公募基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度(dù)成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　2023年(nián)公募基(jī)金(jīn)一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓(cāng)路(lù)径(jìng江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句)和投资(zī)思路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、招(zhāo)商银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一(yī)位700亿(yì)级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年(nián)一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季(jì)度末，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位(wèi)运作(zuò)，4只(zhǐ)基金(jīn)的权益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从(cóng)基(jī)金收益来(lái)看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大(dà)的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额净(jìng)值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度易方达(dá)蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大幅加(jiā)仓，使其进入了易方达蓝筹精选(xuǎn)第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进(jìn)行了不同的(de)加减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在一季度还(hái)减(jiǎn)持了(le)香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很(hěn)吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投(tóu)资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观(guān)察(chá)公司的发展，等到它们用事实证明自(zì)己的成(chéng)功(gōng)和巨大(dà)的成(chéng)长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势之一在(zài)于可(kě)积累性。如(rú)果只是针对某一次(cì)投资，积累的(de)重要性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生(shēng)，并(bìng)将长期(qī)复(fù)合回(huí)报作为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标的(de)最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并(bìng)在(zài)坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦春(chūn)管(guǎn)理规模达751.63亿(yì)元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘彦春管理的(de)规模最大(dà)的基金(jīn)，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额(é)净值增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保持高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成(chéng)长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来(lái)看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅(máo)台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运(yùn)行正常(cháng)化(huà)需要一个过程，特别是居民和(hé)中小企业(yè)，需要时(shí)间修复(fù)资产负债表、修复信(xìn)心(xīn)。随(suí)着(zhe)经济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必然事(shì)件，消费(fèi)今(jīn)年大概率超预期回升。就(jiù)近期(qī)公布的社融和地(dì)产数据分析(xī)，二(èr)季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望(wàng)进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回正轨的路上(shàng)。除(chú)了继续(xù)关(guān)注整个经济体(tǐ)发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以(yǐ)将目光(guāng)更(gèng)多放(fàng)在(zài)微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司(sī)在(zài)过(guò)去(qù)几年始终做正确的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆(nì)境中变(biàn)得更加优(yōu)秀、更加强大。不必总(zǒng)是关注宏观数(shù)据，多看看微观(guān)企业(yè)变化可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静。我们对(duì)全年股票市(shì)场有信心，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同(tóng)约定较高仓位运作，更多在顺(shùn)周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步(bù)指出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产业(yè)链

　　江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句一季度(dù)末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基(jī)金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金(jīn)前(qián)十大重仓股分别为(wèi)三安(ān)光电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季度兴(xīng)全合润前十大江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一(yī)季度(dù)兴全合(hé)润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一季报中指出，今年一(yī)季(jì)度疫情对(duì)经济的影响(xiǎng)基(jī)本消除，整体经济逐步(bù)回到(dào)复苏轨道。随着(zhe)中国的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复(fù)苏加上预期(qī)改(gǎi)善(shàn)推(tuī)动(dòng)资本市(shì)场风险(xiǎn)偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段性危(wēi)机，但(dàn)各国(guó)政府较为迅速地(dì)采取了对应措(cuò)施(shī)，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特(tè)估(gū)’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。该基金报告期(qī)内对人工(gōng)智能相关产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行(xíng)精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比的优(yōu)秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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