美东时间周三(sān)，美联储(chǔ)发(fā)布(bù)的最(zuì)新会议(yì)纪要显示，美(měi)联储官员在本(běn)月的会(huì)议上(shàng)一致(zhì)同意加(jiā)息25个(gè)基点(diǎn)，但在是否有必(bì)要进一步加(jiā)息的问题上存在(zài)明显分歧，更多官员暗示他们准备暂停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与(yǔ)会者指出，如(rú)果(guǒ)经济(jì)发展与(yǔ)他(tā)们目前的预(yù)期(qī)一致(zhì)，那么在这次(cì)会议之后可(kě)能没有必(bì)要(yào)进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们预期(qī)美国经济增长将放缓，这(zhè)将消除进一(yī)步收(shōu)紧货(huò)币政(zhèng)策(cè)的必要(yào)性(xìng)。

　　其(qí)他部(bù)分(fēn)与会者(zhě)认(rèn)为“在(zài)未来(lái)的会议上(shàng)可(kě)能(néng)有(yǒu)必(bì)要进一(yī)步收紧政策”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复(fù)到2％的(de)进程(chéng)可能会继(jì)续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致(zhì)认(rèn)为，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前(qián)的通(tōng)胀(zhàng)水平仍然太高(gāo)了。与会者(zhě)指出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强于预(yù)期，劳动力市场(chǎng)吃(chī)紧，特(tè)别是如果(guǒ)银行压力对(duì)经济(jì)活动的(de)影响被证明(míng)是温(wēn)和(hé)的(de)。

　　然而，也(yě)有(yǒu)委员们指出，信贷条件进一步收(shōu)紧可(kě)能(néng)会减缓家庭支(zhī)出(chū)，减(jiǎn)少企(qǐ)业投资和招聘，所有(yǒu)这些都将支持正在进行的产品和(hé)劳动力市场(chǎng)供需(xū)再平衡，并降(jiàng)低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些美联储官(guān)员(yuán)表(biǎo)示，通(tōng)胀(zhàng)和经(jīng)济活动的放缓程度还不足以证明结束加(jiā)息是合理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其(qí)他人(rén)暗示，他们(men)可能更(gèng)倾向(xiàng)于不加息，以评(píng)估过去加息的影响和银行业的压(yā)力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联(lián)储宣布连续第十次加息后(hòu)，本轮紧缩周(zhōu)期(qī)已累(lèi)计500个基点，为上(shàng)世纪(jì)80年代以来最激进的政策路(lù)径之(zhī)一。

　　对于未来的(de)政策(cè)走向(xiàng)，由于全球经济前景的不确定性和近期银(yín)行业的压力(lì)，官员们透露未来的(de)决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无(wú)数变量(liàng)将决定加息周期是否(fǒu)会(huì)继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普(pǔ)遍对未(wèi)来(lái)收(shōu)紧政策的程度表示不(bù)确定(dìng)，在这次(cì)利率决议之后，美联储官员最关注的还是掌握政策(cè)的主动权(quán)，因此保留加(jiā)息的(de)选择是有必要(yào)的(de)，接下来该央行(xíng)大概率(lǜ)不会给出(chū)一个(gè)明晰的利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与会(huì)者(zhě)强调，至关重要的是不(bù)要传达降息(xī)的可能性，或者已经排除了进一步(bù)提高(gāo)利(lì)率(lǜ)的可(kě)能(néng)性。

　　稍早，美联储理事沃勒(lēi)表示，该行在6月(yuè)会议上决(jué)定继续调高利率或是(shì)维持利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月(yuè)维持(chí)利率不变，美联储仍(réng)有可(kě)能(néng)需(xū)要在今年晚些时候(hòu)加息(xī)。直到有明确证据(jù)表明通胀正在(zài)降温之(zhī)前，美(měi)联(lián)储都(dōu)不(bù)应(yīng)结束紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周(zhōu)期(qī)的最后一(yī)次，美联储极(jí)有可(kě)能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即(jí)经济增长将放缓，甚至可能陷入(rù)衰退，而通胀率将(jiāng)降至接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分析师表示，在是(shì)否进一步加(jiā)息(xī)问题上的分歧，以及官(guān)员们采(cǎi)取的是(shì)依赖数据(jù)的做法——这(zhè)并不意味着他们不会再次加(jiā)息，但(dàn)这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进一步收紧(jǐn)政策(cè)要(yào)谨慎得(dé)多(duō)。

　　银(yín)行业危机

　　对于严重冲击市场的银(yín)行业危(wēi)机，美联储官员(yuán)们对此(cǐ)专(zhuān)门进行了讨论。纪要指出，已准备好使用他(tā)们的工具，以确保金融体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月(yuè)份的会(huì)议上，美联(lián)储经济学家曾指出，银行(xíng)业压力(lì)导致的信贷收缩可能(néng)会使(shǐ)经济陷(xiàn)入衰(shuāi)退。现在，美联储重申了这一观点，不(bù)过，如果信贷条件(jiàn)缓解，也(yě)将给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底和4月(yuè)基本(běn)停止。尽(jǐn)管地区(qū)性银行的(de)股价(jià)在此期(qī)间进一步下跌，但(dàn)对(duì)绝大多数银行(xíng)来说(shuō)，这些下跌似乎主要(yào)反映(yìng)了对盈利能力(lì)下降(jiàng)的预期(qī)，而不是(shì)对偿(cháng)付能力(lì)的担忧。市场参与者仍对(duì)银行业(yè)压力再次加剧的(de)可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份(fèn)美联储会(huì)议纪要(yào)中最突出的主题是，围绕地(dì)区性银(yín)行业危机带(dài)来的信贷(dài)紧缩影响，各方普遍持谨慎态度(dù)，因为存(cún)在太(tài)多(duō)的不确(què)定性(xìng)。”

　　债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)

　　对于受到全球高度关注的债务上限僵(jiāng)局，纪要指出(chū)，许多与会者提(tí)到，必须及时提高债务(wù)上限，以避免金融体系和整体经济出现严重混乱(luàn)的风(fēng)险。

　　一些(xiē)与会者指出茶名如鱼水是什么茶 如鱼水是什么品种了美国国债市场有序运作的重要性，或强调了有关当(dāng)局继续解(jiě)决与市场韧(rèn)性(xìng)相关问题的重要性。一些(xiē)与会(huì)者强调(diào)，美联储应随时(shí)准备使用(yòng)其流(liú)动性工具，以及微观审慎(shèn)和(hé)宏观审(shěn)慎监管和监督(dū)工具(jù)，以减轻未(wèi)来的金(jīn)融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周(zhōu)三当天(tiān)，美国白宫和国会谈判代表继(jì)续(xù)举行债务(wù)上限谈判。共和党谈(tán)判(pàn)代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈(tán)判没有取得任(rèn)何进展。美国财政(zhèng)部长耶伦重申她的部门最(zuì)早可能(néng)在6月1日(rì)耗(hào)尽用来支付联(lián)邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对(duì)于美国联(lián)邦政府是否会在未来(lái)几周(zhōu)内耗尽资金的不确定(dìng)性而言，美(měi)联储(chǔ)会议纪要(yào)只(zhǐ)是(shì)次(cì)要的。很难想象，在这样的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现在可能(néng)松(sōng)了一口气，因为他们(men)有空间(jiān)从现在开始慢慢采取行动(dòng)。

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　　随着理论(lùn)上美国(guó)违约(yuē)的(de)“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周(zhōu)三仍处于持续下跌的状态。

　　截(jié)至收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指(zhǐ)数(shù)跌(diē)0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃(líng)声敲响后，美(měi)国众议(yì)院(yuàn)议(yì)长(zhǎng)凯(kǎi)文·麦卡(kǎ)锡接受(shòu)采访(fǎng)时表示，谈判的情况“有一点点(diǎn)好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一(yī)步(bù)表示，共和党这边(biān)要(yào)求(qiú)白宫接受(shòu)10年的开支限制(zhì)，双方正在为这(zhè)件事(shì)进行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时(shí)内(nèi)达成协议时，麦卡(kǎ)锡表(biǎo)示(shì)，达成协议其(qí)实可以非(fēi)常快，但民主党需要意识到(dào)他(tā)们花(huā)了太多的钱。

　　根(gēn)据美国财政(zhèng)部(bù)周三发布的(de)数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美(měi)元，较之(zhī)前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在(zài)国会扯皮(pí)的过程中(zhōng)进入“垃(lā)圾时间(jiān)”，但周(zhōu)三盘后的(de)英(yīng)伟(wěi)达突然爆发，令(lìng)市(shì)场重新看到(dào)炒作(zuò)题材(cái)的勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财报，英伟达在(zài)本财年第一财(cái)季总(zǒng)共实现营收(shōu)71.9亿美元，市场预期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元(yuán)。其(qí)中受惠于云(yún)计算平台和大型科技(jì)公司对GPU芯(xīn)片（训(xùn)练AI）的需求，数据中(zhōng)心业(yè)务实现创纪录的42.8亿(yì)美元营收。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的(de)营收(shōu)指引为(wèi)110亿美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股价在盘(pán)后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连锁(suǒ)反应。

　　热门股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普(pǔ)500指(zhǐ)数11个板块依然(rán)只有(yǒu)能源板块收涨，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前(qián)。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克中国金(jīn)龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌(diē)5.05％

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