锂(lǐ)电厂商(shāng)如何看待？行业去库存进展又如何？

　　披露年报和一(yī)季报后，市值近(jìn)500亿元(yuán)的锂电(diàn)巨头(tóu)国轩高科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作(zuò)出一系列判(pàn)断。在交流中，公司管理层对(duì)中国基(jī)金报记者表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价(jià)格，或将在15-20万元/吨之(zhī)间形成(chéng)震荡。

　　同(tóng)时，该公司一(yī)季报显(xiǎn)示，库存“水位”已经显著降低，压(yā)力已并不(bù)明(míng)显。这也在一定程度(dù)上反映了电池厂商们近期去(qù)库存(cún)动作(zuò)的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的是，在(百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗zài)国轩高科方(fāng)面看来，储能行业今年上升(shēng)空间(jiān)预计将高(gāo)于(yú)动力电池。换言之(zhī)，从增速(sù)方面看，储能有望接(jiē)棒动力电池，带动电池厂商出(chū)货持续增长。

　　锂价料(liào)维持(chí)在15-20万之(zhī)间(jiān)<百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗/strong>

　　作(zuò)为锂电池核(hé)心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起大落在市(shì)场上引起巨大争议。“就(jiù)为了买100吨(dūn)碳酸(suān)锂，我们(men)曾经开车16个小时(shí)经过1600公(gōng)里路程，” 国轩(xuān)高(gāo)科高级副(fù)总裁、中国业务板(bǎn)块总裁王启岁笑称。这也(yě)在一定程度(dù)上(shàng)反(fǎn)映了锂价迅(xùn)速上涨给(gěi)下游带来的(de)阵痛。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价(jià)又迅速击穿20万元关口(kǒu)，在近(jìn)期(qī)才有明显(xiǎn)企稳趋(qū)势(shì)。毕竟，在(zài)4月12日之前，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价格已经连跌(diē)52天。而且在(zài)此前30天内，价(jià)格共(gòng)计(jì)跌去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据最新(xīn)显示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电池(chí)级碳酸(suān)锂价格已经连(lián)续两日上涨，两日内(nèi)分别上涨4000元(yuán)/吨和(hé)5000元/吨(dūn)，从18万元(yuán)/吨涨至18.9万元/吨，反(fǎn)弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在(zài)什(shén)么(me)区间较为合理，国轩高(gāo)科方面也给出自己研判。王启岁(suì)在会上表示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间可能形成振荡(dàng)期。“我们通过一季度(dù)观察来(lái)看，新能源行业处于(yú)稳(wěn)定增(zēng)长阶段(duàn)，储能(néng)行业(yè)在一(yī)季度是处于投标、招标(biāo)的阶(jiē)段，第三季(jì)度(dù)将迎(yíng)来大规模(mó)交(jiāo)付，而储能大(dà)规模交付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在(zài)这个区间之内。”

　　实际(jì)上，碳酸(suān)锂价(jià)格下降，对(duì)于电池厂商的毛利率提(tí)升已经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛(máo)利率(lǜ)方面(miàn)来看，国轩高科在一季度达到了(le)18.94％，较(jiào)去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情况也发生在宁德(dé)时(shí)代与亿纬锂能身(shēn)上，其(qí)中宁德时代一(yī)季度(dù)毛利(lì)率为21.27％，较(jiào)去年(nián)全年水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能(néng)则不如前两者明显，但(dàn)也提(tí)升了0.4％个(gè)百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在碳酸锂(lǐ)回归(guī)理性价格(gé)之后，新能源汽车市(shì)场会(huì)趋于较为(wèi)合(hé)理增长。“去(qù)年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断今年新能源汽车(chē)应该在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速产能扩张(zhāng)。其南京基(jī)地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高端(duān)正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池(chí)项目(mù)一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目等多个项目(mù)相(xiāng)继投(tóu)产。据规划，国轩(xuān)高(gāo)科2025年产(chǎn)能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存(cún)效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元(yuán)，较去(qù)年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而其一季度(dù)末，存货占总资产比例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际(jì)上，从行(xíng)业整体(tǐ)状况看(kàn)百万美元宝贝真实事件，百万美元宝贝真实事件是真的吗，国轩高科存货(huò)水平保(bǎo)持了较低位(wèi)置。国轩高科高级副总裁(cái)蔡毅也(yě)表(biǎo)示，由于公司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原(yuán)材料有(yǒu)自(zì)产(chǎn)能力，因此其(qí)外(wài)购仅补充自产不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少(shǎo)，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货水(shuǐ)位下(xià)降(jiàng)，也反映(yìng)了行(xíng)业整体(tǐ)状况，不(bù)少(shǎo)电池厂(chǎng)商(shāng)存货余额均在下降。其中(zhōng)宁德时代一季度报告(gào)显示，其库存金(jīn)额已从(cóng)年初的766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环(huán)比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至(zhì)78.6亿元，环(huán)比下滑(huá)8.48％。据记者了(le)解，已经有库(kù)存较低的电池(chí)厂(chǎng)商提到，库存已恢复至健康水平，后续(xù)将根据规(guī)划，逐(zhú)步进行补货。

　　东吴(wú)证(zhèng)券近期在(zài)一(yī)份研(yán)报中指出，在电(diàn)池环节，厂(chǎng)商从(cóng)22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均维持极低库存，电(diàn)池本身(shēn)库存不足1个月；另外在中游材料方面(miàn)，正极和电解液库存周期大(dà)幅(fú)下(xià)降至7天左右(yòu)，负极因(yīn)石(shí)墨化需(xū)要一个月(yuè)时间，库存周期较长，而隔膜约为一(yī)个月正常库存。

　　该机(jī)构认为，目前库存(cún)多集中于上游(yóu)锂盐厂(chǎng)，中(zhōng)游材(cái)料库存极(jí)低，基(jī)本保(bǎo)持7天(tiān)的(de)最低(dī)安全(quán)库存(cún)。若下游需求恢复，将(jiāng)带来(lái)强烈补库需求。

　　值得(dé)注意的是(shì)，在去(qù)库存(cún)的过程中，国轩高(gāo)科也在(zài)积极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加(jiā)速全球化步伐，收购博(bó)世集团(tuán)的德(dé)国哥廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产(chǎn)，开始欧洲本(běn)地化运营。其年报(bào)显示，2022年(nián)该公司海外(wài)销(xiāo)售收(shōu)入达到29.8亿元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储(chǔ)能相关产品(pǐn)供不(bù)应求

　　此前市场(chǎng)普(pǔ)遍预计，储能有望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商(shāng)出货增(zēng)长。近日，宁德时(shí)代也作(zuò)出判(pàn)断认为，储(chǔ)能方面(miàn)今(jīn)年预计增(zēng)速将会比动力电(diàn)池更高。

　　王启岁在交流中(zhōng)也(yě)认同这一(yī)观(guān)点。他预计，储能行业(yè)今(jīn)年(nián)上升(shēng)空间预计会(huì)高于动力(lì)电池，其(qí)中国(guó)外家(jiā)储市场需求预计会(huì)在下半年放(fàng)量(liàng)，而(ér)国内大储(chǔ)市场方面(miàn)，今年一(yī)季(jì)度处于招标(biāo)阶段，自二(èr)季度开始(shǐ)将进入交付阶段，目(mù)前(qián)相关产品供不应求。

　　从国轩高(gāo)科披露的年报数据(jù)显示，其储(chǔ)能业务在2022年实(shí)现了35.08亿(yì)元(yuán)的营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于其(qí)动(dòng)力(lì)电池(chí)业务116.4％的增速。按照(zhào)这(zhè)一数据计算，储能(néng)业务已经占到(dào)其总营(yíng)收(shōu)的15.22％，而在2021年，这一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的空(kōng)间比动力电池上升(shēng)空(kōng)间更(gèng)大，“这是一(yī)个需求量大(dà)于供应量的领域，不存(cún)在需求疲软或者(zhě)是(shì)产能过(guò)剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出，首先在家储环节(jié)，因为涉及(jí)到用(yòng)电需求，每年到了第二(èr)季度(dù)开始(shǐ)后才(cái)爆发。而在大(dà)储(chǔ)环节，国(guó)内下(xià)游招标(biāo)、立(lì)项都在(zài)一季(jì)度，真(zhēn)正出货是在二季度以(yǐ)后，目前订单状(zhuàng)况看来是供不应(yīng)求。此(cǐ)外，海外的客户也(yě)正逐渐(jiàn)接(jiē)受中国(guó)的(de)标(biāo)准化集装箱产品。