5月12日晚(wǎn)间，根据美国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披露，国内(nèi)千亿私募景林资(zī)产(chǎn)递(dì)交了(le)截(jié)至2023年3月31日的第一季度持(chí)仓报(bào)告(gào)（13F）。

　　景林资产(chǎn)是(shì)国(guó)内管理超千(qiān)亿元人(rén)民币(bì)的对冲基金机(jī)构(gòu)，亦是内地少有的进行大手笔持有(yǒu)美股的买方机(jī)构之一，景林的动向受到了市场广泛的关注。

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　　千亿私募景(jǐng)林资(zī)产持仓曝光(guāng)

　　报告(gào)期(qī)内，景林(lín)资产整体持(chí)仓(cāng)规模小幅提升(shēng)至17.29亿(yì)美元，折(zhé)合人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年四季(jì)度的(de)16.29亿美元规(guī)模，环比增(zēng)幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一季度(dù)末，景林资产在美(měi)股市场持有(yǒu)34家上市公司的(de)股票(piào)。其中，前十大(dà)持仓标的在总市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上(shàng)季度这一数据(jù)为82.33％。

　　一季度，景林(lín)共建仓5只股票，分别(bié)为英伟达(dá)、谷歌、爱奇艺、好(hǎo)未来、booking。清仓(cāng)和减持方(fāng)面(miàn)，景(jǐng)林资产一季度前五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林(lín)资产美股(gǔ)持仓前十大重仓股分别为：拼多多、新(xīn)东(dōng)方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英(yīng)伟达、微软、BOSS直聘、360数(shù)科。

　　景(jǐng)林美(měi)股头号(hào)重(zhòng)仓(cāng)股依(yī)旧是拼多(duō)多(duō)，与上季度对(duì)比，景林资(zī)产减仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此(cǐ)前，景(jǐng)林连续三个季(jì)度增持拼多(duō)多(duō)。2022年二(èr)季度(dù)增(zēng)持拼(pīn)多多24.02万股，三季度增持(chí)123.39万(wàn)股，四季度则(zé)增持233.75万股，一次比(bǐ)一次(cì)猛。拼多多也(yě)不负(fù)众望，从(cóng)股价表现看，拼多多去年二(èr)、三(sān)、四(sì)季度分别上(shàng)涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而(ér)，拼多多的上(shàng)涨势(shì)头在今(jīn)年2月初便戛然而止(zhǐ)了(le)，景林资(zī)产(chǎn)在(zài)此前(qián)“越跌越买”的策略奏(zòu)效后，或(huò)许在(zài)股(gǔ)价“掉头”之际进行了止盈(yíng)操作(zuò)。？？？

　　此(cǐ)外，一季度(dù)景林(lín)新建仓的英伟达，空降前十大重仓股(gǔ)第七位，一(yī)口(kǒu)气买入(rù)32.53万股，一季度(dù)末(mò)持(chí)仓市值为0.9亿元(yuán)。截止至(zhì)5月12日，今年以来(lái)英伟(wěi)达(dá)累(lèi)计上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布局教育股，与高毅“唱反(fǎn)调”

　　一季度，景林资产(chǎn)在美(měi)股的操(cāo)作(zuò)中，最(zuì)为亮眼的当属(shǔ)重点加仓(cāng)教育股。

　　数据显示，截至(zhì)今年一季度末，景(jǐng)林(lín)资(zī)产持有新东方430万股，环比去年底加仓368.8万(wàn)股，期末(mò)持股市值超1.6亿美元，一跃成为景林(lín)资产的第二大(dà)重仓股。与此同时，景(jǐng)林资产(chǎn)一季(jì)度还建仓了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上述两(liǎng)只教(jiào)育个(gè)股(gǔ)股(gǔ)价均(jūn)处于震荡态势，并(bìng)无(wú)太多亮眼表(biǎo)现(xiàn)。

宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期　　景林资产认为(wèi)，从全(quán)行业来(lái)看，不(bù)同年(nián)龄层的用户对“教育”的需求(qiú)依然旺盛，除了(le)应对考试，还包括开拓眼界、增长知识、潜力挖掘、提(tí)升综合能(néng)力等。双减政策推行之后，目前行业政(zhèng)策环(huán)境趋于稳(wěn)定，但过程中很(hěn)多公司(sī)退(tuì)出离开，使得行业竞争格(gé)局(jú)趋缓，对于存量(liàng)公司有利。

　　“从(cóng)行业龙(lóng)头公司本身来(lái)说，凭(píng)借多(duō)年积(jī)累(lèi)的口碑和公(gōng)信力(lì)，品牌的护城河依然很(hěn)深。个别头部企业在K9学科之外的教育领域业(yè)务基础扎(zhā)实，原(yuán)有(yǒu)的留学(xué)等(děng)业(yè)务恢复增(zēng)长(zhǎng)，同时素质教育、直播电商业务(wù)等新业务成为新的增长驱动力。且公司的利润和(hé)现金流稳中(zhōng)转(zhuǎn)好，同时账上(shàng)资金充足，当时的估(gū)值(zhí)下有(yǒu)足够的安全边际。在过(guò)去几(j宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期ǐ)个季度(dù)的财报中，我们看到了相关的积极信号。”景(jǐng)林(lín)资产表示。

　　值得一提的是，高毅资产对(duì)于教育领域也颇为看好，但(dàn)是标的选择似乎与景林资产存在(zài)分歧。

　　美(měi)国证券交易委员会(huì)公开资(zī)料显示，截至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度末，高毅(yì)资产持有新东方24.4万股，相比于去年底减仓超10万(wàn)股，减仓比例接近三成。而一季度高(gāo)毅资(zī)产大举买(mǎi)入近(jìn)156万(wàn)股(gǔ)好未来，相比于去年底增持幅度(dù)达(dá)112％。

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　　但(dàn)斌深夜难(nán)眠，炮(pào)轰市场投机(jī)之风

　　自五一(yī)节过(guò)后，传媒、游(yóu)戏(xì)板块(kuài)成为资金(jīn)炒作AI的重点方向(xiàng)，中特估支线也由暗转明，晋升市场第二大(dà)主线。

　　可好景不长，本周中特(tè)估仅热(rè)闹(nào)了一两天(tiān)，随后便(biàn)开始持续下(xià)跌，传媒、游戏板块更(gèng)是大(dà)幅(fú)杀跌，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文内(nèi)容为客观数据信(xìn)息罗列，不构成任何投(tóu)资(zī)建议）

　　此前连续24个交易(yì)日(rì)成交额(é)超万亿元阶(jiē)段(duàn)纪(jì)录，在本(běn)周遭遇终结。周三(sān)时，市场成交量(liàng)尚且保持在1.2万亿(yì)水平(píng)，周四(sì)便陡然跌破万亿，5月11日和(hé)5月12日成交额连续两(liǎng)日萎缩，分(fēn)别(bié)为8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深(shēn)两市陷(xiàn)入缩量震荡阶(jiē)段。

　　面对(duì)市场的急剧降温，市场观点认为，主要(yào)原因是5月11日(rì)晚(wǎn)间发布(bù)的金融数据(jù)大幅低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷(dài)7188亿(yì)元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到去年4月基数的异常(cháng)，因(yīn)而与往年相(xiāng)比，今年4月信(xìn)贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于(yú)2021年同期(qī)7512亿元。居民贷款回落再(zài)度(dù)成为信贷(dài)回(huí)落的主要原因(yīn)。而企(qǐ)业中长期贷(dài)款继续保持同比多增，4月同比多增4017亿元至6669亿元。信贷下滑(huá)带(dài)动社融增速回落，4月新(xīn)增社(shè)融1.22万(wàn)亿(yì)，与2021年4月相比，今年(nián)4月同(tóng)比少增(zēng)6370亿元(yuán)。

　　署(shǔ)名光大证(zhèng)券(quàn)的点评(píng)称，4月下旬票据利率先(xiān)下后上，并(bìng)不意味着贷款好转了，主要因为今(jīn)年国股行NIM和营收压力很大，一直在压(yā)降票据(jù)等(děng)低效资(zī)产，对分行(xíng)收票额度控制很严。4月前两(liǎng)旬已(yǐ)经收了很多票，后面(miàn)改用其他(tā)贷款(kuǎn)来冲。5月上(shàng)旬(xún)票据已经快要接近零利(lì)率了，信(xìn)贷再度出现深度负增长，这是4月信贷(dài)斜率(lǜ)过(guò)于(yú)陡峭化产生(shēng)的后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观(guān)。

　　在(zài)这种背景之下，市场要想好(hǎo)起来，必(bì)然要让大(dà)家看到宽信用的信号出(chū)现，而这可(kě)能(néng)还需(xū)要一定的(de)时间。

　　当前市场存(cún)量资(zī)金博弈的背景不改，而两(liǎng)大主线(xiàn)人工智能(néng)和(hé)中特估，今(jīn)年已(yǐ)然累计(jì)不(bù)小的涨幅。中(zhōng)特估这边，本月(yuè)还(hái)有多只(zhǐ)央企(qǐ)ETF等(děng)待进(jìn)场(chǎng)，而人工(gōng)智能这边(biān)，在未有(yǒu)增量资金进场的情(qíng)况之下，再想继(jì)续向(xiàng)上，压(yā)力不小。

　　本周大跌之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感(gǎn)想。大谈公募基金经(jīng)理(lǐ)的(de)难处(chù)，在业绩和(hé)投资信仰之间无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰(hōng)当下市场(chǎng)投机之风大盛，认为当(dāng)下(xià)市场(chǎng)交易机制应要有(yǒu)所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅只是但总一(yī)个人的心声。

　　今年以(yǐ)来，市场看着(zhe)红红(hóng)火火，但很多投资者都是(shì)“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金(jīn)经理更是有苦难言(yán)，市场上大(dà)热的(de)人工智能，游(yóu)资炒作(zuò)的“星(xīng)辰大海”，根本不符合他们的(de)机(jī)构审(shěn)美。直(zhí)白点说(shuō)，市场(chǎng)根本(běn)就是(shì)绕着公(gōng)募(mù)持仓在涨(zhǎng)。

　　大家(jiā)都是(shì)有(yǒu)苦难言.......

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